รบกวนขอความรู้เกี่ยวกับ วอแรนท์ ครับ

[bok]

ถ้าผมถือวอแรนท์ แล้วหุ้นแม่มีปันผลเป็นเงินสด นี่ผมจะไม่ได้รับเงินปันผลใช่มั้ยครับ (ไม่ได้รับประโยชน์อะไรเลยใช่มั้ยครับ เช่น ค่า exercise ต่ำลง)

แล้วถ้าหุ้นแม่ปันผลเป็นหุ้น มันจะมี dilution แล้วอย่างนี้ราคา excercise price จะได้รับการปรับให้ถูกลง หรืออัตราส่วนใช้สิทธิ วอแรนท์ต่อหุ้นแม่ จะมีการปรับตาม dilution ของหุ้นแม่ ใช่มั้ยครับ

อย่างนี้แสดงว่า ถ้าถือ วอแรนท์ แล้วแม่จ่ายปันผลเป็นหุ้น ก็ดีกว่าสำหรับ คนถือวอแรนท์ ใช่มั้ยครับ

ถ้าผมเข้าใจอะไรผิดไปช่วยให้ความรู้ผมหน่อยนะครับ ขอบคุณมากครับ

[Stock lover]

ขอตอบเท่าที่รู้ก่อนละกัน ถ้าคุณถือหุ้นวอเรนต์ แล้วหุ้นแม่จ่ายปันผล คุณไม่ได้อยู่แล้ว ส่วนคำถามขออื่นๆ รอท่านผู้รู้มาตอบละกันครับ

[smallpunk]

ขออนุญาติใช้พื้นที่นี้ รบกวนเพิ่มเติมในเรื่องเกี่ยวกับ วอแรนท์ ด้วยเลยนะครับ
(จะได้ไม่เปลืองกระทู้ )
มีเคสๆหนึ่งอยากให้ช่วยพิจารณากันครับ

ในกรณีของ TFD-W1
ข้อมูลใบสำคัญแสดงสิทธิ
ประเภทหลักทรัพย์ ใบสำคัญแสดงสิทธิ
วันที่เข้าซื้อขายวันแรก 18 เม.ย. 2546
หลักทรัพย์อ้างอิง TFD
ราคาใช้สิทธิ 1.00 บาท
อัตราใช้สิทธิ (หลักทรัพย์:หลักทรัพย์อ้างอิง) 1 : 1.188
จำนวนหุ้นจดทะเบียนกับตลท. 38,022,965 หุ้น
จำนวนหุ้นคงเหลือที่สำรองไว้เพื่อรองรับการใช้สิทธิ 45,171,286 หุ้น
ยอดรวมจำนวนหุ้นที่นำมาใช้สิทธิ 90,879,000 หุ้น
วันที่ใช้สิทธิครั้งสุดท้าย 31 มี.ค. 2556
วันหมดอายุ 31 มี.ค. 2556

จากอัตราใช้สิทธิและราคาใช้สิทธิข้างต้น
ในกรณีที่ ราคาตัวแม่ TFD มีราคาขยับขึ้นตามนี้
เช่น
ถ้าตัวแม่ราคา 1.50 บาท ตัวลูกก็ควรจะมีราคาที่ (1.5-1)*1.188 = 0.594 บาท (ส่วนต่างราคา 0.90 บาท)
ถ้าตัวแม่ราคา 2 บาท ตัวลูกก็ควรจะมีราคาที่ (2-1)*1.188 = 1.188 บาท (ส่วนต่างราคา 0.82 บาท)
ถ้าตัวแม่ราคา 3 บาท ตัวลูกก็ควรจะมีราคาที่ (3-1)*1.188 = 2.376 บาท (ส่วนต่างราคา 0.63 บาท)
ถ้าตัวแม่ราคา 4 บาท ตัวลูกก็ควรจะมีราคาที่ (4-1)*1.188 = 3.564 บาท (ส่วนต่างราคา 0.44 บาท)
ถ้าตัวแม่ราคา 5 บาท ตัวลูกก็ควรจะมีราคาที่ (5-1)*1.188 = 4.752 บาท (ส่วนต่างราคา 0.25 บาท)
ถ้าตัวแม่ราคา 6 บาท ตัวลูกก็ควรจะมีราคาที่ (6-1)*1.188 = 5.94 บาท (ส่วนต่างราคา 0.06 บาท)
ถ้าตัวแม่ราคา 7 บาท ตัวลูกก็ควรจะมีราคาที่ (7-1)*1.188 = 7.128 บาท (ส่วนต่างราคา 0.128 บาท)*ตัวลูกมีราคามากกว่า
ถ้าตัวแม่ราคา 8 บาท ตัวลูกก็ควรจะมีราคาที่ (8-1)*1.188 = 8.316 บาท (ส่วนต่างราคา 0.316 บาท)*ตัวลูกมีราคามากกว่า
ถ้าตัวแม่ราคา 9 บาท ตัวลูกก็ควรจะมีราคาที่ (9-1)*1.188 = 9.504 บาท (ส่วนต่างราคา 0.504 บาท)*ตัวลูกมีราคามากกว่า
ถ้าตัวแม่ราคา 10 บาท ตัวลูกก็ควรจะมีราคาที่ (10-1)*1.188 = 10.692 บาท (ส่วนต่างราคา 0.692 บาท)*ตัวลูกมีราคามากกว่า
ถ้าตัวแม่ราคา 11 บาท ตัวลูกก็ควรจะมีราคาที่ (11-1)*1.188 = 11.88 บาท (ส่วนต่างราคา 0.88 บาท)*ตัวลูกมีราคามากกว่า
ถ้าตัวแม่ราคา 12 บาท ตัวลูกก็ควรจะมีราคาที่ (12-1)*1.188 = 13.068 บาท (ส่วนต่างราคา 1.068 บาท)*ตัวลูกมีราคามากกว่า

