Sensitivity

[chatchai]

การคำนวณหามูลค่าหุ้น (Fair Value) นั้น โดยมากเราต้องประมาณการผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงินของบริษัทในอนาคตก่อนจึงจะคำนวณมูลค่าได้ แต่ปัญหาคือการประมาณการผลการดำเนินงานและฐานะทางการเงินนั้น มีตัวแปรมากมาย เพื่อนๆเคยลองใช้หลัก Sensitivity ในการคำนวณเพื่อหาความเสี่ยงไหมครับ ลองใช้ดูนะครับ อาจจะได้เห็นภาพความเสี่ยงจากตัวแปรไม่ได้เป็นดังหวัง

[_THiNK_]

sensitivity ของอะไรครับ คุณฉัตรชัย
ตลาดหุ้น
ตลาดผู้บริโภค
หรือ ใช้ความรู้สึกแทนข้อมูล

ช่วยขยายความด้วยครับ

[Mon money]

Sensitivityที่ว่านี่คงหมายถึงการเปลี่ยนแปลงตัวแปรบางตัวน่ะครับ อย่างเช่นการวิเคราะห์มูลค่า น่าจะมีตัวแปรที่ต้องปรับ2-3ตัวเช่นยอดขาย ต้นทุน อัตราคิดลด เป็นต้น ผมเองใช้อยู่ครับ

[THiNK]

อ้อ เข้าใจแล้วครับ หมายความว่า
มูลค่าหุ้นปัจจุบันเราสามารถหาได้จากข้อมูลการเงินที่เรามีอยู่
แต่มูลค่าหุ้นในอนาคตเราต้องใช้ค่าตัวแปรต่างๆที่เรายังไม่รู้แน่ชัด
ดังนั้น เราจึงมาลองเล่นเกมส์ what-if กับมันดู...

ถ้าผลกำไรเพิ่มเท่านี้ มูลค่าหุ้นจะเป็นเท่าไหร่
ถ้ารายได้ลดลงไปขนาดนั้น มูลค่าหุ้นจะลดลงไปมากหรือไม่

ทำให้เรารู้
(1) มูลค่าของหุ้น โดยมีค่าสมมติที่เราตั้งขึ้น (ค่าสมมติ อาจจะเริ่มจากเอาค่าในอดีตมาใช้)
(2) เมื่อเราเปลี่ยนค่าสมมติไป เราจะเห็นการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าหุ้น อันนี้น่าสนใจมาก ทำให้เรารู้ล่วงหน้าก่อนว่า ถ้าบริษัทเกิดเหตุการณ์นี้ขึ้น อนาคตของบริษัทเป็นอย่างไร บริษัทจะดีขึ้นมากแค่ไหน หรือ บริษัทจะทนกับการตกต่ำได้ดีแค่ไหน

...พอได้มั้ยครับ

[ปรัชญา1]

น่าสนใจ ถ้าวิเคราะห์ได้
เราจะมีโอกาสซื้อก่อนคนอื่นจะมาเห็น

[chatchai]

ผมเคยใช้ในตอนทำงานวิเคราะห์สินเชื่อโครงการนะครับ วิเคราะห์ว่าถ้ากรณี Worse Case เทียบกับกรณี Base Case แล้วเป็นอย่างไร เรายอมรับได้ไหมในกรณี Worse Case ซึ่งเราอาจจะคำนวณไว้หลายระดับ และเปลี่ยนแปลงค่าในหลายตัวแปร เช่น ราคาขาย, จำนวนชิ้นของสินค้าที่ขายได้, สัดส่วนต้นทุนสินค้า, ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร, อัตราดอกเบี้ยเงินกู้, ระยะเวลาการเก็บเงิน, ระยะเวลาในการเก็บสินค้าคงคลัง, ระยะเวลาจ่ายเงินเจ้าหนี้ เป็นต้น