มาร์ก โมเบียส / ดร. นิเวศน์ เหมวชิรวรากร

[oatty]

โลกในมุมมองของ Value Investor                  23 พฤษภาคม  2552

ราชาของตลาดหุ้นเกิดใหม่คนหนึ่งของโลกในยามนี้
คงหนีไม่พ้นชื่อของMark Mobius    ผู้บริหารกลุ่มกองทุน FranklinTempleton Funds
 ซึ่งประกอบไปด้วยกองทุนกว่า 30 กองในตลาดหุ้นเกิดใหม่ทั่วโลก
  ผมเคยพบและพูดคุยกับ  “ยูล บรินเนอร์”
แห่งวอลสตรีทคนนี้
ตั้งแต่สมัยที่ผมยังเป็นผู้จัดการฝ่ายวางแผนและบริหารการเงินของบรรษัทเงินทุนอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย
ซึ่งเป็นตำแหน่งที่ต้องให้ข้อมูลแก่นักลงทุนคล้าย ๆ กับIRหรือนักลงทุนสัมพันธ์ในปัจจุบัน
   แต่เป็นช่วงเวลาย้อนหลังไปกว่า 20 ปีมาแล้ว
   ซึ่งนั่นแสดงให้เห็นว่า  มาร์ก โมเบียส
เป็นผู้บุกเบิกการลงทุนในตลาดหุ้นเกิดใหม่อย่างแท้จริง
  อย่างไรก็ตาม  ในขณะนั้นเขายังไม่ดัง และยังไม่แก
่  แต่สิ่งที่ผมรู้สึกว่าเขาไม่เปลี่ยนแปลงเลยก็คือ
  เขายังเฉียบคมเหมือนเดิม  
เช่นเดียวกับศีรษะที่ยังล้านเลี่ยนแบบ  ยูล  บรีนเนอร์
ดาราฮอลลีวูดชื่อก้องโลก

ตลอดเวลากว่า 20 ปีที่ผมจำความได้   โมเบียสไม่เคยห่างจากตลาดหุ้นเกิดใหม่  
โดยเฉพาะประเทศไทย  
เขามาๆไปๆและผมเชื่อว่าเขารักเมืองไทย
และเขาลงทุนในตลาดหุ้นไทยค่อนข้างมาก
เมื่อเปรียบเทียบกับกองทุนหุ้นอื่น    
ในระยะหลัง ๆ  เขามาพูดในเมืองไทยบ่อยขึ้น  
เมื่อเร็ว ๆ  นี้ก็ได้มาพูดที่สถาบันศศินทร์    ผมเองไม่ได้พบโมเบียสมานาน
  แต่รู้สึกได้ว่าเขายังคงแข็งแร็งคึกคัก
 ยังสามารถทำงานหนักและเดินทางไปทั่วโลก
ทั้ง  ๆ  ที่มีอายุ  73 ปีเข้าไปแล้ว

ประวัติคร่าว ๆ  ของ  มาร์ก โมเบียส ก็คือ
  เขาจบปริญญาตรีและโททางด้านการสื่อสารจาก  Boston
University  
แต่ที่น่าทึ่งก็คือ  
ไปจบปริญญาเอกทางด้านเศรษฐศาสตร์จาก  MIT
 ซึ่งเป็นมหาวิทยาลัยระดับต้น ๆ
ของโลกทางด้านเศรษฐศาสตร์และบริหารธุรกิจ
  หลังจากนั้นเขาก็เข้าร่วมงานกับ เซอร์ จอห์น เทมเปิลตัน
 ตำนานนักลงทุนผู้บุกเบิกการลงทุนในตลาดหุ้นเกิดใหม่ของโลก
   เกียรติประวัติสำคัญของ  มาร์ก  โมเบียส  ก็คือ
เขาได้รับการโหวตให้เป็นหนึ่งในสิบนักลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของโลกในศตวรรษที่ยี่สิบจากนักลงทุนมืออาชีพ  300 คน
ที่ทำการสำรวจโดย  Carson Group ในปี  1999

ลองมาดูกฏการลงทุนต่าง ๆ  ที่ มาร์ก โมเบียส ใช
้   กฏเหล่านี้ผมดึงมาจากหนังสือที่เขาเขียนชื่อ  Passport to Profit

