ถือว่าแชร์ประสบการณ์กันนะครับ ผมเป็นนักลงทุนเต็มตัว ความหมายของการมีชีวิตของผู้ประสบความสำเร็จนั่นแตกต่างกันไป แต่ส่วนใหญ่ คือการเริ่มเรียนรู้สิ่งใหม่ๆ หรือค้นหาสิ่งที่ตัวเองชอบและลงมือทำ ผมเองไม่ได้ประสบความสำเร็จอะไรนัก แต่ตัดสินใจมาใช้ชีวิตที่จีนเพื่อจะได้เรียนรู้สิ่งใหม่ๆ เมื่อ 10 กว่าปีก่อน ผมโ...

ตามความเข้าใจของผม เริ่มจาก NATO's eastward expansion กลืนหลายประเทศที่เป็น buffer ระหว่าง รัสเซีย และ NATO --> ยูเครนประเทศหน้าด่านที่สำคัญกำลังจะถูกกลืน --> เริ่มขบวนการใต้ดินในยูเครน หลังประธานาธิปดีที่สนับสนุนรัสเซียล้ม --> NATO sanction ก๊าซและน้ำมันจากรัสเซียเข้ายุโรป (บริษัทยักษ์ใหญ่ในยุโรปเช...

ที่น่าสนใจ ตอนนี้ที่ได้ยินกัน มี หญ้าเลี้ยงวัว alfalfa, ยาสำหรับสัตว์ที่เป็นอาหารมนุษย์, ยาจีนสมัยใหม่รักษาโรคไต และอื่นๆ, กำจัดของเสีย,
บริษัทซ่อมบำรุงเครื่องบิน, บริษัทเช่าซื้อเครื่องบิน

เรื่องภาษี ผมว่าเราสามารถตั้ง SPV ที่ Amsterdam ในการหลีกเลี่ยงได้ไม่มากก็น้อย ข้อเสียคือไม่เหมาะกับพอร์ตบุคคลธรรมดา เพราะมีค่าใช้จ่ายเรื่องทนายเยอะ

ปีนี้ต้นปี ถ้าชนะอาจมีข่าวประมูล รถไฟใต้ดินสาย 16 ที่ปักกิ่งออกมา ลงทุนประมาณ 80 พันล้านบาท ถือหุ้นครึ่งหนึ่ง มีแววชนะ เพราะรัฐบาลปักกิ่งอยากให้มาถ่วงดุล MTR
ส่วนตัวไม่คิดจะซื้อหุ้น BTS เพราะมองว่าแพงเกิน สู้ MTR ไม่ได้ และมองไม่ออกว่า BTS ดีกว่า MTR ฮ่องกงยังไง

ลองเปรียบเทียบตลาดเพื่อนบ้านดูซิครับ Indonesia Philippine จะเห็นว่าเป็นไปในทิศทางเดียวกัน นั่นหมายความว่า การเมืองแทบไม่มีผลเลย แต่มันมาจากการลดสัดส่วนการลงทุนในภูมิภาคนี้ มีการแนะนำให้โยกย้ายเงินออกจาก TIP โดยผู้จัดการกองทุน มาตั้งแต่กลางปี หรือต้นปี แล้วล่ะครับ โดยบางรายงานอ้างอิง Indonesia ที่มี...

ข้อ 5) คนจีนส่วนใหญ่ ต่อหนึ่งครอบครัวมีรถคันเดียวนะครับ ไม่เหมือนกับบ้านเราที่มีหลายคัน ส่วนรถคันแรกของเค้า (โดยส่วนใหญ่ที่ผมเห็น) ไม่ได้ซื้อกันถูกๆ เลย ส่วนใหญ่เริ่มกันประมาณ VW / BUICK / Teana / Camry ไม่ใช่ รถเครื่องยนต์เล็กๆ 1.5/1.6 เลยนะครับ เริ่มกันที่ 2.0 up แถมส่วนใหญ่จ่ายสด ยิ่งถ้าเข้ามาเมื...

ที่จีน 1) ร้านค้าออนไลน์ ผลคือ บริษัทขนส่งสินค้า กำไรเติบโตเป็นจรวด ผลเสีย คือ shopping mall กลายเป็นที่ลองสินค้า แต่แทบไม่มีคนซื้อ hyper/super market ขายได้แต่ food เพราะคนเปลี่ยนไปซื้อสินค้า non-food ทางออนไลน์แทน 2) ร้านกาแฟ เมื่อ 5 ปีก่อน เทียบจะไม่มีใครนั่ง ตอนนี้แทบไม่มีที่นั่ง 3) สถานที่ท่องเ...

ผมมีญาติผู้ใหญ่ที่นับถือเป็นที่ปรึกษาของบริษัทส่งออกน้ำตาลในไทยนะครับ เข้าใจว่าแม้ธุรกิจน้ำตาลจะมี by product มาก แต่น้ำตาลซึ่งเป็นสินค้าหลักมีแนวโน้มไม่ค่อยดี อันมาจาก supply ของบราซิลที่มากขึ้นครับ แถมเจอค่าเงิน Brazilian Real ที่อ่อนค่าจาก 1.6-1.7 /USD ในช่วงปี 2011 เป็น 2.2-2.3 ยิ่งไปกันใหญ่เลย...

