มาแล้ว MBS (Morgate Backed Securities) คล้ายๆ กับ CDO

[syj]

การเงิน - การลงทุน
วันที่ 29 พฤศจิกายน 2555 11:59
บตท.จ่อออกบอนด์1พันล้านใช้สิทธิทวงหนี้ค้ำ

โดย : กรุงเทพธุรกิจออนไลน์

อัญชุลี สิมะเสถียรผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ บรรษัทตลาดรองสินเชื่อที่อยู่อาศัย (บตท.)

บตท.เตรียมออกพันธบัตรขายนักลงทุนสถาบัน 1 พันล้านบาท นำสิทธิเรียกร้องหนี้สินเชื่ออสังหาฯแบงก์กสิกรฯ-เกียรตินาคิน-ธปท.เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกัน

นางสาวอัญชุลี สิมะเสถียรผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ บรรษัทตลาดรองสินเชื่อที่อยู่อาศัย (บตท.)กล่าวว่า บตท. จะมีการออกตราสารหนี้ MBS หรือ Mortgage Backed Securities เป็นการนำสินทรัพย์ หรือสิทธิเรียกร้องที่มีต่อลูกหนี้สินเชื่อที่อยู่อาศัยของธนาคารกสิกรไทย ธนาคารเกียรตินาคิน และธนาคารอาคารสงเคราะห์ ฯลฯ ที่มีประวัติการชำระดีมาเป็นหลักประกันตราสารหนี้วงเงินไม่เกิน 1,000 ล้านบาท เพื่อจำหน่ายนักลงทุนประเภทสถาบัน (Public Placement)โดยเสนอขายหุ้นกู้ในวันที่ 6-7 ธันวาคม และออกหุ้นกู้วันที่ 11 ธันวาคม 2555 นี้ เนื่องจากเป็นช่วงที่มีความเหมาะสมและนักลงทุนให้ความสนใจการลงทุนเพื่อรับผลตอบแทนดีก่อนสิ้นปี 2555 นี้

นอกจากนั้น บตท. ยังพร้อมที่จะให้คำปรึกษาในการกำหนดโครงสร้างธุรกรรม ตลอดจนการพัฒนาเพื่อการนำสินเชื่อที่อยู่อาศัยของทั้งภาครัฐและเอกชน เข้าสู่โครงการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์หรือ Securitization ปัจจุบันมีหลายหน่วยงานที่ให้ความสนใจ ร่วมแลกเปลี่ยนความคิดเห็น เพื่อร่วมพัฒนาธุรกรรมในตลาดทุนร่วมกันและสานพันธกิจเชื่อมโยงตลาดเงินสู่ตลาดทุน ตลอดจนสร้างให้ บตท. เป็นศูนย์กลางแหล่งทุนและระดมทุนตลาดรองสินเชื่อที่อยู่อาศัยระดับภูมิภาคต่อไป

http://bit.ly/UdcG1Z

[Jtinvestment]

น่ากลัว bank บ้านเราปล่อยสินเชื่อมากไปจนขาดวินัย
และเป็นจุดเริ่มต้นวิกฤติ supprime เหมือน เมกา เหมือนกัน

[miracle]

ปัญหาคือ โครงสร้างของMBS ว่าเอาสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ ผูกอย่างไง
มีระดับไหนบ้างต่างหาก

ตามมาด้วยมี CDS ด้วยหรือเปล่า ตัวประกันที่รับความเสี่ยงในเรื่องของลูกหนี้ไม่จ่ายค่าบ้าน

งานนี้แบงค์ได้คือ ได้เงินจากการขายหนี้ เพื่อนำไปปล่อยกู้ต่อ
แล้วที่น่าสงสัยคือ discount มาหรือเปล่าที่ขายออกมา

[pornchal]

MBS ไม่คล้ายกับ CDO เลยครับ

[pornchal]

แต่ เราสามารถ ทำ CDS บน MBS ได้...

