โห http://www.palmoil.com/index.php?q=D1VTW1NASgIEAhEbVg9RAAYB โดย vi หลงทาง จันทร์ ม.ค. 28, 2008 9:22 pm

ผู้ถือหุ้น UPOIC จะโหวต yes หรือ no ไม่ซื้อครับ โดย vi หลงทาง พฤหัสฯ. ต.ค. 18, 2007 11:32 pm

ผู้ถือหุ้น UPOIC จะโหวต yes หรือ no รบกวนท่านผู้ถือหุ้นที่ว่างไปแสดงความคิดเห็นกับรายการซื้อขายที่ไม่มีความชัดเจนดังกล่าวด้วยนะครับ แม้ว่าจะโหวตแพ้ เเต่ก็เป็นการแสดงให้ทราบว่า มีคนที่ตรวจสอบการทํางานของผู้บริหารอยู่นะครับ โดย vi หลงทาง อังคาร ต.ค. 16, 2007 8:14 pm

ผู้ถือหุ้น UPOIC จะโหวต yes หรือ no วันนี้โทรไปคุยกับ SET มาครับว่า IFA ให้ข้อมูลสนับสนุนไม่สมเเหตุสมผล อย่างที่พี่ลูกอีสาน comment นะครับ บอกว่าซื้อได้ถูกกว่าสร้างเอง แต่ที่ซื้อมาไม่บอกเลยว่ากําไรหรือขาดทุนอยู่ ส่วนอีกวิธีใช้ DCF ไม่รู้ว่าเอาอะไรมาเป็น assumption ในการกําหนดค่าต่างๆในสมการ รู้ไหมครับว่า SET ตอบผมว่ายังไง ก่อนหน้านี้ IFA ส่งข้อมูลมาน้อยกว่านี้มาก ตีกลับไปแล้วรอบหนึ่่ง ทําให้การประชุมต้องเลื่อนไปแล้วครั้งหนึ่ง ขอให้เปิดเผยข้อมูลเพิ่ม ก็ได้มาเท่านี้ ผมถามว่าให้เพิ่มมามันก็ยังไม่พอสนับสนุนให้นักลงทุนตัดสินใจได้ถูกต้อง SET ตอบว่า ผู้ถือหุ้นเหลือทางออกสุดท้ายคือไปสอบถามข้อมูลเพิ่มเติมในวันประชุมผู้ถือหุ้น แล้ว Vote ค้าน ทําได้แค่นั้นจริงๆ ผมไม่รู้ว่า SEC ไม่มีมาตรการใดเลยหรือครับที่จะจัดการกับ IFA ที่ทํางานในลักษณะไม่รับผิดชอบต่อ paper ที่่เขียนตามผู้ว่าจ้างที่มีผลเสียต่อนักลงทุนทําให้ตัดสินใจผิดพลาดภายใต้การไม่เปิดเผยข้อมูลที่เกี่ยวข้องทั้งหมด อยากให้ SET และ SEC เข้ามาดูแลมากขึ้นครับ โดย vi หลงทาง เสาร์ ต.ค. 06, 2007 12:55 am

ผู้ถือหุ้น UPOIC จะโหวต yes หรือ no พี่ลูกอีสานและคุณ Bremmer ครับ ผมนะถือหุ้น upoic อยู่ก็ไม่น้อย เสียดายโอกาสดีๆที่กําลังมาถึง Environmental ที่เป็น big change ของกลุ่มสวนปาล์มครับ ไม่ได้เป็นผลดีกับผู้สกัด และผู้กลั่นปาล์มครับ จริงๆแล้วรายการนี้มันผิดตั้งแต่ตอนเลือกประเภทธุรกิจที่จะเข้าลงทุนแล้ว แค่วิเคราะห์ Five Force Model เสร็จผมก็ไม่เห็นข้อดีของโรงสกัดมากนัก ทําไมไม่ไปซื้อสวนปาล์มเพิ่มนะ หรือถ้าเงินเหลือมากไม่รู้ว่าจะลงทุนอะไรดีก็ปันผลมาให้ผู้ถือหุ้นไปลงทุนเองก็น่าจะดีกว่า วันนี้ได้รับหนังสือเชิญประชุม พร้อมกับความเห็นสนับสนุนการทํารายการดังกล่าวของ IFA  ไม่รู้ว่าผมอ่านไม่ละเอียดหรือเปล่า ไม่อยากเชื่อเลยครับว่าในรายละเอียดไม่กล่าวถึง IRR เลยแม้แต่น้อย ไม่พูดถึง utilization rate หรือผลประกอบการของโรงสกัดดังกล่าว ไม่ทราบว่ากรณีแบบนี้ ผมพอจะร้องขอข้อมูลเพิ่มเติมจาก IFA หรือ SEC ได้ไหมครับ Assumption หลายอย่างของ IFA ดูจะไม่สมกับสถานการณ์ปัจจุบันมากนัก เช่น ผลปาล์มดิบประมาณราคาไว้ที่ 3.5 Baht/Kg  ราคาปัจจุบันวันนี้อยู่ที่ 4.7 Baht /kg   IFA คิดแค่ DCF กับ ต้นทุนการก่อสร้างโรงงานซึ่งถูกกว่าการสร้างโรงงานใหม่ ไม่เห็นพูดถึงผลตอบแทนจากการลงทุนในรายการนี้เลย เศร้าจริงๆครับ วันประชุมใครว่างผมเชิญด้วยนะครับ ไปช่วยกันแสดงพลังรายย่อยครับ โดย vi หลงทาง ศุกร์ ต.ค. 05, 2007 12:11 am

The substitued energy is still a darling 4 investors,isn't ? ผมพื่งหัดเป็น vi อ่านของพวกพี่ๆมาก็มาก ลองแสดงความคิดเห็นดูสักครั้ง ขณะนี้สนใจธุรกิจปาล์มนํ้ามันซึ่งเห็นมีจุดเปลี่ยนหลายประการเช่น นํ้ามันราคาสูงขึ้นมาก อีกทั้ง environmental concern ทํ้าให้หลายประเทศออกกฎหมายให้ใช้ biodiesel มากขึ้นเรื่อยๆ รวมถึงภายในประเทศไทยก็มีความคืบหน้าดังข่าว โครงการผลิต Methyl Ester/ Fatty Alcohol ดำเนินการผลิตสารเมทิลเอสเทอร์ (Methyl Ester) และสารแฟตตี้แอลกอฮอล์ (Fatty Alcohol) และมีกลีเซอรีนเป็นผลิตภัณฑ์พลอยได้  มีกำลังการผลิตรวม 331,000 ตันต่อปี ภายใต้ บริษัท ไทยโอลีโอเคมี จำกัด (TOL)  ซึ่งบริษัทฯ ถือหุ้นร้อยละ 100 โดยใช้น้ำมันพืชจากธรรมชาติเป็นวัตถุดิบ ผลิตภัณฑ์หลัก 2 ชนิด คือ (1) Methyl Ester เป็นสารที่ใช้ผสมกับน้ำมันดีเซลเพื่อผลิตไบโอดีเซลคุณภาพเพื่อผลิตไบโอดีเซลคุณภาพสูงตามมาตรฐานยุโรป โดยจะลดมลภาวะหรือผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อม เพิ่มประสิทธิภาพในน้ำมันดีเซลในด้านคุณสมบัติการหล่อลื่น ปรับการเผาไหม้ในเครื่องยนต์ที่ดีขึ้น และช่วยยืดอายุการใช้งานของเครื่องยนต์ ทั้งนี้ ปัจจุบันบริษัทได้ลงนามในบันทึกความเข้าใจกับ ปตท. เพื่อจำหน่ายสาร Methyl Ester ในปริมาณ 80,000 ตันต่อปี ให้แก่ ปตท. เพื่อนำไปผลิตไบโอดีเซลคุณภาพสูงต่อไป และ (2) Fatty Alcohol เป็นสารตั้งต้นและสารพื้นฐานที่สำคัญสำหรับอุตสาหกรรม Oleochemicals และผลิตภัณฑ์สุขอนามัยส่วนบุคคล (Health & Personal Care Products)  และยังเป็นวัตถุดิบที่สำคัญตัวหนึ่งในการผลิต