หุ้นไอพีโอโรงพยาบาลพระรามเก้า (PR9) - By Billionaire VI

[ktoa]

นักลงทุนหลายๆท่านน่าเคยเข้าใช้บริการที่โรงพยาบาลพระรามเก้า วันนี้นักลงทุนมีโอกาสเป็นเจ้าของโรงพยาบาลแห่งนี้กันแล้ว มาดูกันว่าธุรกิจน่าลงทุนไหม

โรงพยาบาลพระรามเก้าเปิดให้บริการตั้งแต่ปี 2535 บนที่ดินหกไร่ย่านพระรามเก้ามีจำนวนเตียงทั้งหมด 166 เตียงเป็นโรงบาลขนาดกลางที่ได้มาตรฐานทั้ง JCI และ HA หลักๆเชี่ยวชาญทางด้านไต หัวใจ หลอดเลือดและเบาหวาน

ปัจจุบันผู้ถือหุ้นใหญ่คือคุณหญิงพจมาน ดามาพงศ์และครอบครัวถือทั้งหมดอยู่ 307 ล้านหุ้นคิดเป็น 51.18% ของหุ้นทั้งหมด 600 ล้านหุ้นแต่หลังจากเข้าตลาดแล้วเพิ่มทุนอีก 180 ล้านหุ้น สัดส่วนการถือครองจะลดลงเหลือ 39.37% จากจำนวนหุ้นทั้งหมด 780 ล้านหุ้น

หุ้นเพิ่มทุนทั้งหมด 180 ล้านหุ้นจะถูกแบ่งให้นักลงทุนรายย่อย 167.5 ล้านหุ้นและผู้บริหาร 12.5 ล้านหุ้น ราคาพาร์อยู่ที่ 1 บาท ในส่วนของราคาไอพีโอยังไม่ได้กำหนด

วัตถุประสงค์ของการไอพีโอครั้งนี้จะนำเงินไปใช้อะไรบ้าง?

- ใช้เงินลงทุน 2,000 ล้านบาทเพื่อสร้างอาคารใหม่ 16 ชั้น รองรับเตียงได้ทั้งหมด 59 เตียงคาดว่าจะเสร็จไตรมาสสี่ปี 2562 เป็นอาคารที่อยู่ติดกับอาคารปัจจุบัน

- ชำระเงินกู้

- ปรับปรุงอาคารเดิมและใช้เป็นเงินหมุนเวียนของธุรกิจ

แล้วธุรกิจดีน่าลงทุนไหม?

รายได้เติบโตจากปี 2558-2560 ปีละ 10.9% เป็น 2,455 ล้านบาท ช่วงหกเดือนแรกของปีนี้เติบโต 14.6% เป็น 1,295 ล้านบาท

กำไรสุทธิช่วงปี 2558-2560 โตปีละ 17.7% เป็น 262 ล้านบาท ช่วงหกเดือนแรกของปีนี้ทำกำไรได้ 102.6 ล้านบาทแต่โตขึ้นเพียง 5%

รายได้เฉลี่ยต่อคนของผู้ป่วยนอกเพิ่มขึ้น 22% ในช่วงหกเดือนแรกของปีนี้ โดยทำได้ 3,309 บาทต่อคน

ในขณะที่ผู้ป่วยในโตขึ้น 7% ในข่วงหกเดือนแรกทำได้เฉลี่ย 94,553 บาทต่อคน

โดยสรุปหุ้นตัวนี้มีอัตราการเติบโตที่ดี แต่มีความกังวลบางประการดังนี้

1. ภายในปี 2562 ตึกที่สร้างใหม่ 16 ชั้นมูลค่ากว่า 2,000 ล้านบาทก็จะเริ่มให้บริการ เพราะฉะนั้นในช่วงแรกจะมีการตัดค่าเสื่อมซึ่งไม่แน่ใจเหมือนกันว่าจะเป็น 10ปี หรือ 20ปี อย่างไรก็ตามผลของค่าเสื่อมจะมาฉุดภาพรวมของกำไรในปี 2562 แน่นอน รายได้ที่เข้ามาใหม่คงต้องใช้เวลาพอสมควร

2. บางครั้งโรงพยาบาลตั้งราคาไอพีโอไว้สูงมากเช่น 40-50 เท่าของกำไร ทำให้นักลงทุนได้กำไรจากหุ้นนี้ได้ยาก ถ้าดูจากกำไรต่อหุ้นปี 2560 ที่ 0.4 บาท ค่าพีอี 40-50 เท่า ราคาไอพีโอน่าจะอยู่ที่ 16-20 บาทต่อหุ้น ราคาหุ้นไอพีโอยังไม่มีการแจ้งต้องดูกันต่อไป

3. เนื่องจากโรงพยาบาลมีที่ตั้งอยู่ที่เดียว การสร้างอัตราการเติบโตจึงเป็นสิ่งที่ท้าทายสำหรับผู้บริหาร เมื่อเทียบกับธุรกิจโรงพยาบาลที่มีเครือข่ายไปตามจังหวัดต่างๆ

ธุรกิจโรงพยาบาลยังอยู่ใน Mega Trend ที่คนไทยแก่ตัวกันมากขึ้น การรักษาพยาบาลจึงเป็นสิ่งที่มีความสำคัญมากๆขึ้นทุกวัน ธุรกิจโรงพยาบาลเป็นธุรกิจที่แข็งแกร่ง ทั้งมีอำนาจการต่อรองกับลูกค้า คู่ค้าที่สูง รวมทั้งหาสินค้ามาทดแทนหมอที่คนไข้ติดได้ลำบาก

ธุรกิจจึงมีจุดแข็งที่น่าลงทุน อย่างไรก็ตามราคายังเป็นสิ่งที่นักลงทุนต้องพิจารณาอย่างละเอียดเพราะบางครั้งราคาสูงเกินไปก็เป็นความเสี่ยงในการลงทุนได้แม้ว่าธุรกิจจะดีเพียงใดก็ตาม #หุ้นโรงพยาบาล #หุ้นไอพีโอ #โรงพยาบาลพระรามเก้า #หุ้นแข็งแกร่ง