รบกวนช่วยอธิบายเรื่อง IRR หน่อยครับ

[BHT]

ช่วยอธิบายถึงหลักการคำนวณหน่อยครับ

ขอบคุณครับ

[MarginofSafety]

IRR = Internal Rate of Return
เป็นการหาอัตราผลตอบแทนของชุดกระแสเงินสด (a series of cashflow)
วิธีการคำนวณจะใช้วิธี Trial and Error ดังนั้นจึงนิยมใช้เครื่องคำนวณ
ใน Financial Calculator จะมี Function ตรงนี้
หรือใน excel ก็มี function =IRR() สำหรับการคำนวณครับ

[krittapon_r]

IRR คือ ค่า i(discout rate)ที่ทำให้ NPV ใน Clash flow เท่ากับเงินลงทุนตั้งต้น (ไม่รู้ว่าตรงตัวไปหรือเปล่า)

NPV=C1 / (1+i)^1 + C2 / (1+i)^2 + C3 / (1+i)^3 + ...+ Cn / (1+i)^n

1. ให้เเทนค่าเงินลงทุนที่ NPV แล้ว แทนกระแสเงินเข้า ที่ C1 - Cn

2. ย้าย NPV มาด้านขวาของ สมการ ให้อยู่ในรูป 0 = - NPV + .......

3. ใช้ Trial & Error แทนค่า i เรื่อยๆ จนฝั่งขวาสมการเท่ากับ 0
หรือจับยัดเข้าเครื่องคิดเลข จะมีโหมดแก้สมการประเภทนี้อยู่

.......................................................................................
ไม่รู้ว่าช่วยได้หรือเปล่า...

[krittapon_r]

เสร็จคุณ HVI ซะแล้ว  :oops:

[MarginofSafety]

[quote="krittapon_r"]เสร็จคุณ HVI ซะแล้ว

[BHT]

ขอบคุณครับ

รบกวนอธิบายเป็นภาษาชาวบ้านเพิ่มอีกสักนิดนะครับ จะได้อ่านเข้าใจง่ายๆหน่อย

[Boring Stock Lover]

อัตราผลตอบแทนทบต้นครับ

ฝากเงิน 100 บาท ดอกเบี้ย 10%
เวลา หนึ่งปี IRR=10%
เวลา สองปี IRR=10%

ปีที่ 0 เงินสดรับเข้า(จ่ายออก) -100
ปีที่ 1 เงินสดรับเข้า(จ่ายออก) 0
ปีที่ 2 เงินสดรับเข้า(จ่ายออก) 121

IRR=10%


ปีที่ 0 เงินสดรับเข้า(จ่ายออก) -100
ปีที่ 1 เงินสดรับเข้า(จ่ายออก) 0
ปีที่ 2 เงินสดรับเข้า(จ่ายออก) 0
ปีที่ 3 เงินสดรับเข้า(จ่ายออก) 133.1

ปีที่ 0 เงินสดรับเข้า(จ่ายออก) -100
ปีที่ 1 เงินสดรับเข้า(จ่ายออก) 0
ปีที่ 2 เงินสดรับเข้า(จ่ายออก) 21
ปีที่ 3 เงินสดรับเข้า(จ่ายออก) 110

IRR = 10% ทั้งคู่

[woody]

ถ้าจะบอกว่ามันคืออัตราผลตอบแทนทีจะทำให้ NPV = 0 ได้ไหมครับ

[MarginofSafety]

ถ้าจะบอกว่ามันคืออัตราผลตอบแทนทีจะทำให้ NPV = 0 ได้ไหมครับ

จากสมการของคุณ krittapon_r
ให้ X = CF1/(1+i)^1 + CF2/(1+i)^2 + ...
NPV = X  ; นั่นคือหา i ที่ทำให้ X เท่ากับ NPV

น่าจะเป็นอัตราผลตอบแทนที่ทำให้ชุดของกระแสเงินสดมีค่าเท่ากับ NPV มากกว่าครับ ไม่ใช่ที่ทำให้ NPV = 0

[สุมาอี้]

NPV=C1 / (1+i)^1 + C2 / (1+i)^2 + C3 / (1+i)^3 + ...+ Cn / (1+i)^n
1. ให้ เเทนค่าเงินลงทุนที่ NPV แล้ว แทนกระแสเงินเข้า ที่ C1 - Cn

ถ้าใช้คำว่า "แทนค่าเงินลงทุนที่ NPV" ผมคิดว่า NPV ในสมการนี้ต้องแก้เป็น PV ครับ ไม่ใช่ NPV

IRR คือ i ที่ทำให้ NPV=0 พอดี อย่าง woody บอกถูกแล้วครับ

NPV คือ วิธีการพิจารณาโครงการที่ดีที่สุด แต่คนยังนิยมใช้ IRR กันมากกว่าเพราะชาวบ้านเข้าใจง่าย (ตำราเขาว่างั้น)

คิดง่ายๆ เวลาเจอ IRR:

"โครงการที่ IRR = x% แปลว่า ถ้าต้นทุนเงินทุนที่เอามาทำโครงการนี้ต่ำกว่า x โครงการนี้ก็น่าลงทุน"

[MarginofSafety]

จากสมการของคุณ krittapon_r
ให้ X = CF1/(1+i)^1 + CF2/(1+i)^2 + ...
NPV = X

[krittapon_r]

ผมเลยพลอยกระจ้างไปด้วย...

[sunrise]

IRR เข้าใจง่ายกว่าครับ
เพราะว่าถ้ามันมากกว่า WACC หรือต้นทุนการเงินหรือ hurdle rate เมื่อไหร่ก็ให้ลงทุนครับ
แต่มีข้อเสียคือ เมื่อมีกระแสเงินสดที่มีเครื่องหมายกลับทาง เช่นเดือนแรกลงทุน
เดือนที่2 มีกำไร
เดือนที่ 3 มีกำไร
เดือนที่ 4ขาดทุน

อาจทำให้มี IRR หลายค่าได้ครับ

ส่วนใหญ่ ใช้ผสมกันระหว่าง IRR/NPV
แต่อย่างที่คุณสุมาอี้บอกครับ NPVดีกว่า IRR ครับ

[MarginofSafety]

การคำนวณอัตราผลตอบแทนของพอร์ทโฟลิโอ (Portfolio) โดยใช้ IRR

มี Excel Sheet แสดงวิธีคำนวณให้ Download ด้วยครับ