ขอถามคุณลูกอีสาน เรื่องเทคนิคการปรับพอร์ตครับ

[IWILLBEVI]

อยากรบกวนถามคุณโจว่า เวลาผมหาหุ้นที่มีเงินสดเหลือมากโดยพิจารณาว่ามีเงินสดหลังหักหนี้ทั้งหมดแล้วเป็นมูลค่าเท่าไรของราคาหุ้น  ส่วนใหญ่หุ้นที่ผมพบมักเป็นหุ้นในหมวดไฟแนนซ์ซะเป็นส่วนใหญ่ บางตัว Excess Cash ที่ว่านี้มากกว่าราคาหุ้นซะอีก  เช่น ASL, GBX, SCAN, UOBKH ไม่ทราบว่าหุ้นกลุ่มนี้มีอะไรจะต้องดูเป็นพิเศษหรือป่าว และทำไมมี Excess Cashสูงผิดปกติอย่างนี้ครับ หรือว่าถ้าผมเข้าใจอะไรผิดไปขอคำแนะนำเพิ่มเติมด้วยครับ

[ลูกอิสาน]

พอดีเห็นว่าคุณลูกอีสานเชี่ยวชาญด้านการหากำไรจากการ take over (ดูจากคำแนะนำในหลายๆตัว) ก็เลยขอความเห็นในกรณีของ ACL หน่อยซิครับว่า BBL จะสามารถขายหุ้นให้กับธนาคารต่างชาติได้เหมือน BT หรือเปล่าครับ

ปัญหาของการขายหุ้นให้ต่างชาติของ acl จะไม่เหมือนกับของ bt ซะทีเดียวเพราะกรณี bt เป็นการขายหุ้นของกิจการที่ผ่านการฟื้นฟูของภาครัฐ ดังนั้นการขายหุ้นให้ต่างชาติกฎหมายให้ทำได้ แต่กรณีของ acl เป็นกิจการที่ไม่ได้ผ่านการช่วยเหลือโดยตรงจากภาครัฐ อาจจะมีปัญหาตรงนี้ แต่เท่าที่ติดตามจากข่าวเข้าใจว่ากระทรวงการคลังสามารถเสนอให้ขายได้หากประเทศได้ประโยชน์ ประชาชนได้รับประโยชน์จากการแข่งขัน และรมว.คลังคุณกรณ์ก็ดูเหมือนจะเห็นชอบด้วย ดังนั้นปัญหาข้อกฏหมายอาจจะหมดไป

ถ้ามาดูโครงสร้างผู้ถือหุ้นของ acl จะพบว่าธนาคารกรุงเทพถือหุ้นประมาณ 30-40% ถือว่าเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ ในขณะที่ธนาคารกรุงเทพก็ทำกิจการธนาคารอยู่แล้ว ดังนั้นไม่มีเหตุผลที่จะทำธุรกิจแข่งขันกันเอง การขายหุ้นออกไปน่าจะเป็นความต้องการของ bbl ถ้ายังจำกันได้ กองทุนฟื้นฟูขาย bt ที่ 2 เท่าของ book แต่นี่เป็นราคาก่อนวิกฤิตการเงิน ณ.สิ้นไตรมาส 1 acl มี book ประมาณ 8.01 บ. ราคาตลาดปัจจุบัน 3.8 บ. ขึ้นมาเกือบเท่าตัวจากราคาสิ้นปี 51 ที่ 2.10 บ.

