Global Money: เจพีมอร์แกน ธนาคารหนึ่งเดียวที่รอดพ้นวิกฤติสิน

[ppp]

Posted on Thursday, September 11, 2008
เหตุผลที่ทำให้ เจพีมอร์แกนกลายมาเป็น สถาบันการเงินและวานิชธนกิจเพียงรายเดียว ที่หนีรอดจากวิกฤติสินเชื่อที่อยู่อาศัยในปัจจุบันได้ก็ เพราะ "เจมี่ ดิมอน" ประธานเจ้าหน้าที่บริหารคนปัจจุบัน ที่เย็นวันหนึ่งในสัปดาห์ที่สองของเดือนตุลาคม 2549 ได้สั่งการให้หัวหน้าแผนกผลิตภัณฑ์ แปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ (Securitization) ข ายสินเชื่อที่บริษัทถืออยู่ออกไปให้มาก ๆ เพราะดิมอนเริ่มรู้สึก ณ เวลานั้นแล้วว่า ปัญหาที่รุนแรงกำลังจะปะทุขึ้นในไม่ช้า

จริง ๆ แล้วสิ่งที่ ดิมอน คิดและทำในตอนนั้น อาจดูไม่เข้าท่าและตื่นกลัวเกินเหตุ แต่ ณ วันนี้ มันก็กลายเป็นสิ่งที่คนต้องจดจำกัน เนื่องจากนี่ คือ การเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ที่น่าสนใจอย่างยิ่งของ เจพีมอร์แกน ที่ช่วยให้หลีกเลี่ยงวิกฤติสินเชื่ออันเลวร้ายที่สุดในประวัติศาสตร์การเงิน จนทำให้ทุกคนต้องหันมาดู ดิมอน และสไตล์การทำงานที่โดดเด่นไม่เหมือนใครของเขา

"เจมี่ ดิมอน" วัย 52 ปี เป็นผู้ที่คนในวงการรู้จักในฐานะอดีตคนมหัศจรรย์ ที่ช่วย แซนดี้ เวลล์ สร้างอาณาจักรการเงินที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในโลก อย่าง "ซิตี้กรุ๊ป" แต่ความสำเร็จครั้งนี้ ก็ไม่ได้มาจาก ดิมอน เพียงคนเดียว เพราะมีทีมงานที่มีความสามารถ และได้รับความไว้ใจอย่างสูง ให้เป็นผู้ช่วยป้อนข้อมูลต่าง ๆ ให้กับเขา ก่อนที่ปัญหาจะก่อ ตัว เป็นรูปเป็นร่างเสียด้วยซ้ำ รวมทั้งการควบคุมความเสี่ยงอย่างระมัดระวังแม้ว่าจะทำให้บริษัทต้องสูญเสียโอกาสเติบโตทางธุรกิจ และสัดส่วนการตลาดไปก็ตาม

ดรีมทีมนี้ เป็นผู้ตัดสินใจพา เจพีมอร์แกน เดินออกจากธุรกิจ Securitization ในช่วงที่ธุรกิจยังบูมอยู่มาก รวมทั้งไม่สนใจผลิตภัณฑ์การเงินเจ้าปัญหาอื่น ๆ ที่หลายคนไม่กล้ายุ่งในปัจจุบัน จนล้ำหน้าคู่แข่งอื่น ๆ ไม่ว่าจะเป็น ซิตี้กรุ๊ป ยูบีเอส หรือแม้แต่ เมอร์ริลลินช์ ที่เพิกเฉยต่อสัญญาณอันตรายในตอนนั้น และเข้าลงทุนผลิตภัณฑ์เหล่านี้อย่าง หนักหน่วง

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ว่า เจพีมอร์แกนจะไม่เจ็บตัวจากวิกฤติการณ์นี้เลย เพราะดิมอนตัดสินใจลองลงทุนในตลาดสินเชื่อที่อยู่อาศัย ขณะที่หลาย ๆ คนเริ่มถอย ซึ่งเขาเองก็ยอมรับผิดในเรื่องนี้ โดยบริษัทเตรียมที่จะล้างหนี้เสียจากสินเชื่อที่อยู่อาศัยและ สินเชื่อสำหรับบริษัทที่มีหนี้สินสูง (Leveraged Loans) มูลค่า 1.5 พันล้านเหรียญในไตรมาสที่ 3 /51 นี้ รวมทั้งบันทึกความเสียหายอีก 600 ล้านเหรียญจากการลดมูลค่าหุ้นของ แฟนนี่เมและเฟรดดี้แม็ค

แม้กระนั้น เจพีมอร์แกนก็ยังอยู่ในสภาพที่ดีกว่าบริษัทอื่น ๆ มาก เพราะตั้งแต่ช่วงเดือน ก.ค. 50 จนถึง ไตรมาส 2/51 บริษัทบันทึกตัวเลขการขาดทุนไป 5 พันล้านเหรียญ เมื่อเทียบกับ 3 .3 หมื่นล้านเหรียญของ ซิตี้กรุ๊ป และ 2 .6 หมื่น ล้ านเหรียญที่ เมอร์ริลลินช์ หรือแม้แต่ 9 พันล้านเหรียญของ แบงก์ออฟอเมริกา เพราะในธุรกิจการเงินนี้ คนที่ขาดทุนน้อยที่สุด ก็คือผู้ชนะ นั่นเอง

นอกจากนั้น ราคาหุ้นของ เจพีมอร์แกน ที่ลดลงไป 24 % เมื่อเทียบกับต้นปี 2 55 0 ก็ยังน้อยกว่าเหล่าบริษัทที่พูดถึงข้างต้น แถมยังมีการประเมินว่า จะบันทึกรายได้ที่ 8 พันล้านเหรียญในปีนี้อีกด้วย

