o-bo-ja-ma เขียน:รบกวนถามพี่ลูกอิสานว่า TCB น่าสนใจไหมครับ เพราะเห็น D/E ต่ำดี ยังไม่มีหุ้นนะครับ แต่อยากทราบ พอดีเห็นพี่ลูกอิสานเคยสนใจ
o-bo-ja-ma เขียน:อยากให้ดี่ลูกอิสานแนะนำ TCB ครับ พอดีดูปัจจัยความเสี่ยงแล้วราคาน้ำมันมีผลมาก ถ้าราคาน้ำมันขึ้นจะมีผลกระทบทันที อย่างไรก็ตามถ้าเราเทียบกับการเติบโตของรายได้กับราคาน้ำมัน ผมคิดว่ามันน่าจะสวนทางกัน พอดีผมไม่มีความถนัดทางด้านราคาน้ำมัน ก็เลยอยากสอบถามว่า ธุรกิจ carbon black ในอนาคตควรเป็นอย่างไรในมุมมองของพี่ลูกอิสาน
สินค้าขายและวัตถุดิบของ tcb เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ ดังนั้นกำไรจะค่อนข้างผันผวน คาดเดายาก เราไม่รู้ว่าบริษัททำสัญญาซื้อน้ำมันดิบที่ราคาเท่าไหร่ และไม่รู้ว่าบริษัทตกลงราคาขายกับลูกค้าอย่างไร ผู้บริหารไม่เคยเปิดเผยข้อมูลด้วยซิ ในสภาวะที่วัถตุดิบมีราคาขาขึ้น กำไรจะมากกว่าปกติเเพราะรวมสต็อคเกนในราคาขาย (เข้าใจว่าครึ่งปีแรกของปี 52 มีรายการโอนกลับด้อยค่าสต็อคเยอะ) และหากเป็นขาลงกำไรก็จะน้อยกว่าปกติเช่นกัน ดังนั้นวิธีคิดที่น่าจะเหมาะสมกว่าในการวิเคราะห์กิจการอย่างนี้คือให้ดูที่กำลังการผลิต ราคาสินค้าเราคาดเดาได้ยาก แต่กับกำลังการผลิตเราพอจะรู้ครับ กรณี tcb กิจการเพิ่มกำลังการผลิตสม่ำเสมอ ปัจจุบันประมาณ 2 แสนตัน/ปี และมีแผนเพิ่มเป็น 2.8 แสนตันในต้นปี 52 แต่เจอภาวะเศรษกิจไม่ดีซะก่อนเลยเลื่อนเป็นต้นปี 53 เมื่อแล้วเสร็จจะกลายเป็นโรงงานผลิตผงคาร์บอนเดี่ยวที่ใหญ่ที่สุดในโลกครับ ที่จริงสินค้าของผลิตไม่ใช่สินค้าคงทน แต่เป็นสินค้าใช้แล้วหมดไป(ยางสึก) ดังนั้นดีมานด์จะสม่ำเสมอ ที่จริงควรจะเพิ่มขึ้นทุกๆปีเพราะรถยนต์มีแต่จะเพิ่ม แต่ในระยะสั้นอาจได้รับผลกระทบจากความตกต่ำของอุตสาหกรรมยานยนต์บ้าง ในส่วนที่จะนำไปผลิตเป็นยางของรถใหม่leotis เขียน:ขอถามความเห็นพี่โจ เกียวกับหุ้น TCB หน่อยครับ
tcb รวมถึง tr และกิจการในเครือ มีงบดุลที่แข็งแกร่ง เพราะมีกำไรมากแต่ปันผลน้อย ส่วนหนึ่งเพราะกำไรได้รวมส่วนแบ่งจากบริษัทร่วมต่างๆ แต่กระแสเงินสดที่ได้รับมาจากปันผลเท่านั้น ดังนั้นดูเหมือนเป็นหุ้นที่ P/E ต่ำแต่ผลตอบแทนเงินปันผลน้อย ก็ด้วยเหตุผลข้างต้นครับ นอกจากนั้นบริษัทมักนำเงินไปลงทุนอย่างต่อเนื่องทั้งกิจการที่ทำโดยตรง รวมถึงกิจการในเครือ บางครั้งกว่าจะได้รับผลตอบแทนก็ค่อนข้างนาน ไม่รู้ว่าคุ้มกับค่าเสียโอกาสนำเงินไปซื้อพันบัตรหรือเปล่า
อีกทั้งผู้บริหารซึ่งไม่ได้ถือหุ้นใหญ่ ดังนั้นมักจะไม่คอ่ยสนใจผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้น แต่จะสนใจกิจกรรมที่ทำแล้วตัวผู้บริหารได้รับประโยชน์โดยตรง เช่นการได้รับรางวัลคุณภาพต่างๆมากมาย เพราะนี่เป็นเครื่องหมายแสดงว่าผู้บริหารสามารถบริหารกิจการได้ดี ที่พูดมาสรุปได้ว่า tcb คงเป็นหุ้นถูกเรื้อรัง ที่P/E จะต่ำตลอดไปถ้าไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายการจัดสรรเงินทุนครับ... 
คำแนะนำสำหรับการลงทุนกลุ่มนี้ ภาพพจน์นั้นมายา ผลประกอบการสิของจริง เพราะไม่เคยหลอกใคร และไม่มีอคติ 
) โดยประเมิณจากกำไรสุทธิที่ในอีก 2-3 ปีข้างหน้าครับ
บันทึกไม่สำเร็จ