
|

|

|
วันศุกร์ที่ 08 ธันวาคม พ.ศ. 2549
|

|
|
|

|
|
|
|
|


Value Way : นักลงทุนผู้ชาญฉลาด
วิบูลย์ พึงประเสริฐ
สำหรับนักลงทุนแบบเน้นคุณค่า ไม่มีใครไม่รู้จักเบนจามิน เกรแฮม (Benjamin Graham) ผู้ซึ่งได้ชื่อว่าเป็นบิดาของการลงทุนแบบเน้นคุณค่า เกรแฮมแต่งหนังสือที่มีชื่อเสียงสองเล่ม เล่มแรกคือหลักการวิเคราะห์หลักทรัพย์ (Security Analysis) และเล่มที่สองชื่อนักลงทุนผู้ชาญฉลาด (Intelligent Investor) เล่มแรกเกรแฮมใช้เป็นหนังสือสำหรับการสอนการวิเคราะห์หลักทรัพย์ที่มหาวิทยาลัยโคลัมเบีย ซึ่งเนื้อหาค่อนข้างละเอียดและยากเกินไปสำหรับคนทั่วไป ส่วนเล่มที่สองเกรแฮมแต่งขึ้นในปี 1948 เนื้อหาในหนังสือเหมาะสำหรับนักลงทุนทั่วไปสามารถทำความเข้าใจได้
หนังสือนักลงทุนผู้ชาญฉลาดได้รับการปรับปรุงและตีพิมพ์หลายครั้ง นับจากการพิมพ์ครั้งแรกจนถึงปัจจุบัน หนังสือเล่มนี้จำหน่ายไปแล้วกว่าหนึ่งล้านเล่มทั่วโลก ถือว่าเป็นหนังสือการลงทุนที่ขายดีติดอันดับมานานหลายปี นอกเหนือจากนั้น วอร์เรน บัฟเฟตต์ ยังยกย่องหนังสือเล่มนี้ว่า เป็นหนังสือการลงทุนที่ดีที่สุด
หนังสือเล่มนี้ฉบับล่าสุดจัดพิมพ์ขึ้นเมื่อปี 2003 โดยเจสัน ซวีจได้นำต้นฉบับปี 1973 มาเขียนบทเพิ่มเติมในแต่ละบทของต้นฉบับ ซึ่งเนื้อหาที่เพิ่มเติมเข้ามานั้นผู้แต่งได้นำสิ่งที่เกรแฮมกล่าวไว้มาเปรียบเทียบกับตัวอย่างที่เกิดขึ้นในปัจจุบัน เช่น การลงทุนในหุ้นดอทคอมในช่วงปี 2000 ปรากฏว่าสิ่งที่เกรแฮมกล่าวไว้เมื่อกว่า 50 ปีที่แล้วสามารถนำมาใช้กับสถานการณ์ในปัจจุบันได้เป็นอย่างดี
หนังสือนักลงทุนผู้ชาญฉลาดนั้น ถ้าผู้อ่านไม่มีความสันทัดในภาษาอังกฤษมักจะอ่านไม่ค่อยเข้าใจมากนัก เพราะภาษาที่ใช้เป็นภาษาอังกฤษอเมริกันแบบสมัยก่อน รวมทั้งศัพท์ที่ใช้ส่วนใหญ่เป็นศัพท์ทางการวิเคราะห์ทางการเงิน ทำให้ผู้สนใจซื้อหนังสือเล่มนี้ในภาคภาษาอังกฤษมาอ่านจำนวนมากต้องถอดใจและ เก็บหนังสือเล่มนี้ไว้บนหิ้งหนังสือเพราะไม่สามารถอ่านจนจบได้
ปัจจุบันหนังสือเล่มนี้ได้รับการแปลเรียบเรียงเป็นภาษาไทยแล้วชื่อ คัมภีร์การลงทุนแบบเน้นคุณค่า โดย คุณพรชัย รัตนนนทชัยสุข ผู้แปลหนังสือแนวการลงทุนแบบเน้นคุณค่าออกมาก่อนหน้านี้หลายเล่ม เช่น ลงทุนแบบวอร์เรน บัฟเฟตต์, ลงทุนแบบปีเตอร์ ลินซ์ และอื่นๆ
ผู้แปลใช้ความพยายามเป็นอย่างมากในการแปลหนังสือเล่มนี้ออกมา เนื่องจากต้นฉบับใช้ภาษาอังกฤษที่ค่อนข้างยาก รวมเวลาที่ใช้ในการแปลหนังสือเล่มนี้กว่าหนึ่งปีเต็ม ซึ่งถ้าผู้สนใจได้อ่านหนังสือเล่มนี้แล้วจะพบว่าคุ้มค่าแก่การรอคอยเป็นอย่างมาก เนื่องจากเนื้อหาและสิ่งที่เบนจามิน เกรแฮมเขียนเอาไว้นั้น สามารถนำมาใช้ได้อย่างไม่มีวันล้าสมัย
ในคำนำของหนังสือเล่มนี้ วอร์เรน บัฟเฟตต์ ได้กล่าวเอาไว้ว่า ผมได้อ่านหนังสือเล่มนี้เป็นครั้งแรกในช่วงต้นทศวรรษที่ 1950 ขณะนั้นผมมีอายุ 19 ปี ตอนนั้นผมคิดว่าหนังสือเล่มนี้เป็นหนังสือทางด้านการลงทุนที่ดีที่สุดที่เคยมีการเขียนกันมา ถึงตอนนี้ ผมก็ยังคิดเช่นนั้นอยู่
การลงทุนให้ประสบความสำเร็จตลอดไปนั้น ไม่จำเป็นต้องอาศัยไอคิวระดับอัจฉริยะ หรือมุมมองทางธุรกิจแบบเหนือชั้น หรือใช้ข้อมูลภายใน สิ่งจำเป็นอย่างแท้จริงก็คือกรอบความคิดอันสมเหตุสมผลสำหรับใช้ในการตัดสินใจลงทุน รวมถึงความสามารถในการปกป้องไม่ให้อารมณ์เข้ามามีโอกาสกัดกร่อนกรอบความคิดดังกล่าว หนังสือเล่มนี้อธิบายกรอบความคิดที่เหมาะสมอย่างละเอียดและชัดเจน สิ่งที่คุณต้องเพิ่มเสริมเข้ามาก็คือ ความมีวินัยเชิงอารมณ์
สำหรับผู้ที่ต้องการเรียนรู้การลงทุนแบบเน้นคุณค่า หนังสือเล่มนี้ถือว่าเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับชีวิตการลงทุนอย่างแน่นอน! ฟันธง!
|
|