Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

ถ้ายังว่าง ขอผมสมัครด้วย 1 ที่ครับ  :)

ถ้ามีที่ว่างบอกด้วยครับ   ธงชัย กลัดเข็มทอง  099212681    ขอบคุณครับ

เสียงเรียกร้องเยอะจังเลยนะครับ คุณ Jeng

จะไม่เปิดเพิ่มหน่อยเหรอ

กำลังคิดอยู่เหมือนกันครับ ท่าน BHT

คือถ้าสอนแล้วได้ประโยชน์ก็อยากสอนนะ

แต่ตั้งแต่สอนมา เสาร์ อาทิตย์ ไม่ได้ไปไหน

ถ้าจะเปิดก็คงขอพักหน่อย

พี่เจ๋งสู้ๆ พี่เจ๋งสู้ตาย  :roll:

Seiyakung Confirm คับ

รุ่น 10 วันอาทิตย์ 28 พค.

seiyakung confirm ยืนยัน นอนยัน ครับ ไปได้แน่นอน

ขอบคุณครับ

พี่ jeng ครับ ผมโชคร้ายป่วยหนักตอนนี้ต้องนอนโรงพยาบาล อีกประมาณอาทิตย์นังครับ

ผม confirm พี่ เป็นรุ่นที่ 8 วันอาทิตย์นี้ (21) ผมขอยกเลิกนะครับ พี่จะได้รับคนอื่นที่รออยู่อีกเป็นตับ หวังว่าไม่สายเกินไปนะครับ เพิ่งสามารถลุกขึ้นนั่งได้เอง

ถ้ามีเปิดเพิ่มผมขอลงชื่อไว้ด้วยนะครับ

สวัสดีครับ  พี่Jeng  เปิดอีกเลยครับ

      ผมขอสมัครด้วยคนครับ

      ข้างบนผมเขียน E-mail ผิดครับ

      [email protected]
       
      ขอบคุณครับพี่

         :D  :D  :D

แจ๊กพ๊อดครับ ใครคอนเฟิมก่อนได้ก่อน ครับ ไม่มีเส้นครับ

เชิญ

สนใจครับพี่ ผมว่างวันนั้นพอดีครับ

ลืมลง email ครับ

[email protected]

ok ครับ มาได้เลย

แล้วให้ อีเมลล์มาทำไม นี่ ไม่ใช่พี่ครรชิต นะ

ฮา

แล้วเจอกาน

เสียดายมีผู้ใจบุญมาแบ่งปันทรัพย์ทางปัญญาแต่ดันมาช้าซะเรา
ถ้ามีการเทกระจาดอีกขอด้วยนะครับ
[email protected]

ผมพึงมาเปิดดู  ไม่ทันซะแล้ว

       เสียดายจัง ครับ

         :D  :D  :D  :D

แนวและวิธีการมาก Pick Up Stock ช่วยได้มากครับ

ขอบคุณพี่เจ๋งมากครับ

ขอบคุณ Coca_cola อุตส่าห์ซื้อหนมมาเลี้ยง

ขอบคุณ เด็กเลี้ยงห่าน ที่ติวให้และให้ยืมเครื่องคิดเลข

หวังว่า แม่งเม่าวันนี้ จ้ได้เติบใหญ่ในวันหน้า

อ่อ ปล. ฝากรบกวนถามเรื่องกระทู้เรื่องเครื่องคิดเลขและเวปที่ใช้ในการคิดด้วยครับ  ถ้าช่วยpost บอกอีกทีจะเป็นพระคุณอย่างสูง

babajack

http://www.thaivi.com/webboard/viewtopic.php?t=17700

เปิดเพิ่ม ขอเรียนด้วยคนครับ
ขอบคุณครับ
[email protected]

8) ไม่มีงานเลี้ยงใด
     ไม่มีวันเลิกรา..