Ethoxylates ซึ่งยังคงมีการนำเข้าอยู่ โดยมีผลิตภัณฑ์พลอยได้ คือ Glycerin ซึ่งใช้ในอุตสาหกรรมเคมี ยา และอาหาร  โดยโครงการนี้ได้เริ่มดำเนินการก่อสร้างแล้วในไตรมาสที่ 2 ของปี 2549  คาดว่าจะเปิดดำเนินการได้เริ่มดำเนินการก่อสร้างแล้วในไตรมาสที่ 2 ของปี 2549  คาดว่าจะเปิดดำเนินการได้ในไตรมาส 4 ปี 2550 ดร.อนุสรณ์  แสงนิ่มนวล  กรรมการผู้จัดการใหญ่ บริษัท บางจากปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) (BCP) เปิดเผยว่า บริษัทฯเตรียมงบประมาณจำนวน 900 ล้านบาทเพื่อใช้ทยอยลงทุนสร้างโรงพลังงานทดแทนไบโอดีเซล โดยจะเป็นการทยอยลงทุนและจะเริ่มสร้างในปลายปีนี้ ซึ่งคาดว่าจะสามารถดำเนินการผลิตได้จริงในต้นปี 52 โดยมีกำลังการผลิต 300,000 ลิตรต่อวันซึ่งระหว่างนี้โครงการดังกล่าวได้มีการประมูลผู้ก่อสร้างไปแล้ว หลังจากศึกษาถึง demand ในตลาดโลกก็เพิ่มสูงขึ้นมากจากจีน และอินเดีย, biodiesel รวมไปถึง health conscious ใน US ที่กังวลเรื่อง fatty acid ในนํ้ามันถั่วเหลืองเป็นสาเหตุของโรคหัวใจ ทําให้อุตสาหกรรมอาหารหันมาใช้นํ้ามันปาล์มมากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ด้านราคาปัจจุบัน crude palm oil price ประมาณ 2600 MYR/Ton ในขณะปีที่แล้วทั้งปีราคาเฉลี่ยอยู่ที่ตํ่ากว่า 1600 MYR/Ton ซึ่งราคามีแนวโน้มทรงตัวและแกว่งตัวขึ่้นตามปัจจัยบวกดังกล่าวข้างต้น เป็นจุดสูงสุดในรอบ 10 ปี ด้านผลผลิตปริมาณ ผลปาล์มที่ออกในปัจจุบันแปรผันตรงกับปริมาณนํ้าฝนที่ตกในสองปีก่อนหน้าทําให้เราสามารถทํานายได้ว่าปีหน้าผลปาล์มจะมากกว่าปีนี้ และปี 2009 ผลผลิตก็น่าจะมากขึ้นเนื่องจากปีนี้ฝนค่อนข้างดี หลังจากผมเห็นภาพที่กล่าวข้างต้นก็มาพิจารณาเป็นหุ้นรายตัวที่เกี่ยวข้อง 4 ตัวซึ่งผมพิจารณาตามปัจจัยดังกล่าวข้างต้น เจ้าของสวนปาล์มน่าจะได้ผลประโยชน์สูงสุด ผู้กลั่นน้ำมันน่าจะลำบากมากขึ้นเนื่องจากต้องแย่งกันซื้อผลปาล์มมากขึ้นตามความต้องการที่สูงขึ้นเนื่องจากหลายโรงงานขยายกำลังการผลิตเพิ่มขึ้นมาก แต่ปริมาณสวนปาล์มไม่เพิ่มตาม เช่นCPI มีสวนอยู่ไม่น้อย แต่ขยายกำลังการผลิตอย่างมากทำให้ต้องแย่งซื้อปาล์มกับโรงอื่นๆ และโรงงานไบโอดีเซลที่สร้างเพิ่มขึ้นมาอีกหลายโรง ทำให้ผลประกอบการที่ออกมาไม่ดีอย่างที่คิด UVAN  มีพันธ์ปาล์มที่ดี มีสัดส่วนผลปาล์มเอง 18% ส่วนที่เหลือก็ต้องซื้อจากสวนภายนอก