ROE สูง P/BV สูง กับ ROE ต่ำ P/BV ต่ำ จะเลือกอะไร

[investor9000]

คือตอนนี้กำลังลังเลว่าจะเลือกอะไรระหว่าง

หุ้นที่มี ROE สูง สม่ำเสมอ (ประมาณ 30%) แต่ P/BV ก็สูง (ประมาณ 5) (Margin of Safety ต่ำ)

กับหุ้นอีกตัวหนึ่งที่มี ROE ต่ำกว่า แต่ก็สม่ำเสมอ (ประมาณ 25%) แต่ P/BV ก็ต่ำกว่า (ประมาณ 3) (Margin of Safety สูงกว่าตัวแรก)

ควรจะเลือกหุ้นตัวไหนดี

[plgraphic]

ผมเลือกตัวที่สอง ถ้าเป็นผมนะ

[Plant]

คือตอนนี้กำลังลังเลว่าจะเลือกอะไรระหว่าง

หุ้นที่มี ROE สูง สม่ำเสมอ (ประมาณ 30%) แต่ P/BV ก็สูง (ประมาณ 5) (Margin of Safety ต่ำ)

กับหุ้นอีกตัวหนึ่งที่มี ROE ต่ำกว่า แต่ก็สม่ำเสมอ (ประมาณ 25%) แต่ P/BV ก็ต่ำกว่า (ประมาณ 3) (Margin of Safety สูงกว่าตัวแรก)

ควรจะเลือกหุ้นตัวไหนดี

ถ้าลังเลสงสัย ทำไมไม่ดูเหตุผลอื่นประกอบด้วยละครับ เช่น ทั้ง 2 ตัวนี้เป็นธุรกิจอะไร อยู่ในอุตสาหกรรมอะไร
ใครเป็นเบอร์1 เบอร์2 กำไรที่ผ่านมาเป็นยังไง ฯลฯอีกมากมาย.....อย่ามองเพียงตัวแปรเพียง1-2ตัวครับ....^^)

[นักดูดาว]

เลือกอย่างละครึ่งครับ

ตัวไหนออกวิ่งเร็วกว่า ก็ขายอีกตัว ไปซื้อตัวที่วิ่งครับ

[pat4310]

เลือกตัวที่สองครับเพราะ Margin of Safety สูงกว่าตัวแรก

ปล ROE ประมาณ 25% ไม่ใช่น้อยนะครับ ขอเดาว่าตัวที่สองเป็นธุรกิจที่ไม่ต้องลงทุนอะไรมากมายทำให้กำไรมาเท่าไรก็ปันผลได้ ไม่ต้องเก็บเป็นกำไรสะสมไว้เยอะ เลยทำให้ P/BV สูง

[naphas12]

คือตอนนี้กำลังลังเลว่าจะเลือกอะไรระหว่าง

หุ้นที่มี ROE สูง สม่ำเสมอ (ประมาณ 30%) แต่ P/BV ก็สูง (ประมาณ 5) (Margin of Safety ต่ำ)

กับหุ้นอีกตัวหนึ่งที่มี ROE ต่ำกว่า แต่ก็สม่ำเสมอ (ประมาณ 25%) แต่ P/BV ก็ต่ำกว่า (ประมาณ 3) (Margin of Safety สูงกว่าตัวแรก)

ควรจะเลือกหุ้นตัวไหนดี

ถ้าลังเลสงสัย ทำไมไม่ดูเหตุผลอื่นประกอบด้วยละครับ เช่น ทั้ง 2 ตัวนี้เป็นธุรกิจอะไร อยู่ในอุตสาหกรรมอะไร
ใครเป็นเบอร์1 เบอร์2 กำไรที่ผ่านมาเป็นยังไง ฯลฯอีกมากมาย.....อย่ามองเพียงตัวแปรเพียง1-2ตัวครับ....^^)

คืออยู่ในอุตสาหกรรมเดียวกัน ผู้บริหารก็มีธรรมาภิบาลใกล้เคียงกัน อย่างอื่นใกล้เคียงกันมาก

[Plant]

Plant wrote:
investor9000 wrote:
คือตอนนี้กำลังลังเลว่าจะเลือกอะไรระหว่าง

หุ้นที่มี ROE สูง สม่ำเสมอ (ประมาณ 30%) แต่ P/BV ก็สูง (ประมาณ 5) (Margin of Safety ต่ำ)

กับหุ้นอีกตัวหนึ่งที่มี ROE ต่ำกว่า แต่ก็สม่ำเสมอ (ประมาณ 25%) แต่ P/BV ก็ต่ำกว่า (ประมาณ 3) (Margin of Safety สูงกว่าตัวแรก)

