subprime คืออะไรมีผลอย่างไรกับการลงทุน

[2nd wind]

ซับไพรม์จะทำ หุ้น แย่ต่อ แต่ พิษ อ่อนลง

โดย ผู้จัดการออนไลน์ 12 สิงหาคม 2550 18:02 น.


      เอเอฟพี - วิกฤตสินเชื่อเคหะสหรัฐฯยังทำท่าแพร่พิษ สร้างความย่ำแย่ต่อตลาดหลักทรัพย์ทั่วโลกต่อไป แต่นักวิเคราะห์มองว่า ฤทธิ์เดชของมันน่าจะอ่อนกำลังเจือจางลง ด้วยข้อเท็จจริงที่ว่าพิษร้ายนี้กระจัดกระจายออกสู่นักลงทุนวงกว้างทั่วโลก
     
      ในวันพฤหัสบดี (9) และวันศุกร์ (10) แบงก์ชาติทั่วโลกนำโดยธนาคารกลางยุโรป (อีซีบี) ประสานกันเร่งอัดฉัดสภาพคล่องเข้าสู่ระบบการธนาคารเป็นปริมาณมหาศาล ด้วยความมุ่งหมายที่จะขจัดปัดเป่าไม่ให้เกิดภาวะสินเชื่อตึงตัวทั่วโลก ภายหลังวิกฤตตลาดสินเชื่อเคหะประเภทลูกค้าด้อยคุณภาพ ซับไพรม์ ทำท่าบานปลายรุนแรง
     
      ภาวะสินเชื่อตึงตัวเป็นเรื่องน่าห่วงใย เพราะหากบังเกิดขึ้นและลุกลาม ก็จะทำให้ธุรกิจและผู้บริโภคทั้งหลาย ยากลำบากที่จะได้เงินกู้ หรือหากกู้ได้ก็จะต้องจ่ายดอกเบี้ยแพงขึ้นกว่าเดิม ภาวะเช่นนี้ยังจะทำให้ภาคธุรกิจ และผู้บริโภคใช้จ่ายลดลง ซึ่งจะทำให้เศรษฐกิจโดยรวมเข้าสู่ภาวะถดถอย
     
      การแทรกแซงของเหล่าธนาคารกลางดูจะได้ผลบางส่วน โดยในวันศุกร์ ตลาดแถบยุโรปที่ปิดทำการก่อน ยังคงติดลบอ่วม เช่น ดัชนีฟุตซี่ 100 ของลอนดอนร่วง 3.71% และดัชนีซีเอซี 40 ของปารีส หล่น 3.13% แต่ตลาดสหรัฐฯซึ่งปิดทีหลังนั้น ดัชนีหุ้นอุตสาหกรรมดาวโจนส์ของวอลล์สตรีทติดลบเพียง 0.23%
     
      กระนั้น พวกนักวิเคราะห์ก็เห็นพ้องกันว่า มีโอกาสที่ความไร้เสถียรภาพยังจะขยายตัวยิ่งขึ้นอีกอย่างรวดเร็ว เมื่อตลาดหุ้นส่วนใหญ่เปิดทำการขึ้นใหม่ในวันนี้ (13) ถึงแม้นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คิดด้วยว่า พวกตลาดใหญ่ๆ น่าจะทานกระแสต้านพายุเอาไว้ได้
     
      ไจลส์ โมเอค นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสแห่ง แบงก์ออฟอเมริกา กล่าวว่า เวลานี้ยังไม่มีใครสามารถขุดค้นรวบรวมให้ได้ตัวเลขจริงๆ ว่า สินเชื่อเคหะซับไพรม์ ซึ่งได้ถูกนำมาแปลงเป็นตราสารหนี้ แล้วธนาคารและสถาบันต่างๆ ซื้อหากันไปมากแล้ว ตกอยู่ในมือของต่างชาติเป็นปริมาณเท่าใดกันแน่
     
      การที่ไม่มีใครทราบนี้ เป็นเรื่องแย่สำหรับตลาดการเงิน เขาชี้พร้อมกับอธิบายว่า เพราะถ้ามีสิ่งใดสิ่งหนึ่งซึ่งตลาดเกลียดแล้ว มันก็คือ เจ้าความไม่แน่นอนแบบนี้นี่เอง
     
      อย่างไรก็ตาม โมเอค บอกว่า เรื่องนี้มีลักษณะที่ขัดแย้งกันอยู่ในตัวมันเอง กล่าวคือ ขณะที่มันทำให้อารมณ์ความรู้สึกของตลาดออกมาในเชิงลบ แต่อีกด้านหนึ่ง มันก็บ่งชี้ว่าความเสี่ยงจากซับไพรม์ ดูจะกระจายตัวออกไปทั่วโลก ซึ่งทำให้พิษร้ายของมันในแต่ละพื้นที่ดูเจือจาง ไม่น่าจะสร้างความเสียหายได้รุนแรง
     
