Value Way วันที่ 25 สิงหาคม 2551/เซอร์จอห์น เทมเปลตั้น

[oatty]

โดยวิบูลย์ พึงประเสริฐ


ในวันที่ 8 กรกฏาคมที่ผ่านมาโลกได้สูญเสียนักลงทุนระดับโลกท่านหนึ่งอย่างไม่มีวันกลับ ท่านนั้นคือ ท่านเซอร์จอห์น เทมเปิลตั้น ด้วยอายุรวม 95 ปี เซอร์จอห์นเกิดที่เมืองเล็กๆชื่อวินเชสเตอร์ในมลรัฐเทนเนสซี่ สหรัฐอเมริกาเมื่อวันที่ 29 พฤศจิกายน ค.ศ. 1912 เขาเกิดในครอบครัวที่ค่อนข้างเคร่งศาสนาและเป็นนักเรียนคนแรกของเมืองที่ได้เข้าเรียนในระดับมหาวิทยาลัย เขาส่งเสียตัวเองเรียนที่มหาวิทยาลัยเยลในช่วงปี 1930 หลังจากที่ผู้ปกครองต้องสูญเสียงานและรายได้จากการตกต่ำทางเศรษฐกิจครั้งใหญ่ (Great Depression 1930) จนไม่สามารถหาเงินมาจ่ายค่าเล่าเรียนให้เซอร์จอห์นได้

เนื่องจากเรียนได้เกรดดีมาก เขาได้รับทุนการศึกษาเรียนต่อในระดับปริญญาโทที่มหาวิทยาลัยออกฟอร์ดในประเทศอังกฤษ ในช่วงที่เรียนที่ออกฟอร์ด เซอร์จอห์นได้วางแผนเดินทางไปทั่วโลกกับเพื่อนโดยใช้เงินค่าใช้จ่ายให้น้อยที่สุดเท่าที่จะทำได้ เขาเดินทางไปแทบทุกประเทศในเอเซียและยุโรป ซึ่งการเดินทางในครั้งนั้นถือว่าสร้างประสบการณ์และแนวคิดของเขาต่อการลงทุนในอนาคตเป็นอย่างมาก

เมื่อสำเร็จการศึกษาจากอังกฤษ เขาได้เริ่มทำงานครั้งแรกในวอล์สตรีทในปี 1937 ในช่วงนั้นเป็นช่วงของสงครามโลกครั้งที่สอง เขาได้ทำการกู้ยืมเงินเป็นจำนวน 100,000 เหรียญสหรัฐและซื้อหุ้นจำนวน 100 หุ้นในบริษัทต่างๆจำนวน 104 บริษัทที่มีราคาต่ำกว่าหุ้นละ 1 เหรียญ เพราะเขาคิดว่าหุ้นเหล่านี้มีราคาที่ถูกเกินไป หลังจากสงครามสงบเขาขายหุ้นบริษัทเหล่านี้ทั้งหมดได้กำไรจำนวนมาก

ในปี 1940 เขาซื้อบริษัทการลงทุนแห่งหนึ่งและพัฒนาเป็นกองทุนรวมเทมเปิ้ลตัน ซึ่งถือว่าเป็นกองทุนรวมยุคแรกๆที่มีการระดมทุนจากนักลงทุนรายย่อยเพื่อทำการลงทุนในตลาดหุ้นทั่วโลก ในช่วงนั้นนักลงทุนส่วนใหญ่ในสหรัฐมักชอบซื้อขายหุ้นในตลาดสหรัฐมากกว่า เพราะคิดว่าตลาดต่างประเทศนั้นเล็กเกินไป ไม่มีความสำคัญ แต่สำหรับเซอร์จอห์นแล้ว ความคิดดังกล่าวเป็นการจำกัดโอกาสในการลงทุนเป็นอย่างมาก ประสบการณ์จากการเดินทางรอบโลกในช่วงที่ยังเรียนหนังสือยู่ ทำให้เขาพบว่าในประเทศอื่นๆมีบริษัทระดับโลกอยู่มากมายนอกประเทศสหรัฐอเมริกา

ตัวอย่างเช่น เซอร์จอห์นเริ่มลงทุนในตลาดหุ้นญี่ปุ่นในช่วงปี 1960 ซึ่งเป็นช่วงที่ไม่มีนักลงทุนจากต่างประเทศสนใจลงทุน เขามองเห็นการเติบโตของบริษัทญี่ปุ่นที่มีต่อโลกมากขึ้น ไม่ว่าจะเป็นรถยนต์ เครื่องใช้ไฟฟ้า และสถาบันการเงินต่างๆ ในช่วงนั้นราคาหุ้นในตลาดหุ้นญี่ปุ่นถูกมากๆ เขาถือหุ้นเหล่านี้ไว้จนถึงในช่วงปี 1980 และขายหุ้นออกไปก่อนที่ฟองสบู่ในตลาดหุ้นญี่ปุ่นจะแตก