จะเห็นว่าราคาตลาด/ราคา book ประมาณ 0.42 เท่า แต่ปัญหาคือไม่มีใครรู้ว่าการซื้อขายหุ้นจะเป็นราคาเท่าไหร่และเมื่อไหร่ กรณีนี้อาจจะแตกต่างจาก bt ในแง่

1.bt เป็นธนาคารขนาดกลาง มีพอร์ตสินเชื่อใหญ่กว่า acl ค่อนข้างมาก ในขณะที่ acl เป็นธนาคารขนาดเล็กที่เพิ่งเกิดขึ้น สาขาน้อยกว่ามาก คนซื้อย่อมต้องการพอร์ตสินเชื่อและเครือข่าย

2.acl มีจุดเด่นที่มีหนี้สิน/ทุนประมาณ 5 เท่า ในขณะที่อุตสาหกรรมธนาคารมีค่าเฉลี่ย 8-10 เท่า ดังนั้นผู้ซื้อหุ้นใหม่สามารถปล่อยสินเชื่อได้อีกมากโดยไม่ต้องเพิ่มทุน ตัว acl ปันผลไม่ได้มีขาดทุนสะสม

ถ้าให้ผมเดา คงเดาว่าราคาขายน่าจะใกล้เคียงกับ book ครับ บวกลบคงไม่เกิน 20% เดาล้วนๆนะครับ ส่วน time frame ไม่มีใครทราบแต่จากข่าวที่ปรึกษาทางการเงิน BLS คาดหวังจะจบดีลในปีนี้.. ธนาคารอีกตัวที่มีข่าวจะขายหุ้นคือ scib เหมือนกับ bt มีกองทุนฟื้นฟูเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่เช่นเดียวกัน scib มีขนาดกลางเกือบใหญ่ มีกำไรค่อนข้างดี ราคาตลาดต่ำกว่า book ประมาณ 50% เหมือนกัน แต่การขายหุ้นไม่รู้ว่าจะเกิดเมื่อไหร่ มีข้อมูลออกมาน้อยมาก แต่ผมคิดว่ามีโอกาสที่จะเกิดขึ้นมากภายใน 3-4 ปีข้างหน้านี้ ตัวนี้ pe ไม่สูง ปันผลพอใช้ครับ...  :)

[ลูกอิสาน]

ขอความเห็นเกี่ยวกับ CIG หน่อยค่ะ ติดตามมาสักพักแล้วแต่ยังไม่มีหุ้น

ถ้ามองพื้นฐานตัวนี้ผลิตคอยล์แอร์ ก็ทำกำไรได้มาตลอดทั้งยอดขายเพิ่มรวมถึงกำไร แต่ปีที่ผ่านมาขาดทุน 16 ล้าน แต่เกิดจากรายการพิเศษ 2 รายการคือ

1.ด้อยค่าเงินลงทุนในธุรกิจโรงแรม 28 ล. เป็นการกระจายไปทำธุรกิจที่ไม่เกี่ยวข้องกับธุรกิจเดิม ตอนแรกเป็นการกู้ยืม เมื่อผู้กู้จ่ายเงินไม่ได้ ก็เลยได้สินทรัพย์โรงแรมที่จำนองไว้แทนครับ

2.ขาดทุนจากการซื้อขายหุ้น 72 ล้าน  อ่านไม่ผิดหรอกครับ บริษัทนี้มีธุรกิจรองซื้อๆขายๆหุ้น ไม่ต้องเดานะครับว่าหุ้นแบบไหน

ถ้าดูธุรกิจผลิตหลักก็ยังทำกำไรได้แม้จะลดลงจากปี 50 งบดุลก็ดูแย่ลงจากการบริหารงานอย่างนั้น ทั้งที่เพิ่งเพิ่มทุนได้เงินมากพอสมควรในปี 50 แนวโน้มในปีนี้ธุรกิจหลักก็คงไม่ค่อยดีเท่าไหร่ เพราะผูกติดกับอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ แต่บริษัทก็พยายามรุกเข้าไปในตลาดอุตสาหกรรมเช่นคอยล์ในตู้คอนเทนเนอร์แบบแช่แข็ง ส่วนธรรมภิบาลของบริษัท จากรายการขาดทุนแปลกในปีที่ผ่านมาก็คงเดาออกนะครับว่าเป็นอย่างไร...


