ขอถามคุณลูกอีสาน เรื่องเทคนิคการปรับพอร์ตครับ

[ลูกอิสาน]

คุณลูกอีสานมอง irp ว่ายังไงบ้างครับ

ขอบคุณมากนะครับ

irp ผลิตเม็ดพลาสติก pet ซึ่งใช้ในอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์ หลักๆคือขวด pet บริษัทมีฐานการผลิตสามทวีปคืออเมริกา ลิทัวเนีย และประเทศไทยที่ลพบุรี
ปัจจัยที่มีผลต่อผลประกอบการของตัว irp หลักๆมี 2 ตัวคือ

1.spread หรือส่วนต่างระหว่างต้นทุนวัถตุดิบ(PTA MEG ปิโตรเคมีสายอโรเมติกส์) และราคาขายสินค้า(เม็ดพลาสติก) ดังนั้นส่วนต่างจะมากหรือน้อยขึ้นอยู่กับสภาวะดีมาน ซัพลายของเม็ดพลาสติก และขึ้นอยู่กับวัฎจักรของสินค้าวัตถุดิบด้วย ปัจจุบันส่วนต่างประมาณ 200 เหรียญ/ตัน

2.กำลังการผลิตและปริมาณการขาย บริษัทเพิ่มกำลังการผลิตอย่างรวดเร็วจากประมาณ 200,000 ตัน/ปีเมื่อ 3-4 ปีที่แล้ว ปัจจุบันมีกำลังการผลิต 960,000 ตันและกำลังอยู่ในระหว่างเพิ่มกำลังการผลิตเป็น 1,400,000 ตัน/ปีภายในไตรมาส 3 ปีนี้  ณ.กำลังผลิตสิ้นปีบริษัทจะเป็นผู้ผลิตอันดับ 2 ของโลก มีส่วนแบ่งตลาดประมาณ 10%


จะเห็นได้ว่าปัจจัยหลักที่ทำให้บริษัทมีกำไรเพิ่มขึ้นหลายปีที่ผ่านมา เกิดจากการเพิ่มกำลังการผลิตเพิ่มขึ้นหลายเท่าตัว ผลจากการขยายกำลังการผลิตอย่าง agressive ทั้งซื้อกิจการและตั้งโรงงานใหม่ ทำให้ต้องใช้เงินทุนจำนวนมาก อัตราหนี้สิน/ทุนของบริษัทเพิ่มเป็นประมาณ 2.8 เท่า  ณ.ไตรมาส 1   irp เป็นหุ้นเติบโตเร็วที่ผมไม่ได้ซื้อ เหตุผลอาจจะเหมือนหลายๆท่านคือกลัวการเพิ่มทุน แต่ถึงปัจจุบันบริษัทก็ยังขยายกิจการได้เรื่อยๆ ทั้งที่หนี้สิน/ทุนสูงมากแล้ว เป็นเรื่องที่ผมไม่เข้าใจจริงๆ ดังนั้นเมื่อไม่เข้าใจก็เป็นข้ออ้างที่ดีที่ผมไม่ได้ซื้อหุ้นครับ แม้จะรู้สึกเสียดายก็ต้องกล้ำกลืนฝืนทนครับ