ณ วันอังคารที่ 12 ก.พ. 2013
ราคาตัวแม่อยู่ที่ 8.60 บาท
ตัวลูกอยู่ที่ 7.50 บาท

ถ้าเราซื้อตัวลูกที่ราคานี้ จำนวน 1000 หุ้น
เราใช้เงิน 7,500 บาท
ถ้าหากสมมุติว่าถึงกำหนดการแปลงและราคาหุ้นไม่เปลี่ยนแปลงจากวันนี้
จำนวนหุ้นที่เรามี 1000 หุ้น จะสามารถแลกหุ้นแม่ได้ 1188 หุ้น
แต่เราต้องเพิ่มเงินในการใช้สิทธิอีก 1 บาทต่อหุ้น นั้นคือ 1,188 บาท
รวมแล้วเราจะมีต้นทุนเป็น 7,500+1,188 = 8,688 บาท
และได้จำนวนหุ้นแม่สำหรับซื้อขาย ได้จำนวน 1188 หุ้น
คิดเป็นราคาต้นทุนที่หุ้นละ (8688/1188 = 7.31 บาท)
และถ้าหากเราขายในวันแรกของการแปลง ที่ราคาเดียวกันนี้
เราจะขายได้เงิน 1188*8.60 = 10,216.8 บาท
หรือกำไรประมาณ 17.6% ทั้งๆที่ราคาไม่ได้เปลี่ยนแปลง
หรือว่าในความเป็นจริง ในวันแปลงราคาตัวแม่ควรจะ dilute ลงมาตามสัดส่วนนี้? (ลงจาก 8.60 เหลือ 7.30)
ประเด็นที่ผมสงสัย คือ ณ อัตราการแปลงตรงนี้ 1:1.188 ที่ตัวลูกสามารถแปลงเป็นตัวแม่ได้จำนวนเพิ่มขึ้น
พอถึง ณ ราคาๆหนึ่ง จะทำให้ตัวลูกมีค่ามากกว่าตัวแม่ใช่หรือไม่?
คือผมไม่แน่ใจกับความคิดข้างต้น วานพี่ๆเพื่อนๆน้องๆ ช่วยพิจารณาด้วยครับ

[romee]

อย่างนี้แสดงว่า ถ้าถือ วอแรนท์ แล้วแม่จ่ายปันผลเป็นหุ้น ก็ดีกว่าสำหรับ คนถือวอแรนท์ ใช่มั้ยครับ

ไม่จำเป็นเสมอไปครับ โดยปกติราคาวอแรนท์ มันจะคิดตรงนี้เข้าไปด้วยแล้วอ่ะครับ ต้องมองเป็นตัวๆไปครับ

http://siamchart.com/stock/W จากเวบนี้ บางทีก็มีหลายตัว ที่ไม่สมเหตุสมผลเยอะครับ...ไม่ว่าจะลูกแพงเกิน แม่แพงเกิน ต่างๆนาๆครับ

http://topicstock.pantip.com/sinthorn/t ... 40560.html ตัวอย่างจากคุณ gantz ก้ดีครับ

[romee]

มาเพิ่มเติมคำตอบ ที่บอกว่าหุ้นแม่ปันผลหนักๆ หุ้นลูกวอแรนท์ มักจะร่วงตาม ก็เพราะเหตุนี้ครับ

http://board.thaivi.org/viewtopic.php?f=35&t=26058 อ่านความเห็นของพี่ลูกอีสานได้ครับ