warren buffett ของเมืองไทย

[Chaoyang]

HSBC sells Ping An stake to Thai group (CP group) for $9.4 billion

http://www.reuters.com/article/2012/12/ ... 0V20121205

[Chaoyang]

เพื่อให้เห็นภาพ Ping An คือ Life / non-life insurance อันดับ 2 ของจีน มีทรัพย์สินภายใต้การจัดการกว่า 5 ล้านล้านบาท

[dome@perth]

พึ่งได้เมื่อเช้าเหมือนกัน แต่ผมว่า ท่านเจ้าสัว ไม่น่าใช่ ไม่น่าเหมือน วอร์เรน บัฟเฟตต์ ครับ

[Chaoyang]

เท่าที่ทราบ เจ้าสัว กู้เงิน 80% จาก China Development Bank (CDB) ต้นทุนเงินกู้น่าจะแค่ 4% และกำลังไล่ซื้่อจากตลาดอย่างหนัก คงตั้งใจจะซื้อให้ครบ 20% ตาม limit ที่เป็นกฎตั้งไว้ ผลที่ตามมาคือ CP group จะมี leverage สูงมาก ซึ่งอาจจะส่งผลให้ CPALL/CPF น่าจะปันผลมากขึ้น?

[Chaoyang]

เท่าที่ผมรู้ เจ้าสัว เล็ง asset management ของ ping an แน่นอน เพราะที่มีต้นทุนทางการเงินต่ำมาก และเวลาก็ประจวบเหมาะกับ ตอนนี้ทางการจีน จะลดความเข็มงวดในการกำกับลง ปล่อยให้มีอิสระในการลงทุนในผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีผลตอบแทนสูงขึ้นได้

[drsp]

ผมว่ามันเป็นปรากฏการณ์ทุนไทยไประดับโลกมากกว่า
คุณเจริญซื้อf&n
คุณธนินทร์ซื้อPing An
เบียร์สิงห์สปอนเซอร์เชลซี
ปูนใหญ่ไล่ซื้อธุกิจในอาเชี่่ยน
ฯลฯ
ต่อไปคงมีให้เห็นมากกว่านี้อีกมาก

[Chaoyang]

ถ้าคนไม่เข้าใจ ดีล นี้จะไม่เข้าใจ ว่า ดีลนี้ พิเศษมาก มากเสียจนคนในวงการการเงินระดับสูงของจีน ต่างก็แปลกใจ ที่พิเศษมากขึ้น Central Huijin Investment ตั้งใจปล่อยดีลให้ต่างชาติ ขณะที่ China development bank ซึ่งเป็นแบงค์พิเศษ (คล้ายๆ world bank) ปกติจะปล่อยกู้ให้บริษัทจีนทำ M&A ต่างประเทศ และคนที่อยู่ในวงการจะทราบว่าต้นทุนที่ปล่อยจาก CDB ไม่มีใครสู้ได้ แม้แต่ ICBC

ดีลของเจ้าสัวเจริญ เป็นดีลปกติในสายตานักการเงินทั่วไป แต่ไม่ใช่ดีลนี้แน่ๆ ครับ

[ดำ]

ผลที่ตามมาคือ CP group จะมี leverage สูงมาก ซึ่งอาจจะส่งผลให้ CPALL/CPF น่าจะปันผลมากขึ้น?

หรือไม่ก็ถูกขายหุ้นบางส่วนออกมามากขึ้น

[miracle]

อันนี้แปลกใจ

แต่ถ้ามองกันลึกๆ. CP
ตั้งฐานที่จีนมานานมาก แต่ขาดประกัน และธนาคารที่นั้น
มีแต่การค้า อาหารสัตว์. ฟาร์มต่างๆ เพาะปลูกไปที่นั้น

[Chaoyang]

ผลที่ตามมาคือ CP group จะมี leverage สูงมาก ซึ่งอาจจะส่งผลให้ CPALL/CPF น่าจะปันผลมากขึ้น?

หรือไม่ก็ถูกขายหุ้นบางส่วนออกมามากขึ้น

CPALL under-leverage ไม่น่าขายสามารถเพิ่ม gearing ได้อีกเยอะ ส่วน CPF นั่นไม่น่าขายหรอกถูกไป

[Chaoyang]

อันนี้แปลกใจ

แต่ถ้ามองกันลึกๆ. CP
ตั้งฐานที่จีนมานานมาก แต่ขาดประกัน และธนาคารที่นั้น
มีแต่การค้า อาหารสัตว์. ฟาร์มต่างๆ เพาะปลูกไปที่นั้น

CP มีธนาคารในจีนครับ สายสัมพันธ์แน่นปึ๊กขนาดนี้ ส่วนประกันชีวิต รายใหญ่ๆ ไม่มี private ครับ มีแต่ state-owned

[naphas12]

Buffett เมืองไทย = ดร.นิเวศน์

Peter Lynch เมืองไทย = ลูกอีสาน

[anomaly]

เรื่องการเงินจีน ภาคสินเชื่อ มีความกังวลเรื่องการ understate NPL% นะครับ
เหมือนระเบิดที่มองไม่เห็นเลย ถ้าระเบิดทำงานทีก็ล้มกันเป็นแถบครับ
ผมว่าการมี exposure ทำให้ความเสี่ยงมีความคลุมเครือเยอะ assess ยาก

[investment biker]

เข้ามาปรบมือให้เจ้าสัวครับ เป็น deal ที่ดีครับ ใช้ leverage buy out ด้วย

[Chaoyang]

ขอออกตัวว่าไม่ใช่คนเก่งอะไร แต่จากการทำงาน ทำให้ผมคิดว่าหลายคนคงยึดภาพ value investing ในขอบเขต quoted stocks อย่างเดียว แต่ลืมนึกถึง asset class อื่นๆ อีกมากมาย เช่น พันธบัตร หุ้นกู้ อสังหาริมทรัพย์ เงินตรา ไวน์ งานศิลปะ และ unquoted stocks หลักการที่สำคัญที่เหมือนกันคือ low risk + high leverage สำหรับผม เจ้าสัวเก่ง ในหลาย asset classes เลยครับ แน่นอน เช่นเดียวกับ warren

[amornd]

ใจนึง ผมคิดว่าแบบนี้ CP จะมี exposure มากขึ้น
แต่อีกใจนึง ไม่เสี่ยงเลย ก็คงเติบโตในธุรกิจลำบาก
เวลาคงพิสูจน์แหละครับ

[MarcoPolo]

ผมว่ามันเป็นปรากฏการณ์ทุนไทยไประดับโลกมากกว่า
คุณเจริญซื้อf&n
คุณธนินทร์ซื้อPing An
เบียร์สิงห์สปอนเซอร์เชลซี
ปูนใหญ่ไล่ซื้อธุกิจในอาเชี่่ยน
ฯลฯ
ต่อไปคงมีให้เห็นมากกว่านี้อีกมาก

งงครับ เบีนร์สิงห์เกี่ยวไรครับ

[wsrichad10]

Wait and see krub