หลังจากบริษัทเสร็จสิ้นการขยายกำลังการผลิตรอบนี้ กำไรของบริษัทน่าจะเพิ่มอีกพอสมควร อย่างน้อยควรเท่ากับกำลังการผลิตที่เพิ่ม(45%) โดยเฉพาะโรงงานใหม่ที่อลาบามาจะมีต้นทุนการผลิตที่ต่ำมาก เพราะตั้งอยู่หน้าโรงงานวัตถุดิบและมีกำลังการผลิตสูงมาก มองในแง่ดีว่า ต่อไปหนี้สิน/ทุนของบริษัทน่าจะลดลงบ้าง แต่ในระยะสั้นๆนี้ตัวเลขอาจจะสูงขึ้นผลจากการกู้เงินสร้างโรงงานและเงินกู้ที่ใช้เป็นทุนหมุนเวียน  บรรจุภัณฑ์ขวดเพ็ทมีปริมาณการใช้เพิ่มขึ้นทุกๆปี เพราะมีต้นทุนผลิตต่ำกว่ากระป๋องอลูมิเนียมและขวดแก้ว บริษัทเป็นผู้ผลิตต้นทุนต่ำ มีฐานการผลิตทุกตลาดใหญ่ๆ ดังนั้นน่าจะได้รับประโยชน์จากแนวโน้มเหล่านี้ครับ  ข้อด้อยของ irp คือบริษัทยังไม่เสียภาษีเงินได้ เพราะได้รับ boi ทั้งในประเทศและฐานผลิตต่างประเทศ แต่เข้าใจว่าในะระยะใกล้ๆ น่าจะเริ่มต้องเสียภาษีบางส่วนแล้วครับ..

[Diablo]

อยากถามบ้างครับ
มุมมองต่อ AMATA นะครับ
จริงหรือเปล่าครับที่เวลาเศรษฐกิจฟื้น นิคมอุตสาหกรรมซึ่งเป็นธุรกิจต้นน้ำ จะกลับมาก่อนใครเพื่อน
คุณวิษณุ เครื่องาม ซึ่งได้รับการแต่งตั้งเป็นประธานกรรมการเมื่อต้นปีนั้น เป็นอย่างไรบ้าง
การที่กำไรดิ่งลงจนเป็นขาดทุน หากว่าขาดทุนไปจนถึงสิ้นปี
หนี้สินที่ต้องชำระ ประมาณ 1พันล้านบาท จะทำอย่างไรครับ
อ่านผ่านตามาว่า มีการนำที่ดินไปค้ำประกันเงินกู้น่ะครับ
หมายความว่าเจ้าหนี้สามารถยึดที่ดินนั้นๆ คืนแทนเงินกู้ได้เหรอครับ
หรือผมเข้าใจผิดครับ
ขอบคุณมากครับ

[centrady]

ขอบคุณ พี่โจ มากครับที่มอบความรู้ให้กับผมมากมาย ผมมือใหม่ครับ ศึกษาการลงทุนแบบ vi มาสักระยะหนึ่งแล้วครับ ยังไงขอฝากตัวเป็นศิษย์พี่โจด้วยคนนะครับ ขอแสดงความยินดีกับพี่โจด้วยนะครับ

[ลูกอิสาน]

[quote="Amadeus"]พี่โจครับ

ถ้า บ. ที่ผมดูอยู่มีทั้งหุ้นสามัญและหุ้นบุริม
สมมติ สามัญ 500 หุ้น

[ลูกอิสาน]

[quote="IWILLBEVI"]ขอถามนิดครับว่าปกติดู working cap ไม่ต้องรวมเงินสด หรือหลักทรัพย์เทียบเท่าเงินสดไปคิดเป็นส่วนหนึ่งของ working cap หรือครับ และตกลงที่ถูกต้องคืออะไรครับ

[ลูกอิสาน]

ผมรบกวน คุณพี่ลูกอิสาน ช่วยวิเคราะห์ หุ้นmodern ด้วยครับ ขอบพระคุณมากครับ

modern ผลิตเฟอร์นิเจอร์ที่ใช้สำหรับสำนักงาน บ้านพักอาศัย คอนโดมิเนียม กลุ่มลูกค้าของบริษัทเป็นระดับบน มีส่วนแบ่งตลาดประมาณ 30% นอกจากนั้นบริษัทยังมีบริษัทร่วมคือ TPAC MFEC ซึ่งสร้างผลกำไรให้บริษัทอีกส่วนนึง

