สัมภาษณ์เซียน:ValueWay วิบูลย์ พึงประเสริฐ

[PERFECT LUCKY]

Value Way ฉบับวันที่ 11 มกราคม 2553 โดยวิบูลย์ พึงประเสริฐ สัมภาษณ์เซียน

โมฮัมมัด อัลอาเรียนทำงานในแวดวงการเงินมากกว่าสามสิบปี ในช่วงแรกเขาอยู่กับกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) จากนั้นได้ย้ายมาเป็นผู้จัดการกองทุนพันธบัตรตลาดเกิดใหม่ของกองทุนพิมโก (Pimco) ซึ่งถือว่าเป็นกองทุนพันธบัตรที่ใหญ่ที่สุดในโลก ผลงานของเขาที่ดีมากๆในช่วงที่อยู่กับพิมโกทำให้เขาได้เป็นที่รู้จักในวงการการลงทุน จนกองทุนของมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ด  (Harvard Endownment) ได้เชิญไปเป็นผู้จัดการกองทุนขนาด 30 ล้านเหรียญ หรือกว่า 1 ล้านล้านบาทของมหาวิทยาลัยถือว่าเป็นกองทุนของมหาวิทยาลัยที่ใหญ่ที่สุด  

ปัจจุบันเขากลับมารับตำแหน่งซีอีโอของพิมโกร่วมกับบิล กรอส (Bill Gross) ผู้ก่อตั้งกองทุนพิมโก โมฮัมมัดให้สัมภาษณ์นิตยสารฟอร์จูนเมื่อเร็วๆนี้ซึ่งมุมมองของเขาน่าจะช่วยให้นักลงทุนเห็นภาพของเศรษฐกิจในปัจจุบันและอนาคตได้ดียิ่งขึ้น

ถาม: คุณคิดว่าเศรษฐกิจลุดพ้นจากภาวะถดถอยหรือยัง

โมฮัมมัด: ผมคิดว่าใช่ เราเริ่มมีอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ(ของสหรัฐ)เป็นบวกครั้งแรกในไตรมาศสาม ปี09 ที่ 2.5% และไตรมาศสี่คงมีอัตราเติบโตประมาณ 3% ปัญหาอยู่ที่ว่าเราจะทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจให้ยั่งยืนได้อย่างไร ผมว่ามันค่อนข้างยากมากเลยทีเดียว

ถาม: แล้วการเติบโตของเศรษฐกิจขึ้นกับอะไร

โมฮัมมัด: ตอนนี้การเติบโตขึ้นกับแผนกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล เรามีเงินอัดฉีดในระบบที่มากที่สุดในประวัติศาสตร์ทั้งนโยบายการคลัง นโยบายการเงิน รวมทั้งบริษัทต้องเพิ่มสินค้าคงคลัง นั่นเป็นสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงครึ่งปีหลังของปี09ที่ผ่านมา แต่นั่นไม่ใช่พื้นฐานของการเติบโตที่ยั่งยืน เราต้องพึ่งผู้บริโภคและบริษัทซึ่งยังคงไม่มีสัญญานที่ดีในส่วนนี้

ถาม: เพราะอะไร

โมฮัมมัด: ตอนนี้ผู้บริโภคในสหรัฐยังคงผจญอยู่กับความไม่แน่นอนโดยเฉพาะอัตราการว่างงานที่สูงถึง 10.2% ซึ่งถ้ารวมส่วนของการจ้างงานที่ลดลงเข้าไปด้วยตัวเลขจะสูงถึง 17.5% สถานการณ์เช่นนี้จะทำให้ผู้บริโภคเปลี่ยนพฤติกรรม

ถาม: ทำไมหรือ

โมฮัมมัด: ผู้บริโภคจะเริ่มกังวลและระมัดระวังในการใช้จ่าย เมื่อรายได้และทรัพย์สินลดลง พวกเขาจะเก็บออมมากขึ้น บริโภคลดลง โดยเฉพาะเมื่อไม่สามารถนำบ้านไปจำนองเพื่อนำเงินมาใช้จ่ายได้ ผมคิดว่าผู้บริโภคในสหรัฐจะไม่สามารถพยุงเศรษฐกิจของประเทศได้รวมถึงเศรษฐกิจโลกด้วย

ถาม: แล้วคุณคิดว่ามันจะเป็นอย่างนี้อีกนานหรือไม่

โมฮัมมัด: ลองจินตนาการถึงเครื่องบินลำใหญ่ลำหนึ่งกำลังบินอยู่ในระดับที่สูงมาก เครื่องบินลำนั้นใช้เครื่องยนต์ขนาดใหญ่เรียกว่าการบริโภคส่วนบุคคลโดยมีน้ำมันคือหนี้ ตราบใดที่ยังมีน้ำมัน เครื่องบินยังบินอยู่ได้ แต่ปัจจุบันน้ำมันเริ่มร่อยหรอลงเพราะผู้บริโภคไม่สามารถเพิ่มปริมาณหนี้ เครื่องบินจะค่อยๆสูญเสียการบิน และยากมากที่จะควบคุมเครื่องในสถานการ์เช่นนี้

ถาม: แต่ในระยะยาวแล้ว ถ้าผู้บริโภคในสหรับเก็บออมมากขึ้นน่าจะเป็นผลดีไม่ใช่หรือ
โมฮัมมัด: ใช่ นั่นเป็นสิ่งที่ดีมากๆถ้าส่วนอื่นของโลกเริ่มเดินเครื่องยนต์ขึ้นมาแทนที่สหรัฐได้ แล้วเราจะสามารถหลุดพ้นจากการพึ่งพาผู้บริโภคในสหรัฐได้อย่างแท้จริง แต่ปัญหาอยู่ที่ช่วงของการเปลี่ยนแปลงในเวลานี้ ลองนึกภาพถึงเครื่องบินลำใหญ่เมื่อตระกี้ที่เครื่องบินกำลังสูญเสียเครื่องยนต์ขนาดใหญ่ และกัปตันบอกว่าเรากำลังเปลี่ยนจากเครื่องยนต์ใหญ่เป็นเครื่องยนต์เล็กหลายๆเครื่อง ผมคิดว่าผมคงไม่อยากอยู่บนเครื่องบินลำนั้นแน่ๆ ผมคงอยากอยู่บนเครื่องนั้นเมื่อทุกอย่างเปลี่ยนแปลงเรียบร้อยแล้ว เราคงต้องประสบกับปัญหาในช่วงแรกๆ แต่ในระยะยาวสักห้าปีขึ้นไป เศรษฐกิจโลกคงเข้าที่เข้าทางมากกว่านี้

[noooon010]

ขอบคุณนะครับ
fortune เล่มดังกล่าวผมชอบมากๆครับ
(december 21, 2009)

ผมอ่าน fortune +สมัครสมาชิกเพราะอ่านคำแนะนำหนังสือการลงทุนที่น่าอ่านจากคำตอบของพี่วิบูลย์ในกระทู้อีกทีหนึ่ง

ขอบคุณพี่วิบูลย์มากๆสำหรับข้อมูลดีๆนะครับ

ขอบคุณ คุณ perfect lucky นะครับผม

[sai]

ขอบคุณครับ

[noooon010]

ขออนุญาติเสริมคุณ PERFECT LUCKY นิดนึงนะครับผม
คิดว่าน่าจะได้ประโยชน์นะครับ  :D

มี link เกี่ยวกับบทสัมภาษณ์ ซึ่งนำเสนอเป็น clip vdo ครับ

C-Suite Strategies

http://money.cnn.com/video/fortune/2009 ... e.fortune/

มีความสุขกับการลงทุนนะครับผม ^^