เทรนการนำเข้าถ่านหินจะลดลง มันชัดเจนมาก ภาพในอนาคตคือ จีนจะใช้พลังงานไฟฟ้าจาก gas ในเขตภาคตะวันออก เพิ่มขึ้นสูงมาก ซึ่งแหล่ง supply ใหญ่ๆ จะมาจาก central Asia เข้ามาทางท่อ มีการนำเข้าท่อสำรองจากพม่า แต่ก็เป็นปริมาณเพียงเล็กน้อย ซึ่งอาจถูกจำกัดใช้งานแค่ภาคใต้ของจีน ส่วนภาคกลางและภาคตะวันตก จะใช้แหล่ง...

ขอบคุณสำหรับบทความดีๆ นะครับ

ขอบคุณนะครับที่แชร์ประสบการณ์ อ่านแล้วสนุกดี อยากเสริมให้ บางส่วนที่ผมรู้ - CP เป็นที่ชื่นชอบขอบรัฐบาลเพราะซีพีทุ่มพัฒนาการเกษตรกรรมสมัยใหม่ ที่รัฐบาลให้ความสำคัญมาก เพราะจะเป็นกลไลปลดล็อค middle-income trap จาก $6,000 เป็น $12,000 (GDP per capita) ก่อนปี 2022 - modern trade ดีแต่ไม่ทุก segment นะคร...

ขอออกตัวว่าไม่ใช่คนเก่งอะไร แต่จากการทำงาน ทำให้ผมคิดว่าหลายคนคงยึดภาพ value investing ในขอบเขต quoted stocks อย่างเดียว แต่ลืมนึกถึง asset class อื่นๆ อีกมากมาย เช่น พันธบัตร หุ้นกู้ อสังหาริมทรัพย์ เงินตรา ไวน์ งานศิลปะ และ unquoted stocks หลักการที่สำคัญที่เหมือนกันคือ low risk + high leverage สำ...

miracle เขียน:อันนี้แปลกใจ

แต่ถ้ามองกันลึกๆ. CP
ตั้งฐานที่จีนมานานมาก แต่ขาดประกัน และธนาคารที่นั้น
มีแต่การค้า อาหารสัตว์. ฟาร์มต่างๆ เพาะปลูกไปที่นั้น

CP มีธนาคารในจีนครับ สายสัมพันธ์แน่นปึ๊กขนาดนี้ ส่วนประกันชีวิต รายใหญ่ๆ ไม่มี private ครับ มีแต่ state-owned

ดำ เขียน:

Chaoyang เขียน:ผลที่ตามมาคือ CP group จะมี leverage สูงมาก ซึ่งอาจจะส่งผลให้ CPALL/CPF น่าจะปันผลมากขึ้น?

หรือไม่ก็ถูกขายหุ้นบางส่วนออกมามากขึ้น

CPALL under-leverage ไม่น่าขายสามารถเพิ่ม gearing ได้อีกเยอะ ส่วน CPF นั่นไม่น่าขายหรอกถูกไป

ถ้าคนไม่เข้าใจ ดีล นี้จะไม่เข้าใจ ว่า ดีลนี้ พิเศษมาก มากเสียจนคนในวงการการเงินระดับสูงของจีน ต่างก็แปลกใจ ที่พิเศษมากขึ้น Central Huijin Investment ตั้งใจปล่อยดีลให้ต่างชาติ ขณะที่ China development bank ซึ่งเป็นแบงค์พิเศษ (คล้ายๆ world bank) ปกติจะปล่อยกู้ให้บริษัทจีนทำ M&A ต่างประเทศ และคนที่...

เท่าที่ผมรู้ เจ้าสัว เล็ง asset management ของ ping an แน่นอน เพราะที่มีต้นทุนทางการเงินต่ำมาก และเวลาก็ประจวบเหมาะกับ ตอนนี้ทางการจีน จะลดความเข็มงวดในการกำกับลง ปล่อยให้มีอิสระในการลงทุนในผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีผลตอบแทนสูงขึ้นได้

เท่าที่ทราบ เจ้าสัว กู้เงิน 80% จาก China Development Bank (CDB) ต้นทุนเงินกู้น่าจะแค่ 4% และกำลังไล่ซื้่อจากตลาดอย่างหนัก คงตั้งใจจะซื้อให้ครบ 20% ตาม limit ที่เป็นกฎตั้งไว้ ผลที่ตามมาคือ CP group จะมี leverage สูงมาก ซึ่งอาจจะส่งผลให้ CPALL/CPF น่าจะปันผลมากขึ้น?