ถ้ามองภาพใหญ่ บริษัทคงได้รับผลกระทบพอสมควรจากวิกฤิตครั้งนี้ครับ โดยเฉพาะตลาดสำนักงานซึ่งมีสัดส่วนรายได้ถึง 40% ของทั้งบริษัท ลูกค้าอาจจะลด เลื่อนหรือยืดการซื้อสินค้าเพื่อประหยัดรายจ่าย ในขณะที่กลุ่มลูกค้าที่พักอาศัยอาจจะไม่กระทบมากนัก เพราะตลาดอสังหายังมีการเปิดโครงการ การโอนบ้านให้ลูกค้าค่อนข้างมาก จากผลของภาวะดอกเบี้ยต่ำและการลดค่าธรรมเนียมการซื้อบ้านของรัฐบาล  ไตรมาส 1 ปีล่าสุดบริษัทมียอดขายลดลง 25% ในขณะที่กำไรลดลงมากกว่า แต่ยังสามารถทำกำไรได้ บริษัทมีงบดุลที่แข็งแกร่ง หนี้สิน/ทุน ต่ำมาก ทำให้สามารถจ่ายปันผลได้สม่ำเสมอระดับ 70% ของผลกำไร

ความเห็นผม modern บริหารงานโดยผู้บริหารมืออาชีพ เป็นหุ้นที่คาดหวังปันผลได้ แต่คงไม่สามารถคาดหวังการเติบโตมากๆได้ กำไรและยอดขายผันแปรระดับนึงกับภาวะเศรษกิจและยอดขายบ้าน คอนโด แต่ยังมีส่วนชดเชยที่มีบริษัทร่วมที่สามารถสร้างผลกำไรได้สม่ำเสมอครับ..

[ลูกอิสาน]

การลงทุนระยะยาวมากกกว่า10ปีขึ้นไป ระหว่างcpall,hmpro,makro ซึ่งต่างก็เป็นค้าปลีกเหมือนกัน คุณโจจะเลือกตัวใดคะ ควรจะดูในแง่ที่เป็นgrowth stock or dividen stock อย่างไหนดีกว่าค่ะ

เข้าใจว่าคุณ daraneemui อยากจะกระจายความเสี่ยงโดยการเลือกหุ้นเพียงตัวเดียวในแต่ละกลุ่ม ซึ่งก็ไม่ได้ผิดอะไร แต่ความเห็นผมหุ้นค้าปลีกเหล่านี้แม้อยู่ในกลุ่มเดียวกัน แต่กลุ่มลูกค้าเป้าหมายก็ต่างกันไป นอกจากนั้นโดยธุรกิจก็มีกระจายความเสี่ยงอยู่แล้วในแง่โลเคชั่น จำนวนลูกค้า ถ้าจะมีความเสี่ยงบ้างคงเป็นเรื่องกฎหมายที่จะออกโดยภาครัฐ แต่คงไม่มีผลย้อนหลังกับสาขาที่สร้างมาก่อนครับ ดังนั้นก็ถือว่าความเสี่ยงนี้หากเกิดขึ้นจริง ก็ไม่ได้ทำให้พื้นฐานกิจการแย่ลงมากนักครับ

ประเด็นจะเลือกหุ้นเติบโตหรือหุ้นปันผล ส่วนตัวผมชอบหุ้นเติบโตมากกว่า เพราะผู้ถือหุ้นจะได้รับผลตอบแทนทั้งราคาหุ้นที่เพิ่มและปันผลที่เพิ่มขึ้นด้วย แต่ต้องระมัดระวังหุ้นเติบโตบางตัวต้องเพิ่มทุนบ่อยๆ กำไรและปันผลต่อหุ้นจะไม่ค่อยโตครับ..

