Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

เอาข่าวมาฝากครับ  ตัวนี้เห็นยังไม่ค่อยพูดถึงกันมาก
บริษัท ผลิตเสื้อผ้า แบรนด์ต่างๆ เช่น ลาคอส BSC



สรุปผลการดำเนินงานของบจ.ไตรมาสที่3(F45-1)
                            บริษัท ประชาอาภรณ์ จำกัด (มหาชน)

                                                         สอบทาน
                                สิ้นสุดวันที่  30 กันยายน      (หน่วย : พันบาท)
                                    ไตรมาสที่ 3          งวด 9 เดือน
             ปี                    2548        2547        2548        2547

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ              37,450      20,056       122,390    80,965
  กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น (บาท)    0.52000    0.27000      1.70000    1.12000

 ประเภทรายงานของผู้สอบบัญชีในงบการเงิน
      ไม่มีเงื่อนไขและไม่มีข้อสังเกต


 หมายเหตุ : 1. โปรดดูรายละเอียดงบการเงิน รายงานของผู้สอบบัญชี และหมายเหตุ
               ประกอบงบการเงินจากระบบบริการข้อมูลตลาดหลักทรัพย์

 "ข้าพเจ้าขอรับรองว่าข้อมูลที่รายงานข้างต้นนี้ถูกต้องทุกประการ พร้อมกันนี้บริษัทได้จัดส่งงบ
  การเงินฉบับเต็มผ่านทางสื่ออิเล็กทรอนิกส์ของตลาดหลักทรัพย์และส่งต้นฉบับให้กับสำนักงาน
  ก.ล.ต.เรียบร้อยแล้ว"

                              ลงลายมือชื่อ _______________________
                                         ( นางสุนันท์  นิยมในธรรม )
                              ตำแหน่ง กรรมการ/เลขานุการคณะกรรมการ
                                        ผู้มีอำนาจรายงานสารสนเทศ



หลักทรัพย์ PG  
 หัวข้อข่าว ชี้แจงยอดกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเกิน 20%  
 วันที่/เวลา 11 พ.ย. 2548 09:18:10  
 
 
 
 ที่ ทห.040/2548
                                   10 พฤศจิกายน  2548
เรื่อง  ชี้แจงยอดกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเกิน 20%
เรียน  กรรมการ และผู้จัดการ
     ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
     บริษัท ประชาอาภรณ์ จำกัด (มหาชน) ขอชี้แจงผลการดำเนินงานของบริษัทฯ ในไตรมาส 3
ปี 2548 สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2548 เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ซึ่งผู้สอบบัญชีรับ
อนุญาตได้สอบทานแล้ว โดยมีรายละเอียดดังนี้
     บริษัทฯ มีกำไรสุทธิจำนวน 37.45 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 17.39 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ86.73
เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน สาเหตุมาจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นโดยบริษัทฯ มียอดขายในไตรมาส3
ปี 2548 เท่ากับ 279.27 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 50.83 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 22.25% เมื่อเทียบกับ
ไตรมาสเดียวกันของปีก่อน    เนื่องจาก
   1. ได้ขยายช่องทางจัดจำหน่ายเพิ่มขึ้นและขยายตลาดไปยังกลุ่มเป้าหมายมากขึ้น
   2. ในด้านสินค้า   บริษัทฯ มีการพัฒนาสินค้าโดยใช้วัตถุดิบใหม่ที่มีคุณภาพและออกแบบสินค้าให้ทันสมัย
จึงทำให้ยอดขายเพิ่มขึ้นร้อยละ22.25 ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 16.79 เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปี
ก่อน ทำให้อัตราต้นทุนขายต่อยอดขายในไตรมาส 3 ปี2548เท่ากับร้อยละ 65.16 ต่ำกว่าไตรมาสเดียวกัน
ของปีก่อน ร้อยละ 3.05  ทั้งนี้จากการบริหารจัดการเรื่องต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ
3. ในด้านค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร   ในไตรมาส 3 ปี 2548 เพิ่มขึ้น 4.10 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้น
ร้อยละ 7.41 ส่วนภาษีเงินได้นิติบุคคลเพิ่มขึ้น 2.62 ล้านบาทหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 148.58 เมื่อเทียบกับ
ไตรมาสเดียวกันของปีก่อน  เนื่องจากในปี 2547 บริษัทฯได้รับการส่งเสริมการลงทุน ได้รับสิทธิประโยชน์
ยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลลำหรับกำไรสุทธิ และในปี 2548 นี้ บัตรส่งเสริมการลงทุนเลขที่ 7030/2538
ได้หมดอายุวันที่ 4 ก.พ.2548 และบัตรส่งเสริมการลงทุนเลขที่ 7010/2537,7032/2537ได้รับลดหย่อน
ภาษีเงินได้นิติบุคคลสำหรับกำไรสุทธิที่ได้รับการส่งเสริมการลงทุนในอัตราร้อยละ 50 ของอัตราปกติ
ทำให้ในไตรมาส 3 ปี 2548 บริษัทฯ ต้องจ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคลเพิ่มขึ้น
     จึงเรียนมาเพื่อทราบ
                                  ขอแสดงความนับถือ

