ตลาดหุ้นขาดประสิทธิภาพ มากน้อยแค่ไหน?

[crazyrisk]

ผมเคยกังวลอยู่ว่า

ในเมื่อ VI เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ แบบนี้

คนใหม่ๆ เข้ามาลงทุนเยอะขึ้น ศึกษาอ่านความรู้ในนี้ก็มากขึ้น

ซึ่ง ถ้าเข้าใจไม่ผิด

การเคลื่อนไหว ของ(คนทำ)ราคาหุ้น  ก็เปลี่ยนไป

เดิมที  เท่าที่ได้คุยกับ อ.หลายๆท่าน

สมัยก่อนนั้น

ราคาหุ้น ไม่ได้ขึ้นอยู่กับ ผลประกอบการใดๆ

ขึ้นอยู่กับ แรงโลภอย่างเดียว

ดังนั้น การเห็นหุ้น P/E 100 ยังคงวิ่งทะยานฟ้า

คงเป็นเรื่องปกติสมัยก่อน

แต่สมัยนี้ P/E 100 คงยากเหมือนกัน ที่จะทำให้วิ่งหน้าตั้งได้



การปรับเปลี่ยนกลยุทธ  เปลี่ยนตัวเล่น จึงมาตามนั้น

P/E ต่ำกว่า 10 บ้าง  Growth เยอะๆบ้าง

เป็นแรงผลักดันให้ราคาหุ้นขยับกันเยอะๆในช่วงหลังๆ

ทีนี้ ความที่ผม กังวลคือ

งี้ ถ้าหากว่า  คนเก่งๆ มีเยอะขึ้นเรื่อยๆ

จากเดิม หุ้นเล็กๆ ที่ไม่ค่อยมีกองทุนมามอง

ก็จะมี กองทุนเล็กๆ ของคนกลุ่มเล็กๆ เข้ามาดูแทน

จึงน่าจะทำให้  ตลาดที่ขาดประสิทธิภาพ  กลายเป็น

ตลาด ที่ทำให้ ราคาหุ้น สนองต่อ ผลการดำเนินงาน

อย่างรวดเร็ว  

หมายถึงว่า   โอกาสซื้อหุ้น ณ.ข่าวร้ายมากๆ เป็นช่วงสั้นมากๆ

แต่ก็ไม่รู้ว่าคิดไปเองหรือเปล่า




เลยต้องถามเพื่อนๆ พี่ๆ  เวปนี้คับ

ว่า เคยเจอภาวะ ที่ตลาดขาดประสิทธิภาพ ในช่วง ปี - 2 ปี มานี้เยอะไหมครับ

[crazyrisk]

ลืมบอกไปคับ

ไม่นับช่วง  megasell ของ รัฐบาล  (แต่ซื้อเอง)
ในช่วงต่างๆนะคับ

เอาแบบภาวะ ปกติ   ไม่มีข่าว อะไรแรงๆมากระทบน่ะคับ


ผมข้อตั้งคำถามสักหนึ่งข้อครับ

คือ   หุ้น บางตัว  มีแต่คนเก็บกันหมดเลย แม้กระทั่งว่า

เจ้าของ  หุ้น เอง ด้วย(เพราะรู้ว่ากำไรดีมั่กๆ)  ทำให้ หุ้นขาดสภาพคล่องไปหมด

เลยไม่รู้ว่าเป็นจุดอ่อนหรือเปล่า

เพราะ เมื่อไม่มีใครมีหุ้นมาซื้อขาย

ก็ไม่มีคนมาพยุงราคาหุ้น

ทำให้ราคามันร่วงลงเรื่อยๆ จนใครๆก็คิดว่า หุ้นนั้น แย่เหลือเกิน

ก็ทยอยขายออกมา  แต่เกิดปรากฎการณ์ที่ว่า รายใหญ่ต่างๆ

ติดหุ้นนั้น  เพราะไม่มีเงินมาซื้อเพิ่ม

ทำให้ราคาหุ้นลงแบบไม่มีเหตุผลไปเรื่อยๆ

รอแต่วันผลประกอบการ ออกมาดี

(แต่ก็นึกสงสัยเหมือนกัน ว่า หาก รายใหญ่ พร้อมใจกันหมดตัง ซื้อเพิ่ม  แล้วใครจะมาไล่ซื้อให้กันนะ)



ใครเคยมีประสบการณ์เจอหุ้นแบบนี้บ้างครับ

[yoko]

ถ้าเป็นจริงตามนี้และก็อยากให้เป็นด้วย
ชาววีไอวันนี้ก็จะรวยทุกคน

[beammy]

ถ้าเป็น VI กันซักครึ่งตลาด

ผมว่า P/E ตลาดจะเหลือต่ำมากครับ เข้าใจว่าไม่เกิน 8 เท่า  :8)  ...

[ก้อนหิน]

[quote="beammy"]ถ้าเป็น VI กันซักครึ่งตลาด

ผมว่า P/E ตลาดจะเหลือต่ำมากครับ เข้าใจว่าไม่เกิน 8 เท่า

[beammy]

ที่คาดการณ์แบบนั้นเพราะไม่มีใครให้ P/E สูงๆ แล้วไงครับ

มีแต่ P/E ต่ำๆ ไม่งั้นก้อไม่มีการซื้อขายใน 1 วัน ครับพี่ก้อนหิน

ไม่มีวันนั้นหรอกครับ VI ครึ่งตลาด

1 ใน 10 ก้อยังยากเลยครับ  :8)  ...

