Buy American. I Am. By WARREN E. BUFFETT

[NinjaTurtle]

October 17, 2008
OP-ED CONTRIBUTOR
Buy American. I Am.
By WARREN E. BUFFETT
Omaha
THE financial world is a mess, both in the United States and abroad. Its problems, moreover, have been
leaking into the general economy, and the leaks are now turning into a gusher. In the near term,
unemployment will rise, business activity will falter and headlines will continue to be scary.
So ... I’ve been buying American stocks. This is my personal account I’m talking about, in which I previously
owned nothing but United States government bonds. (This description leaves aside my Berkshire Hathaway
holdings, which are all committed to philanthropy.) If prices keep looking attractive, my non-Berkshire net
worth will soon be 100 percent in United States equities.
Why?
A simple rule dictates my buying: Be fearful when others are greedy, and be greedy when others are fearful.
And most certainly, fear is now widespread, gripping even seasoned investors. To be sure, investors are right
to be wary of highly leveraged entities or businesses in weak competitive positions. But fears regarding the
long-term prosperity of the nation’s many sound companies make no sense. These businesses will indeed
suffer earnings hiccups, as they always have. But most major companies will be setting new profit records 5,
10 and 20 years from now.
Let me be clear on one point: I can’t predict the short-term movements of the stock market. I haven’t the
faintest idea as to whether stocks will be higher or lower a month — or a year — from now. What is likely,
however, is that the market will move higher, perhaps substantially so, well before either sentiment or the
economy turns up. So if you wait for the robins, spring will be over.
A little history here: During the Depression, the Dow hit its low, 41, on July 8, 1932. Economic conditions,
though, kept deteriorating until Franklin D. Roosevelt took office in March 1933. By that time, the market
had already advanced 30 percent. Or think back to the early days of World War II, when things were going
badly for the United States in Europe and the Pacific. The market hit bottom in April 1942, well before Allied
fortunes turned. Again, in the early 1980s, the time to buy stocks was when inflation raged and the economy
was in the tank. In short, bad news is an investor’s best friend. It lets you buy a slice of America’s future at a
marked-down price.
Over the long term, the stock market news will be good. In the 20th century, the United States endured two
world wars and other traumatic and expensive military conflicts; the Depression; a dozen or so recessions
and financial panics; oil shocks; a flu epidemic; and the resignation of a disgraced president. Yet the Dow
rose from 66 to 11,497.
You might think it would have been impossible for an investor to lose money during a century marked by
such an extraordinary gain. But some investors did. The hapless ones bought stocks only when they felt
comfort in doing so and then proceeded to sell when the headlines made them queasy.
Today people who hold cash equivalents feel comfortable. They shouldn’t. They have opted for a terrible
long-term asset, one that pays virtually nothing and is certain to depreciate in value. Indeed, the policies that
government will follow in its efforts to alleviate the current crisis will probably prove inflationary and
therefore accelerate declines in the real value of cash accounts.
Equities will almost certainly outperform cash over the next decade, probably by a substantial degree. Those
investors who cling now to cash are betting they can efficiently time their move away from it later. In waiting
for the comfort of good news, they are ignoring Wayne Gretzky’s advice: “I skate to where the puck is going to
be, not to where it has been.”
I don’t like to opine on the stock market, and again I emphasize that I have no idea what the market will do in
the short term. Nevertheless, I’ll follow the lead of a restaurant that opened in an empty bank building and
then advertised: “Put your mouth where your money was.” Today my money and my mouth both say
equities.
Warren E. Buffett is the chief executive of Berkshire Hathaway, a diversified holding company.

[NinjaTurtle]

October 17, 2008
OP-ED CONTRIBUTOR
Buy American. I Am.
By WARREN E. BUFFETT
Omaha


โลกของการเงินการธนาคารกำลังเละ ทั้งในอเมริกาและต่างประเทศ มันเป็นปัญหาที่กำลังรั่วไปถึงเศรษฐกิจโดยรวม รูรั่วที่ตอนนี้กำลังจะกลายเป็นทะลัก ในระยะสั้นอัตราการว่างงานคงกำลังเพิ่มขึ้น และกิจกรรมทางธุรกิจคงหยุดไปก่อน พาดหัวข่าวก็ยังจะน่ากลัวต่อไปเรื่อยๆ

