Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

Blueblood เขียน:ที่แบบที่ 1 ดูดีกว่าคงเพราะ ให้ p/e 5 ตลอดน่ะครับ บริษัทอะไรถ้าโตได้ต่อเนื่อง 5 ปี ปีละ 10% p/e ไม่น่าจะ 5 แล้วนะครับ

ขอแก้ไขครับ

ที่แบบที่ 1 ดูดีกว่าคงเป็นเพราะแบบที่ 2 ให้ p/e 5 ตลอดน่ะครับ บริษัทอะไรถ้าโตได้ต่อเนื่อง 5 ปี ปีละ 10% p/e ไม่น่าจะ 5 แล้วนะครับ

ง่า มาคิดอีกทีก็ยังมีปัญหา
นั่นคือว่า แบบที่โตสิบเปอร์เซนต์ ได้เงินปันผลมา แล้วบริษัทเอาเก็บไว้
ทำให้มีปัญหาในการคิดสูตรราคาหุ้นจริงๆนั่นแหละ เพราะเหมือนว่า ในปีแรกได้เงินเราไป สมมุติว่าปันผล 100,000 บาท แล้วเอามาจ่ายสะสมให้ในปีที่สามสิบเท่ากับ 100,000 บาทจริง มันก็เทียบเป็นค่าเงินปัจจุบันที่น้อยลงไปกว่ามาก
เพราะหลักการคำนวณ Stock evaluation คือมองเห็น Dividend ในแต่ละปี มาเทียบเป็นค่าปัจจุบัน นั่นเอง โดยมีค่า k (เช่นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำมาเป็นตัวคิดด้วย)
เหมือนกับว่าเงิน 100,000 บาทที่สามสิบปีที่แล้ว ถ้ามันมีการโตไปตามอัตราดอกเบี้ยจริงๆ แล้วมาจ่ายให้เราเท่ากับแสนในปีปัจจุบัน มันเหมือนว่า จ่ายคืนให้เราแค่ห้าพันเจ็ดร้อยกว่าบาทเองครับ สรุปแล้วคงต้องคิดคำนวณแบบใช้สูตร Diff & Integration แล้วมั้ง จนปัญญาครับผม

โห เพิ่งเห็นสูตรคุณ fantasia
ง่ายและเป็นจริงแบบสุดยอดมากครับ

ทำแบบ reinvested dividend แบบแรก (growth 5%)
ได้ total annual return = 15% ต่อปีจริงๆ ด้วยครับ

ตารางที่ผมคิดค่อนข้าง conservative ด้วยครับ
เพราะคิดซื้อคืนที่ราคาก่อน XD ด้วยซ้ำ
ในขณะที่จริงๆ แล้ว หลัง XD ราคาจะตกเท่าปันผล
หรือบางทีก็มากกว่า

ถ้าแค่ซื้อได้ที่ราคาตกเท่าปันผล total return
อาจจะสูงกว่า 20% เลยครับ

คุณลูกไม่ท้อ เคล็ดลับง่ายๆ จริงๆ เลยนะครับ
คือเราเอาปันผลที่ได้กลับไปซื้อหุ้นเดิม
ทำให้ผลตอบแทนทวีคูณขึ้นไปอีกครับ
ไม่ได้เอามาเก็บไว้ในเซฟที่บ้านเฉยๆ แบบสมมุติฐานคุณ
พูดง่ายๆ คือ ถ้าทำแบบนี้เรื่อยๆ ราคาหุ้นยังอยู่ P/E 10 เรื่อยๆ
ใน 7 ปีจะได้หุ้นเพิ่มเท่าตัว

ในความเป็นจริงแล้ว ตลาดมีแนวโน้มให้ราคาหุ้นแบบ 1 สูงกว่า 2
ด้วยซ้ำครับ เพราะจำนวนหุ้นในตลาดจะค่อยๆ ร่อยหรอไปเรื่อยๆ

ขอเลือก

บริษัทที่มี Growth 5%
มี P/E 10 เท่า
จ่ายปันผล 10% ของราคาหุ้น

เพราะว่าได้ผลตอบแทนแน่นอนแน่ๆ

ส่วนอีกบริษัทที่ไม่จ่ายเงินปันผลเลย ผมว่าผู้บริหารเขี้ยว+งกมากๆครับ

fantasia เขียน:รวมผลจาก reinvest แล้วยังไงตัวที่ 1 ก็ชนะครับ ยืนยัน

หุ้นตัวที่ 1 ให้ผลตอบแทน 15% ต่อปี
หุ้นตัวที่ 2 ให้ผลตอบแทน 10% ต่อปี

อันนี้อ้างตามตำราจริง ๆ นะครับ

ผมตอบแทนของหุ้น = yield + growth

โจทย์ข้อนี้ p/e เป็นตัวหลอกครับ เพราะว่าให้ growth กับ yield มาแล้ว p/e จึงไม่ต้องนำมาใช้

ใช่ๆ เป็น สูตรของ total return    :D  แบบ 1

Blueblood เขียน: ที่แบบที่ 1 ดูดีกว่าคงเป็นเพราะแบบที่ 2 ให้ p/e 5 ตลอดน่ะครับ บริษัทอะไรถ้าโตได้ต่อเนื่อง 5 ปี ปีละ 10% p/e ไม่น่าจะ 5 แล้วนะครับ

อ่า ใช่
ถ้าเอาตามข้อแม้ของโจทย์ที่บังคับให้แบบที่สองมีพีอีแค่ 5 ตลอดไป ทั้งๆที่มันมี G% ที่ 10 ได้อย่างต่อเนื่อง
แบบที่ 1 ก็ดูดีกว่า

แต่เรื่องจริงๆ ก็อย่างคุณ บลู ว่าอ่ะค่ะ
ตลาดคงไม่ปล่อยให้แบบที่สองคงพีอีไว้ที่ แค่5 อยู่อย่างงั้นแน่