FCF คือ Free Cash Flow ครับ เป็นเงินสดที่ไม่มีภาระผูกพันและสามารถเอามาจ่ายให้ผู้ถือหุ้นได้ครับ
ใช่ครับเหมือนกับ เงินสดของกิจการ (แล้วไม่ได้ใช้ให้เกิดประโยชน์)
เลยเอามาให้ผู้ถือหุ้นไปทำประโยชน์เอาเอง ใช่ไหมครับ
ไปลองยืนอ่านที่se-edก่อนก็ได้ว่าตรงกับที่ต้องการู้หรือไม่ครับTao Investor เขียน:ถ้าอยากศึกษาเกี่ยวกับ เรื่องพวก นี้ DcF FCF ฯลฯ
ต้องอ่านหนังสือเล่มไหนครับ
เอาแบบ ภาษาไทยนะครับ (มีตัวอย่างด้วยก็จะดีมากๆ เลยครับ)
รบกวนพี่ๆ ช่วยแนะนำด้วยนะครับ
ขอบคุณครับผม
จำได้ว่าเมื่อเร็วๆนี้ อ.นิเวศน์ ท่านเคยเขียนเรื่องDCFในคอลัมน์ของท่าน(โลกในมุมมองของVI) แต่บังเอิญลองค้นหาแล้วไม่เจอwpong เขียน:ข้อดีของ DCF คือทำให้เราต้องไล่งบตั้งแต่อดีต ปัจจุบัน และอนาคต เป็นการฝึกคิดไปในตัว โดยตัวมันเองก็ไม่ใช่สูตรสำเร็จเช่นเดียวกัน
ค่าที่ได้จากการคำนวน DCF ยังสำคัญน้อยกว่า ข้อมูลต่างๆที่ได้มาเพื่อใช้ในการคำนวน
ตัว FCF ในแต่ละปีของบางบริษัท ก็ผกผันอย่างรุนแรง
อ่านงบ คำนวน DCF ก็เหมือนกับการเรียนรู้บ. ดูวงจร และการใช้เงินของเขา
การคำนวณ DCF นั้นมีตัวแปรมากมาย ซึ่งถ้าเราพิจารณาบริษัทที่มีผลการดำเนินงานสม่ำเสมอ คาดการณ์ได้ไม่คาดเคลื่อนมากนัก ก็จะช่วยได้มาก แต่บริษัทเหล่านี้มักจะไม่มีอัตราการเติบโตที่น่าตื่นเต้น ไม่มี Story ให้นักเก็งกำไรมาจุดพลุ คุณจะทนถือไหวหรือเปล่าครับHI.ผมเอง เขียน: จำได้ว่าเมื่อเร็วๆนี้ อ.นิเวศน์ ท่านเคยเขียนเรื่องDCFในคอลัมน์ของท่าน(โลกในมุมมองของVI) แต่บังเอิญลองค้นหาแล้วไม่เจอ
ท่านให้ความเห็นว่าVIในแบบท่านนิยมความเรียบง่ายเป็นหลัก
DCF นั้นค่อนข้างจะมีตัวเลขหลายตัวที่เกิดจากการคาดเดา
หากผู้คิดมีการให้ตัวเลขแบบเอนเอียง ผลที่ได้รับก็จะผิดเพี้ยนมาก
โดยส่วนตัวแล้วผมเห็นว่า การคาดเดายอดขายและกำไรก็นั้นก็มีความยากระดับหนึ่งแล้ว
แต่หากการคาดเดา FCFยิ่งยากกว่าหากไม่เข้าใจในการทำธุรกิจนั้นมากพอ
เพราะมีค่าอื่นๆมาเป็นตัวแปรอีกมากมาย
ไหนจะคาดเดาอัตราการเติบโตของFCFในแต่ละปีอีก ซึ่งก็คงไม่พ้นต้องใช้ข้อมูลในอดีตผสมกับการคาดเดาการเติบโตของอนาคต
แถมตัวDISCOUNT RATE ที่หาได้นั้นใกล้เยงความจริงมากน้อยแค่ไหน และยังส่งผลต่อสูตรการคำนวนอีกมาก
ผมจึงค่อนข้างเห็นด้วยกับหลักความเรียบง่ายครับ
เท่าที่ผ่านมา โดนไปแล้วครับหลักการเรียบง่าย บางครั้งก็ทำให้นักลงทุนน่าใหม่เข้ามาลงทุน แต่ยุคสมัยนี้การพิจารณาเพียงแค่ง่ายๆ ผ่านๆ จะถูกหลอกเอาได้ง่ายๆครับ ต้องระวังให้มาก หลายคนลงทุนเพียงแค่ดู P/E P/B Yield แค่นี้ ระยะยาวจะรอดไหมครับ?
ยอมรับครับ ว่าทนไม่ไหวchatchai เขียน:การคำนวณ DCF นั้นมีตัวแปรมากมาย ซึ่งถ้าเราพิจารณาบริษัทที่มีผลการดำเนินงานสม่ำเสมอ คาดการณ์ได้ไม่คาดเคลื่อนมากนัก ก็จะช่วยได้มาก แต่บริษัทเหล่านี้มักจะไม่มีอัตราการเติบโตที่น่าตื่นเต้น ไม่มี Story ให้นักเก็งกำไรมาจุดพลุ คุณจะทนถือไหวหรือเปล่าครับ
WGเนี่ยคุณฉัตรชัยใช้เท่าไหร่ครับchatchai เขียน:ส่วนเรื่อง Discount Rate นั้น คนอื่นจะใช้เท่าไร ผมก็ไม่ค่อยสนใจครับ ผมใช้ค่าผลตอบแทนที่ผมพอใจครับ
ขอบคุณที่เตือนครับchatchai เขียน:หลักการเรียบง่าย บางครั้งก็ทำให้นักลงทุนน่าใหม่เข้ามาลงทุน แต่ยุคสมัยนี้การพิจารณาเพียงแค่ง่ายๆ ผ่านๆ จะถูกหลอกเอาได้ง่ายๆครับ ต้องระวังให้มาก หลายคนลงทุนเพียงแค่ดู P/E P/B Yield แค่นี้ ระยะยาวจะรอดไหมครับ?
ดีใจด้วยครับ ที่ลงทุนแล้วมีความสุขwpong เขียน:คุณ Hi ครับ
เพราะมันมีตัวแปรเยอะ ผมถึงชอบครับ
การใช้ตัวแปรเส้นตรงจะถูกต้องมาก ถ้าเป็น Steady State หรือ Cash Cow แต่ก็จะพลาดโอกาสงามๆ หรือตกลงไปสู่ บ. ที่ถดถอยได้เหมือนกัน
ผมใช้ DCF ดูเรื่องราวของบริษัท
ผมอาจทำนายผิดก็ได้ แต่มันก็น่าสนุกที่ผิดบนความไม่รู้ของตัวเองครับ
คงไม่ใช่ DCF หรอกครับ แต่คงต้องรู้เรื่องเกี่ยวกับบริษัทให้มากที่สุดครับHI.ผมเอง เขียน: ขอบคุณที่เตือนครับ
เริ่มต้นจากสิ่งง่ายๆก่อน น่าจะเป็นสิ่งที่ดีนะครับ ส่วนเรื่องระยะยาวนั้น จะรอดหรือไม่นั้น ..... คงไม่ได้อยู่ที่เรื่อง DCFเพียงอย่างเดียวมั๊งครับ
โพสต์
บันทึกไม่สำเร็จ