ส่วนถ้ามองในแง่การเก็งกำไรราคาหุ้น ตัวนี้จะมีการทำราคาเป็นพักๆ เวลาที่ดีที่สุดในการซื้อคือตอนที่หุ้นซื้อขายซบเซาและปรับตัวลง ไม่นานจะมีแรงเก็งกำไรเข้ามาเล่นรอบเสมอๆ

[YONGYEE]

ขอบคุณครับคุณลูกอีสานสำหรับคำตอบ ข้อมูลแน่นดีครับ เท่าที่ตามข่าว ACL ก็คงไม่นานนะครับ รู้สึกว่าเรื่องจะค้างอยู่ที่คลังเท่านั้นเอง แต่ราคาเท่าไหร่นี่สิ

[Hughes]

คุณลูกอีสานคิดว่าตอนนี้หุ้น เดินเรือ PSL/TTA น่าลงทุนไหมครับ?

[wattae]

อยากทราบความคิดเห็นของ คุณลูกอีสาน เกี่ยวกับ TFI ครับ
ตามข่าวนี้เลย  :D ขอบคุณครับ

TFI เผยผถห.ใหญ่เสนอซื้อหุ้นทั้งหมดโดยสมัครใจ ที่ราคา 1 บ./หุ้น

IQ ข่าวหุ้น 30/04/2009 08:51:22

        บมจ.ไทยฟิล์มอินดัสตรี่ (TFI) เปิดเผยว่า บริษัทได้รับแจ้งจากบริษัท เลควูด แลนด์ จำกัดและ/หรือนางสาว อุษณา มหากิจศิริ ("ผู้ทำคำเสนอซื้อ") ในฐานะผู้ถือหุ้นรายใหญ่ว่าจะขอเสนอซื้อหุ้นทั้งหมดของบริษัทโดยสมัครใจ (Voluntary Tender Offer) จำนวน 268,066,531 หุ้น หรือ คิดเป็นร้อยละ 25.17 ของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของบริษัท ในราคาหุ้นละ 1.00 บาท
          นอกจากนี้ ผู้ทำคำเสนอซื้อได้แจ้งต่อบริษัทว่า มีแผนที่จะดำเนินการเพื่อขอเพิกถอนหุ้นของกิจการจากการเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ในกรณีหากการทำเสนอซื้อหุ้นทั้งหมดของบริษัทโดยสมัครใจ (Voluntary Tender Offer) ในครั้งนี้ ทำให้ผู้ทำคำเสนอซื้อและกลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่ถือหุ้นสามัญของบริษัทมากกว่าร้อยละ 90 ของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของบริษัท

[ลูกอิสาน]

[quote="wattae"]อยากทราบความคิดเห็นของ คุณลูกอีสาน เกี่ยวกับ TFI ครับ
ตามข่าวนี้เลย

[zesar]

TFI วิ่งมารับข่าวอย่างรวดเร็ว ไม่เหมือน SCAN เลยอ่ะครับ

[booklover]

รบกวนถามพี่ลูกอีสานหน่อยครับว่า

1.เราจะมีจุดสังเกตหลักๆยังไงบ้างว่าบริษัทน่าจะต้องมีการเพิ่มทุน

นอกเหนือจากการมองที่ d/e ,cash cycle , CFO , Solvency ratio,Capex

ครับ

2.เท่าที่ได้ฟังสัมมนากับ asp เมื่อวานมาคือในช่วงที่ตลาดหุ้นไม่ดีนัก

มักจะไม่ค่อยมีการเพิ่มทุนเพราะจะได้ราคาไม่คุ้มกับ dilution บริษัทที่จำเป็น

ต้องใช้เงินจึงต้องเลี่ยงโดยการออกหุ้นกู้แทน  ตอนช่วงปี 40 เป็นแบบนี้ไหม

ครับ

3.ต่อเนื่องจากข้อสองนั่นแปลว่าถ้าตลาดหุ้นยังไม่ดี ไม่นาจะเห็นการเพิ่มทุน

ในช่วงนี้ถูกไหมครับแม้บริษัทจะมีสัญญาณทางงบเงินบอกออกมาก็ตาม

4.ถ้าพี่ลูกอีสานลงทุนในบริษัทนึงอยู่ แล้วกลัวการเพิ่มทุน d/e ประมาณไหน

ที่ควรจะเริ่มระวังว่ามีแนวโน้มจะเพิ่มครับ( เอาแค่บางกลุ่มก็ได้ครับ )