[thaloengsak]

อธิบายหน่อยครับพี่pornchal

[miracle]

MBS ไม่คล้ายกับ CDO เลยครับ

CDO เป็น MBS ชนิดหนึ่ง
ดังนั้นต้องดูโครงสร้างของ MBS ว่าผูกมาอย่างไงครับ

MBS ก็อนุพันธ์ทางการเงินตัวหนึ่ง
ในประเทศไทย ไม่ค่อยได้เห็นเท่าไร ถ้าเกิดขึ้นมาเดี๋ยวก็บูม ธนาคารชอบเพราะเอาเงินไปปล่อยกู้ได้ต่อเมื่อขายแล้ว

[anubist]

ปัญหาคือ
1.การตีราคาสินทรัพย์ จะตีตอนบูมหรือตีตอนวิกฤติ ราคาต่างได้ถึง50%
2.ลูกหนี้ชั้นดี เกณฑ์เป็นอย่างไร ถ้ามีวิกฤติเค้าจะยังผ่อนต่อได้มั้ย(ผ่านstress testรึเปล่า?)


คงต้องระวังพวกกองทุนตราสารหนี้ที่ไปลงทุนพวกนี้หน่อย

[syj]

นางสาวอัญชุลี สิมะเสถียร ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ บรรษัทตลาดรองสินเชื่อที่อยู่อาศัย (บตท.) กล่าวว่า “บตท.เป็นหน่วยงานของรัฐ เป็นรัฐวิสาหกิจในสังกัดกระทรวงการคลัง ที่มีกระทรวงการคลังเป็นผู้ถือหุ้น 100% เป็นองค์กรสมัยใหม่แห่งเดียวในประเทศ ที่มีรูปแบบในการทำธุรกรรมอย่างเฉพาะเจาะจง ทั้งเป็น Financial Instrument ที่สำคัญ ในการพัฒนาตลาดทุน และตลาดเงิน ของประเทศ ด้วยพันธกิจขององค์กรในการพัฒนาตราสาร นี้ บตท.จึงตระหนักในความรับผิดชอบต่อผลประโยชน์ ของ ผู้ลงทุนในตราสาร ด้วยการคัดเลือกเฉพาะลูกหนี้สินเชื่อที่อยู่อาศัยที่มีคุณภาพ เพื่อให้ได้รับผลตอบแทนที่ดี เหมาะสมและสมเหตุสมผล ด้วยลักษณะนี้จึงเป็นที่มาของการรับซื้อด้วยการคัดเลือกหนี้ดีเท่านั้น บตท.ไม่รับซื้อหนี้เสีย เพราะไม่สามารถนำออกตราสารสู่นักลงทุนซึ่งก็คือประชาชนได้
 
บตท.นั้นทำหน้าที่เพื่อเชื่อมโยงตลาดเงินตลาดทุน จึงไม่ได้ทำให้ลูกหนี้ขาดจากการเป็นลูกค้า ของธนาคารในตลาดแรก ลูกค้าสินเชื่อยังคงเป็นลูกค้าของธนาคารนั้นๆตลอดเวลาที่ธนาคารพาณิชย์นั้นๆ ยังทำหน้าที่ให้บริการ นอกจากนั้นยังเท่ากับเป็นการการันตี หรือรับรองด้วยว่า ลูกหนี้ดังกล่าวที่ได้รับการคัดเลือกนั้นเป็นหนี้ชั้นดีจริงๆ หากตราสารประเภท MBS : Mortgage Backed securitized หรือ ABS : Asset Backed Securitized มีปริมาณมากขึ้น ประโยชน์ที่ลูกหนี้เหล่านี้จะได้รับย่อมมีมากขึ้นด้วย เช่น อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำเหมาะสมและความเสี่ยงต่ำถ้ามีผลกระทบจากความผันผวนของเศรษฐกิจ ความน่าเชื่อถือด้านเครดิต และสิทธิพิเศษอื่น ๆ
 
