หุ้นvalueในระยะยาวให้ผลตอบแทนสูงกว่าหุ้นgrowthจริงหรือครับ

[BoatAttasit]

มีงานวิจัยว่า ทั้งในหุ้นสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่นๆทั่วโลก ตั้งแต่ปี1969-2002
หุ้นที่มีpeต่ำที่พูดชื่อไปไม่ค่อยมีใครรู้จัก ให้ผลตอบแทนสูงกว่าหุ้นเติบโตสูงที่ตลาดนิยมกัน แบบชนิดที่เรียกว่าเทียบกันไม่ได้

คิดว่าไงกันบ้างครับ จริงไหม แต่ก็ยังสงสัยที่ ปีเตอร์ ลินซ์ บอกว่าจะเจอหุ้น10เด้งได้จากหุ้นที่เติบโตสูงๆเท่านั้นมันดูขัดกันครับ

[vim]

มีงานวิจัยว่า ทั้งในหุ้นสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่นๆทั่วโลก ตั้งแต่ปี1969-2002
หุ้นที่มีpeต่ำที่พูดชื่อไปไม่ค่อยมีใครรู้จัก ให้ผลตอบแทนสูงกว่าหุ้นเติบโตสูงที่ตลาดนิยมกัน แบบชนิดที่เรียกว่าเทียบกันไม่ได้

คิดว่าไงกันบ้างครับ จริงไหม แต่ก็ยังสงสัยที่ ปีเตอร์ ลินซ์ บอกว่าจะเจอหุ้น10เด้งได้จากหุ้นที่เติบโตสูงๆเท่านั้นมันดูขัดกันครับ

มีตัวอย่างงานวิจัยไหมครับ

ถ้าอ่านบทความทางการเงินสมัยหนึ่ง บางคนนั้นมักใช้นิยามง่ายๆว่า
1. value = PE ต่ำ
2. growth = PE สูง

ถ้าเป็นบทความที่ใช้คำนิยามแบบนี้ ก็คงชัวร์แหละครับ เพราะว่าซื้อของแพงมักได้ผลตอบแทนไม่ดี

[dojii]

หุ้น value กับ หุ้น growth จะแยกกันยังไงครับ
ตราบใดที่มูลค่าบริษัท ต่ำกว่าราคาซื้อขาย แถม margin of safty
มันก็เป็นหุ้น value ไม่ใช่เหรอครับ
หรือผมเข้าใจอะไรผิดไป

[koh]

บอกแบบนี้ได้มั๊ย
หุ้น growth =หุ้นที่ซื้อได้ในราคา ที่ต่ำกว่า value ในอนาคต
หุ้น value = หุ้นที่ซื้อได้ในราคา ที่ต่ำกว่า value ในปัจจบัน

[iamtherang]

หุ้น value อาจจะเป็นกิจการที่ดีก็ได้หรืออาจจะเป็นกิจการที่ไม่ได้ยอดเยี่ยมแต่ราคาต่ำกว่ามูลค่ามากๆหรือเปล่าครับ

ส่วนหุ้น growth คือหุ้นที่มีพื้นฐานดี อยู่ในอุตสาหกรรมที่กำลังเติบโต ส่วนใหญ่ก็จะมีค่า pe สูง เพราะคนให้ความคาดหวังไว้มาก แต่ถ้ากิจการโตได้เรื่อยๆ วันนึง pe ก็จะถูกลง

แต่ถ้าหากเป็นหุ้น growth แล้วราคาต่ำกว่ามูลค่ามากๆ ก็น่าจะเรียกว่าเป็น value ได้รึเปล่าครับ

[BoatAttasit]

หุ้น value กับ หุ้น growth จะแยกกันยังไงครับ
ตราบใดที่มูลค่าบริษัท ต่ำกว่าราคาซื้อขาย แถม margin of safty
มันก็เป็นหุ้น value ไม่ใช่เหรอครับ
หรือผมเข้าใจอะไรผิดไป

value ทรัพย์สินที่ราคาต่ำกว่ามูลค่าปัจจุบัน(PV)
growth ทรัพย์สินที่คาดว่าจะมีมูลค่าเติบโตอย่างรวดเร็วในอนาคต และราคาปัจจุบันมักจะไม่ถูก แต่คาดว่าในอนาคตมูลค่าจะเติบโตมาอย่างรวดเร็วจนทัน แต่ล้วนแล้วแต่เป็นการคาดการณ์ล้วนๆโอกาสผิดก็มีสูง

หรือแบบพี่ข้างบนบอกก็ใช่ครับ ^^

[luz666]

ต้องอ่านดีๆครับ ว่าเค้า screen หุ้น growth กับหุ้น value ยังไง เพราะงานวิจัยเค้าจะมีเงื่อนไขในการ screen หยาบๆ จริงๆ เห็นส่วนมากก็แยกประมาณ growth คือ pe สูง value คือ pe ต่ำ ไม่ได้ดูหลายๆมุมแบบเรา ซึ่งคำว่า value ของ vi ผมว่ามันคือ "ความคุ้มค่า" มากกว่า อีกอย่าง period ที่เก็บข้อมูลก็มีผลด้วย อย่างถ้าไปเก็บข้อมูลจากช่วง tech bubble หุ้น growth ก็ตายเรียบ