5.ถ้าสมมุติว่า บริษัทอสังหาหนึ่งมีแนวโน้มธุรกิจที่เรามองว่า

ในปี-สองปีนี้ดีขึ้นแต่ตอนนี้มี net gearingมากกว่า 1.5  เท่าแล้ว

เป็นพี่ลูกอีสานจะขายทิ้งเพื่อลดความเสี่ยงไหมครับ

สุดท้ายนะครับ

ปกติแล้วในการลงทุนพี่มองการเพิ่มทุนว่าน่ากังวลไหมครับ อย่าง hmpro ,

pb, ticon(pp) พี่ลูกอีสานช่วยยกตัวอย่างให้ฟังเพิ่มหน่อยครับว่าการเพิ่ม

ทุนบริษัทไหนที่ถือว่ารับได้  , มีเหตุผลที่ดี , แย่ ผมจะได้ไปศีกษาเพิ่ม

ครับ

[nam whan]

ขอบคุณค่ะพี่ลูกอีสาน

[ลูกอิสาน]

คุณลูกอีสานคิดว่าตอนนี้หุ้น เดินเรือ PSL/TTA น่าลงทุนไหมครับ?

ผมไม่กล้าให้ความเห็นกลุ่มนี้ครับ เพราะหลังๆไม่ได้ติดตามเลย แต่ถ้าให้แนะนำการซื้อหุ้นกลุ่มนี้ควรติดตามข้อมูลเหล่านี้ครับ...

1.ค่าระวางเรือและแนวโน้ม การติดตามดัชนี BDI การคาดการณ์แนวโน้มจากผู้บริหารหรือผู้เชี่ยวชาญ คุณคาลิด md ของ psl ก็คาดการณ์บ่อยๆในข่าวที่แจ้งตลาดหลักทรัพย์
2.ดีมานด์ซัพพลาย ของกองเรือในกลุ่มนี้ ในแบบ 56-1 ของทั้งสองบริษัทก็น่าจะมี รวมถึงจำนวนการปลดระวางเรือเก่า
3.การทำสัญญาให้เช่าเรือ กรณี psl จะล็อคค่าระวางโดยการทำสัญญาระยะยาวค่อนข้างมาก ในขณะที่ tta มีสัญญาน้อยมาก
4.โครงสร้างรายได้จะแตกต่างกัน psl เป็น pure bulk cargo แต่ของ tta จะมีรายได้บริการให้เช่าเรือสำรวจปิโตรเลียมจากบริษัทย่อยในสิงคโปร์ด้วย..

ถ้าจะลงทุน ผมคงเลือกบริษัทที่พอจะคาดการณ์กำไรได้ และผมคิดว่าต่ำกว่ามูลค่าที่ควรจะเป็น แค่นี้ละครับ...

[ลูกอิสาน]

[quote="IWILLBEVI"]อยากรบกวนถามคุณโจว่า เวลาผมหาหุ้นที่มีเงินสดเหลือมากโดยพิจารณาว่ามีเงินสดหลังหักหนี้ทั้งหมดแล้วเป็นมูลค่าเท่าไรของราคาหุ้น

[Hughes]

ขอบคุณที่แนะนำครับ

[IWILLBEVI]

ขอบคุณสำหรับคำแนะนำครับ หายากครับตัวที่เราคิดถูกแต่ตลาดเข้าใจผิด เล็งๆไว้2-3 ตัวแต่ไม่รู้เข้าใจถูกหรือป่าว

[IWILLBEVI]

อยากขอความเห็นคุณโจหุ้นกลุ่มอาหารตามนี่ครับ GFPT, SSF, TUF, CM โดยเฉพาะ GFPT ที่เทรดอยู่ที่ PE 2กว่าๆ เท่านั้น แต่ที่ผ่านมาราคาหุ้นก็แทบไม่ไปไหน ทั้งๆที่พื้นฐานดีทีเดียว  ตอนนี้ผมมาติดตามกลุ่มนี้และเล่มเก็บบางตัวแล้วเช่น SSF, GFPT มองที่ปันผลยาวๆ2-3ปี พอไหวมั๊ยครับ

