Bank - Finance - Insurance will outperform !!!

[แงซาย]

Financials continue to be my favorite area in the market. That’s because a steepening yield curve helps net interest margin, something analysts have been complaining about over financials for the last few earnings seasons. Heck, it seems like banks cannot fail. Bank stocks go up if rates drop because more mortgages will be refinanced. If the yield curve widens as long-term rates go up, they make more interest income on the spread of loans and deposits. Big money centers are hitting fresh 52-week highs and securities broker/dealers are making a comeback as investors attracted to performance in stocks return from their cash hiatus. Insurance companies continue to perform well as well. When all of the subgroups of a major industry are working, that’s an incredibly good sign.

[แงซาย]

[miracle]

ประเด็นมันคือ
ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล อายุ 10 ปี
อันนี้ mr marjet ให้ผลตอบแทนที่ไม่มีความเสี่ยงเท่าไร
หากนำไปเทียบกับ หลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยง เช่น หุ้นสามัญ เป็นต้น
ถ้าหากผลตอบแทนของพันธบัตรสูงกว่าผลตอบแทนของหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยง
งานเข้าแน่นอน

[แงซาย]

http://blogs.marketwatch.com/thetell/20 ... ince-2008/

[miracle]

อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาล ข้อมูลมาจาก www.thaibma.or.th
เมื่ออัตราผลตอบแทนมากขึ้นแสดงว่า ราคาของพันธบัตรลดลง
ส่งผลต่อคนที่ถือครองพันธบัตร เมื่อเกิดการ Mark to Market
ในช่วงก่อนหน้านี้ ผลตอบแทนต่ำ แสดงว่าราคาพันธบัตรสูง
แต่ตอนนี้ กลับกลายเป็นผลตอบแทนสูง โดยเฉียบพลัน ทำให้ราคาพันธบัตรตกลดลงแบบรวดเร็ว
ใครหนอที่ถือพันธบัตร 10 ปี ขึ้นไป
ไล่เรียงเลย ดีกว่า
1. กองทุน กบข (เป็นผู้เล่นรายใหญ่ของตลาดตราสารหนี้)
2. บริษัทประกันวินาศภัยและประกันชีวิต (ที่กฏหมายบังคับในการถือครอง)
3. บริษัทเงินทุน ,บริษัทหลักทรัพย์ ,ธนาคารพาณิชย์
4. กองทุนสำรองเลี้ยงชีวิต (RMF) ,กองทุนตราสารหนี้ (ยกเว้น กองที่เป็น Money Market และ กองที่ลงทุนในต่างประเทศ)
ดังนั้น งานนี้ รอผลประกอบไตรมาส 2/2556 น่าจะเห็นอะไร
เพราะทั้งตลาดทุนและตลาดตราสารหนี้มาพร้อมกันเลย

[miracle]

อันนี้คือข้อมูล ของตราสารหนี้อายุ 10 ปี ที่ใช้คำนวณ
คือ LB236A
http://www.thaibma.or.th/bond_info/pric ... ge=thaibma

[แงซาย]

ลองไปดูโครงสร้างรายได้ดู ก็จะทราบว่ารายได้มาจากรายได้ดอกเบี้ย รายได้ค่าธรรมเนียมค่าบริการ รายได้จากการลงทุน อะไรเป็นรายได้หลักคิดเป็นกี่เปอร์เซ็นต์ .......

ตลาดแค่correctionระยะสั้น ลงมาแค่ 10กว่า% ดูperformanceที่ผ่านมา นี่แค่จิ๊บจิ๊บ .........

โอกาสข้างหน้ายังมีอีกเยอะ....

[miracle]

ถ้าตราสารหนี้ระยะยาวมี Yield เพิ่มขึ้น
มองได้อีกมุมหนึ่งคือ ในอนาคต คือ มีการปรับดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น
Mr Market ชี้ไว้ อย่างนี้ต้องถาม กนง ว่าไงละ
และ ถามถึง FED ว่าไงด้วย

[แงซาย]

Performanceของราคาหุ้น KBANK VS. BBL ในระยะ2ปีที่ผ่าน .........

[แงซาย]

Performanceของราคาหุ้น KBANK VS. TISCO ในระยะ2ปีที่ผ่าน .........