ควรจะเลือกหุ้นตัวไหนดี


ถ้าลังเลสงสัย ทำไมไม่ดูเหตุผลอื่นประกอบด้วยละครับ เช่น ทั้ง 2 ตัวนี้เป็นธุรกิจอะไร อยู่ในอุตสาหกรรมอะไร
ใครเป็นเบอร์1 เบอร์2 กำไรที่ผ่านมาเป็นยังไง ฯลฯอีกมากมาย.....อย่ามองเพียงตัวแปรเพียง1-2ตัวครับ....^^)


คืออยู่ในอุตสาหกรรมเดียวกัน ผู้บริหารก็มีธรรมาภิบาลใกล้เคียงกัน อย่างอื่นใกล้เคียงกันมาก

ตรงนี้ผมไม่รู้ว่าคนตั้งกระทู้กับคุณ "naplas12" คือคนเดียวกันหรือเปล่านะครับ แต่ถ้าเป็นอย่างที่คุณบอก
ผมว่าหายากมากเลยนะครับที่บริษัท 2 บริษัท จะมีสิ่งต่างๆไกล้เคียงกันมากๆ อย่างเช่นที่ผู้ตั้งกระทู้ยกตัวอย่างมา
ROE กับ P/BV ต่างกัน นั่นย่อมหมายถึง กำไรที่ทำได้ของทั้ง 2 บริษัทก็ต่างกัน สินทรัพย์ในราคาตามบัญชี
ของทั้ง 2 บริษัทก็ต่างกัน แต่ถ้าเป็นตามที่คุณบอกว่าหลายๆอย่างเหมือนกัน ในความเห็นของผมก็คงต้องดูว่า
เราชอบ รู้จัก บริษัทไหนมากกว่ากัน ก็เลือกบริษัทที่เรารู้จักมากที่สุดดีกว่าครับ....^^)

[o-bo-ja-ma]

ไม่เลือกครับ เพราะยังไม่ใช่ condition ที่ราคาต่ำกว่ามูลค่าควรจะเป็น และให้ตัวเลือกมาทั้งสองตัวไม่ได้ผ่านการประเมินราคา ซึ่งราคานะตอนนี้อาจเข้าไปสู่ราคาที่แท้จริงสำหรับตัวนั้น ๆ แล้วก็ได้

[picatos]

คือตอนนี้กำลังลังเลว่าจะเลือกอะไรระหว่าง

หุ้นที่มี ROE สูง สม่ำเสมอ (ประมาณ 30%) แต่ P/BV ก็สูง (ประมาณ 5) (Margin of Safety ต่ำ)

กับหุ้นอีกตัวหนึ่งที่มี ROE ต่ำกว่า แต่ก็สม่ำเสมอ (ประมาณ 25%) แต่ P/BV ก็ต่ำกว่า (ประมาณ 3) (Margin of Safety สูงกว่าตัวแรก)

ควรจะเลือกหุ้นตัวไหนดี

PB/ROE = P/E ตัวแรก P/E ประมาณ 16 ตัวที่ 2 P/E ประมาณ 12

ถ้าแนวโน้มธุรกิจเหมือนกัน อัตราการเติบโตพอๆ กัน ธรรมาภิบาลพอๆ กัน การจ่ายปันผลพอๆ กัน ขนาดกิจการพอๆ กัน ก็ต้องเลือกตัวที่ถูกกว่าอยู่แล้ว

แต่ถ้าไม่ใช่ ต้องไปดู factor อื่นๆ ให้ละเอียดก่อนนะครับ

[pornchal]

คือตอนนี้กำลังลังเลว่าจะเลือกอะไรระหว่าง

หุ้นที่มี ROE สูง สม่ำเสมอ (ประมาณ 30%) แต่ P/BV ก็สูง (ประมาณ 5) (Margin of Safety ต่ำ)

กับหุ้นอีกตัวหนึ่งที่มี ROE ต่ำกว่า แต่ก็สม่ำเสมอ (ประมาณ 25%) แต่ P/BV ก็ต่ำกว่า (ประมาณ 3) (Margin of Safety สูงกว่าตัวแรก)

ควรจะเลือกหุ้นตัวไหนดี

PB/ROE = P/E ตัวแรก P/E ประมาณ 16 ตัวที่ 2 P/E ประมาณ 12

ถ้าแนวโน้มธุรกิจเหมือนกัน อัตราการเติบโตพอๆ กัน ธรรมาภิบาลพอๆ กัน การจ่ายปันผลพอๆ กัน ขนาดกิจการพอๆ กัน ก็ต้องเลือกตัวที่ถูกกว่าอยู่แล้ว

แต่ถ้าไม่ใช่ ต้องไปดู factor อื่นๆ ให้ละเอียดก่อนนะครับ

สุดยอด

[investor9000]

