บทเรียนกูรูหุ้นระดับโลก-เกรแฮม:Valueway

[PERFECT LUCKY]

บทเรียนกูรูหุ้นระดับโลก – เกรแฮม

ในวันอาทิตย์ที่ 17 เมษายนที่ผ่านมาที่อาคารตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยมีการจัดการเสวนาในรายการ “มันนี่ทอล์ค”หัวข้อ “บทเรียนจากกูรูหุ้นระดับโลก” ดำเนินรายการโดย ดร.ไพบูลย์ เสรีวิวัฒนา ผู้เข้าร่วมสัมมนาในครั้งนี้ประกอบด้วยผู้เขียน, ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร, คุณพรชัย รัตนนนทชัยสุข และ ดร.กุศยา ลีฬหาวงศ์ การเสวนาในครั้งนี้นับว่ามีประโยชน์ต่อผู้สนใจในการลงทุนแบบเน้นคุณค่าจึงขอนำบทสัมภาษณ์ในงานดังกล่าวมาเผยแพร่ในที่นี้และขอขอบคุณคุณ champ_st จาก Thaivi.org สำหรับการรวมรวมข้อมูลคำถามคำตอบ

ถาม: กูรูหุ้นระดับโลกที่ได้รับการยอมรับมีใครบ้าง

ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร: เบนจามิน เกรมแฮม บิดาแห่งการวิเคราะห์หลักทรัพย์ สมัยก่อนยังไม่มีการวิเคราะห์หุ้นเลย
ฟิลลิป ฟิชเชอร์ เป็นแนวคิดการลงทุนในหุ้นที่ดีที่สุดเน้นการเติบโต
วอร์เรน บัฟเฟต นำแนวคิดของ 2 ท่านแรกมารวมกัน
จอร์จ โซรอส แนวเก็งกำไรโดยอาศัยความไม่สมดุลของตลาดและสามารถลงทุนได้หลากหลาย
ปีเตอร์ ลินช์ เป็นผู้บริหารกองทุนที่ประสบความสำเร็จ มีกองทุนที่ใหญ่ที่สุดในโลกช่วงหนึ่ง
จอห์น เนฟ ลงทุนยาวนาน บริหารกองทุน 30 ปี เป็นการลงทุนที่อนุรักษ์นิยมมากๆ ผลตอบแทนดีสม่ำเสมอ
เซอร์ จอห์นเทิมเพิลตัน เน้นการลงทุนที่ไม่จำกัดอยู่แต่ในประเทศตนเองอย่างอเมริกา เป็นนักลงทุนรุ่นแรกๆในการลงทุนในตลาดเกิดใหม่

ถาม: เราเรียนรู้อะไรจากเบนจามิน เกรมแฮม
พรชัย รัตนนนทชัยสุข: เกรมแฮมมี 2 ส่วนที่น่าสนใจคือ 1) ทัศนะคติ และ 2) วิธีการเลือกหุ้น
หนึ่ง ทัศนคติในการลงทุนคือเวลาซื้อหุ้นไม่ได้คิดว่าเป็นแค่ตัวอักษรในกระดานหุ้นแต่คิดว่าหุ้นคือกิจการคือธุรกิจ
สอง ราคาหุ้นเป็นสิ่งที่ผันผวนขึ้นลง จะลงทุนให้สำเร็จต้องไม่ปล่อยให้ตนเองตัดสินใจไปตามราคาหุ้น เวลาซื้อหุ้นวันนี้แล้วราคาอาจขึ้นไป 50% หรือตก 20% ก็ได้ แต่สุดท้ายแล้วมันจะสะท้อนไปตามผลประกอบการของบริษัท
สาม เวลาซื้อหุ้นต้องมีส่วนต่างเพื่อความปลอดภัย (Margin of Safety) เผื่อวิเคราะห์ผิด จะได้ไม่ขาดทุนมาก เช่นวิเคราะห์ราคาหุ้นได้ 100 บาทต่อหุ้น ตอนนี้ราคาบนกระดาน 90 บาท มาร์จินน้อยไม่น่าสน แต่ถ้าวิเคราะห์ได้ 100 บาทราคาบนกระดาน 60 บาท มีมาร์จินออฟเซฟตี้ 40% ถึงน่าสนใจเป็นต้น

ส่วนวิธีเลือกหุ้น ก็ดูพีอี (P/E) พีบี (P/B) ต่ำๆ ปันผลสูงๆ หนี้น้อยๆ กำไรสม่ำเสมอ ไม่ได้ให้ควาสำคัญกับผู้บริหารเท่าไหร่นัก ไม่ลงรายละเอียดเยอะ แก้ปัญหาโดยการกระจายความเสี่ยงในการลงทุน ถือหุ้นเป็นจำนวนหลายๆบริษัท
ผู้เขียน: เสริมเรื่องหุ้นแบบเน็ทเน็ท (Net Net Stock) ช่วงที่เกรแฮมลงทุนนั้น ราคาหุ้นจะถูกมากๆ ตลาดตกต่ำเลยมีหุ้นที่มีทรัพสินหลังจากหักหนี้สินและเงินสดแล้วมูลค่าสูงกว่าราคาหุ้นซึ่งถือว่าถูกมากๆ
ดร.กุศยา ลีฬหาวงศ์: เน้นประเด็นวิเคราะห์งบการเงินเป็นหลัก โดยดูจากตัวเลขต่างๆ ให้ความสำคัญกับผู้บริหารน้อย เน้นที่ส่วนต่างเพื่อความปลอดภัยมากๆ
ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร: เบน เกรแฮมเป็นคนขี้สงสัย ไม่ค่อยเชื่อผู้บริหารมากเพราะกลัวถูกหลอก การประมาณการกำไรงบในอนาคตมันถูกครึ่งผิดครึ่ง เลยเอาข้อมูลจริงที่มีแล้วในอดีตมาดูเลยดีกว่า ซึ่งเวลาดูก็ย้อนหลังไปเป็น 10 ปีเพื่อป้องกันการนำงบกำไรแค่ไม่กี่ปีมาหลอกได้

[untrataro25]

ขอบคุร สำหรับบทความดีๆครับ

[JUMP]

พี่ PERFECT LUCKY ครับ จะตามหาอ่าน value way ย้อนหลังได้จากไหนครับพี่

ขอบคุณมากครับ

[PERFECT LUCKY]

ก็หาอ่านจากใน เวปนี้แหละครับ search จาก คำสั่งด้านบน keyword " value way"

ขอให้ลงทุนรวยๆ อย่างมีความสุขไปด้วยนะครับ

[send]

ขอบคุณครับ