ซึ่งเขาเขียนถึงการลงทุนในตลาดเกิดใหม่ทั่วโลกรวมถึงประเทศไทยในปี  1999  หรือ
 สองปีหลังจากเกิดวิกฤติในเอเซียที่เริ่มจากประเทศไทย

กฎของโมเบียส
ข้อที่ 1.  การป้องกันที่ดีที่สุดของคุณก็คือ  การกระจายความเสี่ยงโดยการกระจายการลงทุน  
กฎข้อที่ 2. ความผันผวนที่รุนแรงคือคุณสมบัติของตลาดหุ้นทุกแห่ง  ไม่เว้นแม้แต่ตลาดที่พัฒนาที่สุด  
กฎข้อที่ 5.  ถ้าคุณตัดปัจจัยเรื่องของอารมณ์ออกไปและกลยุทธ์ของคุณ
อิงอยู่กับพื้นฐานระยะยาวแล้ว    คุณจะสามารถชนะทั้งในช่วงตลาดหุ้นตกและตลาดหุ้นขึ้น
  กฎข้อที่ 7.  เวลาที่ย่ำแย่อาจจะเป็นเวลาที่ดี  
กฎข้อที่9.เมื่อข้อมูลที่จัดเตรียมโดยสถาบันระหว่างประเทศ
และรัฐบาลถูกเผยแพร่ออกมา   ราคาหุ้นก็สะท้อนข่าวสารเหล่านั้นไปหมดแล้ว  
กฎข้อที่ 10.  ซื้อหุ้น  “ดี”  ในเวลาที่  “แย่” และซื้อหุ้น  “แย่” ในเวลาที่  “ดี”    
กฎข้อที่ 11.  เวลาที่คนคิดว่าเลวร้ายมักจะเป็นเวลาที่ดี   ก
ฎข้อที่  12.  หุ้นที่คนคิดว่าแย่มักจะดี
กฎข้อที่ 14.  คุณภาพของผู้บริหารเป็นเรื่องที่สำคัญอย่างยิ่งยวด
  กฎข้อที่  16.  การอดทนรอคอยให้ผลตอบแทนที่คุ้มค่า  
กฎข้อที่18.เวลาที่คนมองโลกในแง่ร้ายที่สุดคือเวลาดีที่สุดที่จะซื้อ
 กฎข้อที่ 19.เวลาที่คนมองโลกในแง่ดีที่สุดคือเวลาดีที่สุดที่จะขาย
  กฎข้อที่ 20.  ถ้าคุณสามารถเห็นแสงสว่างที่ปลายอุโมง  มันก็สายไปเสียแล้วที่จะซื้อ  (หรือขาย)  
กฎข้อที่ 22.  ซื้อหุ้นเมื่อราคาลง  ไม่ใช่ตอนขึ้น  
กฎข้อที่  23. ถ้าตลาดตกลงไป 20%  หรือมากกว่าจากจุดสูงสุดและเราเห็นคุณค่าของหุ้น  ก็เริ่มทยอยซื้อได้  
กฎข้อที่  24.  เวลารักษาความเจ็บป่วยได้เกือบทุกโรค
กฎของโมเบียสข้อที่34.ถ้าสินทรัพย์สุทธิหารด้วยจำนวนหุ้น
ของบริษัทได้ตัวเลขสูงกว่าราคาหุ้นในตลาด
 คุณก็อาจพิจารณาได้ว่า  มันคือหุ้นที่มีราคาต่ำกว่าพื้นฐาน
   กฎข้อที่ 38.  มองหาบริษัทระดับรองที่มี  Market Cap. หรือมูลค่าตลาดของหุ้นทั้งหมดน้อย
แต่มีศักยภาพในการเติบโตสูง    
กฎข้อที่39.รอให้ตลาดหุ้นเกิดPanicแล้วก็เข้าซื้ออย่างสงบเยือกเย็น  กฎข้อที่  42.  บ่อย ๆ  ที่ภาพใหญ่ขัดแย้งกับภาพเล็ก  
กฎข้อที่43.โดยการศึกษาให้เข้าใจช่องว่างระหว่างภาพใหญ
่และภาพเล็ก  
คุณจะสามารถอยู่ในตำแหน่งที่นำหน้าฝูงชนได้  
กฎข้อที่  45.  ตรวจสอบดูพอร์ตของตนเองอย่างละเอียด
 หาหุ้นทั้งหมดที่เพิ่มขึ้นมากกว่า  100%  
ในเวลาหนึ่งปีหรือน้อยกว่านั้น
ที่บริษัทมีกำไรเพิ่มขึ้นไม่มากเท่า  
และการคาดการณ์ในอนาคต 5 ปีข้างหน้าก็ไม่ด
ี   พิจารณาขายหุ้นเหล่านั้นทิ้งเสีย  
กฎข้อที่46.อย่ารักษาผลการลงทุนที่ดีเยี่ยม
โดยการถือหุ้นบลูชิพตัวเก่าที่ไม่เป็นบลูชิพอีกต่อไปแล้ว  
กฎข้อที่47.หากลุ่มหุ้นบลูชิพล็อตต่อไปก่อนที่มันจะเริ่มเป็นหุ้นบลูชิพ