      นี่แสดงให้เห็นว่าความเสี่ยงนี้ไม่ได้รวมศูนย์อยู่ในสถานที่ใดที่หนึ่ง และนี่ก็จะเป็นเรื่องดีสำหรับตลาดโดยรวม เขาชี้
     
      แอนเดรียส ฮูเออร์แคมป์ นักวิเคราะห์แห่งธนาคารคอมเมิร์ซแบงก์ ของเยอรมนี ถึงขั้นพยากรณ์ว่า อีกไม่นานวิกฤตคราวนี้ก็จะถูกหลงลืมกันไป
     
      เขาบอกว่า วิกฤตคราวนี้มีข้อที่สามารถเทียบเคียงกับวิกฤตเมื่อคราวที่เกิดขึ้นตอนกลางทศวรรษ 1990 อยู่เป็นจำนวนมาก ดังนั้น นักลงทุนจึงควรเป็นคนใจกล้าเข้าซื้อหุ้นซึ่งกำลังราคาถูกมากในเวลานี้ เพราะประวัติศาสตร์ได้แสดงให้เห็นแล้วว่า ทุกสิ่งทุกอย่างเกี่ยวกับวิกฤตจะถูกลืมในระยะเวลา 6 เดือน และตลาดจะกลับฟื้นตัวขึ้นมา
     
      นอกจากอีซีบีที่อัดฉีดเงินสดเข้าระบบ ซึ่งก็คือ การปล่อยกู้ด้วยอัตราดอกเบี้ยต่ำแก่แบงก์และสถาบันการเงินในเขตรับผิดชอบของตน (ยูโรโซน) ที่เจอปัญหาขาดสภาพคล่องในวันพฤหัสบดีและศุกร์ที่ผ่านมา รวมเป็นเงิน 155,850 ล้านยูโร (212,980 ล้านดอลลาร์) แล้ว ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ก็ได้ทำอย่างเดียวกันรวมเป็นเงิน 62,000 ล้านดอลลาร์ เช่นเดียวกับธนาคารกลางของญี่ปุ่นและออสเตรเลีย แม้ด้วยปริมาณที่ลดน้อยลงมา
     
      โฮเวิร์ด อาร์เชอร์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ติดตามอังกฤษและยุโรป แห่งบริษัทวิจัย โกลบอล อินไซด์ ในกรุงลอนดอน มองในแง่ดีว่า ถ้าหากพวกธนาคารกลางทำงานของพวกตนได้สำเร็จแล้ว ตลาดก็น่าจะกลับเข้าสู่เสถียรภาพได้
     
      ตราบเท่าที่พวกธนาคารกลางประสบความสำเร็จในการปลอบให้ตลาดสงบลงได้ โอกาสที่ความไหวตัววูบวาบของตลาดการเงิน จะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจภาคแท้จริง ก็จะอยู่ในระดับต่ำ เขากล่าวต่อ
     
      สิ่งที่สำคัญก็คือ ปัจจัยพื้นฐานที่รองรับเศรษฐกิจของอังกฤษและยุโรป ยังคงอยู่ในสภาพดีเยี่ยม ดังนั้นจึงหวังกันว่าเรื่องนี้จะช่วยจำกัดผลเลวร้ายที่จะมีต่อเศรษฐกิจโดยรวม
     
      **ลุ้นเฟดลดดอกเบี้ย
     
      อย่างไรก็ดี นักวิเคราะห์บางคนโดยเฉพาะในสหรัฐฯ ยังไม่เชื่อว่า การเข้าแทรกแซงของพวกธนาคารกลาง ด้วยการอัดฉีดสภาพคล่องเข้าระบบ จะเป็นการเพียงพอแล้ว และเสนอว่าสิ่งที่เฟดซึ่งนำโดยประธาน เบน เบอร์นันกี ยังจะต้องทำ ก็คือ การลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานลงมา หลังจากที่คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของเฟด (เอฟโอเอ็มซี) ยืนดอกเบี้ยเฟดฟันด์เรตไว้ที่เดิม 5.25% ในการประชุมวันอังคาร (7) ที่แล้ว
     
      ผมสงสัยว่า มิสเตอร์เบอร์นันกีคงอยากจะหลีกเลี่ยงเรื่องนี้ เพราะมันคือการส่งสารว่า เอฟโอเอ็มซีนั้น ตราบจนถึงวันอังคาร ก็ยังคงประเมินปัญหาต่ำกว่าความเป็นจริง โจเอล แนรอฟฟ์ แห่ง แนรอฟฟ์ อีโคโนมิก แอดไวเซอร์ส กระแหนะกระแหนเล็กๆ ใส่ประธานเฟด
     