[ลูกอิสาน]

[quote="hansome"]รบกวนถามพี่ลูกอีสานหน่อยครับว่า

1.เราจะมีจุดสังเกตหลักๆยังไงบ้างว่าบริษัทน่าจะต้องมีการเพิ่มทุนนอกเหนือจากการมองที่ d/e ,cash cycle , CFO , Solvency ratio,Capexครับ
2.เท่าที่ได้ฟังสัมมนากับ asp เมื่อวานมาคือในช่วงที่ตลาดหุ้นไม่ดีนักมักจะไม่ค่อยมีการเพิ่มทุนเพราะจะได้ราคาไม่คุ้มกับ dilution บริษัทที่จำเป็นต้องใช้เงินจึงต้องเลี่ยงโดยการออกหุ้นกู้แทน

[krisy]

พี่โจ สวัสดีค่ะ ไม่ได้เจอกันน้านนาน หวังว่าพี่คงสบายดีนะคะ วันนี้อยากได้ความรู้มาประดับหัวนิดนึงค่ะ กบไม่รีบนะคะ ยังพอมีเวลา

ถ้ากบอยากดูหุ้นก่อสร้างสักตัว ซึ่งปกติกบไม่ชอบเลย เพราะว่า ส่วนมากเดาผลประกอบการได้ลำบาก เนื่องจาก
- รายได้ไม่แน่นอน รับรู้ตามงาน
- เวลาผลประกอบการไม่เป็นไปตามคาด ผู้บริหารมักให้เหตุผลข้างๆคูๆที่ฟังขึ้นเสมอ แต่ไม่เคยบอกว่า บริหารยังไงถึงเสร็จไม่ทันตามแผน
- มักพ่วงกำไรขาดทุนจากการเก็งราคา stock พวกเหล็ก ปูน ออกแนว cyclical นิดนิด
- ได้ผลเต็มๆจากนโยบายทางการเงินของรัฐ พวกดอกเบี้ย ค่าลดหย่อน
- มีวิมานในอากาศเยอะ ว่าโครงการที่ไม่รับรู้เท่านั้นเท่านี้ ต้องตามข่าวเยอะๆ
- มีแนวโน้ม insider trading สูง แบบวงในรู้ว่าได้งานแล้ว แอบดอดไปซื้อก่อนประกาศข่าว
- เงินกู้สูง และอาจเพิ่มทุนได้ตลอดเวลา

เล่าที่ไม่ชอบมาเยอะแยะ แต่บางทีเม่ากบก็อยากเล่นกับไฟน่ะพี่โจ
 :lol: เลยอยากถามพี่ว่า ที่กบเล่ามาทั้งหมด ยังขาดประเด็นที่มองไม่เห็นหรือเปล่าค่ะ อยากให้พี่ช่วยเสริม หรือพี่ว่ากบอย่าไปยุ่งเลยดีกว่า เพราะมันลำบากที่จะถือทิ้งๆขว้างๆ มันต้องตามข่าวเยอะเหมือนกัน เว้นแต่โอกาสจะดีจริงๆ (แต่กบจะมองโอกาสออกหรือเปล่าเนี่ยสิ )

ขอบคุณนะคะพี่

[dome@perth]

[quote="krisy"]พี่โจ สวัสดีค่ะ ไม่ได้เจอกันน้านนาน หวังว่าพี่คงสบายดีนะคะ วันนี้อยากได้ความรู้มาประดับหัวนิดนึงค่ะ กบไม่รีบนะคะ ยังพอมีเวลา