                                (นางสุนันท์  นิยมในธรรม)
                             กรรมการ/เลขานุการคณะกรรมการ

อืมม  สงสัยตัวนี้ ไม่ค่อยมีใครมองจริงๆ หลังจาก check rating มาวันนึงแล้ว  ไม่มีความเห็นจากพี่ๆ บ้างเลย...

ผมคิดว่าตัวนี้น่าสนใจนะครับเนื่องจาก
1. บริษัทไม่มีหนี้สิน (ระยะยาว) เลยครับ ปลอดภัยไว้ก่อน และไม่เคยกู้เงินระยะยาวเลย  :shock:
2. ผลิต เสื้อแบรนด์ต่างๆ ของ สหพัฒน์ ฯ  ที่สำคัญคือ Lacoste สังเกต ได้ว่า Shop ของ lacoste นี้เพิ่มขึ้นมาก ทั้งปรับโฉมร้านใหม่ ที่ Siam Square, Siam discovery และห้างชั้นนำมากมาย... จริงๆ แล้วบริษัท ก็แค่ ผลิตอย่างเดียว ที่ทำ shop เป็น ของ ICC ที่จัดจำหน่าย บริษัทมีช่องทางจำหน่ายสินค้ามากขึ้นมาก  แต่ค่าใช้จ่ายก็ตกเป็นของ ICC ไปนั้นเอง
3. กำไรตลอด สิบปี ยกเว้น ปี 1997 และกำไรเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ 1999 เป็นต้นมา คือมี growth ครับ

ส่วน ปัจจัยเสี่ยง ก็
1.  ถ้าบริษัทแม่ เจ้าของ brand เลิกไม่ให้ทำต่อแล้ว รายได้จะหายไปมากกกกกก
2.  สภาพคล่องของหุ้นนี้ น้อยจัด
3.  ดูจาก P/E แล้ว ส่วน margin of safety น้อยไปนิด....... แต่ถ้า ICC เอาจริง เรื่อง Lacoste กับ ชุดว่ายน้ำ BSC บริษัทก็ยัง Growth ได้อีกพอควร


ps.. ใครคิด owner 's earning เป็น  ลองคิดดูครับ คิดว่า เก้าเดือนแรกของปีนี้ ดีมากนะครับ แต่ที่ผ่านๆ มา ก็พอได้

กำไรสุทธิตั้งแต่ปี 00-04

0.49 0.89 1.03 1.10 1.47

ปี 05 สามไตรมาส 1.70

ผมสงสัยแค่ ลูกหนี้ค้างชำระ 199 ล้านบาท ที่ยังไม่มีกำหนดจ่าย เมื่อไหร่จะจ่าย???  ลองอ่านดูในฟอร์ม 3 ที่แนบมากับงบการเงินครับ

เท่าที่เห็น ผมว่าหุ้นของเครือสหพัฒน์ดีหลายตัว

แต่พวกเราไม่ค่อยพูดถึงกันเลย แม้ว่าก็มีคนถือหุ้นเหล่านี้อยู่

อยากให้ช่วยแนะนำ หรืออธิบาย หรือให้ความเห็นหุ้นเครือนี้หน่อยครับ