UMS มีกับดัก

[โป้ง]

UMS ถือว่าเป็นหุ้นปันผลสูง มีกับดักหรือเปล่าครับ

ปันผล 1.50 บาท สูงพอๆกับ cei แสดงว่าผู้บริหารมีแนวจูงใจให้เข้าถือหุ้น ถึงแม้กำไรจะโตดี แต่น่าจะไปขยายกิจการมากกว่า

[Jeng]

อืมขอเหตุผลเพิ่มเติมอีกนิดครับ ว่าทำไมควรนำเงินก้อนนี้ไปขยายกิจการ

เพราะเท่าที่อ่านจาก CK คือ ก่อนหน้านี้เห็นว่า เข้าตลาดแล้วเหลือเงิน ก็เลยมีคนวิจารณ์ว่าไม่รู้ว่าเข้ามาทำไม และปัจจุบัน เห็นว่ามีกำไรเข้ามาเยอะ ก็เท่ากับเงินสดเหลือเยอะ

คำถาม ถ้าเงินที่เหลืออยู่เพียงพอกับการขยายกิจการ เมื่อปันผลออกมาก็ไม่น่าจะผิด

ก็เลยอยากรู้ว่า ทำไมควรนำเงินก้อนนี้ไปขยายกิจการ คุณโป้งทราบเรื่องอะไรมาหรือ

[โป้ง]

ผมมองว่า น่าจะนำเงินไปต่อยอดทางธุรกิจ ดีกว่ามาปันผลเพื่อจูงใจให้คนมาถือหุ้น

- เพิ่มงบโฆษณา การใช้ถ่านหินแทนน้ำมัน และความรู้ความเข้าใจที่ถูกต้อง
- research หาเหมืองถ่านหิน ที่ไม่ต้องอ้างอิงจากอินโดนีเซีย เพียงอย่างเดียว หรือ หาสัมปทานเหมืองถ่านหินกันการช็อตที่จะเกิด จาก vendor ไม่กี่เจ้าที่มีอยู่
- น่าจะเอาเงินไปลงทุน กลุ่มผลิตไฟฟ้าบ้างนะ
- ทำ stock สินค้าให้มากขึ้น เพื่อกันความผันผวนของค่าเงิน , ราคาถ่านหินที่มีแนวโน้มสูงขึ้นในอนาคต , รองรับลูกค้าที่หันมาใช้ที่มากขึ้น , และเพื่อลดการส่งมอบที่ไม่ตรงเวลาต่อลูกค้า

แต่ผมว่าการที่ UMS ไม่มีเหมืองเป็นของตัวเอง น่าจะเสี่ยมากที่สุด โดยผมยังมองการเล่นในตลาดระดับล่างอยู่นะครับ 8)

[CK]

ปันผลเยอะครับ กับดักหรือเปล่าไม่รู้ แต่สภาพการเงินของ UMS เป็นดังนี้

1. เข้าตลาดกลางปี 47 ได้เงินจากการระดมทุนราวๆ 135 ล้านบาท

2. คาดว่าจะใช้เงินในการลดสัดส่วนเงินกู้ ซื้อรถบรรทุกของตัวเอง
เพื่อลดค่าใช้จ่าย และซื้อที่ดินเพื่อทำโกดังเก็บถ่านหินที่ใกล้กับ
โรงงานลูกค้า เพื่อลดต้นทุนการกระจายสินค้า และค่าเช่าโกดัง
โดยประมาณว่าจะใช้เงินราวๆ 140 ล้านบาท

3. ผลกำไรปี 47 ทำได้ดีเกินคาด คือกำไรสูงถึง 135 ล้านบาท
ในขณะที่คืนเงินกู้กรรมการหมดแล้ว และทะยอยคืนเงินกู้แบงก์
ตามกำหนด และซื้อรถบรรทุกไปแล้ว คาดว่าจะต้องใช้เงินอีก
ประมาณ 80-90 ล้านบาทในการซื้อที่ดินและสร้างโกดัง

ทำให้คาดว่าหลังไตรมาส 1 จะเหลือเงินสดหลังซื้อที่ดินอีก
ราวๆ 190 ล้านบาท เลยจ่ายปันผลออกมา 105 ล้านบาท

อืมม์ ก็ไม่ได้มากเท่าไหร่ครับ

4. ปีนี้จะได้ลดอัตราภาษีลงจากเดิม 30% เหลือ 20% ซึ่ง
ถ้าทำกำไรได้เท่าปี 47 จะมีเงินสดเพิ่มอีก 20 ล้านบาท
จากภาษีที่ลดลง

ส่วนเรื่องการลงทุนเพิ่ม ::

- เพิ่มงบโฆษณา -- ลักษณะธุรกิจแบบ B2B นั้น direct sales ได้ผล
กว่าครับ

- หาเหมืองถ่านหิน -- ต้องยอดระดับหมื่นหรือแสนล้านครับ
UMS ยอดขายระดับแค่พันล้าน การหาเหมืองถ่านหินของตัวเอง
นับเป็นการก้าวกระโดดที่ไกลเกินกำลัง

- หาสัมปะทานเพิ่ม -- ได้ข่าวว่าบริษัทกำลังเจรจาเพิ่ม contracts อยู่
เหมือนกัน

- ลงทุนผลิตไฟฟ้า -- :lol: ลงทุนผลิตไฟฟ้าปกติเขากู้กันครับ เพราะ
อัตราผลตอบแทนค่อนข้างจะคำนวณได้แน่นอน และการผลิตไฟฟ้า
เป็นการ diversify ซึ่งเร็วไปนิดสำหรับบริษัท scale แค่นี้

- stock สินค้ามากขึ้น -- มีความเสี่ยงจาก exchange rate กับความ
ผันผวนของราคาถ่านหินมากขึ้นเช่นกัน ช่วงสิ้นปีที่แล้ว ราคาถ่านหิน
ในตลาดโลกลดลงนะครับ

- ไม่มีเหมืองของตัวเอง เสี่ยงจริงๆ ครับ แต่ถ้า contracts และ
relationship กับ suppliers ดีมาก ก็น่าจะชดเชยกันไปได้ในระดับหนึ่ง

[โป้ง]

ตอบเคลียร์ดีครับ