[daraneemui]

เข้าใจว่าคุณ daraneemui อยากจะกระจายความเสี่ยงโดยการเลือกหุ้นเพียงตัวเดียวในแต่ละกลุ่ม ซึ่งก็ไม่ได้ผิดอะไร แต่ความเห็นผมหุ้นค้าปลีกเหล่านี้แม้อยู่ในกลุ่มเดียวกัน แต่กลุ่มลูกค้าเป้าหมายก็ต่างกันไป นอกจากนั้นโดยธุรกิจก็มีกระจายความเสี่ยงอยู่แล้วในแง่โลเคชั่น จำนวนลูกค้า ถ้าจะมีความเสี่ยงบ้างคงเป็นเรื่องกฎหมายที่จะออกโดยภาครัฐ แต่คงไม่มีผลย้อนหลังกับสาขาที่สร้างมาก่อนครับ ดังนั้นก็ถือว่าความเสี่ยงนี้หากเกิดขึ้นจริง ก็ไม่ได้ทำให้พื้นฐานกิจการแย่ลงมากนักครับ

ประเด็นจะเลือกหุ้นเติบโตหรือหุ้นปันผล ส่วนตัวผมชอบหุ้นเติบโตมากกว่า เพราะผู้ถือหุ้นจะได้รับผลตอบแทนทั้งราคาหุ้นที่เพิ่มและปันผลที่เพิ่มขึ้นด้วย แต่ต้องระมัดระวังหุ้นเติบโตบางตัวต้องเพิ่มทุนบ่อยๆ กำไรและปันผลต่อหุ้นจะไม่ค่อยโตครับ..

เคยได้ยินว่าmakro ไม่น่าสนใจเพราะmaginต่ำ และจะเติบโตได้จากการขยายสาขาเท่านั้นซึ่งต้องใช้เงินลงทุนมาก คุณโจมีคว่มเห็นอย่างไรบ้างคะ

[oatty]

EE

[MYBIZ]

ขอโทษทีครับ พอดีไม่ประสีประสา เพิ่งเข้ามาใหม่ประมาณ2เดือนหล่ะ

ไอ้เราก็นึกว่าพี่ท่านเป็นคนอีสาน คนไหนๆก็คนไทยเหมือนกันเน้อ

ฝากเนื้อฝากตัวด้วยแล้วกันครับ ศิษย์พี่ทั้งหลาย


ยังไงก็ขอบคุณนะครับสำหรับความคิดเห็นดีๆทั้งหลายที่ช่วยให้กระผม
เรียนรู้ได้เร็วขึ้น เข้าใจหลักการมากขึ้น

[killyz]

พี่ลูกอีสาน ช่วยเปรียบเทียบกองทุนอสังหาระหว่าง cpnrf tfund spf
ว่ามีข้อดีข้อเสียต่างกันอย่างไรและถ้าให้พี่เลือกน้ำหนักการลงทุนจะให้เช่นไร

[kmphol]

ยินดีกับคุณโจด้วยครับที่ได้ลูกสาว :lol:
ผมก็เพิ่งได้ลูกสาวเหมือนกัน รู้สึกว่าลูกเราจะเกิดวันเดียวกันด้วยครับ (วันเดียวกับวันเกิดทักกี้ครับ)

ขออวยพรให้ลูกคุณโจเลี้ยงง่าย แข็งแรง โตไวไวครับ

[tatandchin]

ยินดีกับพี่โจด้วยคนครับ

[i_sarut]

พี่ลูกอีสานครับ

- ถ้าเปรียบเทียบ TIP , THRE , MTI  3 ตัวนี้ต่างกันอย่างไร ในมุมมองของพี่ความน่าสนใจต่างกันมากน้อยแค่ไหนครับ ในแง่ของการเติบโตของรายได้และกำไร

- SCSMG กับ  SCNYL นี่ต่างกันตรงไหนหรอครับ เห็นเป็น ไทยพาณิชย์ เหมือนกัน

- หุ้นกลุ่มประกันพี่คิดว่า การเติบโตของอุตสาหกรรมนี้จะเป็นยังไงบ้างครับในอนาคต

[ler109]

