Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

กำลังหาสาเหตุอยู่ครับ

อย่าไปหาเลยดีมั๊ย เพราะเมื่อได้สาเหตุแล้วก็ต้องมาเช็คกันอีกว่า สาเหตุนั้นมีผลทำให้ราคาหุ้นมันลงมาจริงหรือเปล่า หรือถ้ามีผลทำให้ลงแล้ว จากสาเหตุนั้นๆ ควรจะลงเท่าไร

หาความสัมพันธ์แล้ว ไม่ค่อยจะเจอเรื่องจริงซักที

มีนักเก็งกำไรท่านหนึ่งบอกว่า ในตลาดขาขึ้น ถ้ามีข่าวดี ไม่ต้องเช็ค เพราะข่าวดี จริง หรือ ดี ปลอม หุ้นก็ขึ้นหมด

ส่วนถ้าเป็นตลาดขาลง ต้องเช็ค เพราะข่าวร้ายจริง ๆ ส่วนใหญ่ ไม่ค่อยมี ส่วนใหญ่เป็นข่าวร้ายปลอมๆ

ก็ไม่รู้จริงอย่างที่ท่านว่าไว้หรือเปล่า อย่างไรก็ตามท่านเทรดเดือนละ 4000 ล้านบาทเหมือนกัน คุณอ่านถูกแล้วครับ 4 พันล้านบาท

ส่วนตัวพี่แล้วไม่หาข่าวดีกว่า ถ้าข่าวต้องหา แสดงว่าข่าวไม่ใหญ่ หรือไม่ก็เป็นข่าวไม่จริง

ถ้าเป็นข่าวใหญ่ข่าวจริง ในทึ่สุด เราก็ต้องรู้ อย่างน้อยก็ทางหน้าหนังสือพิมพ์

เราน่าจะมานั่งคิดดูว่า TR ลงมาถึงที่เท่าไรแล้วน่าเข้าไปซื้อดีหรือไม่ครับ

ขอบคุณครับพี่

ตอนนี้ยังอยู่นิ่งๆได้ ทั้งที่มันก็ลงมาหลายอยู่ แสดงว่าค่อยมีกลิ่น VI ในตัวบ้างแล้ว จะพยายามต่อไปครับ

ผมก้อสงสัยเหมือนกันว่าทำไมมันลงเยอะยังงี้

ผมว่าเราน่าจะรู้นะครับว่าทำไม มันมีข่าวอะไรหรือเปล่า เพราะถ้ามีข่าวจริงอาจทำให้พื้นฐานของหุ้นมันเปลี่ยนก้อได้

กำลังดูตามติดอยู่ ยังไม่รู้รายละเอียดเหมือนกัน ถ้าลงเพราะมันขึ้นมาเยอะมากละก้อ อืมน่าสนใจทีเดียว

tr นี่เข้าข่ายหุ้นดีที่ไม่น่าซื้อหรือเปล่า เห็นกำไรมหาศาลตลอดแต่ปันผลน้อย 8)

วันXDปันผลของTR

วันนั้นผมจำได้ว่า ราคา185บาท/หุ้น

แล้วราคาตอนนี้ น่าขายหรือยัง

หุ้น TR หุ้นเปื้อนน้ำลายของคุณปีเตอร์ ชาง
ตอนนี้ คงไม่เปื้อนน้ำลายแล้วครับ เพราะคนอมน้อยลง แถมมีคนขาย(คาย) อีกต่างหาก

ส่วนตัวผมแล้ว คิดว่าเป็นตัวที่น่าสนใจตัวหนึ่งครับ
ถ้าจำไม่ผิด ใน form 56-1 บอกไว้ว่า market share อยู่ที่ประมาณ 20% ของโลก พิมพ์ไม่ผิดหรอกครับลองเช็คดูอีกที

TR มีเงินสดเหลือเยอะ จ่ายเงินปันผลในอัตราที่ต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับความสามารถในการทำกำไรต่อหุ้น ผลประกอบการ 3 ไตรมาสอยู่ที่ประมาณ 42 บาท(เท่ากับปีที่แล้วทั้งปี) ถึงแม้ราคาหุ้นขึ้นมามากอย่างที่พี่ปรัชญากล่าวไว้ แต่หากกำไรทั้งปีประมาณ 50 บาท p/e อยู่ในเกณท์ที่ตำกว่า 10 อยู่พอสมควร นอกจากนี้น่าจะได้ประโยชน์จากราคาหุ้น TCB ที่ถืออยู่ประมาณ 27% ดังนั้นราคาปัจจุบัน ผมถือว่าไม่แพงเลย

