Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

วันนี้ลองเช็คราคาของหุ้นแม่และหุ้นลูก ทำเป็นฝาแฝดตามกันเลยครับวันนี้ คือ SMM และ Sport ขึ้นทั้งคู่ การเล่นหุ้นกลุ่มนี้คงต้องเล่นเก็งกำไรตามข่าว แต่พื้นฐานยังไม่ยืนยันว่าจะดีขึ้นหรือไม่ ต้องติดตามดูเท่านั้น ผมเข้าไปเช็คข้อมูลเรื่อง Book Smile ซึ่ง SMM เขามีการจัด Promotion ใครอยู่ใกล้  ๆ ก็ลองไปดูกันเองก็แล้วกัน

บริษัท สยามอินเตอร์ มัลติมีเดีย จำกัด (มหาชน) ร่วมกับ ร้าน Book Smile จัดรายการส่งเสริมการขาย พื้นที่มุม "หนังสือขายดีที่สุด Siam Inter" ระหว่างวันที่ 1 เม.ย. - 15 พ.ค. 2549 นำหนังสือขายดีของ SMM จำนวน 20 เรื่อง มาจัดรายการส่งเสริมการขายขึ้น

    เมื่อลูกค้าซื้อหนังสือรายการใดก็ได้ ที่มีการจัดวางบน Shelf "หนังสือขายดีที่สุด Siam Inter" ที่ร้าน Book Smile จะได้รับสมุดโน้ตทันที 1 เล่ม โดยมีสาขาซึ่งร่วมรายการจำนวน 18 สาขา ได้แก่

 1. สาขาเมืองทองธานี   2. สาขาปิ่นเกล้า
 3. สาขา ม.ราชภัฏจันทร์เกษม    4.สาขาสรงประภา
 5. สาขาลาดพร้าว 87   6. สาขาบางบัวทอง
 7. สาขาอาภาภิรมย์    8. สาขาสาธรคอนโด
 9. สาขาสาธรใต้ 10. สาขาศรีนครพัฒนา
11. สาขาเจริญกรุง 89 12. สาขาบางแวก
13. สาขานราธิวาส 24 14. สาขาตลาดสำเหร่
15. สาขาลาดกระบัง 16. สาขาอ่อนนุช 38
17. สาขาวัฒนานันท์ 18. สาขานิคม 304

สำหรับเงินลงทุนในหุ้น Sport นะครับ เอามา Update เพิ่มเติม

เดิมปี 47 ถือหุ้นอยู่ 4.676 ล้านหุ้น ปี 48 ขายไปครึ่งหนึ่ง ณ ธันวาคม คงเหลือหุ้นอยู่ที่ 2.576 ล้านหุ้น

Warrant Sport 1 มีอยู่ ณ ธันวาคม 48 มี 4.676 ล้านหุ้น
Warrant Sport 2 มีอยู่ ณ ธันวาคม 48 จำนวน 1.870 ล้านหุ้น

โดยข้อมูล ณ ธันวาคม 48 มีกำไรที่ยังไม่ได้ขายรวมทั้งสิ้นประมาณ 2 ล้านบาท โดยขาดทุนหุ้นสามัญ แต่ได้ชดเชยจากกำไร Warrant ทำให้ยังมีกำไรอยู่ ทั้งนี้เข้าใจว่า Warrant ที่ถือไม่มีต้นทุนครับ

ตอนนี้หุ้นลูก Sport ก็ PE สูงลิ่วเลยครับ เก็งกำไรกันสุด ๆ เช่นกัน

ระวังเรื่องความเสียหายจากน้ำท่วมปีก่อนที่บางโบรคคาดว่าประมาณ 15 ล้าน  ลงบัญชีไตรมาสที่แล้วไปประมาณครึ่งหนึ่ง  น่าจะมีในไตรมาสนี้อีก 7-8 ล้านด้วยครับ