[BoatAttasit]

มีงานวิจัยว่า ทั้งในหุ้นสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่นๆทั่วโลก ตั้งแต่ปี1969-2002
หุ้นที่มีpeต่ำที่พูดชื่อไปไม่ค่อยมีใครรู้จัก ให้ผลตอบแทนสูงกว่าหุ้นเติบโตสูงที่ตลาดนิยมกัน แบบชนิดที่เรียกว่าเทียบกันไม่ได้

คิดว่าไงกันบ้างครับ จริงไหม แต่ก็ยังสงสัยที่ ปีเตอร์ ลินซ์ บอกว่าจะเจอหุ้น10เด้งได้จากหุ้นที่เติบโตสูงๆเท่านั้นมันดูขัดกันครับ

มีตัวอย่างงานวิจัยไหมครับ

ถ้าอ่านบทความทางการเงินสมัยหนึ่ง บางคนนั้นมักใช้นิยามง่ายๆว่า
1. value = PE ต่ำ
2. growth = PE สูง

ถ้าเป็นบทความที่ใช้คำนิยามแบบนี้ ก็คงชัวร์แหละครับ เพราะว่าซื้อของแพงมักได้ผลตอบแทนไม่ดี

https://www.brandes.com/docs/default-so ... he-indices

นี่ครับตัวอย่างงานวิจัย

[BoatAttasit]

https://www.brandes.com/institute/research

มีอยู่7paper ครับ งานวิจัย

[BoatAttasit]

นี่คือตัวอย่างหุ้น growth
Apple Inc
Microsoft Corp
Verizon Communications Inc
International Business Machines Corp
Coca-Cola Co
Gilead Sciences Inc
Google Inc
Google Class C, Inc
Facebook Inc
Schlumberger Ltd

ส่วนนี่ฝั่งของ value
Exxon Mobil Corp
General Electric Co
Berkshire Hathaway Inc
Johnson & Johnson
Chevron Corp
Wells Fargo & Co
JPMorgan Chase & Co
Procter & Gamble Co
Pfizer Inc
AT&T Inc

[guhungry]

ถ้าตามงานวิจัยฝั่ง finance จะใช้ book to market ก็คือส่วนกลับของ pbv นั่นแหละครับ เรียกว่า value premium ใน fama-french 3 factor model ซึ่งเป็น model ที่เพิ่มอีก 2 factor เข้าไปใน capm
หุ้น value คือหุ้นที่มี ค่า book to market สูง
หุ้น growth คือหุ้นที่มีค่า ratio นี้ต่ำ
เค้าบอกว่าหุ้น value จะให้ผลตอบแทนสูงกว่า หุ้น growth ดังนั้นตัว value premium คือความต่างระหว่างผลตอบแทนของ value portfolio กับ growth portfolio

[SawScofield]

เรามักจะเห็นการวัดกันหมัดต่อหมัดของ Value stock และ Growth stock อยู่เสมอครับ
ความเห็นส่วนตัว ผมรู้สึกว่าแค่ criteria ในการคัดหุ้นโยนเข้ามุม Value หรือมุม Growth ก็ไม่ได้ตายตัว แถมขึ้นกับผู้เผยแพร่ซะเยอะ

เอาเข้าจริง Value stock ในปัจจุบันหลายตัว ก็น่าจะเคยเป็น Growth stock อดีตนะครับ
ในขณะเดียวกันก็มี Growth stock ที่มันแพงค้างฟ้าแล้วก็แพงอย่างนั้นมายาวนาน แม้จะสะดุดบ้าง ก็แพงต่อได้อีก ส่วน Value stock ก็มีแบบที่เรื่อยๆเฉื่อยๆแต่ไม่เคยล้มก็มีให้เห็น ^^"

ประเด็นสำคัญจึงน่าจะอยู่ที่ คุณภาพของสินค้าและบริการรึปล่าวครับ ตามด้วยการซื้อในราคาที่เหมาะสม

แม้ไม่ชนะ แต่โอกาสแพ้ก็น้อย ^^

[YouTube]

ผมว่า ในหลายๆกรณี หุ้น value จากบริษัทหนึ่งในวันนี้ มันสามารถกลายเป็นหุ้น growth ในวันหน้า

นั่นแปลว่า เราซื้อหุ้นนั้นซึ่งดีและถูกในวันนี้ แล้วมันสามารถกลายเป็นหุ้นซึ่งดีมากที่แพงขึ้น (และแพงขึ้นได้อีก) ในอนาคต