กองทุนเทมเปิ้ลตันทำผลตอบแทนได้เฉลี่ยปีละ 14.5 เปอร์เซนต์ในช่วงปี 1954 ถึง 1992 เงินลงทุน 10,000 เหรียญในกองทุนนี้เมื่อเริ่มต้นจะเติบโตเป็นเงิน 2 ล้านเหรียญในช่วงเวลาดังกล่าว เซอร์จอห์นขายกองทุนเทมเปิ้ลตันในปี 1992 และหันมาให้ความสนใจในการดำเนินงานของมูลนิธิเทมเปิ้ลตันเป็นหลัก มูลนิธินี้มีนโยบายในการส่งเสริมการศึกษาในเรื่องของมนุษย์ธรรมและศาสนา ผู้ได้รับรางวัลคนแรกของมูลนิธิคือแม่ชีเทเรซา ปัจจุบันมูลนิธิมีเงินในการดูแล 1.5 พันล้านเหรียญหรือราวๆ 5 หมื่นล้านบาท และบริจาคเงินให้กับการกุศลปีละ 70 ล้านเหรียญ

ในช่วงที่ยังมีชีวิตอยู่ เซอร์จอห์นใช้ชีวิตอย่างเรียบง่าย เขาขับรถเองโดยไม่มีคนขับรถ ใช้เวลาส่วนใหญ่ในการอ่านหนังสือ เขียนบทความและดูแลมูลนิธิ ผู้มาเยี่ยมมักได้รับการต้อนรับด้วยแซนวิสและชายามบ่ายในที่พักของเขาที่บาฮามาส เขาละทิ้งสัญชาติอเมริกัน ย้ายไปอยู่ที่เมืองนัสซอในหมู่เกาะบาฮามาส ได้รับสัญชาติอังกฤษและได้รับพระราชทานยศ”เซอร์”จากพระราชินีอลิซาเบธจากอังกฤษ

นักลงทุนรุ่นหลังควรศึกษาหลักการลงทุนแบบเน้นคุณค่า (Value Investing) ของเซอร์จอห์น ซึ่งสามารถนำมาประยุกต์ใช้ได้กับการลงทุนในปัจจุบัน หนังสือที่เขียนเกี่ยวกับเซอร์จอห์นที่น่าสนใจได้แก่หนังสือชื่อ Investing The Templeton Way เขียนโดย Lauren C. Templeton ซึ่งเป็นหลานแท้ๆของท่าน

[A man from the Islay]

ขอบคุณมากครับ...........

ตอนนี้ใครดูแลกองทุน Templeton ครับ? ใช่ Mark Mobius รึป่าว?

[Neocapritermes]

ไม่ทราบว่ามีที่ไหนที่เราจะสามารถหาอ่าน value way อันเก่าๆย้อนตั้งแต่เดือนมิถุนารึป่าวครับ เห็นในหน้าบทความของเวบนี้มีแค่เดือนมิถุนา bizweek ก็ไม่มีแล้ว

[VIB007]

ต้นฉบับส่งมาให้ Admin ของเวปแล้วนะครับ
แต่ไม่แน่ใจว่าถึงหรือเปล่า

ท่าน Admin กรุณาแจ้งอีเมล์ใหม่อีกที
ถึงผม คุณมน และพี่ธันวาครับ

[oatty]

ได้รับครับพี่วิบูลย์ แต่ตอนนี้ ยังไม่สามารถ update บทความหน้าเวบได้ คงหลังจากย้ายเวบบอร์ดเรียบร้อยแล้ว ค่อยทำได้

ตอนนี้แก้ขัด โดยเอามาลงในห้องนี้ก่อน

[VIB007]

ได้รับครับพี่วิบูลย์ แต่ตอนนี้ ยังไม่สามารถ update บทความหน้าเวบได้ คงหลังจากย้ายเวบบอร์ดเรียบร้อยแล้ว ค่อยทำได้

ตอนนี้แก้ขัด โดยเอามาลงในห้องนี้ก่อน

เข้าใจแระ
ขอบคุณมากจ้า

[mprandy]

วาทะเด็ดสุดคลาสสิกของท่านเซอร์

"Bull markets are born on pessimism, grow on skepticism, mature on optimism, and die on euphoria. The time of maximum pessimism is the best time to buy, and the time of maximum optimism is the best time to sell."

[VIB007]

ขอบคุณมากครับ...........

ตอนนี้ใครดูแลกองทุน Templeton ครับ? ใช่ Mark Mobius รึป่าว?

ท่านเซอร์ขายกองทุนไปตั้งแต่ปี 1992
ที่เหลืออยู่ก็คือชื่อกองทุนเทมเปิลตันเท่านั้น

ส่วน Mark Mobius เป็นผู้จัดการกองทุนของเทมเปิลตันลงทุนในเอเซีย