      การประชุมเอฟโอเอ็มซีคราวต่อไปจะมีขึ้นในเดือนกันยายน ทว่า แนรอฟฟ์ไม่คิดว่าจะต้องรอกันนานขนาดนั้น
     
      เฟดอาจจะรอคอยอีกสักสองสามวัน เพื่อดูว่าสิ่งต่างๆ กลับอยู่ในความควบคุมได้หรือยัง แต่พวกเขาอาจจะไม่สามารถรอคอยนานขนาดนั้นก็ได้ แนรอฟฟ์กล่าว

http://www.manager.co.th/Around/ViewNew ... 0000094575

[s3410312]

ขอบคุณทุกท่านสำหรับ ความรู้ดี ๆ ครับ

[007-s]

ขอบคุณพี่ๆทุกท่านค่ะ

สงสัยว่า Subprime คือ หนึ่งในวิธีทุบเอาของถูกจากนักลงทุนอ่อนหัด ซะแล้ว อิอิ...

รบกวนพี่บีเอ็มขยายความหน่อยค่ะ
หมายถึงว่าพี่ว่า ปัญหาซับไพรม์ ไม่กระทบภาพระยะยาวหรอคะ

คือแบบว่า จริงอยู่ ถ้ามองสั้นๆ ก็ถ้าหนี้เน่าเป็นจำนวนนึง แล้วแก้ไขซับสภาพเน่านี้ไปได้ระดับนึงแล้ว มูลค่าการเงินและสินทรัพย์ทั่วโลกคงกลับเข้าสู่สภาวะปกติได้ต่อ
แต่ว่าไปจริงๆแล้ว หนี้เน่าในส่วนนี้(ไม่ทราบว่าสัดส่วนมากน้อยน่าเป็นห่วงอย่างไร) มันบอกนัยยะอะไรในสภาพเศรษฐกิจของพี่เบิ้มอย่างเมกา หรือไม่
จริงๆแล้ว มันเพราะแค่เก็งกำไรกันมากไป หรือว่าเรื่องจริงมันคือ เมกากรอบมากๆแล้ว รายได้และกำลังซื้อของเมกาจริงๆเป็นปัญหาน่ากลัวแล้วหรือยัง

จะส่งผลต่อเศรษฐกิจการค้าของโลกหรือไม่อ่าค่ะ ถ้าประสิทธิภาพการซื้อของเมกาทรุดลง แล้วส่วนอื่นๆของโลกดันขึ้นมาทดแทนกันต่อไหวหรือเปล่า

[booklover]

ผมมองอีกมุมว่า

ครั้งนี้จะยิ่งทำให้กองทุนจากประเทศต่างๆรวมทั้งจากของ

US เองรู้สึกไม่มั่นใจในเศรษฐกิจของประเทศตัวเองมากๆจนกระทั่ง

ย้ายการลงทุนไปตามที่ต่างๆที่มั่นคงกว่า ไม่ว่าจะเป็นตลาดตราสาร

หนี้ , หุ้นตลาดเกิดใหม่อื่นๆ ( รวมทั้งไทย ) , ทองคำ

คล้ายๆกับที่เคยอ่านเจอใน หนังสือเรื่อง เยน ของดร.สมภพ

ว่าตอนเกิดวิกฤตในญี่ปุ่นเงินทุนไหลออกไปเข้าที่ US เป็นจำนวนมาก

ทำให้ตลาดหุ้นที่นั่นบูมขึ้นมาในขณะที่หุ้นที่ญี่ปุ่นตกจาก 30,000กว่าจุด

ลงไปเหลือไม่ถึงหมื่นจุด( จำแน่นอนไม่ค่อยได้ครับ อ่านหลายปีแล้ว  )

สรุปง่ายๆ ที่ผมคิดคือ เงินยังไงก็ต้องการผลตอบแทนแค่จะปูดจากที่นึงไป

อีกที่นึงครับ

ผิดถูกชี้แนะด้วยนะครับ

[007-s]

เงินยังไงก็ต้องการผลตอบแทนแค่จะปูดจากที่นึงไป อีกที่นึงครับ  

อันนี้ก็เดาเหมือนพี่แฮนซั่มค่ะ คือในภาพสั้นๆอ่ะนะคะ มันจะปูดไปปูดมาจนกว่าจะระเบิดแหละ :lol:

แต่ภาพยาวกว้างนี่ ไม่แน่ใจว่าถ้าเมกาล้มจะฉุดประเทศอื่นร่วงไปด้วยรึเปล่า
ยิ่งยุคโลกแบนนี่ ทุกอย่างมันโยงกันนัวไปหมด สินค้าชิ้นนึงนี่ไม่แน่ว่าส่วนประกอบมาจากกี่ที่มาประกอบกัน

