Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

ส่วนตัวคิดว่าการลงทุนนั้นมีธรรมชาติของการเก็งกำไรอยู่ในตัวอยู่แล้ว อยู่ที่timeframeสั้นยาว และความรู้ของผู้ลงทุนมากกว่า อย่างเวลานักลงทุนคาดการณ์ผลประกอบการ มันก็คือการเก็งกำไรอย่างหนึ่งเพียงแต่เราคาดการณ์หรือเก็งกำไรบนพื้นฐานของความรู้จริงๆ ไม่ใช่หลับหูหลับตาซื้อแล้วหวังให้หุ้นมันขึ้น

การลงทุนคือการเก็งกำไรอย่างหนึ่ง หาอ่านได้ในหนังสือกลยุทธการเก็งกำไร
แปลจากหนังสือThe Zurich Axioms แปลโดยตร ก้องเกียรติ โอภาสวงการ

ถ้าคุณซื้อ เพราะ บริษัทนั้นจะให้ผลตอบแทนคุณในอัตรา 10% ต่อปีจากราคาที่คุณซื้อ และคุณพร้อมจะขายมันทันทีเมื่อปันผลที่คุณจะได้รับเหลือเพียง 3% ต่อปี ผมคิดว่าแบบนี้คือ "การลงทุน"

ถ้าคุณซื้อ เพราะ ราคาของบริษัทนั้น โดยไม่สนว่าผลตอบแทนที่คุณจะได้รับจากการดำเนินกิจการเป็นกี่เปอร์เซ็นต์ แต่คุณคิดแค่ว่าราคามันอาจจะต้องขึ้นไปอีก ผมคิดว่าแบบนี้คือการ "เก็งกำไร"

คล้ายๆกับที่ดินแปลงนึง ถ้าคุณซื้อโดยหวังค่าเช่าที่จะได้รับจากการซื้อมัน ผมเรียกว่าคุณกำลังลงทุน แต่ถ้าคุณคิดเพียงว่าต้องขายต่อได้ราคาดีแน่นอน ผมเรียกว่าคุณกำลังเก็งกำไรที่ดินครับ

นักลงทุนอย่างดร.นิเวศน์ ท่านใช้หลักการลงทุนอย่างแท้จริงครับ คือซื้อเพราะผลตอบแทนที่จะได้รับจากการดำเนินกิจการนั้นๆต่อปี และไม่เคยคิดว่าราคามันจะไปที่เท่าไหร่ ท่านคิดเพียงว่า ด้วยราคาระดับนี้ ผลตอบแทนที่ได้รับต่อปีมันต่ำเกินไปไหมต่างหากครับ

ส่วนตัวผมนั้น ผมคิดว่าผมเป็นนัก "เก็งกำไร" จากการซื้อหุ้น เพราะผมคาดหวังราคาที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุน แต่ผมคิดแบบ นักลงทุนซึ่งใช้การวิเคราะห์ผลตอบแทนจากการดำเนินกิจการครับ

ขอบคุณทุกคนที่ร่วมกันแชร์แนวคิดนะครับ

ผมอยากรู้อีกอย่างเหมือนกันว่า มีใครคิดแบบนี้บ้างมั้ย

คิดเหมือนเรา take over มาที่ราคาบริษัท สมมติ พันล้าน แล้วในแต่ละปีที่เราถือ ผลตอบแทนที่เราได้นั้น คือกำไรของบริษัท(เนื่องจากมันเป็นกำไรทางบัญชีอาจจะต้องปรับปรุงหน่อย)
เพราะหากคิดว่าการลงทุนเหมือนทำธุรกิจจริงๆ นึกภาพธุรกิจที่เราเป็นเจ้าของธุรกิจดูครับ เราทุ่มเงินไป ดังนั้นผลตอบแทนที่ได้ที่เราจะเอามาคิดได้ ก็คงเป็นกำไรที่ทำได้ เงินสดที่เป็นFree cash flow ก็จ่ายปันผลออกมาให้ตัวเองหรือเอาไปขยายกิจการต่อ

แต่พอตัวเลขในพอร์ตของเรา มันโชว์ให้เห็นอยู่ทุกวัน ราคามันขึ้นทุกครั้งที่ผลประกอบการมันออกมาดี กลายเป็นว่า ผลตอบแทนจากการtake over กิจการนี้ กลายเป็นตัวเลขที่มันขึ้นๆลงๆในพอร์ตเราซะงั้น

บางครั้งผมก็รู้สึกว่า พอตอนที่ราคาหุ้นไม่ขึ้นเลย แต่ผมรู้สึกดีที่ได้เป็นเจ้าของ ผมรู้สึกดีที่ผลกำไรมันออกมาดี มีเงินสดเข้าดี แต่พอตอนที่ราคามันพุ่งไปเยอะๆ ผมก็ไปโฟกัสที่capital gain แทน มันทำให้ผมตาพร่ามัวและหลงระเริงมัวแต่ไปสนใจกับตัวเลขในพอร์ตมากกว่าตัวเลขทางการเงินของบริษัทที่ผมเป็นเจ้าของ

การลงทุนคือการซื้อด้วยราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าครับ

การเก็งกำไรคือการซื้อที่ราคาสูงกว่ามูลค่าด้วยหวังว่าราคาจะเพิ่มขึ้นอีก

สั้นๆแค่นี้ คิดกันไปไกลนะครับ