Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

อัพเดทแล้วครับ

ผมเริ่มคิดว่า stanly น่าสนใจแล้วครับ แต่จากอัตราส่วนทางการเงิน
P/E ตอนนี้ 20.45 จากราคา 386
P/BV 5.82 เท่า
พี่ ๆ มีความเห็นว่าไงครับ ?

ในความรู้สึกผม P/E 20.45 มันแพงไปหน่อยนะ

ผมก็เห็นว่า PE มันสูงอย่างที่คุณ GuangMing ว่าเหมือนกันครับ
แต่ดูเหมือน Story ของการเติบโตของอุตสาหกรรมรถยนตร์และ
อุปกรณ์ประกอบที่โตขึ้นจะจับจุดสนใจของผู้ลงทุนทั้งหลายมากกว่า

นอกจากนี้ Broker Kimeng ก็ออกบทวิเคราะห์เป็น Strong Buy ตอน 376 บาท แต่ผมจำราคาเป้าหมายที่เขาให้ไว้ไม่ได้ครับ

ผมก็ไม่มีความเห็นอะไรกับหุ้นตัวนี้หรอกครับ

ผมเพิ่งอ่าน ตีแตก ของดร.นิเวศน์ เมื่อไม่นานมานี้ (เชยจังเรา แต่ก็ยังดีกว่ายังไม่ได้อ่านนะ)
หลังจากอ่านจบแล้ว มีความเห็นเกี่ยวกับค่า P/E ที่คิดว่าน่าสนใจดังนี้ครับ
1. การเปรียบเทียบค่า P/E ควรใช้สำหรับบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกันเท่านั้นจึงเหมาะสม เช่น เปรียบเทียบสำหรับธุรกิจก่อสร้างเหมือนกัน ไม่ใช่เอาธุรกิจก่อสร้างไปเทียบกับธุรกิจบันเทิง (ดังนั้นเราต้องศึกษาก่อนว่าบริษัทที่เราจะนำมาเปรียบเทียบกันนั้น มีความคล้ายคลึงกันของการดำเนินธุรกิจมากน้อยเพียงไร **บริษัทใน SECTOR เดียวกันซึ่งจัดแบ่งหมวดหมู่โดยตลาดหลักทรัพย์ไม่จำเป็นว่าจะต้องดำเนินธุรกิจเหมือนกันนะครับ**)
2. แม้แต่สำหรับบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกัน ซึ่งดำเนินธุรกิจใกล้เคียงกัน ก็ควรคำนึงถึงปัจจัยอื่นๆ ด้วย เช่น แนวโน้มการเติบโตของธุรกิจในอนาคต ซึ่งก็ขึ้นกับปัจจัยหลายอย่าง ได้แก่ วิสัยทัศน์ของระดับบริหาร ความสามารถของทรัพยากรขององค์กร ส่วนแบ่งการตลาด โครงสร้างทางการเงิน ฯลฯ (ยกตัวอย่างเช่น บริษัท ก. มีค่า P/E = 10 มีแนวโน้มการเติบโต 10% ต่อปี ในขณะที่ บริษัท ข. มีค่า P/E = 20 มีแนวโน้มการเติบโต 40% ต่อปี กรณีเช่นนี้ บริษัท ข. จะมีความน่าลงทุนมากกว่าครับ วิธีนี้บางท่านก็เรียกว่า PE/Growth คือนำค่า P/E มาหารด้วย % Growth อีกที)

อยากแนะนำให้หลายท่านอ่าน form 56-1 ของ STANLY ครับ
ผมอ่านแล้วรู้สึกชอบถึงความแข็งแกร่งของ STANLY ในทุกๆ ด้าน
เรื่องราคาไม่ขอออกความเห็นครับ แต่ผมแนะนำให้เพื่อนๆ ที่รู้จักหลายคนอ่านเพื่อเป็นข้อคิดในการตัดสินใจในการลงทุนตัวอื่นๆ

อยากรู้จังว่าสมัยก่อน Stanly เขาซ์อขายกันที่ PE เท่าไร

เพราะจำได้ว่าในหนังสือ The New Buffetology บอกว่า ตอนหุ้นวิ่งขึ้นไป Pe ก็จะถูกหาเหตุผลมารองรับเสมอ ว่า PE เท่านี้ เท่านั้น ยังถูกอยู่ เพราะอย่างนั้น เพราะอย่างนี้

ถ้าสมัยก่อน(2001-2002) เขาซื้อ Stanly ที่ PE 4-7 แล้วบอกว่าถูก ฟังแล้วก็น่าเชื่อ

แต่สมัยนี้บอก PE 20 ยังถูกด้วยเหตุผลสารพัด ผมเลิกอ่านก่อนเลย

กลัวจะไปเชื่อ คนที่ให้เหตุผล

ถ้าผมเก่ง ผมจะกล้าอ่าน แต่พอคิดว่าเรายังอ่อนพรรษาอยู่ ก็เลยไม่กล้าอ่าน กลัวเข้าใจ แล้วไปซื้อตอน PE สูงๆ

ผมมีเอกสารเก่าที่ทาง ดร.นิเวศน์เคยพูดในงานสัมนาครั้งหนึ่ง
เอกสารดังกล่าวพูดถึงราคาหุ้นลงวันที่ 23/5/44 เป็นดังนี้

STANLY ราคา 31.25 บาท P/E=5.32 P/B=0.78 D/P=6.11

ส่วนตัวผมเองไม่ได้เป็นเจ้าของร่วม STANLY หรอกครับ
ได้แต่มองดูตั้งแต่ ร้อยต้นๆ
มา 260 บาท ผมเอา form 56-1 มาอ่านอีกครั้งเพื่อหาเหตุผลว่า ทำไมนักลงทุนถึงให้ราคาสูงถึงขนาดนี้ อ่านแล้วก็เข้าใจว่าทำไม เลยแนะนำให้เพื่อนอ่านไว้เป็นตัวอย่างหากว่าเป็นธุรกิจที่แข็งแกร่งเป็นอย่างไร

อยากให้กำลังใจเพื่อนๆ ในห้องนี้ ขยันศึกษาเพื่อได้มาซึ่งเพชรเม็ดงามปีละครั้งก็ยังดีครับ

ผมว่าราคาและความคาดหวังเป็นสิ่งสำคัญที่ทำให้ Stanly ลดความน่าสนใจในสายตาของผมไปเยอะ

ผมไม่คิดว่า stanly จะสามารถเติบโตได้มากถึง 20% เพื่อที่จะทำให้ผู้ถือหุ้นที่จ่ายที่ p/e 20 เท่า happy ได้หรอก

ความคาดหวังสูงไปหน่อยคับสำหรับ stanly

ถ้าเราสนใจบริษัทนี้จริง ๆ
เฝ้ารอเวลาที่คนส่วนใหญ่ผิดหวัง
อาจจะเป็นเวลาที่เราจะเข้าไปซื้อได้
ใช่ไหมครับ

เมื่อวานนี้ มีบทวิเคราะห์ เพิ่มเติมจาก Syrus เพิ่มให้ใน 100 คน 100 หุ้นแล้วครับ