แต่ถ้าสัดส่วนซับไพรม์เน่าไม่มากเท่าไหร่ ก็อาจจะใช้ระยะเวลาเจือจางน้ำเสียเล้กน้อย แล้วไปต่อได้
ทีนี้ประเด็นมันน่าจะอยู่ทำนองว่า มันพลาดให้เน่าเพราะมันคาดผิดไป หรือมันไม่ทันได้คาดเลยแล้วมันฝืนอยู่
มันเป็นเพราะเกร็งกำไรเลยเถิดเกินกำลังไปเล้กน้อย หรือเพราะ แย่แล้ว ตกงาน เงินไม่มีจ่ายหนี้
คนเมกันยิ่งขึ้นชื่อว่า บริโภคมากจนเวอร์เสียด้วยสิ แค่หาได้เท่าเก่านี่ก็แย่แล้ว ที่ผ่านๆมา แค่งบเอาไปรบกะชาวบ้านเขานี่ก็น่าจะหลายตังค์

ถ้าฝืนอยู่นี่น่าเป็นห่วงเหมือนกัน เพราะไม่รู้จะฝืนได้แค่ไหน

:lol:

[eak1111]

คือรู้มาว่าอัดฉีดเงินเข้าสู่ระบบเพื่อเสริมสภาพคล่อง

แต่ผมไม่รู้"วิธีการทำ" และผลที่คาดว่าจะเกิดนะครับ

เหมือนผมรู้ว่า จะขับรถได้ต้องเรียนขับรถ แต่ไม่รู้ว่าขับอย่างไร และรถวิ่งไปได้ยังไงน่ะครับ

ใครช่วยอธิบายที

[Ent']

กรณี ญี่ปุ่นผมคิดว่า กระทบ เศรษฐกิจโลก ไม่รุนแรง เพราะคนญี่ปุ่นไม่ได้ "บริโภค" มากเหมือนคนอเมริกานะครับ  ถ้าเศรษฐกิจอเมริกา สะดุดจริงกำลังซื้อหดมหาศาล สุดท้ายก็กระทบทั่วโลกแน่

[booklover]

เราไม่รู้ว่าจริงๆแล้วปัญหามันใหญ่ขนาดไหน

แต่ผมว่าช่วงนี้ข่าวก็ลงแง่ร้ายมากไปสักนิดไหมครับ

อย่างที่บางเล่มเล่นพาด หัวหน้าแรกว่า ธนาคารกลาง

ทุกประเทศลงขันอัดฉีดเงินเข้าระบบเพื่อแก้ปัญหา

subprime แบบนี้ผมว่ามันแย่นะครับ หลายๆคน( รวม

ทั้งผมด้วยตอนแรกอ่านแล้วตกใจมาก ) แต่พอได้

ถามผู้รู้หลายๆท่านก็บอกว่าการอัดฉีดเงินมันเป็นเรื่อง

ธรรมดาอย่างปีหนึ่งอาจจะมีการเพิ่มสภาพคล่องเป็นสิบๆ

รอบอยู่แล้ว

สุดท้ายการคาดเดาว่าปัญหาจะเป็นอย่างไร

มันยากเลยคิดว่ากลับมาดูว่าธุรกิจไหน

ที่น่าจะได้รับผลกระทบน้อยสุด แข็งขันได้ดีสุด ถ้าเกิดปัญหา

ขึ้น ราคาไม่แพงมาก ก็ซื้อครับ ค่อยๆซื้อตกมากก็ซื้อเยอะหน่อย

ไม่ตกก็ไม่ซื้อตั้งรอไว้น่ะครับ  

นอกเรื่องนิดนึงครับ

ผมยังมองว่าธุรกิจบริการของบ้านเรายังไปได้อีกไกลครับ

วันแม่มีเพื่อนๆไปฮ่องกงกันหลายคน

รวมทั้งแม่ผมด้วย บ่นเกือบทุกคนว่าพนักงานที่นั่นมารยาทแย่

มากครับ เดินเข้าไปจะทานราเม็งกัน บอกว่ามี 5 คนปรากฎว่า

โดนไล่ออกมาเลย

อีกร้านนึง( ภายในห้างโซโก้ )

จะซื้อสินค้า ถามว่าใช้บัตรเครดิตได้ไหม พนักงาน

ตอบว่าไปถามธนาคารคุณอย่ามาถามผมด้วยสีหน้าและน้ำเสียง

ที่แย่มาก  พอฟังแล้วโมโหถาม

ว่าผู้จัดการอยู่ไหม ก็ไม่ตอบไม่สนใจ

เค้าดูไม่มี service mind เหมือนคนไทยนะครับผมว่า