Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

จาก
FCF     = กำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์และหนี้สินหมุนเวียน - Working Cap. - Cap Exp. - Loan Repayment
หรือ     = กำไรสุทธิจากการดำเนินงานหลังภาษีเงินได้ (NOPAT) + ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย - เงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวร บวก (หัก) การเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน

Additional in Working Cap คือเพิ่มขึ้นหรือลดลงในเงินทุนหมุนเวียน (ให้เอาส่วนต่างของสินทรัพย์หมุนเวียนงวดปัจจุบันกับงวดที่ผ่านมา มาหักกับส่วนต่างของหนี้สินหมุนเวียนงวดปัจจุบันกับงวดที่ผ่านมา )
คำถามครับ
working cap ที่ใช้ควรหักเอาเงินสดและรายการที่เทียบเท่าเงินสดออกหรือไม่ครับ(เพราะบางครั้งการขายทรัพย์สินจาการลงทุนซึ่งเกิดขึ้นเป็นครั้งคราว เราไม่ได้นำมารวมกับ FCF ด้วย แต่จะไปเพิ่มในส่วนของทรัพย์สินหมุนเวียนอีกที)

เอ .... งั้นเราควรคำนวณจากยอดการเปลี่ยนแปลง( วันหมุนเวียนลูกหนี้การค้าx sale ,สินค้าคงคลังx ต้นทุนขาย และเจ้าหนี้การค้าxหนี้สินรวม )อย่างเดียวดีกว่าไหมครับ

ผมรวมหมดครับ

ยกเว้นบางทีอาจตัด investments บางรายการออก เพราะจะคิดเฉพาะ incremental working cap. ที่ต้องการสำหรับการทำงานครับ

เงินจากการขายสินทรัพย์ถาวรผมก็เอาไปคิด FCF ตรง net capex.