ขายดีไม่ดี
ต้องไปเดินสำรวจครับ

กิจการนี้เห็นได้กับตาครับสำหรับหนังสือ/การ์ตูนและนิยายครับ

สำหรับการตั้งหนี้สงสัยจะสูญนี่ก็แปลกนะครับ

พอเข้าไปดูการแยกรายการตามประเภทธุรกิจพบว่า

รายการหนี้สงสัยจะสูญที่เพิ่มขึ้นจากเดิมปี 47 เท่ากับ 6.592 ลบ. ขึ้นมาเป็น 18.073 ลบ. ตอนแรกดูก็นึกว่าเป็นการตั้งค่าเผื่อหนี้สูญในธุรกิจสิ่งพิมพ์ แต่ปรากฏว่า รายการค่าเผื่อหนี้สูญที่เพิ่มขึ้นมากเกิดจากธุรกิจการให้เช่าครับ ซึ่งปีที่แล้วไม่มี แต่ปีนี้ตั้งค่าเผื่อเป็นเงินสูงถึง 6.834 ลบ. รายการนี้หละครับที่ทำให้การตั้งค่าเผื่อหนี้สูญปีนี้ที่ผิดปกติอย่างมาก ถ้าดูจากเหตุการณ์ก็น่าจะเกิดจากรายการที่ไปตั้งรับรู้รายได้ค่าเช่าของโรงพิมพ์กิเลนไว้ แต่ไม่มีการเช่าเกิดขึ้นจริง จึงต้องปรับรายการนี้ออกตอนสิ้นปีครับ

สำหรับอีกรายการคือ หนี้สงสัยจะสูญของธุรกิจวิทยุ ปี 48 ก็สูงถึง 2.486 ลบ. ปีที่แล้วก็ไม่มากประมาณ 382,204 ล้านบาท รายการนี้ให้ดูตามสถานการณ์ก็น่าจะเกิดจากการไปรับรู้รายได้รับล่วงหน้าของสถานีวิทยุ FM 101 หรือไม่ เนื่องจากพอไม่มีสถานีก็เลยต้องคืนเงินให้กับ Sponsor กับไป จึงนำค่าเสียหายรายการนี้บวกกับเงินมัดจำฟ้องลูกหนี้ในวงเงิน 24 ล้านบาทนะครับ

สำหรับหนี้สงสัยจะสูญตามธุรกิจหลักกับเพิ่มไม่มากนัก จากเดิม 6.209 ลบ. ขึ้นมาเป็น 8.751 ลบ.ครับ

ขอข้ามไปแกะงบต่อ รายการหนึ่งที่หน้าสนใจคือเงินลงทุนในบริษัทลูกคือ Sport ครับ

ผมเคยให้ข้อมูลไว้ข้างต้นว่ามีหุ้นอยู่เท่าไหร่ คราวนี้จะมาวิเคราะห์รายการออกมาให้เห็นอย่างชัดเจนครับ

หุ้นสามัญ Sport ณสิ้นปีที่ผ่านมาจำนวน 2.576 ล้านหุ้น ทุนประมาณ 10.304 ลบ. มูลค่ายุติธรรมอยู่ที่ 5.873 ลบ. โดยมีราคาหุ้นอยู่ที่ 2.28 ลบ. ถ้าถือมาจนถึงปัจจุบัน ราคาหุ้นขึ้นไปเป็น 4.12 บาทต่อหุ้น มูลค่ายุติธรรมตอนนี้ก็ต้องอยู่ที่ 10.4312 ลบ. ตอนนี้ก็ไม่ขาดทุนแล้วครับ

แต่รายการ Warrant ไปดูแล้ว ถือโดยไม่มีต้นทุนจริง ๆ

Warrant 1 จำนวนหุ้น 4.676 ล้านหุ้น มูลค่ายุติธรรมอยู่ที่ 6.359 ลบ. ราคาหุ้น 1.36 บาทต่อหุ้น ถ้าถือมาจนถึงวันนี้ ราคาอยู่ที่ 2.92 บาทต่อหุ้น มูลค่ายุติธรรมตอนนี้ก็ต้องอยู่ที่ 13.653 ลบ.

Warrant 2  จำนวนหุ้น 1.066 ล้านหุ้น มูลค่ายุติธรรมอยู่ที่ 1.066 ล้านบาท ราคาต่อหุ้นอยู่ที่ 0.57 บาทต่อหุ้น ถ้าถือมาจนถึงวันนี้ ราคาอยู่ที่ 2.42 บาทต่อหุ้น มูลค่ายุติธรรมตอนนี้ก็ต้องอยู่ที่ 4.5254 ล้านบาท

สรุปมูลค่า ณสิ้นปีเดิมอยู่ที่ 13.298 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจนถึงปัจจุบันคือ 4 พ.ค. 49 คิดเป็นราคาตลาดปัจจุบันคือ 28.7924 ล้านบาท เห็นได้ว่ามูลค่าสูงเพิ่มขึ้นกว่า 100% ขึ้นไปแล้ว

