HEMRAJ วันนี้สดใส

[art1234]

หลังจากที่ราคาร่วงมาค่อนข้างมากจากเขต 1.30 บ. หรือกว่า 30 เปอร์เซ็นต์
ผมมองว่าราคานี้น่าสนใจมากๆ หลังจกที่ได้ไป opp day วันก่อนค่อนข้างมั่นใจว่าปีนี้ผลประกอบการจะเติบโตอย่างโดดเด่นมากทีเดียว ผมได้ทำบทวิเคระห์แบบคร่าวๆ ลองอ่านกันดูครับ

HEMRAJ ผลประกอบการไตรมาสแรกโดดเด่น
ผลประกอบการไตรมาสแรกออกมาค่อนข้างสดใส โดยกำไรไตรมาสแรกปี 49 เติบโตขึ้นถึง 98 เปอร์เซ็นต์  และหากคิดเฉพาะจากกำไรปกติแล้วจะมีการเติบโตขึ้น 50 เปอร์เซ็นต์โดยกำไรปกติเพิ่มขึ้นจาก 202 ล้านบาทในไตรมาสแรก ปี 48 มาอยู่ที่ 315 ล้านบาทในไตรมาสแรกของปีนี้
หากเจาะลึกถึงโครงสร้างรายได้การดำเนินงานพบว่ารายได้ที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจากการรับรู้รายได้จากโครงการคอนโดมิเนียมเดอะพาร์ค ที่ชิดลมโดยในไตรมาสแรกปี 48 บริษัทรับรู้รายได้จากคอนโดตัวนี้เพียง 145.6 ล้านบาท ส่วนในปีนี้รับรู้รายได้จากโครงการคอนโดมิเนียมถึง 360 ล้านบาท ส่วนรายได้จากส่วนอื่นกลับปรับตัวลดลง ทั้งรายได้จากการขายที่ดินและโรงงานเนื่องจากลูกค้ากลุ่มใหม่ที่เข้ามาซื้อที่ดินมีกำลังซื้อน้อยกว่าลูกค้าในปีที่ผ่านมา

โครงการคอนโดตัวจุดชนวนกำไรพุ่ง
ผลประกอบการในปีนี้จะออกมาน่าประทับใจเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมาจากการรับรู้รายได้จากโครงการคอนโดมิเนียมเดอะพาร์ค ซึ่งเป็นโครงการคอนโดมิเนียมขนาดใหญ่ใจกลางเมืองด้วยราคาขายที่ค่อนข้างสูงกว่าเมื่อเทียบกับคอนโดมิเนียมในเขตใกล้เคียงกัน โดยราคาขายตกที่
125,000 บาทต่อตารางเมตร ในขณะที่คอนโดในเขตปทุมวันมีราคาขายเฉลี่ย 60000-70000 บาทต่อตารางเมตร เท่านั้นส่งผลให้กำไรขั้นต้นของโครงการเดอพาร์คสูงถึง 45 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งคาดว่ากลุ่มลูกค้าจะเป็นกลุ่มลูกค้าต่างชาติเป็นส่วนใหญ่  รายได้ของการขาย

คอนโดมิเนียมส่วนใหญ่จะรับรู้ในปี 2549 นี้โดยจะค่อยเพิ่มขึ้นเรื่อยๆในไตรมาส 2 ถึงไตรมาส 4 นี้และมี BACKLOG กว่า 3,000ล้านบาท ซึ่งหากเฉลี่ยรายได้ใน 3ไตรมาสแล้วจะสูงถึงไตรมาสละ 600 ล้านบาทเลยทีเดียว
          แต่เราคาดว่าบริษัทน่าจะรับรู้รายได้จากโครงการคอนโดในไตรมาส 3-4 มากที่สุด ดังนั้นจะได้เห็นการเติบโตอย่างโดดเด่นในไตรมาส 3-4 อย่างก้วยกระโดเลยทีเดียว

เราคาดว่าในปีนี้บริษัทจะมีกำไร 1648 ล้านบาทหรือคิดเป็น 0.27 ต่อหุ้น ในปลายปี 49 เมื่อประเมินราคาที่เหมาะสมด้วยวิธี P/E RATIO จะได้ราคาที่เหมาะสมที่ 2.7 บาท ที่ P/E 10 เท่า ราคาปัจจุบันอยูที่ 1.05 บาท แนะนำ ซื้อ

[art1234]

HEMRAJ มีปันผลระหว่างกาลด้วยครับ จะจ่ายเดือนตุลาคม น่าจะจ่าย 0.03-0.04 สตางค์ตรับ

[ForrestGump]

ข้อควรระวังของหุ้นตัวนี้ คือ
1. w จำนวนมาก 2,792.58 ล้านหน่วย อัตราส่วนแลก 1:1  กำไรจะโตทันได้ป่าว

2. เจ้าของคือ ไม่มี ไม่หนี ไม่จ่าย ขยันออกข่าวรายได้โตเหลือเกิน

ใครที่ศึกษามา ช่วยมาคุยๆ กันหน่อยครับ ไม่ได้ตังค์ ก็เป็นกรณีศึกษาก็ยังดี

ขอบคุณครับ

[เจก]

สนใจตัวนี้อยู่เหมือนกันครับ แต่เทียบกับ SIRI แล้วผมว่า แบรนด์ของ SIRI จะดูมีชื่อในสายตาคนซื้อนะครับ

พี่ๆคิดว่าไงครับถ้าเทียบตัวนี้กับ SIRI

เจก