ครับพี่พอใจ ผมปิดหลักสูตรไปก่อนครับ ไว้โอกาสหน้าค่อยว่า กัน

เหอๆ

ขอบคุณทุกท่านครับ

รอบหน้า รุ่น 9 รุ่น 10 เจอกาน

8) จิตใจที่ยิ่งใหญ่
    นับถือ นับถือ...
    คุณเจ๋ง ไม่ธรรมดา
    วันนี้ผมนั่งเซฟกระทู้การเมือง
    ผมกลัวเขาปิดไปดื้อๆอ่ะ
    มีกระทู้นึงที่ว่าด้วยการมีพรรคพวกอยู่โรงพยาบาลรัฐ
    คุณเจ๋งว่าพาแม่ไป แต่ไม่โทรไปหาเพื่อนที่เป็นหมอเลย
    ใจนึงนะผมว่านายแน่มาก
    แต่อีกใจนะผมก็คิดแทนเพื่อนคุณเจ๋งว่า
    เอ็งไม่เห็นข้าอยู่ในสายตาเลยนะ
    ที่รพ.จุฬา ผมเห็นเขานิยมไปทำบายพาสหัวใจกัน
    ไม่ใช่เพราะมันเป็นรพ.ของรัฐนา
     มันเป็นเพราะหมอที่นั่นเก่ง เครื่องไม้เครื่องมือดีอีกตะหาก...

พี่พอใจครับ เวลาผมพาแม่ไป ส่วนใหญ่ก็อยู่ในมือรุ่นพี่และอาจารย์ครับ อิอิ เลยไม่ได้โทรหาเพือนๆ

เพราะเพือนๆสมัยนั้นก็ยังเด็กๆอยู่คับ

 

ผมไม่ได้คิด่ว่าแน่ครับ แต่ไม่ชอบเอาเปรียบคนครับ

Jeng เขียน: ผมไม่ได้คิด่ว่าแน่ครับ แต่ไม่ชอบเอาเปรียบคนครับ

8) ก็ไอ้ตรงนี้แหละหนอ
    ที่แยกคนธรรมดากะคนไม่ธรรมดา
    เส้นบางๆตรงนี้แหละ.............

ทำไงดี...เสาร์นี้ต้องไปต่างประเทศ
มีงานด่วนมากกกกกก...
ต้องสละสิทธิ์ง่ะ
แต่อยากได้SHEETของพี่เจ๋ง
ใครไปแทน รบกวนขอXEROXได้มั๊ยอ่ะ
FOREVERYOUNG

เดี๋ยวโพสบอกให้ไม่ใช่ความลับ แต่ sheet ไม่ละเอียดเท่าหนังสือนะ

sheet แค่คร่าวๆ

จะซื้อหุ้นบริษัทไหน จะซื้อราคาเท่าไร ควรถือไว้นานแค่ไหน ควรขายเมื่อไร

บริษัทมี สองแบบ 1. Consumer monopoly 2. Commodity

วอเรน ให้ซื้อ Consummer monopoly

มี 8 ขั้นตอนในการหาบริษัท consumer monopoly

1. can you Identify a Consumer Monopoly Tye Product or Services that the Company Sells ?
2. Do Historical Earning Show a Strong and Upward Trend ?
3. Is the company Loaded with Debt ?
4. Does the Company Earn a High Rate of Return on ShareholderEquity ?
5. Does the Company Have to Spend High Percentage of Its Retained Earnings to Maintain Its Current Operations ?
6. Are Retain Earning Free to be ivested in New Business or Used to Repurchase The Company s Shares ?
7. Is the Company Free to adjust Prices for inflation ?
8. Will the value Added by Retaining Earnings Lead to an Increase in Stock Market Value of the Company ?



แล้วไปหาธุรกิจแบบ Consumer monopoly ได้ที่ไหน

1. Business that make products that wear out fast or used up quickly , that have brand name appeal , and that merchants have to carry to stay in business
2. Communications business that provide a repetitive service that manufacturers must use to persuade the public to buy their products
3. Business that provide repetitive consumer services that people and business are consistently in need of
4. Retail stores that have acquired a regional qusi-monopoly position selling such items as jewelry and furniture

ธุรกิจแบบไหน เรียก Commodity

1. Low profit margins low inventory turnover
2. Low return on shareholderseqity
3. Absence of any brand name royalty
4. Present multiple producers
5. Organized labor
6. Existing of substantial excess production capacity in the industry
7. Erratic profits
8. Profitability is alomost entirely dependent upon managements abilities to efficiently utilize tangible assets