ตรงนี้คือ Hidden Asset อย่างไรก็ตาม ถ้ายังไม่ขาย ตัวเลขที่พูดถึงก็เป็นเพียงรายการบัญชีที่สะท้อนกำไรทางบัญชีเท่านั้น จนกว่าจะมีการขายออกไปนะครับ และราคาหุ้นก็มีขึ้นมีลง คงใช้เป็นข้อมูลประกอบเท่านั้น

[quote="thawattt"]

สำหรับอีกรายการคือ หนี้สงสัยจะสูญของธุรกิจวิทยุ ปี 48 ก็สูงถึง 2.486 ลบ. ปีที่แล้วก็ไม่มากประมาณ 382,204 ล้านบาท

ขอแก้ไขเป็น 382,204 บาทครับ ไม่ใช่ล้านบาท

thawattt เขียน:หุ้นสามัญ Sport ณสิ้นปีที่ผ่านมาจำนวน 2.576 ล้านหุ้น ทุนประมาณ 10.304 ลบ. มูลค่ายุติธรรมอยู่ที่ 5.873 ลบ. โดยมีราคาหุ้นอยู่ที่ 2.28 ลบ.  

ขอแก้ไขเป็น 2.28 บาทต่อหุ้น

พอแกะงบไปเรื่อย ๆ ก็เลยมีประเด็นที่ฝากให้คิดกันนะครับ

ผมรู้สึกว่าหุ้นตัวนี้มีรายการที่ผิดปกติหลายรายการไม่รวมถึงที่เคยมีการตั้งกระทู้ไว้ก่อนหน้านี้นานมาแล้วเกี่ยวกับรายการระหว่างกันก่อนเข้าตลาดอีกด้วยนะครับ เอาเฉพาะการเปลี่ยนแปลงของรายการที่เกิดขึ้นในช่วงนี้เท่านั้น

เรื่องน้ำท่วม ซึ่งถือเป็นรายการที่มีสาระสำคัญมาก ๆ ทำไมจึงไม่มีการชี้แจงให้ชัดเจน ทำให้การประเมินความเสียหายตรงนี้ไม่ชัดเจนเลย รายการเสียหายรายการนี้ก็สูงเกือบ 8-15 ล้านบาท แล้วตัวเลขที่ถูกต้องคือตัวเลขใดกันแน่ ทำไมไม่มีการชี้แจงเลย

เรื่องรายการพิเศษ แปลก ๆ ที่เกิดขึ้นบ่อยครั้งแต่ละเรื่องก็หนัก ๆ ทั้งนั้นเช่น รายการการให้เช่าสินทรัพย์ รายการนี้ทำให้ต้องค่าหนี้สงสัยจะสูญเมื่อปีที่แล้ว สูงเกือบ 6.834 ล้านบาท เป็นต้น แล้วไปรับรู้รายได้ไปก่อนได้อย่างไร ตรงนี้ก็แปลก เพราะถ้าปกติการทำสัญญาเช่า เวลาบอกเลิกสัญญาก็น่าจะรู้ก่อน และไม่ควรตั้งการรับรู้รายได้ไปก่อนแล้วหักออก ตรงนี้แปลก ๆ และที่สำคัญคือ Smm ก็เป็นลูกค้ารายใหญ่ของกิเลน อยู่ ๆ กิเลนบอกเลิกสัญญาโดยไม่บอกกล่าวล่วงหน้าจึงไม่น่าเป็นไปได้ และ ที่ผ่านมา SMM ก็จ้างกิเลนเจ้าเดียวพิมพ์งานตลอดด้วย รายการระหว่างกันตรงนี้จึงแปลก ๆ

เรื่องรายการวิทยุ ตอนนี้ก็ฟ้องร้องกันอยู่ เป็นรายการที่มีสาระสำคัญอีกเช่นกันมูลหนี้ฐานก็กว่า 24 ล้านบาทยังไม่รวมรายการค่าความเสียหายที่เกิดขึ้น