คือตอนนี้กำลังลังเลว่าจะเลือกอะไรระหว่าง

หุ้นที่มี ROE สูง สม่ำเสมอ (ประมาณ 30%) แต่ P/BV ก็สูง (ประมาณ 5) (Margin of Safety ต่ำ)

กับหุ้นอีกตัวหนึ่งที่มี ROE ต่ำกว่า แต่ก็สม่ำเสมอ (ประมาณ 25%) แต่ P/BV ก็ต่ำกว่า (ประมาณ 3) (Margin of Safety สูงกว่าตัวแรก)

ควรจะเลือกหุ้นตัวไหนดี

PB/ROE = P/E ตัวแรก P/E ประมาณ 16 ตัวที่ 2 P/E ประมาณ 12

ถ้าแนวโน้มธุรกิจเหมือนกัน อัตราการเติบโตพอๆ กัน ธรรมาภิบาลพอๆ กัน การจ่ายปันผลพอๆ กัน ขนาดกิจการพอๆ กัน ก็ต้องเลือกตัวที่ถูกกว่าอยู่แล้ว

แต่ถ้าไม่ใช่ ต้องไปดู factor อื่นๆ ให้ละเอียดก่อนนะครับ

ยอดเยี่ยม ไม่เคยคิดถึง Ratio นี้มาก่อนเลย PB / ROE สุดยอดครับ

[i-salmon]

คือตอนนี้กำลังลังเลว่าจะเลือกอะไรระหว่าง

หุ้นที่มี ROE สูง สม่ำเสมอ (ประมาณ 30%) แต่ P/BV ก็สูง (ประมาณ 5) (Margin of Safety ต่ำ)

กับหุ้นอีกตัวหนึ่งที่มี ROE ต่ำกว่า แต่ก็สม่ำเสมอ (ประมาณ 25%) แต่ P/BV ก็ต่ำกว่า (ประมาณ 3) (Margin of Safety สูงกว่าตัวแรก)

ควรจะเลือกหุ้นตัวไหนดี

PB/ROE = P/E ตัวแรก P/E ประมาณ 16 ตัวที่ 2 P/E ประมาณ 12

ถ้าแนวโน้มธุรกิจเหมือนกัน อัตราการเติบโตพอๆ กัน ธรรมาภิบาลพอๆ กัน การจ่ายปันผลพอๆ กัน ขนาดกิจการพอๆ กัน ก็ต้องเลือกตัวที่ถูกกว่าอยู่แล้ว

แต่ถ้าไม่ใช่ ต้องไปดู factor อื่นๆ ให้ละเอียดก่อนนะครับ

คำนวณใน excel เสร็จกะลังจะตอบตามอ. Picatos เลย 555
ที่ผมไม่แน่ใจอย่างคือ ในภาวะ ตลาดปกติ มีใครที่ดูว่า P/BV เป็น margin of safety อยู่หรือไม่
และธุรกิจหลายๆอย่างก็ไม่จำเป็นต้องมี equity มากมายในการเติบโตครับ ใช้เงินชาวบ้านเค้าเอาก็ได้

[investor9000]

ปกติผมจะดูค่า PE x PB ถ้าน้อยกว่า 22.50 ผมถือว่ามี Margin of Safety

ถ้ามากกว่านี้ ต้องไปดู Growth ว่าได้ กี่ % และ สม่ำเสมอหรือไม่

[i-salmon]

ปกติผมจะดูค่า PE x PB ถ้าน้อยกว่า 22.50 ผมถือว่ามี Margin of Safety

ถ้ามากกว่านี้ ต้องไปดู Growth ว่าได้ กี่ % และ สม่ำเสมอหรือไม่

เอิ่มมมมม สูตรนี้น่าจะไปทบทวนนะครับ PE 20 X PBV 1 = OK ?
เน้นวิเคราะห์ธุรกิจ ปัจจัยคุณภาพมากๆก่อนครับ จะว่าไปแล้วถ้าวิเคราะห์มาดี เชิงปริมาณดูผ่านๆยังพอได้ครับ
นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมหลายๆท่านถึงไม่ต้องใช้ dcf ในการตีมูลค่า

[ส.สลึง]

PE x PB ถ้าน้อยกว่า 22.50 ผมถือว่ามี Margin of Safety

ที่มาที่ไปยังไงครับเนี่ย
เผื่อว่าผมจะเอาตำราของผมไปเผาทิ้ง

[investor9000]

PE x PB ถ้าน้อยกว่า 22.50 ผมถือว่ามี Margin of Safety

ที่มาที่ไปยังไงครับเนี่ย
เผื่อว่าผมจะเอาตำราของผมไปเผาทิ้ง

22.50 มาจาก PE = 15, PB = 1.5 อันนี้มาจาก Web ของ VI ในอเมริกาเขาแนะนำครับ

[ส.สลึง]