ด้วยตรรกะนี้ จะเห็นว่าหุ้น value ของบริษัทนั้น ก็คือหุ้น growth นั่นเอง อยู่ที่ช่วงเวลาที่เราเห็นว่าเป็นช่วงไหนของหุ้น

ในตลาดหุ้นขณะใดขณะหนึ่ง มันมีหุ้นดี (value หรือ growth ตาม timing ของมัน) คละกันมากมาย ก็เป็นเหตุให้นักลงทุนมาวิเคราะห์ซื้อหุ้นตามที่ตนสนใจ

[YouTube]

ผมว่า ในหลายๆกรณี หุ้น value จากบริษัทหนึ่งในวันนี้ มันสามารถกลายเป็นหุ้น growth ในวันหน้า

นั่นแปลว่า เราซื้อหุ้นนั้นซึ่งดีและถูกในวันนี้ แล้วมันสามารถกลายเป็นหุ้นซึ่งดีมากที่แพงขึ้น (และแพงขึ้นได้อีก) ในอนาคต

ด้วยตรรกะนี้ จะเห็นว่าหุ้น value ของบริษัทนั้น ก็คือหุ้น growth นั่นเอง อยู่ที่ช่วงเวลาที่เราเห็นว่าเป็นช่วงไหนของหุ้น

ในตลาดหุ้นขณะใดขณะหนึ่ง มันมีหุ้นดี (value หรือ growth ตาม timing ของมัน) คละกันมากมาย ก็เป็นเหตุให้นักลงทุนมาวิเคราะห์ซื้อหุ้นตามที่ตนสนใจ

ดังนั้น ภายใต้เงื่อนไขหุ้นตัวเดียวกัน ผู้ที่ถือหุ้น value จึงถือได้นานกว่า หุ้นช่วง growth ระยะมาจิ้นจึงสูงกว่า

[Mr. Wealth]

เราจะแบ่งแยกทำไมครับ วอร์เรน บัฟเฟตต์ ยังเคยบอกก็มันเหมือนแฝดสยาม

[Nevercry.boy]

ผมส่วนตัว

ให้ growth. เป็นกองหน้า

Value. เป็นกองหลัง

Turnaround. เป็นกองโจร

[drget]

ผมชอบจริงๆ คำนี้

[pat4310]

พอร์ทผมมีแต่กองโจร

ผมส่วนตัว

ให้ growth. เป็นกองหน้า

Value. เป็นกองหลัง

Turnaround. เป็นกองโจร

[ptaseeker]

ผมมีตัวอย่างนะครับ ว่าหุ้นตัวนี้จะเป็น growth หรือ value stock
เมื่อปีที่แล้ว
สมมติว่า มีหุ้นตัวนึง ตอนซื้อ PE ~ 9
PE ย้อนหลัง 8.98 - > 6.03 -> 10
ยอดขายโตขึ้นต่อเนื่อง 1,630.76 -> 2,024.43 -> 2,274.23
กำไร โตขึ้นต่อเนื่อง 50->70->90
มี ROE ที่โตขึ้นต่อเนื่อง 10 -- >14.37 --> 15.90
อัตรากำไรสุทธิ(%) 3.13 -> 3.55 -> 3.96 มาร์จิ้นบางมาก แต่ก็เพิ่มขึ้น
ทำธุรกิจคล้ายๆรับเหมา 70% ช่วยประหยัดพลังงานได้ มีห้างร้านและภาครัฐมาใช้บริการต่อเนื่อง มีโรงงานผลิตวัตถุดิบเองด้วย และกำลังขยายการผลิต เริ่มทำตลาดค้าปลีกด้วย
แต่บริษัทเล็กๆอ่ะครับ ไม่รู้จะจัดกลุ่มไหนดี

[BoatAttasit]

ผมมีตัวอย่างนะครับ ว่าหุ้นตัวนี้จะเป็น growth หรือ value stock
เมื่อปีที่แล้ว
สมมติว่า มีหุ้นตัวนึง ตอนซื้อ PE ~ 9
PE ย้อนหลัง 8.98 - > 6.03 -> 10
ยอดขายโตขึ้นต่อเนื่อง 1,630.76 -> 2,024.43 -> 2,274.23
กำไร โตขึ้นต่อเนื่อง 50->70->90
มี ROE ที่โตขึ้นต่อเนื่อง 10 -- >14.37 --> 15.90
อัตรากำไรสุทธิ(%) 3.13 -> 3.55 -> 3.96 มาร์จิ้นบางมาก แต่ก็เพิ่มขึ้น
ทำธุรกิจคล้ายๆรับเหมา 70% ช่วยประหยัดพลังงานได้ มีห้างร้านและภาครัฐมาใช้บริการต่อเนื่อง มีโรงงานผลิตวัตถุดิบเองด้วย และกำลังขยายการผลิต เริ่มทำตลาดค้าปลีกด้วย
แต่บริษัทเล็กๆอ่ะครับ ไม่รู้จะจัดกลุ่มไหนดี

L&E ใช่ไหมครับ