มีความสามารถในการส่งออกสูงกว่าผู้ผลิตอื่นในประเทศ แต่สัดส่วนกำไรจากปาล์มที่รับซื้อจากสวนภายนอกนั้นค่อนข้างต่ำทำให้กำไรที่จะเติบโตมากจะเกิดจากสวนภายในซึ่งมีเพียง 18% LST ไม่มีสวนเป็นของตนเอง แต่อาศัยการซื้อหุ้น UPOIC ซึ่งเท่าที่ทราบราคาที่ซื้อของจาก UPOIC ก็เป็นราคามาตรฐานไม่ได้ซื้อได้ถูกกว่าปกติ ดังนั้น LST จึงได้เพียงรับปันผลจาก UPOIC เท่านั้น ซึ่งคงจะไม่มากพอทำให้กำไรของ LST โดดเด่นขึ้นมาได้มากนัก กลับกัน margin ในส่วนของการกลั่นกับลดต่ำลงมากจากราคาผลปาล์มที่สูงขึ้นมากแต่ราคาขายถูกกำหนดเพดานไว้ ขึ้นแต่ละครั้งต้องรอการอนุมัติจากรัฐ ทำให้ผมมองข้ามไป ผมมาสะดุดที่ตัวสุดท้ายซึ่งมี liquidity ต่ำสุดแต่น่าสนใจมากสุด UPOIC  มีสัดส่วนรายได้เป็นสวนของตัวเอง 65% มีกำลังการผลิตของโรงงานไม่มากนักเพียงเพื่อรองรับช่วงที่ผลปาล์มออกมาจำนวนมากที่สุด จึงทำให้ไม่ต้องกังวลเรื่อง economy of scale โดยไปแย่งซื้อปาล์มจากสวนภายนอกแข่งกับโรงงานอื่น ทำให้ได้ประโยชน์เต็มที่จากปัจจัยภายนอกที่กล่าวมาข้างต้น อีกทั้งหลายปีที่ผ่านมามีการ replant ทำให้ผลผลิตน่าจะได้ yield สูงขึ้นเรื่อยๆ จากพันธ์ แม้ว่าจะดูเหมือนเป็นหุ้น cyclical แต่ดูเหมือนมีจุดเปลี่ยนสำคัญหลายประเด็นให้ธุรกิจนี้ดูน่าสนใจขึ้นมาก downside risk ค่อนข้างต่ำ upside ผมไม่เก่งพอจะประเมินครับ แต่ประเด็นสำคัญคือซื้อแล้วอาจจะออกไม่ได้ หรืออาจโดน LST take over ในราคาต่ำๆอีกก็เป็นได้   พี่ๆท่านใดมีความเห็น รบกวนช่วยชี้แนะด้วยครับ โดย vi หลงทาง พุธ ก.ค. 11, 2007 4:31 pm

The substitued energy is still a darling 4 investors,isn't ? ผมพื่งหัดเป็น vi อ่านของพวกพี่ๆมาก็มาก ลองแสดงความคิดเห็นดูสักครั้ง ขณะนี้สนใจธุรกิจปาล์มนํ้ามันซึ่งเห็นมีจุดเปลี่ยนหลายประการเช่น นํ้ามันราคาสูงขึ้นมาก อีกทั้ง environmental concern ทํ้าให้หลายประเทศออกกฎหมายให้ใช้ biodiesel มากขึ้นเรื่อยๆ รวมถึงภายในประเทศไทยก็มีความคืบหน้าดังข่าว โครงการผลิต Methyl Ester/ Fatty Alcohol ดำเนินการผลิตสารเมทิลเอสเทอร์ (Methyl Ester) และสารแฟตตี้แอลกอฮอล์ (Fatty Alcohol) และมีกลีเซอรีนเป็นผลิตภัณฑ์พลอยได้  มีกำลังการผลิตรวม 331,000 ตันต่อปี ภายใต้ บริษัท ไทยโอลีโอเคมี จำกัด (TOL)  ซึ่งบริษัทฯ ถือหุ้นร้อยละ 100 โดยใช้น้ำมันพืชจากธรรมชาติเป็นวัตถุดิบ ผลิตภัณฑ์หลัก 2 ชนิด