ผมมีหุ้นตัวนี้อยู่ด้วย อาจจะให้ความเห็นในทาง bias อยู่บ้าง
แต่ก็ยินดีที่รับฟังความเห็นที่แตกต่าง จากเพื่อนๆ เพื่อจะทำให้ผม
เข้าใจหุ้น TR ได้ดีขึ้นมากกว่านี้ครับ

การลงทุนในหุ้นต้องมีความหวังครับ

หวังว่าหุ้นราคา400บาท แต่ปันผลให้ท่านปีละ8บาท
ในยามเศรษฐกิจดีดี แล้วถ้าเศรษฐกิจไม่ดี
ท่านผู้บริหารอ้างขึ้นมาจ่ายน้อยลง จะช้ำใจนะครับ
ผมพูดถึงเรื่องปันผล
ไม่ได้พาดพิงถึงเงินสะสมหรือกำไรต่อหุ้นมากมาย
เพราะเงินอยู่ในบริษัท เขาจะไปปล่อยกู้บริษัทย่อย
หรือให้พนักงานกู้ยืม และนำไปใช้อะไรอื่นๆก็ได้
ใช้ไปเรียบร้อยแล้ว ก็มาขอตอนประชุมสามัญผู้ถือหุ้น
ซึ่งประสพการณ์ที่ผมเจอมา ทุกบริษัท
พวกรายย่อยอย่างพวกเรา

ไม่ยกมือสนับสนุนหรือขอค้าน
เชื่อเถอะ มติเป็นเอกฉันท์เป็นของพวกผู้บริหารเหมือนเดิม

ดูแนวทางผมก็ได้นะครับว่า...
ถ้าหุ้นราคา400บาท ปันผลเสมอต้นเสมอปลายปีละ8บาท
คุณต้องถือหุ้นเขา50ปีถึงจะได้ทุนคืน
ดีอย่างไร ดีแค่ไหน ผมก็คงไม่คัดค้านล่ะครับแล้วแต่รสนิยม
เพราะผมคงมีอายุยืนยาวไม่ถึงเวลาได้เงินทุนคืนหรอกครับ

หลายบริษัทที่กำไรเยอะแต่จ่ายน้อย
สุดท้ายก็ออกจากตลาด แบบล้มบนฟูกมีหลายบริษัท
ดูโฟร์ดโมส ดูยูจีพี ดูยูนิฟูดส์ ดูทีไอจี ดูบริษัทผลิตกระป๋อง
ดูคาร์เปทอินเตอร์ ฯ

เอาแค่นี้ล่ะครับ เดี๋ยวจะไปขัดใจใครเข้า
หรือไปขวางผลประโยชน์ใคร

ส่วนผมหาหุ้นที่ปันผลสัก15ปีคืนทุนได้ก็เอาแล้ว
มีเต็มตลาด โชคดีครับ หลังประชุมเอเปคหุ้นคงขึ้นอีกรอบ

อย่างนี้ก็ต้องดูที่ผู้บริหารและบรรษัทภิบาลใช่ไหมครับ
ใครมีข้อมูลด้านนี้ของ TR ช่วยแชร์ให้บ้างสิครับ

ขอบคุณครับ

ผมเดิมทีก็กะซื้อลงทุนกับตัวนี้ขาย TPCORP ออกไปบางส่วนที่ 25.50 มาซื้อตัวนี้ที่ 360 เพราะเห็นว่า PE ต่ำกว่า มันขึ้นไปกว่า 440 ก็ยังไม่ขายมาตัดใจขายตอนที่เหลือ 408 นี่ก็ตั้งซื้ออีกที่ราคาเดิม 360 คาดว่าคงไม่ได้ ดูท่าผมจะเป็น VI ไม่ได้เลย

366 แย้ว

เค้าจะใจร้ายให้ปันผลแค่ 8 บาทเหรอครับ กำไรต่อหุ้นตั้ง 50 กว่าบาทนะ

น่าจะให้สักอย่างน้อย 20 บาทนะ ลุ้นครับลุ้น จวนจะประกาศแล้วใช่มั้ยครับ

วันนี้กลับมาดูยังไม่ได้ทั้ง TR และ TPCORP คืน

ปีปี ที่ผ่านมา TR จ่ายปันผลต่อหุ้นไม่มากนักนะครับ
ไม่ทราบว่า ปีที่จะถึงนี้จะเปลี่ยนไปบ้างหรือเปล่า ต้องลุ้นกันหน่อย

แต่ยังไงก็คงต้องรอถึงสิ้นเดือน 11 ก่อนล่ะจึงจะประกาศกำไรของปี
ส่วนประกาศปันผล คงจะเป็นปลายปี-ต้นปีจึงประกาศครับ
(ผิด ตก ยก เว้น ด้วยนะครับ จำได้ว่าปีที่ผ่านมามักเป็นแบบนี้)