ขอบคุณพี่ลูกอีสานมากครับ สำหรับคำแนะนำที่ทรงคุณค่าครับพี่  

[Diablo]

[quote="i_sarut"]พี่ลูกอีสานครับ

- ถ้าเปรียบเทียบ TIP , THRE , MTI

[koolton]

ขอบคุณพี่โจที่สละเวลาตอบคำถามผมครับTTCL ผมพึ่งจะเขามาลงทุนหุ้นนี่ได้ประมาณ 2 เดือน ยังงึกๆงักอยู่ ตอนนี้กำลังหาแนวทางที่เหมาะสมอยู่ ขอให้มีความสุขตลอดไปครับให้สมกับความมีน้ำใจของพี่ นี่คือคนดีของสังคมครับอยากให้มีคนดีแบบพี่เยอะประเทศไทยคงจะน่าอยู่ยิ่งขึ้น

[Amadeus]

ยินดีกับคุณโจด้วยครับที่ได้ลูกสาว :lol:
ผมก็เพิ่งได้ลูกสาวเหมือนกัน รู้สึกว่าลูกเราจะเกิดวันเดียวกันด้วยครับ (วันเดียวกับวันเกิดทักกี้ครับ)

ขออวยพรให้ลูกคุณโจเลี้ยงง่าย แข็งแรง โตไวไวครับ

ถือโอกาสนี้อวยพรทั้งลูกพี่ต้าร์และลูกพี่โจ

ขอให้ลูกของพี่ทั้งสองคน แข็งแรง โตขึ้นมาเป็นคนดี เหมือนพี่ๆทั้งสองคนนะครับ

เค้าว่าลูกสาวจะเอาใจพ่อนะ พี่ๆนี่โชคดีจริงๆ

ปล.อย่าลืมไว้หนวด และซ้อมยิงปืนไว้นะครับ  :lol:

[hagrid]

ผมขอรบกวนคุณลูกอีสานสัก 3 ตัว นะครับ

คือ PB PR TWFP  ตอนนี้กำไรเพิ่มเยอะ

ราคาหุ้นก็เพิ่มตามไปด้วย คุณลูกอีสานว่ากำไรที่เพิ่ม

จะยั่งยืนหรือเปล่าครับ  ส่วนตัวไม่ค่อยเชื่อว่าหุ้นอาหาร

จะเติบโตได้สูงมากมายนัก

[chanchai_lee]

สวัสดีครับ พี่โจ เพิ่งเข้ามาอ่านกะทู้นี้ได้ไม่นานครับ มีข้อสงสัยอยากถามพี่ครับ คือช่วงนี้ผมรู้สึกว่าอยากลงทุนในหุ้น แต่ผมค้นหาหุ้นที่ลงทุนไม่ได้ เพราะหุ้นที่เล็งเอาไว้ในลิสต์ของตนเอง ราคาไม่ลงมาให้ซื้อในช่วงที่ต้องการเพราะคิดว่า อาจมี MOS ไม่เพียงพอ พี่คิดว่าผมทำถูกไหมครับ แล้วพี่คิดเหมือนผมมั้ยว่าช่วงนี้ไม่น่าลงทุนเลย ขอคำชี้แนะด้วยครับ
ปล.แล้วพี่ๆที่หาดใหญ่จะจัดมีทติ้ง อีกมั้ยครับ เพราะคราวที่แล้วที่ ร้าน พีเบอร์รี่ไม่ได้ไปครับ  อยากไปทำความรู้จักพี่มากขึ้นครับ

[worapot_ta]

ขอถามโรงไฟฟ้า glow ที่จะเพิ่มกำลังผลิตอีก60% ใน3ปี
พี่โจว่าตัวนี้น่าสนใจไหมครับ

[ลูกอิสาน]

ขอถามโรงไฟฟ้า glow ที่จะเพิ่มกำลังผลิตอีก60% ใน3ปี
พี่โจว่าตัวนี้น่าสนใจไหมครับ

ธุรกิจผลิตไฟฟ้ามีความแน่นอนสูง ดังนั้นหากกำลังการผลิตเพิ่ม กำไรมักจะเพิ่มด้วย โดยเฉพาะ glow ที่ขายไฟฟ้าและไอน้ำให้ลูกค้าเอกชนด้วย เชื้อเพลิงที่ใช้ในหน่วยผลิตใหม่ส่วนใหญ่เป็นถ่านหิน ซึ่งมีต้นทุนต่ำกว่าแก็สธรรมชาติ ดังนั้นโอกาสที่ กฟผ.จะสั่งให้ผลิตไฟตลอดเวลามีสูงแม้ปริมาณสำรองไฟฟ้าจะอยู่ในระดับสูง เพื่อลด-ตรึงค่า ft ครับ

ถ้าคิดกำไรปี 55 ตามที่ผู้บริหารให้ความเห็นที่ 8 พันล้าน ผมคิดว่าโอกาสที่ราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นประมาณ 50% เป็นไปได้มาก ดังนั้นก็ลองพิจารณาดูครับว่า กำไรประมาณ 50% + ปันผล กับเวลาที่ต้องรอ 3 ปี คุ้มค่ากันหรือเปล่า..

[ลูกอิสาน]

[quote="chanchai_lee"]สวัสดีครับ พี่โจ เพิ่งเข้ามาอ่านกะทู้นี้ได้ไม่นานครับ มีข้อสงสัยอยากถามพี่ครับ คือช่วงนี้ผมรู้สึกว่าอยากลงทุนในหุ้น แต่ผมค้นหาหุ้นที่ลงทุนไม่ได้ เพราะหุ้นที่เล็งเอาไว้ในลิสต์ของตนเอง ราคาไม่ลงมาให้ซื้อในช่วงที่ต้องการเพราะคิดว่า อาจมี MOS ไม่เพียงพอ พี่คิดว่าผมทำถูกไหมครับ แล้วพี่คิดเหมือนผมมั้ยว่าช่วงนี้ไม่น่าลงทุนเลย ขอคำชี้แนะด้วยครับ
ปล.แล้วพี่ๆที่หาดใหญ่จะจัดมีทติ้ง อีกมั้ยครับ เพราะคราวที่แล้วที่ ร้าน พีเบอร์รี่ไม่ได้ไปครับ

[ลูกอิสาน]

ยินดีกับคุณโจด้วยครับที่ได้ลูกสาว :lol:
ผมก็เพิ่งได้ลูกสาวเหมือนกัน รู้สึกว่าลูกเราจะเกิดวันเดียวกันด้วยครับ (วันเดียวกับวันเกิดทักกี้ครับ)

ขออวยพรให้ลูกคุณโจเลี้ยงง่าย แข็งแรง โตไวไวครับ

ลูกสาวผมเกิดวันที่ 26 กค.ครับ ตัวโต 4 โลเป๊ะ :lol:

ยินดีที่คุณกัมพลได้ลูกสาวเช่นกันครับ

[กุหลาบงามหลังฝน]

[quote="ลูกอิสาน"][quote="chanchai_lee"]สวัสดีครับ พี่โจ เพิ่งเข้ามาอ่านกะทู้นี้ได้ไม่นานครับ มีข้อสงสัยอยากถามพี่ครับ คือช่วงนี้ผมรู้สึกว่าอยากลงทุนในหุ้น แต่ผมค้นหาหุ้นที่ลงทุนไม่ได้ เพราะหุ้นที่เล็งเอาไว้ในลิสต์ของตนเอง ราคาไม่ลงมาให้ซื้อในช่วงที่ต้องการเพราะคิดว่า อาจมี MOS ไม่เพียงพอ พี่คิดว่าผมทำถูกไหมครับ แล้วพี่คิดเหมือนผมมั้ยว่าช่วงนี้ไม่น่าลงทุนเลย ขอคำชี้แนะด้วยครับ
ปล.แล้วพี่ๆที่หาดใหญ่จะจัดมีทติ้ง อีกมั้ยครับ เพราะคราวที่แล้วที่ ร้าน พีเบอร์รี่ไม่ได้ไปครับ

[hongvalue]

พี่โจครับ  พี่ช่วยไปแจมในกระทู้หน้าแรก

กระทู้ที่ผมตั้งถามเฮีย tos หน่อยได้ไหมครับ

อยากทราบมุมมองพี่เรื่อง svi และการอ่านเกมส์ผู้บริหารด้วยน่ะครับ

เห็นเฮีย tos พูดเรื่องหุ้น scan ด้วย

ถ้ามีพี่โจไปแจมด้วยกระทู้จะได้เข้มข้นยิ่งขึ้น  :D

[Jimmy]

ถ้าอยากช่วยกันคิดหาหุ้นก็มางานมีตติ้ง vi หาดใหญ่ได้ครับ คาดว่าประมาณวันที่ 28-29-30 เดือนนี้ กำลังซาวเสียงท่านอื่นๆอยู่ แล้วผมจะแจ้งให้ทราบกำหนดการที่แน่นอนนะครับ มือใหม่ก็ไม่เป็นไร มาฟังท่านอื่นๆคุยกัน มาแล้วรับประกันว่าได้หุ้นไปศึกษาแน่นอน ครั้งก่อนวันศุกร์มีข่าว tender ของ svi ก่อนจากกันวันนั้นเราสรุปกันว่าเปิดตลาดวันจันทร์ให้ซื้อ svi ทันที.. :lol:  :lol:

ไม่ได้ไปงะพี่โจ แต่ขอหุ้นไปศึกษาไ้ด้ไหมพี่  :oops:

[jmb2511]

พี่ครับราคาsviจะเป็นเรับท่าไรหลังปันผล ขอบคุณมากค

[ler109]

พี่โจครับ ผมรบกวนถามความเห็นพี่เพิ่มเติมเกี่ยวกับ Eastw ครับ คือเท่าที่ผมศึกษามามีดังนี้ครับ ไม่ทราบว่ามีส่วนไหนที่น่าจะผิดหรือเปล่าครับ
 1. ธุรกิจของบริษัทมี 3 ส่วนคือ ขายน้ำดิบ น้ำประปา และรับบริหารจัดการเรื่องน้ำ
 2. บริษัทไม่มีคู่แข่งทั้งทางตรงและทางอ้อมที่มีนัยสำคัญ
 3. ปีที่แล้วเพิ่งขายหุ้นบริษัทผลิตท่อ ซึ่งที่มีผ่านมาผลการดำเนินงานขาดทุนออกไป ซึ่งน่าจะเป็นผลดีต่อผลการดำเนินงานของบริษัท
 4. ธุรกิจน้ำประปากำลังเติบโตซึ่งน่าจะเป็นตัวช่วยให้กำไรของบริษัทเติบโต ในขณะที่ธุรกิจขายน้ำดิบถึงแม้ปริมาณน้ำที่ขายได้จะลดลง แต่บริษัทก็สามารถขึ้นราคาขายน้ำดิบและน้ำประปาได้ ซึ่งเท่าที่ผมดูใน 56-1 บริษัทตั้งราคาขายน้ำเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ยปีละ 5% ซึ่งพอ ๆ กับเงินเฟ้อแต่ละปี
 5. ในส่วนของธุรกิจรับบริหารจัดการเรื่องน้ำ บางปีก็สามารถหารายได้พิเศษๆ มาได้ เช่นโครงการวางท่อเชื่อมจากอ่างเก็บน้ำประแสร์ อ่างเก็บน้ำคลองใหญ่ และ Job เล็ก ๆ น้อยๆ ต่างๆ
 6. อายุสัปทานแต่ละใบเหลืออีกนานคือประมาณ 20-30 ปี
 7. กำไรขั้นต้นสูงมาก คือประมาณ 60% และต่อไปก็คงจะประมาณนี้เพราะไม่มีคู่แข่ง ในขณะเดียวกันราคาน้ำซึ่งเป็นวัตถุดิบก็ไม่ผันผวน
 8. งบการเงินแข็งแกร่ง หนี้สินต่อส่วนทุนต่ำ และมีกระแสเงินสดที่ดี
 9. ลูกค้าหลักคือ การประปาและการนิคม ซึ่งทำให้มีหนี้เสียต่ำ
10. ถึงแม้ว่าบริษัทจะกำไรดีอยู่แล้ว แต่ก็พยายามลดต้นทุนด้วยการหาเทคโนโลยีใหม่ ๆ เพื่อให้งานมีประสิทธิภาพมากขึ้น เช่น SCADA และ GPRS
รวมถึงการ Preventive maintenance ที่ต้องทำอยู่แล้ว
11. ปัจจุบันความสามารถในการจ่ายน้ำของบริษัทมากกว่าความต้องการน้ำประมาณ 2 เท่า ซึ่งถ้าความต้องการน้ำมีมากขึ้นก็จะทำให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขั้นได้อีก เพราะต้นทุนพวกท่อเป็น Fixed cost
12. นิคมอุตสาหกรรมส่วนใหญ่ของประเทศอยู่ที่ภาคตะวันออก ในขณะที่รัฐบาลก็ส่งเสริมและให้สิทธิประโยชน์ต่าง ๆ เพื่อให้ต่างชาติมาลงทุนซึ่งถ้าประเทศสงบ ๆ ไทยยังเป็นประเทศที่น่ามาลงทุนที่สุดในภูมิภาคนี้ ซึ่งก็น่าจะมีส่วนช่วยให้น้ำดิบขายได้มากขึ้น
13. ในอำเภอต่าง ๆ ส่วนใหญ่น้ำที่ประชาชนใช้ยังไม่ใช่น้ำประปาจริง ๆ ขนาดผมอยู่ที่ระยอง ต. มาบข่า ซึ่งมีนิคมอุตสาหกรรม ปัจจุบันน้ำที่ใช้ยังไม่ใช่น้ำประปาจริง ๆ และการประปาส่วนภูมิภาคเพิ่งมาวางท่อโดยที่น่าจะซื้อน้ำประปากับบริษัท ซึ่งถ้าเป็นอย่างนี้แสดงว่าน้ำประปายังสามารถขยายได้อีกมาก ตามอำเภอต่าง ๆ เหมือนกับที่บริษัทขยายไปที่นครสวรรค์ และโคราช เป็นต้น
14. ในอนาคตประชากรคงเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ และน้ำประปากับน้ำดิบยอดขายก็คงจะเพิ่มขึ้นด้วยเช่นกัน
15. นอกจากนี้บริษัทยังได้รัปสัมปทานในการเอาน้ำทะเลมาทำน้ำประปาที่จังหวัดภูเก็ต เกาะสมุย เกาะล้าน และเกาะสีชัง อีกด้วย

ไม่ทราบว่าพี่มองธุรกิจนี้อย่างไรบ้างครับ และตอนนี้ PE อยู่ที่ 9.4 เท่าถือว่าแพงหรือเปล่าครับสำหรับธุรกิจผูกขาดแบบนี้?
 ขอบคุณมากครับ  :oops:

[Diablo]

ฝากพี่โจกลับไปดูคำถามผมนิดนึงนะครับ
เกรงว่าจะบังเอิญข้ามไปครับ  :D
ตอบช้าหน่อยไม่เป็นไรครับ รอได้ครับ