คือ (1) Methyl Ester เป็นสารที่ใช้ผสมกับน้ำมันดีเซลเพื่อผลิตไบโอดีเซลคุณภาพเพื่อผลิตไบโอดีเซลคุณภาพสูงตามมาตรฐานยุโรป โดยจะลดมลภาวะหรือผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อม เพิ่มประสิทธิภาพในน้ำมันดีเซลในด้านคุณสมบัติการหล่อลื่น ปรับการเผาไหม้ในเครื่องยนต์ที่ดีขึ้น และช่วยยืดอายุการใช้งานของเครื่องยนต์ ทั้งนี้ ปัจจุบันบริษัทได้ลงนามในบันทึกความเข้าใจกับ ปตท. เพื่อจำหน่ายสาร Methyl Ester ในปริมาณ 80,000 ตันต่อปี ให้แก่ ปตท. เพื่อนำไปผลิตไบโอดีเซลคุณภาพสูงต่อไป และ (2) Fatty Alcohol เป็นสารตั้งต้นและสารพื้นฐานที่สำคัญสำหรับอุตสาหกรรม Oleochemicals และผลิตภัณฑ์สุขอนามัยส่วนบุคคล (Health & Personal Care Products)  และยังเป็นวัตถุดิบที่สำคัญตัวหนึ่งในการผลิต Ethoxylates ซึ่งยังคงมีการนำเข้าอยู่ โดยมีผลิตภัณฑ์พลอยได้ คือ Glycerin ซึ่งใช้ในอุตสาหกรรมเคมี ยา และอาหาร  โดยโครงการนี้ได้เริ่มดำเนินการก่อสร้างแล้วในไตรมาสที่ 2 ของปี 2549  คาดว่าจะเปิดดำเนินการได้เริ่มดำเนินการก่อสร้างแล้วในไตรมาสที่ 2 ของปี 2549  คาดว่าจะเปิดดำเนินการได้ในไตรมาส 4 ปี 2550 ดร.อนุสรณ์  แสงนิ่มนวล  กรรมการผู้จัดการใหญ่ บริษัท บางจากปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) (BCP) เปิดเผยว่า บริษัทฯเตรียมงบประมาณจำนวน 900 ล้านบาทเพื่อใช้ทยอยลงทุนสร้างโรงพลังงานทดแทนไบโอดีเซล โดยจะเป็นการทยอยลงทุนและจะเริ่มสร้างในปลายปีนี้ ซึ่งคาดว่าจะสามารถดำเนินการผลิตได้จริงในต้นปี 52 โดยมีกำลังการผลิต 300,000 ลิตรต่อวันซึ่งระหว่างนี้โครงการดังกล่าวได้มีการประมูลผู้ก่อสร้างไปแล้ว หลังจากศึกษาถึง demand ในตลาดโลกก็เพิ่มสูงขึ้นมากจากจีน และอินเดีย, biodiesel รวมไปถึง health conscious ใน US ที่กังวลเรื่อง fatty acid ในนํ้ามันถั่วเหลืองเป็นสาเหตุของโรคหัวใจ ทําให้อุตสาหกรรมอาหารหันมาใช้นํ้ามันปาล์มมากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ด้านราคาปัจจุบัน crude palm oil price ประมาณ 2600 MYR/Ton ในขณะปีที่แล้วทั้งปีราคาเฉลี่ยอยู่ที่ตํ่ากว่า 1600 MYR/Ton ซึ่งราคามีแนวโน้มทรงตัวและแกว่งตัวขึ่้นตามปัจจัยบวกดังกล่าวข้างต้น เป็นจุดสูงสุดในรอบ 10 ปี ด้านผลผลิตปริมาณ ผลปาล์มที่ออกในปัจจุบันแปรผันตรงกับปริมาณนํ้าฝนที่ตกในสองปีก่อนหน้าทําให้เราสามารถทํานายได้ว่าปีหน้าผลปาล์มจะมากกว่าปีนี้ และปี 2009 ผลผลิตก็น่าจะมากขึ้นเนื่องจากปีนี้ฝนค่อนข้างดี หลังจากผมเห็นภาพที่กล่าวข้างต้นก็มาพิจารณาเป็นหุ้นรายตัวที่เกี่ยวข้อง 4 ตัวซึ่งผมพิจารณาตามปัจจัยดังกล่าวข้างต้น เจ้าของสวนปาล์มน่าจะได้ผลประโยชน์สูงสุด ผู้กลั่นน้ำมันน่าจะลำบากมากขึ้นเนื่องจากต้องแย่งกันซื้อผลปาล์มมากขึ้นตามความต้องการที่สูงขึ้นเนื่องจากหลายโรงงานขยายกำลังการผลิตเพิ่มขึ้นมาก แต่ปริมาณสวนปาล์มไม่เพิ่มตาม เช่นCPI มีสวนอยู่ไม่น้อย แต่ขยายกำลังการผลิตอย่างมากทำให้ต้องแย่งซื้อปาล์มกับโรงอื่นๆ และโรงงานไบโอดีเซลที่สร้างเพิ่มขึ้นมาอีกหลายโรง ทำให้ผลประกอบการที่ออกมาไม่ดีอย่างที่คิด UVAN  มีพันธ์ปาล์มที่ดี มีสัดส่วนผลปาล์มเอง 18% ส่วนที่เหลือก็ต้องซื้อจากสวนภายนอก มีความสามารถในการส่งออกสูงกว่าผู้ผลิตอื่นในประเทศ แต่สัดส่วนกำไรจากปาล์มที่รับซื้อจากสวนภายนอกนั้นค่อนข้างต่ำทำให้กำไรที่จะเติบโตมากจะเกิดจากสวนภายในซึ่งมีเพียง 18% LST ไม่มีสวนเป็นของตนเอง แต่อาศัยการซื้อหุ้น UPOIC ซึ่งเท่าที่ทราบราคาที่ซื้อของจาก UPOIC ก็เป็นราคามาตรฐานไม่ได้ซื้อได้ถูกกว่าปกติ ดังนั้น LST จึงได้เพียงรับปันผลจาก UPOIC เท่านั้น ซึ่งคงจะไม่มากพอทำให้กำไรของ LST โดดเด่นขึ้นมาได้มากนัก กลับกัน margin ในส่วนของการกลั่นกับลดต่ำลงมากจากราคาผลปาล์มที่สูงขึ้นมากแต่ราคาขายถูกกำหนดเพดานไว้ ขึ้นแต่ละครั้งต้องรอการอนุมัติจากรัฐ ทำให้ผมมองข้ามไป ผมมาสะดุดที่ตัวสุดท้ายซึ่งมี liquidity ต่ำสุดแต่น่าสนใจมากสุด UPOIC  มีสัดส่วนรายได้เป็นสวนของตัวเอง 65% มีกำลังการผลิตของโรงงานไม่มากนักเพียงเพื่อรองรับช่วงที่ผลปาล์มออกมาจำนวนมากที่สุด จึงทำให้ไม่ต้องกังวลเรื่อง economy of scale โดยไปแย่งซื้อปาล์มจากสวนภายนอกแข่งกับโรงงานอื่น ทำให้ได้ประโยชน์เต็มที่จากปัจจัยภายนอกที่กล่าวมาข้างต้น อีกทั้งหลายปีที่ผ่านมามีการ replant ทำให้ผลผลิตน่าจะได้ yield สูงขึ้นเรื่อยๆ จากพันธ์ แม้ว่าจะดูเหมือนเป็นหุ้น cyclical แต่ดูเหมือนมีจุดเปลี่ยนสำคัญหลายประเด็นให้ธุรกิจนี้ดูน่าสนใจขึ้นมาก downside risk ค่อนข้างต่ำ upside ผมไม่เก่งพอจะประเมินครับ แต่ประเด็นสำคัญคือซื้อแล้วอาจจะออกไม่ได้ หรืออาจโดน LST take over ในราคาต่ำๆอีกก็เป็นได้   พี่ๆท่านใดมีความเห็น รบกวนช่วยชี้แนะด้วยครับ โดย vi หลงทาง พุธ ก.ค. 11, 2007 4:31 pm