ถ้ากบอยากดูหุ้นก่อสร้างสักตัว ซึ่งปกติกบไม่ชอบเลย เพราะว่า ส่วนมากเดาผลประกอบการได้ลำบาก เนื่องจาก
- รายได้ไม่แน่นอน รับรู้ตามงาน
- เวลาผลประกอบการไม่เป็นไปตามคาด ผู้บริหารมักให้เหตุผลข้างๆคูๆที่ฟังขึ้นเสมอ แต่ไม่เคยบอกว่า บริหารยังไงถึงเสร็จไม่ทันตามแผน
- มักพ่วงกำไรขาดทุนจากการเก็งราคา stock พวกเหล็ก ปูน ออกแนว cyclical นิดนิด
- ได้ผลเต็มๆจากนโยบายทางการเงินของรัฐ พวกดอกเบี้ย ค่าลดหย่อน
- มีวิมานในอากาศเยอะ ว่าโครงการที่ไม่รับรู้เท่านั้นเท่านี้ ต้องตามข่าวเยอะๆ
- มีแนวโน้ม insider trading สูง แบบวงในรู้ว่าได้งานแล้ว แอบดอดไปซื้อก่อนประกาศข่าว
- เงินกู้สูง และอาจเพิ่มทุนได้ตลอดเวลา

เล่าที่ไม่ชอบมาเยอะแยะ แต่บางทีเม่ากบก็อยากเล่นกับไฟน่ะพี่โจ

[booklover]

ขอบคุณครับพี่ลูกอีสาน  :D

[burengnong]

พี่ลูกอีสานมีมุมมองยังไงบ้างครับกับ GFM

[ลูกอิสาน]

[quote="IWILLBEVI"]อยากขอความเห็นคุณโจหุ้นกลุ่มอาหารตามนี่ครับ GFPT, SSF, TUF, CM โดยเฉพาะ GFPT ที่เทรดอยู่ที่ PE 2กว่าๆ เท่านั้น แต่ที่ผ่านมาราคาหุ้นก็แทบไม่ไปไหน ทั้งๆที่พื้นฐานดีทีเดียว

[IWILLBEVI]

ขอบคุณครับคุณโจ

[sai]

[quote="ลูกอิสาน"]

2.งบการเงินต้องดี กิจการที่งบการเงินดี มีโอกาสที่จ่ายปันผลได้ต่อเนื่อง และมากกว่าบริษัทที่งบดุลเริ่มอ่อนแอครับ จาก 4 ตัวข้างต้นงบดีมากจนถึงแย่เป็นอย่างนี้ cm ssf gfpt tuf ไม่น่าเชื่อนะครับบริษัทสุดท้าย D/E ปาเข้าไปเกือบ 2 เท่า เหตุผลคือกิจการขยายตัวเพิ่มขึ้น ใช้เงินทุนหมุนเวียนมากขึ้น แต่กำไรทำได้แค่ 3% ของยอดขาย ทุนตามไม่ทันหนี้

[por_jai]

นี่ก็เป็นบทเรียนอีกครั้งว่าถ้าเราเจอหุ้นที่ดี แต่มีแรงเทขายมากมาย สิ่งที่เราควรจะทำคือยืนหยัด..  :?

ยืนหยัดตัวตรงๆ ไม่ได้หรือ

[krisy]

[quote="por_jai"][quote="ลูกอิสาน"]นี่ก็เป็นบทเรียนอีกครั้งว่าถ้าเราเจอหุ้นที่ดี แต่มีแรงเทขายมากมาย สิ่งที่เราควรจะทำคือยืนหยัด..

[ลูกอิสาน]

[quote="krisy"]พี่โจ สวัสดีค่ะ ไม่ได้เจอกันน้านนาน หวังว่าพี่คงสบายดีนะคะ วันนี้อยากได้ความรู้มาประดับหัวนิดนึงค่ะ กบไม่รีบนะคะ ยังพอมีเวลา