นโยบายปันผลของ TR คือ จ่ายปันผลร้อยละ 35 ของกำไรสุทธิ แต่ในปีที่ผ่านมา ฝ่ายบริหารจ่ายเพียง 8 บาทจากกำไร 40 กว่าบาท ซึ่งมีการทักท้วงกันนิดหน่อยในที่ประชุมผู้ถือหุ้น ฝ่ายบริหารแจ้งว่า สถานการณ์ของธุรกิจยังไม่น่าไว้วางใจ จึงจำเป็นต้องสำรองเงินไว้

โดยความเห็นส่วนตัว ผมเชื่อว่า ปีนี้ ฝ่ายบริหารน่าจะจ่ายเงินปันผลมากขึ้น เพราะปีนี้มีกำไรเพิ่มขึ้น รวมทั้งน่าจะทำตามนโยบายปันผลที่ได้แจ้งไว้ ซึ่งจะต้องติดตามตรวจสอบต่อไป

ในฐานะที่เป็นนักลงทุนระยะยาว ผมยังคงให้ความสำคัญที่สุดกับอนาคตของบริษัท โดยพิจารณาเรื่องเงินปันผลเป็นองค์ประกอบส่วนหนึ่ง

สิ้นเดือนมิถุนายน 2546 TR มี cash per share ประมาณ 70 บาท

ถ้ามีกำไรสะสมมากขนาดนี้ทำไมไม่ออกจากตลาดไปเลยล่ะครับ

ผมมีความรู้สึกว่า นอกจาก TR จะจ่ายเงินปันผลปีนี้มากขึ้น TR คงจะพิจารณาการลดพาร์เหมือน TCB ด้วย

ความรู้สึกล้วนๆ ใช้วิจารณาญานด้วยครับ

เคยคุยกับผู้บริหาร TR ตอนเขามา Present ที่ปูนใหญ่
ยังไม่มีแผนแตกพาร์ครับ

ถามเขาว่าไม่ซื้อหุ้นบริษัทตัวเองเหรอ
ออกจะดี ดีกว่าฝากเงินแน่ๆ
เขาบอกว่าเล่นหุ้นไม่เป็นครับ...

ตอนนี้เงินบาทแข็งค่าขึ้น ผมนำข้อมูลจาก Form 56-1 (อันล่าสุดแต่ก็นานพอสมควรแล้ว) ของทั้ง TR และ TCB มาฝากให้เป็นข้อมูล

TR : ปัจจัยเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
บริษัทฯ มียอดส่งออกคิดเป็นร้อยละ 55 ของปริมาณการผลิต ราคาขายในประเทศก็ได้รับอิทธิพลทางอ้อมจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ในขณะที่วัตถุดิบสำคัญต้องมีการนำเข้าจากต่างประเทศ และบริษัทฯ ไม่มีเงินกู้ยืมสกุลเงินต่างประเทศ ดังนั้น ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนจึงมีการป้องกันอย่างสมดุลในตัวเอง การแข็งค่าของเงินบาทก่อให้เกิดผลเสียแก่บริษัทในด้านรายได้และกำไร ตลอดจนความสามารถในการแข่งขันในตลาดส่งออก ซึ่งจะมีผลกระทบต่อยอดขายในที่สุด ค่าของเงินบาทในช่วงระหว่างปีมีการผันผวน แต่เริ่มมีความโน้มเอียงที่จะแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องในปีต่อไป

TCB :
อัตราแลกเปลี่ยน
เนื่องจากบริษัทส่งออกประมาณร้อยละ 60-65ของปริมาณการผลิตทั้งหมด ราคาจำหน่ายภายในประเทศจะได้รับผลกระทบทางอ้อมจากอัตราแลกเปลี่ยนเนื่องจากวัตถุดิบหลักนำเข้าจากต่างประเทศ บริษัทมีเงินกู้สกุลดอลลาร์เพียงเล็กน้อย จากการที่บริษัทได้มีกระแสเงินไหลเข้าจากการส่งออกซึ่งใกล้เคียงกับกระแสเงินไหลออกเพื่อชำระค่าวัตถุดิบ ดังนั้นความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนจึงเสมือนได้มีการประกันความเสี่ยงตามธรรมชาติการทำธุรกิจอยู่แล้ว และการผันผวนใดๆของค่าเงินบาทจะไม่ส่งผลกระทบในทางลบอย่างมีนัยสำคัญต่อกำไรของบริษัทฯ แต่ในการกลับกัน ถ้าค่าเงินบาทอ่อนกลับส่งผลดีต่อกำไรของบริษัท แต่ถ้าเงินบาทแข็งค่าขึ้นอาจจะส่งผลต่อรายรับและผลกำไรของบริษัท เนื่องจากค่าเงินบาทที่แข็งขึ้นจะส่งผลกระทบต่อความสามารถในการแข่งขันของอุตสาหกรรมผู้ผลิตรถยนต์และยางรถยนต์ต่อตลาดส่งออก ซึ่งอาจจะกระทบต่อปริมาณขาย และราคาขายสินค้าภายในประเทศของบริษัทฯ
ค่าเงินบาทมีการเปลี่ยนแปลงตลอดในช่วงปีที่ผ่านมา แต่มีแนวโน้มที่ค่าเงินบาทจะแข็งขึ้นและยังคงต่อเนื่องในปีต่อไปด้วย

