เลือกหุ้นสไตล์ ปีเตอร์ ลินซ์

[vichit]

เลือกหุ้นสไตล์ ปีเตอร์ ลินซ์    

Pick Stocks Like Peter Lynch

นับจากต้นปี 1980 ผู้จัดการกองทุนหนุ่ม ปีเตอร์ ลินซ์ ได้กลายเป็นนักลงทุนที่มีชื่อเสียงของโลก จากการเริ่มงานจัดการกองทุน Fidelity Fund ในเดือน may 1977 กองทุนมีขนาดเพียง 20 ล้านเหรียญ ได้กลายเป็นกองทุนที่ใหญ่ที่สุดในโลก สามารถเอาชนะตลาดได้เฉลี่ย 13.4% ต่อปี

Lynch ทำได้สำเร็จโดยการใช้หลักการเบื้องต้นพื้นๆ ซึ่งเขายินดีที่จะแชร์ให้กับทุกคน ลินซ์เชื่อมั่นว่านักลงทุนรายย่อยมีข้อได้เปรียบเหนือกว่าสถาบันใหญ่ๆ เนื่องจากกองทุนขนาดใหญ่ไม่สามารถจะลงทุนได้อย่างเต็มที่ในบริษัทที่มีขนาดเล็ก (ข้อจำกัดเรื่องเปอร์เซ็นต์การถือหุ้น) ซึ่งภายหลังผลประกอบการเข้าตานักวิเคราะห์ กลายเป็นหุ้นบลูชิพ แต่ไม่ว่าคุณจะเป็นนักลงทุนระยะยาวหรือจะลงทุนเพื่อเพิ่มพูนรายได้ ก็สามารถศึกษากลยุทธ์ของลินซ์

ปรัชญาของลินซ์
ลินซ์ได้แต่งหนังสือเกี่ยวกับการลงทุนไว้หลายเล่ม แก่นของหลักการลงทุนสรุปได้ 3 ข้อหลักๆ

1. Only Buy What You Understand

เครื่องมือที่ลินซ์ใช้ในการค้นหาหุ้นก็คือ ตา หู และสามัญสำนึก ลินซ์ภาคภูมิใจอย่างมากที่หุ้นห่านทองคำหลายตัวของเขาถูกค้นพบในที่ที่เขาเดินไปตามร้านขายของชำ พูดคุยกับเพื่อนฝูงและกับครอบครัว
เราก็เช่นกันสามารถจะวิเคราะห์หุ้นในเบื้องต้นจากการดูทีวี, อ่านหนังสือพิมพ์, หรือฟังวิทยุ เมื่อเราขับรถไปตามถนนหรือท่องเทียวในวันหยุด ไอเดียการลงทุนใหม่ๆ ก็จะผุดขึ้นมา กล่าวได้ว่าหุ้นทั้งหมดในตลาดเป็นธุรกิจที่ตั้งขึ้นมาเพื่อให้บริการพวกเราที่เป็นผู้บริโภครายย่อย ถ้ามีสิ่งใดสิ่งหนึ่งประทับใจเราในฐานะที่เป็นผู้บริโภค ก็ย่อมจะตรึงใจเราในฐานะของนักลงทุนเช่นกัน

2. Always Do Your Homework

การสังเกตและรวบรวมเกร็ดความรู้เกี่ยวกับหุ้นเป็นการเริ่มต้นที่ดี แต่ความคิดที่เลิศหรูทั้งหมดจำเป็นต้องตามมาด้วยการค้นคว้าอย่างชาญฉลาด แต่อย่าทึกทักเอาว่าวิธีค้นหาห่านของลินซ์ช่างง่ายเสียจริง เมื่อมาถึงขั้นตอนการวิเคราะห์จะต้องละเอียดและแม่นยำ ซึ่งนี่ก็คือกุญแจความสำเร็จของลินซ์ เมื่อไอเดียดีๆ ผุดขึ้นมาในใจแล้ว ลินซ์จะมองหามูลค่าพื้นฐานหลายๆ ตัวเลข ซึ่งเป็นคุณลักษณะของหุ้นที่มีคุณค่าต่อการซื้อ

- เปอร์เซ็นต์ยอดขาย ถ้าหากมีสินค้าตัวใดเตะตาคุณ ต้องแน่ใจว่าเปอร์เซ็นต์ยอดขายนั้นสูงมากพอ ถ้าสินค้าดีแต่มียอดขายเพียง 5% ก็จะไม่ส่งผลต่อยอดกำไรสุทธิของบริษัท