ถ้ากบอยากดูหุ้นก่อสร้างสักตัว ซึ่งปกติกบไม่ชอบเลย เพราะว่า ส่วนมากเดาผลประกอบการได้ลำบาก เนื่องจาก
- รายได้ไม่แน่นอน รับรู้ตามงาน
- เวลาผลประกอบการไม่เป็นไปตามคาด ผู้บริหารมักให้เหตุผลข้างๆคูๆที่ฟังขึ้นเสมอ แต่ไม่เคยบอกว่า บริหารยังไงถึงเสร็จไม่ทันตามแผน
- มักพ่วงกำไรขาดทุนจากการเก็งราคา stock พวกเหล็ก ปูน ออกแนว cyclical นิดนิด
- ได้ผลเต็มๆจากนโยบายทางการเงินของรัฐ พวกดอกเบี้ย ค่าลดหย่อน
- มีวิมานในอากาศเยอะ ว่าโครงการที่ไม่รับรู้เท่านั้นเท่านี้ ต้องตามข่าวเยอะๆ
- มีแนวโน้ม insider trading สูง แบบวงในรู้ว่าได้งานแล้ว แอบดอดไปซื้อก่อนประกาศข่าว
- เงินกู้สูง และอาจเพิ่มทุนได้ตลอดเวลา

เล่าที่ไม่ชอบมาเยอะแยะ แต่บางทีเม่ากบก็อยากเล่นกับไฟน่ะพี่โจ

[ลูกอิสาน]

[quote="krisy"][quote="por_jai"][quote="ลูกอิสาน"]นี่ก็เป็นบทเรียนอีกครั้งว่าถ้าเราเจอหุ้นที่ดี แต่มีแรงเทขายมากมาย สิ่งที่เราควรจะทำคือยืนหยัด..

[ลูกอิสาน]

งบการเงินที่ดีตามเกณฑ์ที่พีโจ จัดเรียงลำดับ cm ssf gpt tuf ไม่ทราบพี่โจให้คะแนนอย่างไรครับ หมายถึงระหว่าง ฐานะทางการเงิน ความเสี่ยงทางการเงิน หรือ ความสามารถในการทำรายได้คับ ขอไว้เป็นความรู้เวลาจะเปรียบเทียบหุ้นในอุตสาหกรรมเดียวกันหน่อยครับ เพราะชอบมุมมองพี่โจมากมาก ขอบคุณครับ

งบการเงินที่ดีตามความเห็นคร่าวๆของผมนะครับ..

1.หนี้สิน/ทุน ต้องไม่สูง นี่สำคัญที่สุดเพราะถ้าหนี้สูง ทุนน้อย จะขยายกิจการให้กำไรเพิ่มก็ทำไม่ได้ ปันผลมากๆก็ไม่ได้ เจอวิกฤตก็อาจจะเจ๊งได้ง่ายๆ ต้นทุนการผลิตสินค้าก็สูง(จ่ายดอกเบี้ยสูง) ในทางตรงกันข้ามถ้างบดีหนี้สินต่ำ ทุนสูง การขยายกิจการไม่ว่าจะทำเองหรือซื้อกิจการทำได้ง่าย ปันผลได้ทั้งหมดของกำไร ต้นทุนการผลิตสินค้าก็ต่ำเพราะไม่ต้องมีรายจ่ายดอกเบี้ยหรือมีน้อย และไม่เจ๊งง่ายๆหากมีวิกฤตมากระทบครับ

2.คุณภาพของสินทรัพย์ ถึงแม้หนี้สิน/ทุนต่ำ เราก็ควรจะตรวจคุณภาพของสินทรัพย์ในงบดุล ว่ามีคุณภาพหรือซ่อนระเบิดเวลาอะไรไว้หรือเปล่า สินทรัพย์ที่ดีที่สุดคือเงินสดหรือเงินลงทุนระยะสั้น เพราะสินทรัพย์ส่วนนี้มีมูลค่าคงที่ ต่อมาให้ดูลูกหนี้ มีลูกค้าค้างชำระมากน้อย แค่ไหน จะเก็บหนี้ได้หรือไม่ มีสำรองหนี้สูญเพียงพอหรือเปล่า กรณีลูกหนี้รายเล็กๆ ความเสี่ยงน่าจะต่ำกว่าลูกหนี้รายใหญ่ ซึ่งถ้ามีปัญหาความสูญเสียจะมาก ลำดับต่อไปดูสินค้าคงเหลือ ถ้ามีมากเกินไปเมื่อเปรียบเทียบกับยอดขาย คงไม่มีดีเท่าไหร่อาจจะขายสินค้าไม่ออก เงินทุนจม สินค้ามีโอกาสด้อยค่าต้องสำรองเป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุนเหมือนไตรมาส 4/2551 ที่เราเจอสำรองด้อยค่าสินค้าจำนวนมาก หรือก่อนหน้านี้ถ้าใครดูสินค้าคงเหลือในงบดุลของ singha คงไม่กล้าซื้อหุ้นแน่ครับ :lol:


3.ความสามารถในสร้างรายได้ ซึ่งก็คืองบกำไรขาดทุน อย่างที่น้องกบโพสต์เอาไว้

เพิ่มเติมของคุณ Sai krisy คิดว่า ความสามารถในการทำรายได้น่าจะตอบทุกโจทย์ เพราะงบดุลส่วนมากจะสวยด้วยงบกำไรขาดทุน แต่ความสามารถในการทำรายได้ขอให้มาพร้อมความสามารถในการเก็บเงินด้วย เพราะเดี๋ยวจะสวยแต่รูป จูบไม่หอม เจ้าหนี้ตอมเต็มไปหมดค่ะ

มีความสำคัญเช่นกัน เพราะเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่องบดุล แน่นอนว่ากิจการที่ดี ต้องมีกำไรที่สมเหตุสมผล สามารถจ่ายปันผลได้พอสมควร และยังมีเงินเหลือที่จะนำไปใช้ขยายกิจการได้ บริษัทที่ทำกำไรต่อยอดขายได้น้อย แค่นำไปจ่ายปันผลก็หมดแล้วหรือจ่ายได้ก็น้อยเต็มที ถ้าจะขยายกิจการก็ต้องก่อหนี้ รูปแบบธุรกิจอย่างนี้ไม่น่าสนใจครับ

[krisy]

ขอบคุณพี่โจมากค่ะ สำหรับไอเดียและความเห็นดีดีเหมือนเคย

กบสบายดีค่ะ ทำงานก็สนุกดี ได้ประสบการณ์เยอะเลยค่ะ

[sathaporne]

รบกวนพี่ลูกอีสานลองช่วยวิจารณ์ snc ในแง่ที่ว่าเขาพยายามขยายงานไปในด้านงานต้นน้ำหน่อยครับ ว่าเขามาถูกทางไหม
จากเดิมที่เขาก็เด่นในด้านการทำท่อทองแดง เรียกว่าเป็นเจ้าตลาดในด้านนี้
ตอนนี้เขาก็กำลังขยายตัวมาทางด้านงานต้นน้ำ งาน OEM เรียกได้ว่าพยายามทำให้ครบวงจร พี่ลูกอีสานมองว่าเป็นการกระทำที่นอกขอบข่ายความสามารถเขาไหมครับ
ผมมองว่าเขาอาจจะพบว่างานด้านท่อทองแดงคงไม่โตมากนักอีกต่อไปจึงหาทางขยับขยายไปทางด้านอื่น ซึ่งเขาก็เริ่มจะพยายามทำให้ครบวงจร
และประโยชน์ของมันก็คือการทำแบบครบวงจรก็ช่วยเพิ่มความสะดวกแก่ลูกค้า และก็น่าจะลดต้นทุนของตัวเองเป็นการสร้างความสามารถในการแข่งขันมากขึ้น
แต่ประเด็นก็คือไอ้เจ้าพวกงานต้นน้ำเนี่ย มันไม่ใช่งานลักษณะแบบเดิมที่เขาเคยทำได้ดี (งานท่อทองแดง)
ผมก็เลยสงสัยว่ามันจะwork ไหมครับ
และพี่ลูกิีสานคิดว่าเขาควรจะมุ่งเน้นแต่งานทองแดงอย่างเดียวไหมครับ