การคำนวนหา Net Present P/E

[chaiyos]

เรื่องของเรื่องมาจากหลายครั้งเห็นหุ้นที่ P/E แพงๆ แต่เป็นหุ้นที่โตเร็ว กำไรสูง
เลยอยากจะรู้ว่าหากเอาการเติบโตของหุ้นมาคำนวนปรับย้อนมาจริงๆแล้ว P/E น่าอยู่ที่เท่าไหร่กันแน่

(จริงๆไม่รู้ว่ามันเรียกว่าอะไรน่ะครับ Net Present P/E เรียกตามที่ตัวเองเข้าใจแบบมวยวัดเลยนะครับ)

คือโจทย์ประมาณนี้ครับ

ซื้อหุ้นมาราคา 1000 บาท (Price)

EPS เริ่มต้นที่ 100 บาท (P/E ก็จะประมาณ 10)

EPS เติบโต 30% ทุกปีคงที่


Year         1       2       3          4        5       6
EPS        100   130   169   219.70  285.61  371.29

เอา EPS แต่ละปีมารวมกันแล้ว จะเท่ากับ ราคาต้นทุนหุ้น ในปีที่เท่าไหร่

คือผมลองบวก EPS ปี 1ถึง 5 ก็จะได้ 904.31
และหากบวก EPS ปี 1 ถึง 6 ก็จะได้ 1275.60

ก็รู้คร่าวๆว่าน่าจะคืนทุนระหว่างปีที่ 5-6
Net Present P/E ก็น่าจะประมาณ 5.x

แต่อยากได้เป็นสูตรแบบไม่ต้องมานั่งบวกเองน่ะครับ

ใครพอมีวิธีคำนวนใน Excel  มั้ยครับ?

แล้วไอ้ตัวเลขที่ผมกำลังพยายามหานี่เค้ามีชื่อเรียกกันมั้ยครับ?

ขอบคุณนะครับ

[jung_dalglish]

ราคาซื้อ p
โต g% ต่อปี
eps ปีแรก = x

net pe (มีชื่อเรียกอยู่แล้วหรือเปล่านี่ไม่ทราบครับ)
ที่คุณต้องการคือ

log(pg/x +1) / log(g + 1)

ครับ เช่นในตัวอย่างของคุณ chaiyos
p =1000, g = 0.3, x = 100 จะได้

log(4)/log(1.3) = 5.28 โดยประมาณครับ

[ดาวหางสีแดง]

แล้วไอ้ตัวเลขที่ผมกำลังพยายามหานี่เค้ามีชื่อเรียกกันมั้ยครับ?

ขอบคุณนะครับ

เขาเรียกว่า Payback Period (แบบไม่สนใจ time value of money)ครับ

[chaiyos]

ราคาซื้อ p
โต g% ต่อปี
eps ปีแรก = x

net pe (มีชื่อเรียกอยู่แล้วหรือเปล่านี่ไม่ทราบครับ)
ที่คุณต้องการคือ

log(pg/x +1) / log(g + 1)

ครับ เช่นในตัวอย่างของคุณ chaiyos
p =1000, g = 0.3, x = 100 จะได้

log(4)/log(1.3) = 5.28 โดยประมาณครับ

โอ้โห...คำนวนได้เทพมากๆเลยครับ

ขอบคุณมากจริงๆเลยครับ  ผมนั่งคิดอยู่ทั้งคืน
ไปหาใน Wikipedia เจอสูตรจนตาลายไปหมด

[chaiyos]

เขาเรียกว่า Payback Period (แบบไม่สนใจ time value of money)ครับ

ขอบคุณมากๆครับ

เอ...อย่างงี้ที่บอกว่าไม่สนใน Time Value of Money

ถ้าเราสนใจ Time Value of Money จริงๆก็จะต้องมากกว่านี้ออกไปอีกหน่อยใช่มั้ยครับ

เพราะถือว่าจำนวนตัวเลขเงินในอนาคตจะถูกกว่าปัจจุบัน

แล้วถ้าจะสนใจ ผมจะติต่างเอาไปหักออกจาก EPS ในอนาคตเลยได้มั้ยครับ?

อย่างเช่น EPS ทีว่าจะโตซัก 30% ถ้าคิดทุนเงิน 5% ก็หักเหลือโต 25% แทนไปเลยได้มั้ยครับ

ชัยยส

[ดาวหางสีแดง]

แล้วถ้าจะสนใจ ผมจะติต่างเอาไปหักออกจาก EPS ในอนาคตเลยได้มั้ยครับ?

อย่างเช่น EPS ทีว่าจะโตซัก 30% ถ้าคิดทุนเงิน 5% ก็หักเหลือโต 25% แทนไปเลยได้มั้ยครับ

ไม่เหมือนกันครับ

ระหว่างคิด g 30% แล้วเอามาคิดลดด้วย 1.05^n ของแต่ละปี

กับคิด g ที่ 30 - 5 = 25%  แล้วไม่ต้องคิดลดอีก

มันต่างกันนะครับ

[chaiyos]

ไม่เหมือนกันครับ

ระหว่างคิด g 30% แล้วเอามาคิดลดด้วย 1.05^n ของแต่ละปี

กับคิด g ที่ 30 - 5 = 25%