[แงซาย]

Performanceของราคาหุ้น KBANK VS. TCAP ในระยะ2ปีที่ผ่าน .........

[แงซาย]

Performanceของราคาหุ้น KBANK VS. BAY ในระยะ2ปีที่ผ่าน .........

[แงซาย]

Performanceของราคาหุ้น KBANK VS. KTB ในระยะ2ปีที่ผ่าน .........

[แงซาย]

Performanceของราคาหุ้น KBANK VS. SCB ในระยะ2ปีที่ผ่าน .........



SCB มีconcern เรื่องSCNYLที่ลงทุนในbondเป็นส่วนใหญ่ อาจจะlossจากyieldของbondที่สูงขึ้น ....

[แงซาย]

เอาPerformanceของราคาหุ้นกลุ่มแบงค์ในระยะ2ปีที่ผ่านมา มาให้ดูครับ ..........

ส่วนพื้นฐานอื่นๆ ปันผล ไปพิจารณากันเอาครับ ......

[MarcoPolo]

ขอโทษนะครับ เผอิญผมตามไม่ค่อยทันครับ ไม่ทราบผมเข้าใจถูกไหม

1. ท่านทั้งสองกำลังบอกว่า ระยะสั้น กลุ่มต่างๆ ที่ถือพันธบัตรหรือตราสารหนี้ทั้งหลาย จะมีผลประกอบการณ์ที่แย่เนื่องมาจากการ mark to market สำหรับราคาที่ตกลงของพันธบัตรและตราสารหนี้

==> คำถามคือถ้าถือไว้เพื่อการลงทุน จะต้อง mark to market ทุกไตรมาสหรือครับ???

2. จากผลตอบแทนที่สูงขึ้นของพันธบัตรและตราสารหนี้ ทำให้ระยะกลางแล้ว ธนาคารต้องขึ้นดอกเบี้ยเพื่อดึงสภาพคล่องกลับมา???

3. แล้วจะมีผลต่อ กลุ่มธนาคาร การเงินและประกันภัยประกันชีวิตอย่างไรครับ

ขอบคุณมากครับ

[miracle]

ประเด็นแรก
ตราสารหนี้ ที่จัดหมวดหมู่
1. ถือจนครบกำหนด ส่วนใหญ่ที่ ธนาคาร บริษัทประกันวินาศภัย และ บริษัทประกันชีวิต ทำคือ มูลค่าตัดจำหน่าย เป็นวิธีการที่ทำกัน
แต่ กองทุน Mark to market (อันนี้ตรวจสอบ ที่หมายเหตุประกอบงบการเงิน ประจำปี ถึงจะเห็น)

2. เผื่อขาย อันนี้ Mark to market เข้างบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ (ท่อนล่างของกำไรขาดทุน) แล้วไปเข้าที่ส่วนของผู้ถือหุ้นตรงๆ

3 เผื่อค้า อันนี้ Mark to market เข้างบกำไรขาดทุน (ท่อนบน) อันนี้เข้าตรงๆเลย

ทั้งหมดนับที่ราคา ไม่นำที่ผลตอบแทน

ส่วนประเด็นที่ 2
ต้นทุนการทางการเงินเพิ่มขึ้นในอนาคต ทำให้เงินไม่ค่อยหมุนไป
นักลงทุนมีความคิดที่ว่า ผลตอบแทนสูงความเสี่ยงสูง ผลตอบแทนต่ำความเสี่ยงต่ำ
ซึ่งการฝากธนาคารความเสี่ยงต่ำ ในการที่แบงค์ล้ม (ถ้าล้มก็มีกองทุนฯจ่ายแทน แต่มี ข้อจำกัดการจ่ายว่าไม่เกินกี่ล้าน เป็นกฏหมาย)
ถ้าหากเงินฝากสูงกว่าผลตอบแทนของหลักทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดหุ้น งานนี้ก็แปลกไปแล้ว ว่าทำไมลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงแบบหุ้น ได้ผลตอบแทนน้อยกว่าเงินฝากธนาคารละเนี่ย

ส่วนประเด็นที่ 3
อันนี้ต้อง ศึกษาเอาครับ
ผมเองก็ไม่รู้หมด ก็อ่านเอาจากหนังสือ และเรียนรู้จากการถามกูรู ครับ