เพื่อให้เห็นภาพ Ping An คือ Life / non-life insurance อันดับ 2 ของจีน มีทรัพย์สินภายใต้การจัดการกว่า 5 ล้านล้านบาท

HSBC sells Ping An stake to Thai group (CP group) for $9.4 billion

http://www.reuters.com/article/2012/12/ ... 0V20121205

ตอนนี้อุตสาหกรรมผลิตโซลาเซลล์โดยภาพรวมมัน overcapacity ไม่ใช่หรอครับ โดยเฉพาะจีน ที่พร้อมจะทุ่มตลาด (ต้นทุนต่ำมากเพราะทำ vertical integration ตั้งแต่ ingot เลย) ลองเช็คดูดีๆ ถ้าพูดถึงเรื่อง demand โปรเจคประมูลพลังงาน solar ทั่วโลกก็ลดน้อยไปเยอะมาก โดยเฉพาะ developed markets ที่ประมูลไปแล้วก็กำลังเจอ...

ถ้าต้องการเป็น นักลงทุนอาชีพอิสระ ก็แบบที่ ดร แนะนำ แต่ถ้าต้องการเป็นทำงานเกี่ยวกับการลงทุน แบบ hedge fund / private equity fund / investment banker ส่วนใหญ่ชื่นชอบ ประวัติศาสตร์ และมี analytical skill สูงมาก คณะที่เรียนก็หลากหลาย มีตั้งแต่ หมอ วิศวะ การเงินการบัญชี กฏหมาย ปรัชญา สรุปคือหลากหลาย แต่...

ตามที่ผมเข้าใจแบบสรุปรวบยอด คือ ถูกแล้ว / ลุงใช้ LBO โดยมี cost of capital ต่ำและยาวมาก (ชนิดที่ fund manager ทั่วไปทำไม่ได้) และซื้อกิจการที่สุดยอด หรือ ข้อตกลงพิเศษ เช่นเดียวกับที่ทำกับ GS

ขอบคุณสำหรับบทความดีๆ นะครับ ปล เชื่อว่าจริงไปแล้วล่ะ

จนกว่ากำไรที่ได้จากการเปิดร้านใหม่เป็นศูนย์ ซึ่งจะมีลักษณะตลาดจะเป็นแบบเปิด n ร้าน และปิด n ร้าน แต่คนละโลเคชั่น

อยากเสริมที่ว่านอกจาก “ใจ” ตัวเอง ต้องเด็ดเดี่ยวแล้ว ต้องได้ ”ใจ“ จากคนในครอบครัวด้วยนะครับ ไม่งั้นจะเหนื่อย “ใจ“ เพราะเส้นทางนี้ทั้งเหงาทั้งเดียวดาย ส่วนตัวผมไม่เคยสนใจดัชนีใดๆทั้งสิ้น เนื่องจากลงทุนในสินทรัพย์หลากหลายประเภท แต่มีสิ่งที่ยึดไว้ในใจคือ 15% ห้ามขาดทุน และดูแลรักษาสุขภาพให้ยืนยาวที่สุด

แนวโน้มทอง ถูกหรือแพง ถ้าตามบทวิจัยของ Morgan Stanly เมื่อปีที่แล้ว จำได้คร่าวๆว่า ให้ยึดหลัก $2100 โดยเป็นค่าเฉลี่ยของ น้ำมัน หุ้น และทรัพย์สินอื่นๆ ถ้าสูงกว่าก็เริ่มแพง หากต่ำกว่าก็ยังถูก (พิจารณาเอาเองนะครับ) แต่มีนักการเงินบางท่านอาจจะมองไปที่ money supply M1-M2 ซึ่งถ้าเทียบแบบนั้นแล้วตัวเลขจะเป...

เปิดดูไม่ได้ครับ ขนาดใช้ anonymous แล้ว ว่าแต่อาหารยิวอร่อยมั้ยครับ ถ้าอร่อยผมจะรีบไปเลย

ที่ตัวบุคคล คือ ความรู้สึกกดดันที่บางเบา
ที่ประเทศ คือ ผืนดินที่อุดมสมบูรณ์ อากาศที่ไม่แปรปวน ตำแหน่งที่เกื้อหนุน
ที่ผู้นำ คือ ความขัดแย้งระหว่างสองความคิดใหญ่ๆ (ถึงขนาดมีการสังเกต สีหน้าของประมุข ระหว่างการออกสื่อ เพื่อประเมินถึงสุขภาพ ปล จากคำบอกเล่า)

ไม่สามัคคี - ปัจจัยที่บ่งบอกเช่น คนจีนเล่นกีฬาที่เป็นทีมใหญ่แย่ และ ทำธุรกิจแบบพวกใคร พวกมัน (ไม่ใช่เป็นเครือข่ายเหมือนยิว) ไม่รู้จักพอ - ปัจจัยที่บ่งบอกเช่น ความรู้สึกไม่พอใจของคนชั้นล่างเนื่องจากความเหลื่อมล้ำทางเศรษฐกิจส่งผลให้สื่อออกมาทางกริยาและการกระทำ ซึ่งแต่เดิมนั่น ภาษาจีนโบราณ เป็นเส้นแบ่ง...