ดังนั้น.....ผมถึงได้ซื้อหุ้นของตลาดอเมริกา ที่ผมกำลังพูดถึงเป็นบัญชีซื้อขายหุ้นส่วนตัวของผม ที่ก่อนหน้านี้ผมไม่ได้ซื้ออะไรเลยนอกจากพันธบัตรรัฐบาล (คำอธิบายนี้ไม่ได้รวมหุ้นของ Berkshine ที่ผมถืออยู่ ที่ตอนนี้ได้มอบให้เพื่อการกุศลไปแล้ว) ถ้าตราบใดที่ราคายังน่าสนใจอยู่ ทรัพย์สินรวมทั้งหมดที่ไม่นับ Berskshine จะเป็นหุ้น ในตลาดอเมริกา 100 เปอร์เซ็นต์

ทำไม?
กฎง่ายๆ ที่กำหนดการซื้อของผม :จงหวาดกลัวเมื่อคนอื่นงก(หิวกระหาย) และจงงก (หิวกระหาย)เมื่อคนอื่นหวาดกลัว และที่แน่นอนที่สุดความกลัวกำลังกระจายออกไป เกาะกุมแม้กระทั่งนักลงทุนที่ช่ำชอง เพื่อให้แน่ใจนักลงทุนคิดถูกแล้วที่จะระแวงเมื่อเจอกับกิจการหรือธุรกิจที่มีหนี้สูง และอยู่ในตำแหน่งทางการแข่งขันที่อ่อนแอ แต่การที่จะระแวงถึงความรุ่งเรืองในระยะยาวของบริษัทที่แข็งแกร่งของเราในประเทศไม่เห็นจะเข้าท่าเลย แน่นอนว่ารายได้ของบริษัทต่างๆย่อมจะต้องเจอกับความไม่ราบรื่นบ้างเป็นธรรมดาของการทำธุรกิจที่เคยเป็นมา แต่บริษัทใหญ่ๆส่วนมากจะมีสถิติรายได้ใหม่นับจากนี้ไปอีก 5 ปี 10 ปี 20 ปี

ขอผมทำความเข้าใจเรื่องหนึ่งก่อน ผมไม่สามารถทำนายการขึ้นลงของตลาดหุ้นในระยะสั้นๆได้ ผมไม่รู้แม่แต่นิดเดียวว่าหุ้นจะขึ้นหรือลง ในระยะ 1 เดือนหรือ 1 ปี ข้างหน้า แต่ที่น่าจะเป็นไปได้ก็คือตลาดหุ้นจะปรับตัวสูงขึ้น พอสมควรทีเดียวก่อนที่ความรู้สึกหรือเศรษฐกิจจะปรับตัวดีขึ้น ถ้าคุณมัวแต่รอนกโรบิ้น ฤดูใบไม้ผลิตได้ผ่านไปแล้ว


พูดถึงประวัติศาสตร์ กันสักนิดหน่อย ในระหว่างช่วงเศรษฐกิจตกต่ำ(The Great Depression 192x) ดาวน์ตกต่ำเหลือเพียง 41 จุด July 8, 1932

[น้ำครึ่งแก้ว]

ขอบคุณ คุณนินจาเต่าครับ  สำหรับคำแปล

[ประจวบ]

สุดยอดครับ

[maeteeb]

อาจารย์ปู่ ออกมาเน้นแล้ว ขอบคุณครับ

[songwit]

ขอบคุณครับ

ผมกำลังดูพอร์ตลดลง15%แล้วครับ
ถือรอปันผลแล้วครับ

ลด15%ยังทำใจลำบาก อาจาร์ณปู่บัพเพตทำใจลด50%ได้ไง
เครียด ... อ่านหนังสือดีกว่า ...

[VIB007]

ขออนุญาตคุณ NinjaTurtle นำฉบับแปลไปลงใน Value Way นะครับ

[NinjaTurtle]

ได้ครับพี่ VIB007 ยินดีมากด้วย

ต้องขอบคุณพี่มนที่ส่งมาให้อ่าน

[AuI_a VI]

อย่างนี้อ่่านแล้วต้องขายหุ้นนะครับ............ขายเอาเงินไปซื้ออเมริกา เพราะแกบอกว่า ซื้ออเมริกา ฉันเอง  

[Alastor]

เราก็ต้อง Buy Thailand, I am ด้วยสิครับ

[VIB007]

ได้ครับพี่ VIB007 ยินดีมากด้วย

ต้องขอบคุณพี่มนที่ส่งมาให้อ่าน

ขอบคุณครับ

[pavilion]

หวังว่าเมืองไทยก็จะเป็นอย่างนั้นด้วยเหมือนกันนะครับ  :)