และทั้งหมดนั้นก็เป็นเพียงบางส่วนของกฎของโมเบียส
ที่ประยุกต์ใช้กับตลาดเกิดใหม่ต่าง ๆ  ทั่วโลก   ประสบการณ์ที่ยาวนานผ่านร้อนผ่านหนาวมามาก
คงทำให้โมเบียสเรียนรู้ประวัติศาสตร์ของตลาดหุ้นมากมาย
และทำให้เขาสามารถฉกฉวยโอกาสสำคัญครั้งแล้วครั้งเล่า
โดยเฉพาะในช่วงที่เกิดวิกฤติตลาดหุ้นและการฟื้นตัวของมัน
   ตัวอย่างที่เราเห็นก็อย่างที่เกิดขึ้นเมื่อประมาณ 2 เดือนที่ผ่านมา
 โมเบียสได้ให้สัมภาษณ์และบอกอย่างชัดเจนว่า
  เขาคิดว่าตลาดหุ้นกำลังจะบูม
โดยเฉพาะในครั้งนี้จะนำโดยตลาดหุ้นเกิดใหม่
   และแล้วตลาดหุ้นก็บูมจริง  ๆ  และโมเบียสก็คงสามารถทำกำไรได้อย่างงดงาม
หลังจากที่เขาบาดเจ็บอย่างหนักก่อนหน้านั้น
  และนี่อาจจะเป็นอย่างที่เขาพูดไว้ในกฎของโมเบียสข้อที่  70.
 ที่ว่า  ในบางครั้งคุณอาจจะต้องทำได้แย่กว่าดัชนีตลาดหุ้น
เพื่อที่ว่าคุณจะสามารถเอาชนะมันในอนาคต

[Diablo]

ขอบคุณครับ  :D

[maeteeb]

ดูไม่ค่อยดีครับ สำหรับผม ถ้าโมเบียส ออกของหลังบอกว่าบูมแล้ว

[por_jai]

ออกของหลังบอกว่าบูมแล้ว

ฮ่า...ทางพุทธเรียกอกุศลจิตนะ

[gradius173]

บางข้อมันหายไปครับ

[gradius173]

อ้อผมลืมอ่านว่าดึงมาบางข้อ ขอโทษครับ

[ศิษย์เซียน007]

ยูล บรินเนอร์ แห่งวอลสตรีท ช่างมีกฎในการลงทุนมากมายจริงๆครับ   นับถือๆ

กฎข้อที่ 10. ผมอ่านแล้วไม่ค่อยเข้าใจครับ เพราะหุ้น"แย่"ยังไงก็ไม่น่าลงทุน  แต่พอผมได้อ่านกฎข้อที่  12. จึงเข้าใจหุ้น"แย่"อาจหมายความตามกฎข้อนี้ครับ

กฎข้อที่47. ช่างเป็นกลยุทธ์ที่ยอดเยี่ยมสำหรับผู้บริหารกองทุนยิ่งนัก นับถือๆ

มาร์ก โมเบียส พ่อหมอแห่งโลกการลงทุน ไม่ทราบว่าตลาดหุ้นจะบูมเป็นระยะเวลาเท่าใดครับท่าน เป็นไตรมาสหรือมากกว่านั้น  :?: