น้องใหม่สงสัยว่าทำไมไม่มีใครสนใจ CNS เลยครับ

[Outliers]

ผมเป็นมือใหม่ VI ครับ

คือไปดูงบของ CNS มาน่ะครับ
พบว่านี้มี (เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด + เงินลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุน (สุทธิ)+ ลูกหนี้ธุรกิจหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (สุทธิ) - รวมหนี้สิน) / จำนวนหุ้นทั้งหมด = (1,376,843,400 + 1,035,946,469 + 2,145,404,936 - 1,275,110,755) / 71,682,300
= 3,283,084,050 / 71,682,300     = 45.80  บาท/หุ้น

โดยที่ผมไม่ได้นับสินทรัพย์อื่นที่มีความเสี่ยงว่าจะขายไม่ได้ เช่น Fixed Asset ก็ยังพบว่าสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องหักหนี้สินทั้งหมดก็ยังแพงกว่าราคาขายในปัจจุบันค่อนข้างมาก ปัจจุบันขายที่ราคา 22.8 บาทต่อหุ้น (discount 50%)

นอกจากนี้บริษัทก็มีกำไรติดต่อกันมามากกว่า 8 ปี (กำไรทุกปี เฉลี่ยแล้วประมาณ 2 บาท และไม่มีปีไหนที่กำไรตำกว่าบาทเลย) ดังนั้นไม่น่าที่จะเป็นบริษัทที่ทำลาย value ของตัวเอง

ผมดูแล้วน่าจะเป็นหุ้น net-net ได้เลย แต่กลับไม่ค่อยมีคนสนใจ เพราะมีข่าวร้ายเกี่ยวกับการเปิดเสริค่าคอม

อยากให้เพื่อนๆมา share ว่าผมยังมองอะไรพลาดเกี่ยวกับตันนี้อยู่บ้าง
คือเป็นมือใหม่น่ะครับ เริ่มซื้อไปบ้างแล้ว แต่ไม่กล้าลงทุนเพิ่ม ทั้งๆที่ในใจก็คิดว่าราคายังถูกอยู่ น่าจะมี upside อีกมาก

ตอนนี้ลงแค่ 10% ของ port พี่ๆคิดว่าผมควรทำอย่างไรดีครับ
เคยเล่น SCAN ที่เป็น net-net ตามพี่ลูกอีสาน แล้วติดใจ
พี่โจถ้าว่าก็ช่วยมา comment ด้วยนะครับ

[chowbe76]

ผมก้อไม่ค่อยรู้เรื่องเท่าไหร่งะนะครับ
ในความรู้สึกผม
เห็นว่ามันเจ๋งอยู่ตั้งกะตอนกลางปีแล้วครับ
แต่ที่ผมไม่สนใจพวกบล.ต่างๆนี่งะ
คือถ้าตลาดซบเซา...
ผมว่ามันจะมีผลกระทบต่อกลุ่มนี้ค่อนข้างมหาศาล
ดูอย่างปีที่แล้วกระไร
กลุ่มอื่น ราคาหุ้นตก แต่ผลประกอบการไม่เปลี่ยน
หรือเปลี่ยนก็แค่เพียงเล็กน้อย กลายเป็นของชอบของเราชาวVI
แต่กลุ่มบล.
จบข่าวววว
 :8)

[SoLid_frOg]

ส่วนตัวไม่เคยตามกลุ่มนี้เลยครับ ขอตัวไปดูเพิ่มก่อน

ยินดีต้อนรับสู่เว็บ ThaiVI ครับ

ที่ผ่าน ๆ มา เจอ "ฮัมบูร์ก" ของคุณหรือยังครับ ฮ่าๆ

ปล.ชอบอ่านเหมือนกันครับ  :welcome:

[pornchal]

ติดอยู่บนดอย อะ 30 บาท ดูเหมือนว่า อนาคตของการซื้อขายหลักทรัพย์จะไม่ดีเนื่องจากการเปิดเสร๊ broker ครับ อนาคตเดายาก VI ไม่ชอบ

[miracle]

CNS อยู่ในกลุ่มหลักทรัพย์
กลุ่มนี้มาตอนที่ตลาดมียอดการซื้อขายมากๆๆ
หรือ จากที่ซื้อขายต่ำๆหลักพันล้านแล้ว ขยายตัวเป็นหมื่นล้าน
แบบนี้คือฟื้นตัว
แต่หากเป็นหลัก หมื่นล้านแล้วลดลงเหลือพันล้านแบบนี้ไม่ดี

สิ่งที่กดดันกลุ่มนี้คือ การเปิดเสรีเรื่องของค่าคอม
ไม่รู้ว่า CNS เลือกลูกค้ากลุ่มใด
คือ สถาบัน รายย่อย internet เงินสด
ตอนนี้คือ การเปลี่ยนแปลงก้าวสำคัญของกลุ่มหลลักทรัพย์
ที่ต้องเลือกแล้วว่า คุณสนใจลูกค้ากลุ่มไหน

ต่อมาด้วย เมื่อทุกอย่างพร้อมอาจจะเห็นการตัดแบบ T+2 เพราะปีนี้
มีระบบ เช็คออนไลน์ให้ใช้งานกัน แบบว่า ขึ้นเช็ค แล้วตัดกันเห็นๆเลย ไม่้ต้องรอแล้ว
อันนี้ธปท ทดสอบระบบ อยู่ร่วมกับธนาคารทุกแห่งอยู่

[Outliers]

SoLid_frOg Posted: Sat Jan 02, 2010 1:03 pm    Post subject:  

--------------------------------------------------------------------------------

ส่วนตัวไม่เคยตามกลุ่มนี้เลยครับ ขอตัวไปดูเพิ่มก่อน

ยินดีต้อนรับสู่เว็บ ThaiVI ครับ

ที่ผ่าน ๆ มา เจอ "ฮัมบูร์ก" ของคุณหรือยังครับ ฮ่าๆ

ปล.ชอบอ่านเหมือนกันครับ  



555 แสดงว่าคุณ SoLid_frOg อ่านจบแล้วเหมือนกัน

เป็นหนังสือที่ดีมากครับ ตอนนี้กำลังคิดอยู่ว่าจะทำยังไงถึงจะมีความรู้และประสบการณ์เรื่องหุ้นให้ได้ 10,000 ชม.

ถ้าวันละ 3 ชมใ กว่าจะครบก็เกือบ 10 ปี เฮ้อ....นานจัง

สงสัยว่าเซียนหลายๆคนนี่จะครบ 10,000 ชม. กันเป็นส่วนใหญ่แล้ว

[Outliers]

ส่วนเรื่องเปิดเสรีก็คิดไว้ว่าน่าจะเป็นจุดลบของหุ้นตัวนี้

แต่ตัวนี้ผมแค่รอเวลาที่คนจะเห็นคุณค่าของมันจาก Asset ที่มีอยู่
และเชื่อในบริษัทญี่ปุ่นว่าต้องผ่านเวลาที่เลวร้ายไปได้

ประกอบกับรอวันที่ตลาดดีและมีคนหันมาเอาหุ้นเข้าตลาดเยอะๆ เวลานั้นแหละที่หุ้นตัวนี้จะเปล่งประกาย แต่แค่ผมไม่รู้ว่าจะต้องรอถึงเมื่อไหร่นี่น่ะสิ

หรือน่าจะมีการซื้อหุ้นคืนนะ มีเงินออกจะเยอะแยะ ถ้าผมมีเงินเยอะๆ ผมคงซื้อหุ้นแล้ว delist ออกจากตลาดไปแล้ว แต่คงเป็นไปได้ยากเพราะมีญี่ปุ่นเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่

แต่บอกตรงๆว่าถือตัวนี้แล้วค่อนข้างสบายใจจากเงินสดที่เยอะเนี่ยแหละ
ถึงผลประกอบการจะแย่ก็น่าจะมี Asset และปันผลมายันราคาหุ้นไว้

ไม่ได้เชียร์หุ้นนะครับ เพราะขนาดตัวเองยังไม่กล้าลงทุนเยอะเลย

[harn]

โดยส่วนตัว ผมจัดหุ้นพวกสถาบันการเงิน ไว้ในตะกร้า" Too Hard" ครับ เพราะแกะงบการเงินไม่ค่อยออก พอจะเห็นได้แต่เชิงเปรียบเทียบ

ลองซื้อเข้าไป 2-3 ครั้ง ผลออกมาไม่ตรงกับที่คิด ก้อเลยเข็ด

[สามัญชน]

หุ้นตัวนี้เหมือน "ลูกเศรษฐีเจ้าสำอางค์" ครับ
มีเงินเก็บเยอะก็จริงแต่ไม่ชอบทำงาน
ลอยไปลอยมา ป้อไปป้อมา เช้าชามเย็นชาม
เงินที่มีก็ฝังตุ่มอย่างเดียว
ถ้าผมมีลูกสาว  ผมไม่ให้แต่งกับลูกชายเศรษฐีคนนี้แน่

roa roe ต่ำติดดิน
ดูย้อนหลังไปห้าปี
ไม่เคยมีปีไหนได้เกิน 5%เลย

ทราบมาว่าผู้บริหารชาวญี่ปุ่นอนุรักษณ์สุดๆ
ผู้บริหารที่เป็นคนไทยเป็นเหมือนไม้ประดับ  ไม่กล้าหือกล้าอือ

ผมว่าทำงานแบบนี้  เกิดผลเสียกับผู้ถือหุ้นนะ
แต่ไม่เกิดกับผู้บริหาร  
เพราะทำงานสบาย  เงินสดเยอะแยะ
เงินเดือนขึ้นทุกปี

กฏระเบียบหยุมหยิม  
อย่าว่าแต่ลูกค้าเลยที่ปวดหัว
มาร์เก็ตติ้งก็สวด(ลับหลัง)กันยับกับนโยบายแบบนี้
ตอนนี้มาร์เก็ตติ้งกว่าสี่สิบชีวิต
สละเรือไปอยู่ค่ายอื่นแล้ว

ที่ผมรู้เรื่องนี้
เพราะผมก็เคยเป็นหนึ่งในลูกค้านั่นแหละ  :lol:
เจ็บจริงๆ  :twisted:

อย่างไรก็ตามถ้าเอาอคติออกไป
หุ้นตัวนี้แม้จะต้องเผชิญหน้ากับการเปิดเสรีในอนาคต  
ก็จะน่าสนใจ(ที่ราคานี้นะ) ถ้า....

1. มีบริษัทอื่นมาเทคโอเวอร์  แต่โนมูระที่ญี่ปุ่นไม่ธรรมดานะครับ  เบอร์หนึ่งของที่นั่นเลย  การเทคจึงไม่ใช่เรื่องหมูๆ

หรือปรับเปลี่ยนผู้บริหารบางคนเสียใหม่  คนที่เก่งและดีก็มีอยู่แม้จะย้ายออกไปเยอะ

ดูแลลูกค้าและมาร์เก็ตติ้งให้ดีขึ้นเท่าๆกับเจ้าอื่นๆ

เพราะในแง่การเป็นโบรคเกอร์  การย้ายออกของมาร์เก็ตติ้งที่จำนวนสูงๆ  มีผลกระทบรุนแรงนะครับ เพราะดึงเอาลูกค้าไม่ใช่น้อยๆไปด้วย

2. ควบรวมกิจการ กับบริษัทอื่น

แค่ข้อใดข้อหนึ่ง  ผมก็พร้อมจะส่งลูกชายไปตกถังข้าวสาร  เอ้ย....แต่งกับลูกสาวเศรษฐีคนนี้อยู่ครับ  :lol:

[Outliers]

ผมเห็นด้วยกับพี่สามัญชนหลายข้อเลยครับ
โดยเฉพาะเรื่องเกี่ยวกับการบริการและบริหาร

แต่ที่ ROE และ ROA ต่ำก็เพราะว่ามีเงินสดเยอะเนี่ยแหละ ไม่ยอมปันผลออกมาใช้บ้างเลย

แต่ที่ดูๆก็เพราะ asset ที่เยอะมาก ประกอบกับมี assumption 2 ข้อคือถ้าเปิดเสรีการเงินน่าจะส่งผลกระทบโดยรวมกับธุรกิจหลักทรัพย์ คือต้องมีการควบรวมกันมากขึ้น ซึ่งสิ่งที่หวังว่าจะเกิดคือ

1 CNS โดนคนอื่นยื่นข้อเสนอ take over ที่ book value ซึ่งคาดว่าน่าจะยากมาก เพราะที่ญี่ปุ่นไม่น่ายอม

2 คือ CNS เอาเงินสดที่มีอยู่มากไป take finance บริษัทเล็กๆ อันนี้น่าจะเกิดขึ้นได้มากกว่า เพราะมีเงินตั้งเยอะควรนำไปขยายงานกับโอกาสที่เปิดกว้าง ซึ่งถ้าเป็นจริง ก็เป็นเหมือนการนำ asset ไปใช้ให้เกิดประโยชน์มากขึ้นนั่นเอง ไม่ใช่เอาไปฝังตุ่มอย่างเดียว

แต่สิ่งที่กลัวก็คือการที่ไม่ทำอะไรเลย แล้วยอมเป็นโบรกเล็กๆอยู่เหมือนเดิม
หรือที่น่ากลัวที่สุดคือนำเงินสดที่มีอยู่ไปเล่นหุ้นเอง ซึ่งเป็นสิ่งที่ผมกลัวที่สุดเพราะเราจะคาดเดาผลประกอบการไม่ได้เลย ยอมให้เอาไปปล่อย margin ให้ลูกค้าน่าจะดีกว่า เพราะบริษัทค่อนข้างจะ conservative ไม่น่าจะเกิดหนี้สูญเยอะได้

[picatos]

ผมว่า เคสนี้ต่างจาก SCAN ตรงที่ Catalyst ของ SCAN มันชัด...

ทั้งตอนที่มีการจ่ายปันผลพิเศษจากการ buy-back ABS และตอนที่มีการทำ Tender Offer ซึ่งเป็นตัวที่ทำให้หุ้นมันปรับตัวขึ้นมา

แต่ CNS นี่... ผมยังมองไม่ออกเหมือนกับว่าเปิดเสรีแล้วมันจะมี Catalyst มากเพียงพอที่จะทำลายกำแพงวัฒนธรรมองค์กรของ CNS ได้

แต่อาจจะมองในแง่การเปิดเสรีน่าจะทำให้การแข่งขันทางด้านราคาสูงขึ้น และทำให้กำไรของอุตสาหกรรมโดยรวมลดลง จนทำให้โบรกเกอร์บางรายขาดทุน จนต้องเลิกกิจการและมีการ Liquidate เงินคืนผู้ถือหุ้นก็พอจะเป็นไปได้มั้งครับ

[leksmile]

ผมได้ยินถึงคนถามเกี่ยวกับ cns นี่มา ไม่ต่ำกว่า 3-4 ครั้งในช่วง 4-5 เดือนนี้

คงเพราะตลาดคนรู้สึกแพง เลยพยายามหาหุ้นถูกๆ แต่ผมก็ยังเชื่อว่ามันก็ยังจะถูกอย่างนี้ต่อไป เหตุผลก็คล้ายๆพี่หมออ่ะครับ

พวกคนญี่ปุ่นนี่ conser มากๆครับ ชอบเก็บเงินสดไม่ยอมทำอะไร ดูอย่าง KYE ซิครับ เรื่องอยู่ดีๆจะให้มีปันผลพิเศษนั้นผมว่ายากมากๆ

[SEHJU]

ผมได้ยินถึงคนถามเกี่ยวกับ cns นี่มา ไม่ต่ำกว่า 3-4 ครั้งในช่วง 4-5 เดือนนี้

คงเพราะตลาดคนรู้สึกแพง เลยพยายามหาหุ้นถูกๆ แต่ผมก็ยังเชื่อว่ามันก็ยังจะถูกอย่างนี้ต่อไป เหตุผลก็คล้ายๆพี่หมออ่ะครับ

พวกคนญี่ปุ่นนี่ conser มากๆครับ ชอบเก็บเงินสดไม่ยอมทำอะไร ดูอย่าง KYE ซิครับ เรื่องอยู่ดีๆจะให้มีปันผลพิเศษนั้นผมว่ายากมากๆ

พี่เล็กมองไปที่กันยงคล้ายผมเลยครับ คงต้องรออะไรมาปลดล็อกอย่างที่พี่หมอสามัญชนว่า...  :?

[chowbe76]

งี้กลุ่มบล.ทั้งหลายทั้งปวงก็น่าจะเตรียมพร้อมสำหรับการเปิดเสรีสินะครับ
โบรกเล็กๆเตรียมตัวหนีคลื่นยักษ์ได้เลย