เมื่อได้ธุรกิจที่เล็งๆไว้แล้ว เราจะซื้อเมื่อไร เราก็ต้องซื้อตอนราคามันน่าซื้อ คือราคามันมีส่วนลด จาก 4 เหตุการณ์ ดังต่อไปนี้

1. Stock market Corrections and Panics
2. Industry Recesstion
3. Individual Calamity
4. Structural Changes

เมื่อจ้องซื้อกิจการ Consumer Momopoly และรอจังหวะในการเข้าซื้อในราคาที่เหมาะสม เราจะรู้ได้อย่างไร ว่าราคานั้นเหมาะสม

ต่อด้วย ภาคคำนวณการหาราคาที่เหมาะสม

ภาคคำนวณการหาราคาที่เหมาะสม
N = จำนวนปี
PV คือค่าตั้งต้น ให้ใช้เครืองหมาย
I = ดอกเบี้ย หรือผลตอบแทนที่ต้องการ
FV = ราคาในอนาคต
ทดลองใส่ N = 1 , PV=-1, I = 0 , FV = ?

Case study Aeonts

2001 eps 1.41
2002 eps 1.86
2003 eps 2.49
2004 eps 3.14
2005 eps 3.92

4 ปีที่ผ่านมา eps aeonts โต 29.12 % ยึดหลักคอนเซอร์เวทีฟ สมมุติว่า aeonts โตต่อไปอีก 5 ปี ปีละ 20 % นั่นหมายถึง ปี 2010 eps aeonts เท่ากับ 9.70

ในปี 2010 สมมุติว่า aeonts เทรดที่ PE 12 ราคาจะเท่ากับ 116.40

ถ้าเราต้องการผลตอบแทนการลงทุน เท่ากับ 20 % ต่อปี ตลอดระยะเวลา 5 ปี ณ ปัจจุบันไปถึงปี 2010

เราจะต้องซื้อ aeonts ณ เวลานี้ที่ราคาเท่าไร

คำตอบ คือ 46.77

เวลานี้ aeonts มีราคา 47

ลองเทียบดูนะครับว่า อิออน ที่ราคา 47 คือ ทั้งบริษัทราคา 47 คูณ 250 ล้านหุ้น เท่ากับ 11750 ล้านบาท กำไรปีที่แล้ว 980.52 ล้านบาท คุณจะได้ผลตอบแทน 8.34 % และผลตอบแทนมีโอกาสโตขึ้น 29.12 % ต่อปี

สรุปคือราคา 47 บาท ซื้อได้ครับ

ผลตอบแทนการลงทุนในอดีต

หากคุณซื้อ อิออน ไว้ที่ 102 ในปี 2002

company A

year Equity Base ROE Earnings
1 6,000,000 33% 1,980,000
2 7,980,000 33% 2,633,400
3 10,613,400 33% 3,502,422
4 14,115,822 33% 4,658,221
5 18,774,043 33% 6,195,434
6 24,969,478 33% 8,239,928
7 33,209,405 33% 10,959,104
8 44,168,509 33% 14,575,608
9 58,744,117 33% 19,385,559
10 78,129,675 33% 25,782,793
11 103,912,468 33% 34,291,114

company B

year Equity Base ROE Earnings
1 6,000,000 8% 480,000
2 6,480,000 8% 518,400
3 6,998,400 8% 559,872
4 7,558,272 8% 604,662
5 8,162,934 8% 653,035
6 8,815,968 8% 705,277
7 9,521,246 8% 761,700
8 10,282,946 8% 822,636
9 11,105,581 8% 888,447
10 11,994,028 8% 959,522
11 12,953,550 8% 1,036,284


company A มี assets 10 ล้าน หนี้ 4 ล้าน ส่วนของเจ้าของ 6 ล้าน กำไรสุทธิ 1.98 ล้าน roe 33 %
company B มี assets 10 ล้าน หนี้ 4 ล้าน ส่วนของเจ้าของ 6 ล้าน กำไรสุทธิ .48 ล้าน roe 8 %

ถ้าเราซื้อ company A ที่ pe 20 หรือเท่ากับ 39.6 ล้าน ผลตอบแทนเราจะเป็นอย่างไร ใน 10 ปี
1) ถ้าใน 10 ปี company A เทรดที่ pe 20