- PEG Ratio ค่าอัตราส่วนนี้เป็นการประเมินอัตราการเติบโตของผลกำไร เพื่อการให้น้ำหนักความคาดหวังกับหุ้นตัวนี้มากน้อยเท่าไร บริษัทที่เรามองหาย่อมจะต้องมีการเติบโตที่แข็งแกร่งและราคาเหมาะสม หุ้นแข็งแกร่งที่เติบโตมากกว่าจะมี PEG Ratio เท่ากับ 2 หรือมากกว่า แสดงว่าผลกำไรได้สะท้อนไปในราคาหุ้นแล้ว เหลือช่องว่างให้ผิดพลาดได้เพียงเล็กน้อย (ค่า PEG Ratio ต่ำแสดงว่าราคาหุ้นยังต่ำกว่ามูลค่า)

- สนใจบริษัทที่มีกระแสเงินสดแข็งแกร่ง และสัดส่วนของหนี้ต่อทรัพย์สินน้อย การบริหารจัดการทรัพย์สินอย่างชาญฉลาดและมีกระแสเงินสดมาก จะช่วยให้บริษัทสามารถยืนหยัดอยู่ในตลาดได้ทุกสภาวะ
3. Invest for the Long Run

ลินซ์กล่าวไว้ว่า ตลอดช่วง 10-20 ปีที่ผ่านมา หุ้นเป็นสิ่งที่เราสามารถจะคาดการณ์อนาคตได้ ถ้าอยากจะรู้ว่าหุ้นจะราคาสูงหรือต่ำในอีกสองหรือสามปีข้างหน้า ก็เพียงแค่โยนเหรียญหัวก้อยเท่านั้น ไม่น่าเชื่อเลยว่าจะได้ยินคำกล่าวเช่นนี้จากบุคคลที่เป็นตำนานของวอลล์สตรีท แต่นั่นยิ่งเน้นให้เห็นถึงปรัชญาการลงทุนของลินซ์  เขาเกาะติดมีความรู้เข้าใจในบริษัทที่เขาลงทุน และตราบเท่าที่เรื่องราวยังไม่เปลี่ยนแปลง เขาก็จะไม่ขายมัน ลินซ์ไม่พยายามที่จะกำหนดจังหวะของตลาด หรือคาดการณ์ทิศทางของเศรษฐกิจ (ที่จริงแล้วเขาได้ศึกษาวิเคราะห์เรื่องทิศทางจังหวะของตลาดมาก่อนแล้ว) ลินซ์เห็นว่าเป็นการเสียเวลาที่จะพยายามคาดเดาทิศทางการผันผวนของตลาดในระยะสั้นๆ ถ้าบริษัทแข็งแกร่ง มันก็จะทำกำไรได้มากแล้วหุ้นก็จะมีราคาสูงตามไปด้วย ให้ง่ายๆ ก็คือ ลินซ์จะโฟกัสอยู่กับงานที่สำคัญที่สุด ก็คือ การค้นหาบริษัทที่ยิ่งใหญ่
ลินซ์ได้ประดิษฐ์ศัพท์ใหม่คือ Tenbagger คนหิ้วถุงมูลค่าสิบเท่า เพื่อจะอธิบายถึงหุ้นที่ราคาได้พุ่งขึ้นไปถึงสิบเท่า (1000%) หุ้นเหล่านี้เป็นเป้าหมายที่เขามองหาในขณะที่บริหารกองทุน Magellan Fund ตามกฎข้อที่ 1 การค้นหาหุ้น Tenbagger จะต้องไม่ขายหุ้นเมื่อราคาขึ้นไปถึง 40% หรือแม้แต่ 100% ผู้บริหารกองทุนอื่นในขณะนั้นมักจะขายหุ้นตัวดีๆ แล้วไปเอาหุ้นแย่ๆ เข้ามาในพอร์ท ตามความเห็นของลินซ์ก็คือ pulling the flowers and watering the weeds (ขายหมู ซื้อควาย  อิ..อิ..  เราปล่อยภัทรไปได้ไงเนี๊ย)

บทสรุป
แม้ว่าลินซ์จะเผชิญกับความเสี่ยงที่พอร์ทกองทุนมีการกระจายของหุ้นมากเกินไป (เขาถือหุ้นมากกว่าพันตัว) แต่ผลงานและความสามารถในการเลือกหุ้นของเขาเป็นเครื่องประกันความสามารถ ด้วยการนำบทเรียนของลินซ์ผนวกกับประสบการณ์ของเรา จะทำให้การลงทุนของเรามีทั้งความเพลิดเพลินและผลกำไร


http://www.pantip.com/cafe/sinthorn/top ... 57881.html

[My House]

ขอบคุณมากๆครับ

[OutOfMyMind]

[winzer]

ขอบคุณครับ
สรุปได้เข้าใจง่ายดีครับ

[phakphum]

ขอบคุณครับ ที่ช่วยทบทวนแนวทาง vi สไตร์ปีเตอร์ ลินซ์  :D

[Paul VI]

ขอบคุณ ความรู้ครับ

[ดอยเต่า]

ขอบคุณครับคุณวิชิต