ลองพิจารณาดูเอาเองก็แล้วกันครับ

สงสัยครับ

รอบบัญชีของ TR ไตรมาสสี่จะต้องสิ้นสุดเดือนกันยายน ไม่ใช่เหรอครับ ทำไมเค้าไปปันผลตอนต้นปีซึ่งเป็นไตรมาสที่สองของเค้าละครับ

คิดว่าคงเหมือนบริษัททั่วไป ที่ปิดงวดปีเดือนธันวาครับ..
กว่าจะได้ปันผลส่วนใหญ่ก็เดือนพฤษภา เป็นไตรมาสสองเหมือนกันครับ...

จากรายงานผลการดำเนินงาน เค้าบอกว่าเป็นไตรมาส 3 เมื่อสิ้นสุดเดือนมิถุนา ครับ ผมเลยเข้าใจว่า ไตรมาส 4 ก้อต้องสิ้นสุดเดือนกันยาสิ

ผิดถูกยังไงบอกได้นะครับ

TR สรุปผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียน

บริษัท ไทยเรยอน จำกัด (มหาชน)

สอบทาน สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน (หน่วย : พันบาท)


ไตรมาสที่ 3 งวด 9 เดือน

ปี 2546 2545 2546 2545



กำไร(ขาดทุน)สุทธิ 300,944 245,139 840,117 529,526

กำไร(ขาดทุน)สุทธิต่อหุ้น(บาท) 14.93 12.16 41.67 6.27



ประเภทรายงานของผู้สอบบัญชีในงบการเงิน : ไม่มีเงื่อนไขและมีข้อสังเกต



หมายเหตุ : 1. โปรดดูรายละเอียดงบการเงิน รายงานของผู้สอบบัญชี และหมายเหตุประกอบงบการเงิน

จากระบบบริการข้อมูลตลาดหลักทรัพย์



"ข้าพเจ้าขอรับรองว่าข้อมูลที่รายงานข้างต้นนี้ถูกต้องทุกประการ พร้อมกันนี้บริษัทได้จัดส่งงบการเงินฉบับเต็ม

ผ่านทางสื่ออิเล็กทรอนิกส์ของตลาดหลักทรัพย์และส่งต้นฉบับให้กับสำนักงาน ก.ล.ต. เรียบร้อยแล้ว"

ลงลายมือชื่อ............................

( )

ตำแหน่ง..............................

ผู้มีอำนาจรายงานสารสนเทศ

โทษทีครับ ผมอาจเขียนทำให้เข้าใจผิด...

ปิดบัญชีงวดปี ของ TR คือเดือนกันยายน
และบริษัททั่วไป ปิดงวดปี คือธันวาคม
ตามที่คุณ ayethebing เข้าใจ ถูกต้องแล้วครับ...

แต่ที่เหมือนกันคือเราจะได้รับปันผล ประมาณ 2 ไตรมาส หลังจากปิดงวดปีครับ

สำหรับ TR มักประกาศปันผลหลังปีใหม่ และรับเงินปลายเดือนมกราคม ซึ่งก็คือไตรมาส 2 ของ TR ....

แต่บริษัทส่วนใหญ่ เราจะได้รับปันผลประมาณเดือน เมษา -พฤษภาคม ซึ่งก็เป็นไตรมาส 2 เหมือนกันครับ....

อันนี้เป็นประกาศ dividend ของปี 2002 ครับ ประกาศวันที่ 12 ธันวาคม การจ่ายเงินปันผลเป็นของงวดไตรมาส 4 สิ้นสุดเดือนกันยา 2002 แต่จ่ายเงินตอน กุมภาพันธ์ 2003

ขอบคุณคุณลูกอีสานครับ


December 12, 2002
........

3. Recommended the payment of dividend for the year ended September 30, 2002, at the rate of Baht 8.-/share, subject to the shareholder's approval. The dividend amounting to Baht 161,280,000.- (Baht : One Hundred Sixty One Million Two Hundred Eighty Thousand Only), be paid from Unappropriated Retained Earnings of the Company as on February 20, 2003.