ไม่เคยเจอครับ
แล้วมันเกี่ยวอะไรกับ mos ด้วยครับ

ผมว่าลองอ่านบทความของฝรั่งดีๆ
น่าจะมีคำอธิบายมากกว่านั้น
เพราะผมคิดว่ามันสรุปง่ายเกินไป

เพราะ e กับ bv เป็นข้อมูลย้อนกลังเพียงปีเดียว

ผมเดาว่าอาจจะเป็นแค่วิธีกรองหุ้นหยาบๆ
เพราะหุ้นในตลาดเขามีเป็นพันๆ ตัว
อาจจะเอาไว้กรองหุ้นรอบแรก
แล้วเจาะเพื่อโฟกัสหุ้นในรอบที่ 2
หรืออาจจะเป็นสูตรไว้ซื้อหุ้นหลายๆ ตัว
ตามผลงานวิจัยของสำนักสักบางสำนัก

[Ryotaro]

PE x PB ถ้าน้อยกว่า 22.50 ผมถือว่ามี Margin of Safety

ที่มาที่ไปยังไงครับเนี่ย
เผื่อว่าผมจะเอาตำราของผมไปเผาทิ้ง

ในหนังสือ Intelligent Investor ที่พี่เว็บแปลมีพูดถึงครับ
เป็นสูตรที่ เบนจมิน เกรแฮม ใช้ดูโดยรวมว่าหุ้นมีราคาแพงไปหรือเปล่า ถ้า PB x PE เกิน 22.5 ก็จะไม่สนใจ

[ส.สลึง]

ถ้าอย่างนั้นผมก็ยอมรับเลยครับ
ว่าจำไม่ได้

และไม่คิดว่าเป็น point สำคัญ
ที่ผมจะนำไปใช้เลย

[Plant]

PE คือ ราคา/กำไรต่าหุ้น
PB คือ ราคา/มูลค่าทางบัญชี

PE x PB
ในความเห็นของผมคิดว่าน่าจะเป็นการกรองราคาหุ้นว่าถูกหรือแพง
แล้วนะครับ แต่คุณลืมไปแล้วหรือเปล่าว่า
"นักลงทุนแบบ VI ไม่ได้ดูเรื่องราคาเป็นปัจจัยตัวแรก"
นะครับ.....^^)

[ส.สลึง]

ผมเปิด intelligent investor ดูแล้วครับ
เนื้อหาที่กล่าวถึงอยู่ในบทที่ 14
การคัดเลือหุ้นสำหรับนักลงทุนเชิงรับ
เกณฑ์ของอาจารย์เกรแฮมมี 7 ข้อ
ใช้คัดหุ้นเข้าพอร์ตหลายๆ ตัว
รายละเอียด ผมว่า อ. อธิบายชัดเจนดีแล้วครับ

[i-salmon]

ถ้าอย่างนั้นผมก็ยอมรับเลยครับ
ว่าจำไม่ได้

และไม่คิดว่าเป็น point สำคัญ
ที่ผมจะนำไปใช้เลย

อิอิ จำไม่ได้เหมือนกันครับ

จำได้แค่ margin of safety มีมากๆ = เสี่ยงน้อย

ถ้ามูลค่าที่ซื้อมันถูกกว่าที่ควรจะเป็นมากๆ ก็มี mos มาก

[ส.สลึง]

ขยายความตามหนังสือครับ (เผื่อบางท่านไม่มี)

คือ อ.เกรแฮม ให้ใช้ pe ไม่เกิน 15 เท่า
โดย pe ในที่นี้ คือ pe ที่ใช้ e เฉลี่ย 3 ปีย้อนหลัง

ถัดมาคือ เอา pe x pbv ไม่ควรเกิน 22.5
หมายถึง ถ้า pe ( e เฉลี่ย 3 ปีย้อนหลัง) น้อยกว่า 15 เท่า
จะยอมจ่ายเงินซื้อหุ้นที่ pbv มากกว่า 1.5 เท่าได้

แต่ทั้งนี้ทั้งนั้น อ. มีเกณฑ์อีก 5 ข้อนะครับ
และที่สำคัญ เกณฑ์ที่ว่าก็ไม่ได้เอาไปใช้กะหุ้นตัวเดียว
แต่ไว้คัดซื้อหุ้นเข้าพอร์ตสำหรับนักลงทุนเชิงรับ

[ส.สลึง]

ใครอ่านไม่เข้าใจ
รีบไปหา intelligent investor มาหนุนหัว ด่วน !!

[Ryotaro]

อย่าเอามาหนุนหัวเลยครับ
อ่านก่อนนอนดีกว่า จะทำให้หลับสบาย (เพราะผมจะเริ่มง่วง)
กว่าจะอ่านจบ 800 กว่าหน้า ใช้เวลาหลายเดือนเลยครับ