ถ้าเราซื้อ company B ที่ pe 8 หรือเท่ากับ 3.84 ล้าน ผลตอบแทนเราจะเป็นอย่างไร ใน 10 ปี
2 ) ถ้าใน 10 ปี company B เทรดที่ pe 8

แล้วเราควรซื้อที่ pe เท่าไร ขอให้เปรียบเทียบกับเงินฝาก 5.25 % 10 เดือน ได้ 4.375
หักภาษี 15 % ได้ 3.71 % ถ้าลงทุนได้ซัก 7.5 % ก็น่าสนใจ

บริษัท A 26.4 ล้าน ได้ผลตอบแทน 1.98 ล้าน เท่ากับ 7.5 % และผ่านไป 10 ปี มูลค่าเป็น 457.2 ล้าน
บริษัท B 6.4 ล้าน ได้ผลตอบแทน .48 ล้าน เท่ากับ 7.5 % และผานไป 10 ปี มูลค่าเป็น 13.81 ล้าน
เราซื้อบริษัท A ที่ PE 13.33 และซื้อบริษัท B ที่ PE 13.33
เราลงทุนในบริษัท A ได้ผลตอบแทน 7.5 % ที่โตขึ้น 33 % ต่อปี ลงทุนบริษัท B ได้ 7.5 % ที่โตขึ้น 8 %







year Equity Base ROE ปันผล 35 % retain earning
1 6,000,000 33% 1,980,000 693,000 1,287,000
2 7,287,000 33% 2,404,710 841,649 1,563,062
3 8,850,062 33% 2,920,520 1,022,182 1,898,338
4 10,748,400 33% 3,546,972 1,241,440 2,305,532
5 13,053,931 33% 4,307,797 1,507,729 2,800,068
6 15,854,000 33% 5,231,820 1,831,137 3,400,683
7 19,254,683 33% 6,354,045 2,223,916 4,130,129
8 23,384,812 33% 7,716,988 2,700,946 5,016,042
9 28,400,854 33% 9,372,282 3,280,299 6,091,983
10 34,492,838 33% 11,382,636 3,983,923 7,398,714
11 41,891,551 33% 13,824,212 4,838,474 8,985,738
24,164,694.02

บริษัท A มีการปันผลมาทุกปี 35 % ของกำไร เมื่อนับปันผลทั้งหมดเท่ากับ 24.16 ล้าน

ในปีที่ 10 บริษัท A มีกำไรต่อหุ้น 8.98 ล้าน

เราควรซื้อบริษัท A ที่ราคาเท่าไร

1. ถ้าคิดว่าอีก 10 ปี บริษัท A เทรดที่ pe 15 กำไร 13.8 มูลค่าบริษัทเท่ากับ 207 ล้าน และเราต้องการผล
ตอบแทนการลงทุน 20 % ต่อปี ไม่นับปันผล เราก็ต้องซื้อที่ 33.43 ล้าน นั่นคือได้ผลตอบแทน 5.9 %
ผ่านไป 10 ปี เราก็ได้ ปันผลไปอีก 24.164

2. ถ้าคิดว่า เราได้ 7.5 % ต่อปีพอใจ เราก็ซื้อที่ 26.4 ล้าน ผ่านไป 10 ปี มูลค่าเป็น 207 ล้าน และได้ปันผล
ไปแล้ว 24.16 ล้าน เงินต้นเรา 26.4 ล้านจะกลายเป็น 207 ล้าน เท่ากับ 22.86 % ทบต้น

3. ถ้าเราคิดว่า ซื้อที่เงินปันผลที่จะได้รับ คือซื้อที่ 24.16 ล้าน ผ่านไป 10 ปี เราก็ได้หุ้นฟรี 207 ล้าน

นั่นคือ sheet ทั้งหมดที่สอนครับ คุณ FOREVERYOUNG


อ่า แจ๊กพ๊อตมาอีกแล้ว ใครว่างเชิญ 1 ที่

ใครตอบได้ว่า คุณ FOREVERYOUNG ไม่สะดวกมาวันไหน และถ้าคุณอยากมาวันนั้นเชิญครับ

โอ้ว...พี่เจ๋งยอดมั่กๆ
แต่อยากขอXEROXหนังสือง่ะ
นะพี่เจ๋งนะ

แวะมาได้ครับ กลับต่างประเทศ แล้วโทรมาครับ 01-4504288