รายการเกี่ยวโยงกับ Sport ตอนขาย IPO ก็บอกว่าจะลด Conflict of Interest โดย Sport ขายหุ้น SMM ทั้งหมดพร้อมกันไปกับตอนขาย IPO แต่ Smm ยังถือหุ้น Sport อยู่ ทั้งที่ธุรกิจก็แข่งขันกันเองบางส่วน เช่น ด้านกีฬา เป็นต้น แถมยังมีการทำสัญญาเป็นพันธมิตรเกี่ยวโยงกัน 5 ปี รายการนี้ที่ผมวิเคราะห์ไว้เป็นเงินลงทุนที่สูงเช่นกันนะครับ

นอกจากนี้เรื่องหนี้สินก็แปลก การเป็นองค์กรมหาชนแล้ว ยังมีการกู้ยืมเงินจากกรรมการผู้จัดการ วงเงินกว่า 7 ล้านบาท แถมให้อัตราดอกเบี้ย 9% ต่อปี ก็แล้วเงินเพิ่มทุนเมื่อปีที่แล้ว 70 ล้านหุ้น ราคาหุ้นละ 2.65 บาทต่อหุ้น ได้เงินมากว่า 145 ล้านบาท ยังไม่เพียงพอกับการเพิ่มสภาพคล่องของบริษัทหรืออย่างไร จำนวนเงินที่เพิ่มทุนเป็นเงินสดจำนวนมากตอนนี้หายไปไหนบ้าง บางส่วนก็เอาไปขยายงานหรือชำระหนี้สิน แต่ทำไมยังต้องมีการกู้ยืมเงินจากกรรมการผู้จัดการอยู่

วิเคราะห์หุ้นตัวนี้ รู้สึกว่าต้องลุ้นเหตุการณ์ทั้งดีและไม่ดี ตรงนี้ทำให้เจ้ามือได้เปรียบยิ่งขึ้น กล่าวคือ

ถ้าจะดันหุ้นขึ้น ก็ออกข่าวดีมาสนับสนุน ไม่ว่าจะเป็นเรื่อง ฟุตบอลโลก พ้อตเก็ตบุคที่ขายดี เช่น แดจึงกึม ในอนาคตยังไม่รู้ การขยายสาขาเพื่อเพิ่มรายได้ การออกงานแสดงหนังสือที่ศูนย์ประชุม เป็นต้น หรือถ้าแก้ไขเรื่องรายการวิทยุได้ ตรงนี้ก็ค่อยออกข่าว เดี๊ยวราคาก็ขยับขึ้นตามข่าว

แต่ถ้าอยากให้หุ้นลง ก็ไม่ยาก เดี๋ยวให้ตัวแทนออกข่าวร้าย ๆ ต่าง ๆ ออกมา เช่น การฟ้องร้องเรื่องวิทยุ เรื่องน้ำท่วม เรื่องหนี้เสีย เป็นต้น บริษัทจะไม่ออกข่าวโดยตรงให้ไปวิเคราะห์ลือกันเอง เด๊ยวราคาก็ขยับลงเป็นต้น

หุ้นตัวนี้วิเคราะห์ในขณะนี้แล้ว ก็ต้องดูว่า เจ้ามือท่านจะเล่นทางไหนแล้วหละครับ ผมไปดูราคาหุ้นของ Sport เวลาลงก็สุด ๆ แต่พอเจ้ามือมาเล่น ก็ขึ้นสุด ๆ เหมือนกัน ใครจะเล่นตัวนี้สงสัยเล่นแบบเก็งกำไรเท่านั้น ตามเจ้ามือก็แล้วกันนะครับ อิ อิ  :lol:

เดี๊ยนทนไม่ได้......แล้ว
..........เห็นพูดกันจัง.....น้ำท่วมแค่ตาตุ่ม....เอง
..........ตีโพยตีพายกันไปได้........
..........คลื่นวิทยุเนี่ยปกติก็มีน้อยอยู่แล้วฮ่ะ......
..........ไม่มีก็ดีนะฮะ    จะได้ตัดรายจ่ายไม่จำเป็นไป.....
..........แต่ที่ราคาลงเนี่ย  แค่อยากให้ลงลึกลึก......
..........ว่าแล้วก็สอยซะเลย...............
..........แล้วเวลาเดี๊ยน   ลากขึ้น....อย่ามาหาพื้นฐานนะฮะ.....
...................ใสเจียเสียใจ..............................
..........ของดีมักมาตอนราคาแพง.........ทุกทีเลย...............
..........ไม่เป็นไรจ๊ะ     ตอนแพงอยากได้กันทุกคนอยู่แล้ว.........
....................เดี๋ยวเจ๊จัดให้.............................