ลูกค้าสินเชื่อที่ธนาคารพาณิชย์ขายแก่ บตท.จะอยู่ใน Portfolio ของ บตท.นานเท่าไหร่นั้นพิจารณาจากคุณภาพสินเชื่อที่มีประวัติการชำระหนี้เป็นปัจจัยสำคัญหนึ่งในการคัดเลือกลูกหนี้ ดังนั้น หากเป็นลูกค้าที่ใช้สินเชื่อใหม่ บตท.จำเป็นต้องถือครองไว้ระยะหนึ่งเพื่อให้เกิดความมั่นใจว่าเป็นลูกหนี้ดี ซึ่งอาจใช้เวลาตั้งแต่ หกเดือนถึง สองปี แล้วแต่กรณี แต่ถ้าหากลูกค้าใช้สินเชื่อกับธนาคารพาณิชย์นั้นมาเป็นระยะเวลาพอสมควรมี Historical Data มาแล้ว อาจจะปี หรือ สองปี ธนาคารพาณิชย์นั้นก็สามารถโอนขายเพื่อ บตท.นำมารวมออกตราสาร MBS : Mortgage Backed Securitized ได้ทันที และยังคงย้ำว่าลูกค้าเหล่านี้ยังคงมีสถานะเป็นลูกค้าของธนาคารพาณิชย์นั้น ๆ เพียงแต่เจ้าหนี้ของลูกหนี้เรานั้นคือประชาชนที่ลงทุนตรงกับลูกหนี้ ผ่าน SPV แตกต่างจาก ธนาคารพาณิชย์ด้วยการลงทุนทางอ้อมผ่านการฝากเงิน
 
ผลสำเร็จของการออกตราสาร MBS : Mortgage Backed Securitized เป็นที่ทราบอยู่เป็นระยะว่า บตท.ออกตราสาร MBS: Mortgage Backed Securitized เมื่อปลายปี 2555 นั้น ประสบผลสำเร็จเป็นอย่างดี โดยออกตราสารหนี้   MBS มูลค่า หนึ่งพันล้านบาท บตท.จำหน่ายแก่ลูกค้าประเภทสถาบันการเงิน ทั้งจำนวนสำหรับ ตราสาร MBS : SPV 4 ครบกำหนดไถ่ถอนไปเมื่อ 29 ธันวาคม 2555 นับว่าประสบผลสำเร็จเป็นอย่างดี เป็นลูกหนี้ชั้นดีทั้งหมด ตั้งแต่วันที่นำมาหนุนหลังตราสารจนถึงวันไถ่ถอน ซึ่งแสดงถึงประสิทธิภาพคัดกองลูกหนี้ของ บตท.
 
สำหรับปี 2556 บตท.มีแผนที่จะออกตราสารระยะยาวที่พัฒนาขึ้นอีกระดับหนึ่ง โดยจะนำออกในลักษณะ Public Offering ขายแก่ประชาชนโดยทั่วไปประมาณ สองกอง และ ประเภท PP : Private Placement อีกหนึ่งกองวงเงินประมาณ 12,000 ล้านบาท ทั้งนี้เพื่อเป็นการพัฒนาขีดความสามารถของบุคลากร บตท.ในการพัฒนาตราสารและการระดมทุนของประเทศ ซึ่งทำให้เกิดประโยชน์ทุกภาคส่วน อาทิ การออกตราสารเพื่อขายให้กับประชาชนทั้วไปนั้นจะทำให้ประชาชนสามารถเป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยคงที่ระยะยาวสำหรับสินเชื่อที่อยู่อาศัยได้โดยผ่านการลงทุน ABS/MBS ด้านภาคตลาดทุนนั้นนับว่า ABS/MBS เป็นนวัตกรรมด้านตลาดทุน และเป็นการเปิดตลาด Securitization เพื่อเป็นทางเลือกสู่นักลงทุนไทย ตลอดจนทำให้ประเทศชาติมีพัฒนาการทางเศรษฐกิจและสามารถนำเครื่องมือ Securitization ระดมทุนเพื่อสร้างการหมุนเวียนในระบบเศรษฐกิจอย่างสมบูรณ์มากที่สุด
 
http://www.prachachat.net/news_detail.p ... catid=0900

[kongkiti]

เข้ามาติดตามหาความรู้ครับ
เหมือน Fannie Mae หุ้นสุดโปรดของ Peter Lynch รึเปล่าครับ?