โพสต์
โค้ด: เลือกทั้งหมด
แม้จะไม่ได้มีชื่อเสียงโด่งดังในวงกว้างอย่าง “วอร์เรน บัฟเฟตต์” ผู้เป็นเพื่อนร่วมสำนัก แต่ “วอลเตอร์ สลอส” ก็ได้รับการยกย่องว่าเป็น “นักลงทุนระดับตำนาน” ที่มีผลงานโดดเด่นผู้หนึ่งในโลกแห่งการลงทุน
“วอลเตอร์ สลอส” เป็นนักลงทุนที่ไม่ได้เรียนจบจากมหาวิทยาลัย เขาเกิดเมื่อปี 1916 เริ่มทำงานในวอลล์สตรีท เมื่อปี 1934 ตอนอายุ 18 ปี และด้วยความใฝ่รู้ในการลงทุน เขาจึงสมัครเรียนหลักสูตรการลงทุนภาคค่ำซึ่งสอนโดย “เบนจามิน เกรแฮม - บิดาแห่งการลงทุนแบบเน้นคุณค่า” ที่สถาบัน New York Stock Exchange Institute และได้เข้าทำงานกับ “เกรแฮม” ในบริษัทเกรแฮม-นิวแมนเมื่อปี 1946 ก่อนที่ “วอร์เรน บัฟเฟตต์” จะเข้ามาเป็นเพื่อนร่วมงานในเวลาต่อมา
หลังจากสั่งสมประสบการณ์อยู่ 9 ปีกว่า “สลอส” ได้ออกจากบริษัทของเกรแฮม และเริ่มต้นกิจการลงทุนของตัวเองในปี 1955 โดยมีนักลงทุนจำนวน 92 คนไว้วางใจให้เขาทำหน้าที่บริหารเงิน ด้วยเงินลงทุนเริ่มต้น 100,000 ดอลลาร์ (เป็นเงินของตัวเขาเอง 5,000 ดอลลาร์) เขาทำงานในสำนักงานเล็กๆ เรียบง่าย ไม่ต้องอาศัยคอมพิวเตอร์ อินเทอร์เน็ต ตัววิ่งบอกราคาหุ้น หรืออุปกรณ์พิเศษใดๆ นอกจากเอกสารรวบรวมข้อมูลบริษัทจดทะเบียนของ Value Line ซึ่งเขาขอยืมมาจากสำนักงานที่อยู่ใกล้ๆ เพื่อเป็นการประหยัดค่าสมัครสมาชิก
“สลอส” เป็นนักลงทุนแบบเน้นคุณค่าแนวอนุรักษ์นิยมตามแบบฉบับ “เบนจามิน เกรแฮม” สิ่งที่เขามุ่งเน้นเป็นสำคัญก็คือการวิเคราะห์ตัวเลขเพื่อหาหุ้นที่ซื้อขายในราคาต่ำกว่ามูลค่าของกิจการ ส่วนกิจกรรมอื่นๆ อย่างเช่น การออกไปเยี่ยมชมบริษัท หรือพบปะผู้บริหารนั้นไม่ใช่ภารกิจที่เขาให้ความสนใจ “สลอส” ให้เหตุผลว่า “ผมไม่ค่อยชอบพูดคุยกับบรรดาผู้บริหาร ผมว่าการจัดการกับหุ้นมันง่ายกว่ามาก เพราะมันไม่โต้แย้งกับคุณ มันไม่มีปัญหาด้านอารมณ์ และคุณไม่ต้องคอยกุมมือของมัน”
“วอร์เรน บัฟเฟตต์” ยกย่อง “วอลเตอร์ สลอส” ว่าเป็นหนึ่งใน “สุดยอดนักลงทุนของเกรแฮมและดอดด์วิลล์” (Graham-and-Doddsville เป็นชื่อที่ “บัฟเฟตต์” อุปมาอุปไมยว่าเป็นเหมือนหมู่บ้านหรือชุมชนที่บ่มเพาะภูมิปัญญาด้านการลงทุนแบบเน้นคุณค่า ที่มีเบนจามิน เกรแฮม และเดวิด ดอดด์ เป็นผู้จุดประกายความรู้)
“บัฟเฟตต์” กล่าวถึง “สลอส” ว่า “เขารอบรู้วิธีการค้นหาหุ้นที่ซื้อขายในราคาต่ำกว่ามูลค่าที่ควรจะเป็น นั่นคือสิ่งที่เขาทำ เขาไม่สนใจว่าจะเป็นเดือนมกราคมหรือไม่ ไม่ใส่ใจว่าจะเป็นวันจันทร์หรือวันอะไร ไม่กังวลว่าเป็นปีที่มีการเลือกตั้งหรือเปล่า เขาบอกเพียงว่า ถ้าธุรกิจมีมูลค่า 1 ดอลลาร์ แต่เขาสามารถซื้อมันได้ในราคาเพียง 40 เซ็นต์ ผลตอบแทนดีๆ ก็น่าจะตามมา เพียงแค่ทำเช่นนี้ไปเรื่อยๆ เขาถือหุ้นจำนวนมากมายกว่าผม โดยให้ความสนใจพื้นฐานของธุรกิจน้อยมาก ดูเหมือนว่าผมจะไม่มีอิทธิพลต่อวอลเตอร์ นี่เป็นหนึ่งในจุดแข็งของเขา ไม่มีใครมีอิทธิพลมากๆ ต่อเขาได้”
“สลอส” ปิดกองทุนของเขาในปี 2000 และยุติงานด้านการบริหารเงินของผู้อื่นในปี 2003 เขาถึงแก่กรรมเมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2012 ในวัย 95 ปี
จากสถิติการลงทุนที่ “สลอส” เริ่มบันทึกไว้ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม ปี 1956 เขาสามารถสร้างผลตอบแทนทบต้นสูงถึง 15.3% ในระยะเวลา 45 ปี นับจากปี 1956 จนถึงปี 2000 ในขณะที่ดัชนี S & P 500 สร้างผลตอบแทนได้ 11.5% ในช่วงเวลาเดียวกัน
คิดง่ายๆ ก็คือ ถ้าในปี 1956 คุณนำเงิน 1 ดอลลาร์ให้ “วอลเตอร์ สลอส” บริหาร พอถึงสิ้นปี 2000 เงินของคุณจะงอกเงยเป็น 662 ดอลลาร์
การบันทึกผลงานการลงทุนของ “วอลเตอร์ สลอส” ถือว่าเป็นประวัติผลตอบแทนแบบต่อเนื่องยาวนานที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์การลงทุน ซึ่งบริหารจัดการโดยผู้จัดการคนเดิมและบริษัทเดิมเป็นเวลาถึง 45 ปี
บันทึกไม่สำเร็จ