[Coin Flipper]

ไม่ต้องห่วงหรอก ขนาดตลาดที่พัฒนาแล้ว อย่างอเมริกา ตลาดยังมีประสิทธิภาพค่อนไปทาง Semi-Strong form เอง

ส่วนพี่ไทยไม่ต้องพูดถึง บทวิจัยหลายอันยังเป็น Weak form อยู่เลย ดังนั้นตามทฤษฎี Fundamental Analysis ยังหากำไรเกินปกติได้

[Tamจัง]

ตราบใดที่มนุษย์ยังมีอารมณ์และความโลภ

ไม่ต้องห่วงเลยครับจะมีวันที่มี vi 50%

[Muffin]

ส่วนหนึ่งของความมีประสิทธิภาพ คือ
การเข้าถึงข้อมูลที่เท่าเทียมกัน

ว่าแต่ว่า....มันมีหรือยัง...

[Muffin]

ว่าแต่ว่า หมอเค อยากให้มันมีประสิทธิภาพจริงๆเหรอครับ

หลายคน (รวมทั้งหลายคนในนี้ด้วย) ก็หากินกับความไม่มีประสิทธิภาพไม่ใช่เหรอครับ
รวมทั้ง ปู่บัฟด้วย

ผมเชื่อในคำพูดที่ว่า "Market is an efficiency process, not an efficiency condition"

ส่วนปู่บัฟ เคยกล่าวไว้ด้วยว่า

"I'd be a bum on the street with a tin cup if the markets were always efficient."

"Investing in a market where people believe in efficiency is like playing bridge with someone who has been told it doesn't do any good to look at the cards."

ส่วนผม คงไม่คิดอ่ะครับ ว่ามันจะมีประสิทธิภาพหรือเปล่า...

[Muffin]

กลัวสื่อสารแล้วเข้าใจผิดกันจัง แต่ไม่เป็นไร

แค่จะบอกว่า ทฤษฎีนี้ ไม่ค่อยเป็นประโยชน์กับผมสักเท่าไร
เรียนกี่ทีๆ ก็ไม่ happy กับมันสักที

[Muffin]

"It has been helpful to me to have tens of thousands (of students) turned out of business schools taught that it didn't do any good to think."

Warren Buffett has spent a lifetime finding seriously mis-priced stocks to buy.  It is little wonder that he sees the market as inefficient.  Does that mean that Nobel prize-winning professor lose to the world's greatest investor?

[Coin Flipper]

ปู่บัฟเคยพูดว่า "ถ้าตลาดมีประสิทธิภาพจริง ป่านี้ผมคงเป็นขอทานไปแล้ว"
:lol:  :lol:

[KB]

ยังไงนักเก็งกำไรก็มากกว่านักลงทุนอยู่แล้วครับ แม้แต่ในสัดส่วนของคนที่เข้ามาใหม่ ถึงยังไงก็มีโอกาสสำหรับ VI เสมอ เพียงแต่ต้องใช้ฝีมือในการค้นหามากขึ้น เหมือนอย่างหุ้น net-net ตอนนี้ ที่แทบหาไม่เจอ คนต้องรอวิกฤติเศรษฐกิจอีกรอบ

[<< New >>]

[quote="crazyrisk"]ลืมบอกไปคับ

ไม่นับช่วง

[phobenius]

วันก่อนฟังพี่มน แกก็เล่าว่ามี หุ้นสองประเภทที่คุณค่ามันมีอยู่ หนึ่งหุ้นแบบเทรนยาวๆไกลๆ อีกอันก็หุ้นก้นบุหรี่ ซึ่งก็จะเปลี่ยนตัวไปเรื่อยๆตามกระแสตลาด ดังนั้นที่หมอเคเล่ามา ก็แล้วแต่สไตล์ของหมอเคชอบแบบไหนนะครับ แบบก้นบุหรี่มันก็ดี ขึ้นพรวดๆๆ แบบไม่ต้องหายใจ พีอีห้าสิบผมบางทียังเห็นว่าถูกเลยครับ

[vivitawin]

นักเก็งกำไรมีมากกว่านักลงทุนVI มากมายนักครับ
เรื่องตลาดขาดประสิทธิภาพในระยะสั้นๆมักไม่ขาดมากมายครับ
จะขาดประสิทธิภาพเมื่อมีเงื่อนเวลายาวๆมาเกี่ยวข้อง

อย่ากลัวไปเลยครับว่าคนเล่นหุ้นจะเป็น VI กันไปหมด
คนเล่นหุ้นอื่นๆน้อยมากครับที่คิดแบบ VI
คนในตลาดส่วนมากเค้าไม่คิดยาวๆแบบเราๆกันหรอกครับ  
พอเห็นราคาวิ่งก็รุมกันเข้ามา
หุ้นบางตัวเจ้าปั่นมาเกือบจะเดือนเพิ่งคิดจะซื้อก็มี
พอราคาตกหนักๆนานๆเข้าทนไม่ไหวก็ขายขาดทุน
ดูแค่ราคาอย่างเดียวเป็นตัวตัดสินใจการซื้อขายแบบนี้...

เราถึงมีโอกาสซื้อขายไงครับ :lol:

ไม่ต้องกลัวว่า คนเล่นหุ้นจะเป็น VI กันหมดหรอกครับ
กลัวแต่ว่า VI จะเผลอไปเป็นนักเก็งกำไร ซะมากกว่า