สรุปได้ประมาณที่ทุกท่านวิเคราะห์เช่นกันครับ

เรียกว่า หุ้นที่หาความจริงไม่ได้ เรียกว่า ไม่รู้ว่ามันควรจะราคาเท่าไหร่ดี
วัดด้วยเจ้ามือจริง ๆ
ถามว่ามันดี มันก็อาจจะดี ถามว่ามันไม่ดี มันก็ไม่ดี
งง...

[quote="riname"]เดี๊ยนทนไม่ได้......แล้ว
..........เห็นพูดกันจัง.....น้ำท่วมแค่ตาตุ่ม....เอง
..........ตีโพยตีพายกันไปได้........
..........คลื่นวิทยุเนี่ยปกติก็มีน้อยอยู่แล้วฮ่ะ......
..........ไม่มีก็ดีนะฮะ

ผมว่ามันใกล้การตัดสินศาลระดับหนึ่งครับ การเก็งกำไร เริ่มเกิดขึ้น
เพราะไง smmน่าจะเป็นต่อ

......ไม่มีอะไรมาก....
.......กระชากมาเล่นแก้ขัดตาทัพ.....
.......รอ บอลโลก    จบก่อน..............
..................................................
.....................................................................
.......แต่สังหรใจ  ล่วงหน้า.....................
.......แจกวอร์เถอะ   พ่อคุณเอ๊ย...............
.......เดี๋ยว  เมืองไทยประกัน  จะ ค้อนเอา........
.................................................................
........เอ่อ อันนี้เป็นข้อคิดเห็นส่วนตัวนะครับ..........

วันนี้มาดูปิดตลาด เห็นราคาระหว่างวันพบว่า กระชากหุ้นขึ้นลงอีกแล้ว วันนี้ทุบหุ้นจากราคา 1.72 ลงมาต่ำและปิดตลาดที่ 1.63 บาทต่อหุ้น ทำเอาคนแก่หัวใจอ่อน อาจหัวใจวายง่าย ๆ เลยครับ อิ อิ

ไม่รู้ว่าผู้ถือหุ้นใหญ่คือ เมืองไทยประกันชีวิต จะว่าอย่างไร ที่ลงทุนในหุ้นนี้แถมส่งผู้บริหารไปเป็นกรรมการบริษัทนี้ด้วยจะว่าอย่างไร ที่เดิมนึกว่าลงหุ้นตัวนี้จะเป็นหุ้นลงทุน แต่ไหงการเป็นหุ้น เก็งกำไรหรือเก็งขาดทุนกันก็ไม่รู้ เพราะราคาที่ลงทุนตาม IPO 2.65 บาทต่อหุ้น ตอนนี้ก็ราคา 1.63 บาทต่อหุ้น คำนวณผลเปอร์เซ็นต์ขาดทุนกันก็แล้วกันนะครับ

แต่ไม่รู้ว่าหุ้นแม่จะเก็งขาดทุนอย่างไร แต่หุ้นลูก Sport ทำ New High ขึ้นเรื่อย ๆ จะแตะ 5 บาทแล้ว ดูแล้วอิจฉาหุ้นลูกจังเลยนะ สลับกันบ้างก็น่าจะดีนะครับ :lol:

อืม ผมก็สังเกตเหมือนคุณ riname
เรื่องเมืองไทยประกันชีวิติ ของท่าน Powder

ตัวนี้เรียกว่าต้องมีสมาธิมาก ๆ สำหรับตัวนี้

คุณ thawatt ผมก็ดูสาขาของ SMM แล้วก็พบว่าเริ่มเปลี่ยนแปลงร้านบางส่วน
เริ่มมีหนังสืออ่านเล่นน้อยลง เน้นการ์ตูนเพิ่มขึ้น คือเน้นหนังสือบันเทิง
หนังสือวิชาการเริ่มลดลงเยอะแล้ว แล้วการรับรู้รายได้ของค่ายนี้มักมีรูปแบบแปลก ตามที่ท่านได้สังเกตไว้จริง เรียกว่าถ้าจะลากแบบมีเนื้อหาก็เอาการรับรู้รายได้มากระจุกที่เดือนเดียวอะไรประมาณนั้น

งานนี้เรียกว่า หุ้นพื้นฐานแบบเกร็งกำไร เร้าใจสุด ๆ
ตั้งแต่ติดตัวนี้ ได้ข้อคิดมาเยอะเลยครับ  :D