วีรกรรมของ เจพีมอร์แกน อีกอย่างที่ประวัติศาสตร์จะลืมไม่ได้เลย ก็คือ การเข้ากู้สถานการณ์ที่ แบร์สเติร์นส เมื่อเดือนมีนาคมที่ผ่านมา หลังรัฐบาลสหรัฐประกาศหาสถาบันการเงินที่แข็งแกร่งพอจะกอบกู้วิกฤติ

ติดตามรายการ Global Money ทุกวันจันทร์ - ศุกร์ เวลา 13.00 น. ทาง Money Channel
ช่องทางการรับชม Money Channel: True Visions ช่อง 80, จานดาวเทียม Samart DTH ช่อง 08 และเคเบิลทีวีท้องถิ่นทั่วประเทศ ช่อง 30

http://www.moneychannel.co.th/BreakingN ... fault.aspx

[A man from the Islay]

จริงๆแล้วถ้าระดับ Global ยังมีอีกเยอะน่ะครับ อย่าง HSBC เนี่ย ไม่มี Explosure กะ Subprime เลย (พวก Wall St.เค้าแซวกันว่าที่ไม่มี ไม่ได้เก่งหรือมองเห็นอะไรหรอกครับ แต่ทำไม่เป็นหละมากกว่า เลยกลายเป็นเก่งเลย )


ที่เซียนจริงไม่พ้นพี่ Buffett ครับ แบงค์ที่แกถืออย่าง Wells Fargo หรือ Suntrust Bank ไม่มี Explosure เลย ตั้งแต่ไหนแต่ไร โดยเฉพาะ WFC แกซื้อเพิ่มเข้าไปอีก เพราะแกบอกเป็น management ของ bank ดีที่สุดในโลก แกเซียนจริงครับ เพราะแต่ก่อนแกก็ถือ FRE&FNM เยอะ แล้วก็ประมาณ 2003 มั๊งที่แกขายออกไปหมดเลย เพราะแกบอกว่า feel uncomfortable กับนโยบายที่สุดท้าย 5 ปีให้หลัง ก็พิสูจน์ครับว่าแกสุดยอด

ผมเคยถามเพื่อนที่ชอบอ้างว่าตัวเองอยู่ Wall St. ซักสอง สามเดือนที่แล้วว่า'ทำไมเราไม่ซื้อ WFC เพราะถูกจ้งเลย แล้วก็เดินตามผู้ใหญ่ด้วย ไม่น่าพลาด'

เพื่อนผมมันบอก 'พวกแบงค์บ้านนอก อย่าไปสนใจเลย'

จำได้ว่าหลังจากนั้นไม่เกินเดือน ผลประกอบการของ WFC ออกมา ราคาหุ้นบวกไปยับเลยครับ ผมกลับไปถามมันใหม่บอก 'เฮ้ย แบงค์บ้านนอกเด๊วนี้มันรวยจนจะซื้อพวก Wall St. ได้เลยน่ะ เกิดไรขึ้น?'

มันบอกว่า 'มันลืมคิดไปว่าบ้านนอกก็รวยได้ โอมาฮาก็อยู่บ้านนอกเหมือนกัน'

[chatchai]

วันนี้ผมได้อ่านบทความในกรุงเทพธุรกิจ  ฉบับวันนี้

[A man from the Islay]

เข้าใจว่าถ้า explosure ตรงๆจาก subprime คือ CDOs ( Collateral Debt Obligation) ไม่มีน่ะครับ เด๊วผมสอบถามเพื่อนผมที่เป็นแหล่งข่าว บอกเล่าเรื่องราวของ HSBC ให้ผมฟัง

ผมเดาน่ะครับ (เดาอีกแล้ว) ว่าที่พี่ฉัตรชัยเอามาให้ดูเป็นความเสียหายของกลุ่ม finance ในแง่ Wealth รึป่าวฮ่ะที่เสียหาย? จาก mkt cap เนื่องจากราคาหุ้นของทั้งกลุ่มที่ลดลง?

เด๊วผมถามเพื่อนดูอีกทีครับ

[por_jai]

มาดูพี่ไอส์ล่าโดนตุ๊ยท้องมั่ง
     ล้อเล่นนา
     มารออ่านต่อครับ ได้ความรู้มากมาย

[chatchai]

เข้าใจว่าถ้า explosure ตรงๆจาก subprime คือ CDOs ( Collateral Debt Obligation) ไม่มีน่ะครับ เด๊วผมสอบถามเพื่อนผมที่เป็นแหล่งข่าว บอกเล่าเรื่องราวของ HSBC ให้ผมฟัง

ผมเดาน่ะครับ (เดาอีกแล้ว) ว่าที่พี่ฉัตรชัยเอามาให้ดูเป็นความเสียหายของกลุ่ม finance ในแง่ Wealth รึป่าวฮ่ะที่เสียหาย? จาก mkt cap เนื่องจากราคาหุ้นของทั้งกลุ่มที่ลดลง?

เด๊วผมถามเพื่อนดูอีกทีครับ

ผมไม่มีความรู้  ไม่มีข้อมูล  หรอกครับ

ข้อมูลที่โพสต์ก็ได้มาจากบทความจากหนังสือพิมพ์ฉบับดังกล่าว

[A man from the Islay]

[quote="por_jai"] มาดูพี่ไอส์ล่าโดนตุ๊ยท้องมั่ง