Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

ผมนัดคุยกับ คุณ มานิต กุปต้า ได้แล้วปลายอาทิตย์หน้า ฉนั้นใครอยากรู้ อยากถามอะไร เชิญส่งคำถามมาได้เลย ผมจะถามให้หมด ถ้าใครส่งคำถามเป็นภาษาอังกฤษจะขอบพระคุณมาก ผมจะได้ไม่ต้องแปลไทยเป็นอังกฤษอีก

ข้อแม้ที่สำคัญ : ให้ถามได้เกี่ยวกับธุรกิจ โครงการต่าง แนวโน้ม ธรรมาภิบาล ห้ามถามเรื่องราคาหุ้นจะลงอีกไหม จะขึ้นเมื่อไร กำไรไตรมาสหน้าเท่าไร หรืออะไรที่ผู้บริหารตอบไปแล้วผิดกฎกลต.(อันนี้เชื่อว่าถามไป เขาก็ไม่ตอบ)

ผมอ่านบทวิเคราะห์ของสำนักต่างๆแล้วรู้สึกเซ็ง(เพราะปลาทองที่บ้านคุณลูกอิสานก็คิดได้ อิ อิ) จึงอยากจะคุยเองไม่ผ่านนักวิเคราะห์

สถานการณ์  แนวโน้มราคาปิโตรเป็นขาขึ้น
ทำให้ราคาวัตถุดิบมีต้นทุนสูงขึ้น
มีวิธีจัดการบริหารอย่างไร

อุตสาหกรรมด้านฟิมล์  เติบโตปี2549-50  จะเติบโตได้กี่เปอร์เซ็นต์

ด้านการลงทุนต่างประเทศของบริษัท
บริหารวัตถุดิบ  บริหารความเสี่ยงเรื่องค่าเงิน  อื่นๆอย่างไร

เป้าหมายการบริหารบริษัท
มีอย่างไรในระยะ3-5ปีต่อไปนี้

ธุรกิจ  มีความเป็นไปได้ขนาดไหน


(ลำบากหน่อยครับคุณมน  ช่วยแปลไทยเป็นอังกฤษไปถาม
กลับมาอย่าลืมแปลอังกฤษเป็นไทย  ใไ้ทราบด้วย  ขอบคุณมากมาย)

คำถามเลยนะครับอาจารย์มน
1. During the last company visit, the company presented that it was quite sure that the VA over Chips per kilogram of PET film (12 micron corona) has reached about its lowest point (by comparing with 1999's 0.82USD it was at 0.83 USD then). However, a new low has been seen at 0.62 USD. How confident is the company/the management that the industry has seen its bottom already?

คำถามข้อต่อไปไม่ทราบว่าถามได้หรือเปล่านะครับ อาจารย์ลองเซนเซอร์ก่อนก็ได้นะครับ
2. Because of the recent plummet of the share price, especially before the announcement of the Q1 operating results, some investors are concerned or begin to have doubts about the company's good governance. Is there any means by which the company/the management can boost the investor's confidence in this aspect?

3. After the land already purchased for the production of the Extrusion Coated Films and the investments that will be made in the production (10 Million USD for 2 lines of production), does the company have more plans to invest in other projects in the near future?  

แค่นี้ก่อนครับอาจารย์

irp จะเป็นอย่างไรคับถ้าเทียบกับptl

หรือสินค้าirp สามารถขึ้นราคาได้ตามตลาดคับ

คร้งที่ไป company visit  ราคาน้ำมัน อยู่ที่ 68-70 us (ผู้บริหารสีหน้าไม่ดี)
ปัจจุบันราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นมาก
ไม่ทราบว่าทางบริษัทมีการจักการปัญหาราคาน้ำมันแพงอย่างไร

ราคาน้ำมันอยู่ที่ระดับเท่าใดจึงจะเรียกว่าไม่มีปัญหา (หายใจคล่องคอ)

ผมมีคำถาม
1. น้ำมันแพงขึ้นการขนส่งของบริษัทจะกระทบมากแค่ไหน
เนื่องจาก ฐานการผลิตที่เมืองไทยส่งไปยังUSและเอเชีย
ฐานการผลิตที่ตรุษกีส่งไปยุโรปและตะวันออกไกล
2. ในส่งของการขยายกำลังการผลิต ขณะนี้บริษัท ได้ผลิตเต็มจำนวนหรือยัง
เอาที่ละแห่งก็ดีครับ และก็มีแผนเพิ่มการผลิตที่มีอยู่ปัจจุบันอีกหรือเปล่า ถ้าเพิ่มจะเพิ่มในสายการผลิตไหนประมาณปีไหน
สองข้อไปก่อนครับ

ปลาทองฉลาดตัวนั้นไม่ใช่ของผมครับ
เป็นของคุณ Viewtifull Invester ตะหาก  :lol:
นี่ไม่เห็นโพสต์หลายวันแล้ว

ท่านเจ้าสำนักลงมือเอง ผมก็ขอฝากคำถาม 3 ข้อละกันครับ

1.Where is the pet-film margin cycle, right now?. at the bottom or on the way to the bottom. people don't know the price situation they made a loss on ptl stock invesment.

2.Do your competiters still making money in this squeeze margin?

3.Does the margin at the Turkish plant go well as you expected?

ถ้าเงินบาทแข็งไปที่ 36 บาท ต่อ $  กระทบบริษัทเชิงลบหรือบวก  แล้วกระทบมากไหม

ขอเพิ่มเติมครับ
1. As I understand, the low profitability at the moment is mainly due to three factors:
a) High raw material price which is directly porportional on high petroleum price,
b) The strengthening of Thai Baht and/or the weakening of USD
and
c) The oversupply situation in the global market.
My question is about part c) : can the company forecast when the oversupply situation will correct itself? Will the oversupply situation get worse? Are there still new factories and/or new production lines being set up around the world? Or are there already factories or production lines starting to close down (or starting to reduce production)?
เดี๋ยวมาต่อครับ

มาต่อครับ (เอ ไม่ทราบถามเยอะไปหรือเปล่าเนี่ย  :lol: )

5. What is the position of China in this industry at the moment? Can China pose a threat to the survival of PET film producing companies worldwide (like it has done to many other industries), especially to our group of companies? If it is still not a threat at the present, can it become a threat in the near or in the far future?
(Annual Report 2005-2006 Page 20 English Section 3.6.4.3 (i)...... Recently, a Chinese producer Cifu has also attained a capacity level of more than 100,000 tons.)

คิดว่าคงมีเท่านี้แหละครับ
ขอบคุณอาจารย์มนมากครับ

รบกวนฝากถามครับ
1. การผลิตแผ่นฟิล์มเคลือบให้ Margin ดีขึ้นกว่าเดิมแค่ไหนครับ
2. จากที่ได้ไปประชุมผู้ถือหุ้น Presentation ขอบริษัทแจ้งว่าขณะนี้การใช้
กำลังการผลิตของโรงงานที่ไทย&ตุรกีมากกว่า 90%แล้ว ถามว่าคิดที่กำลัง
การผลิตไทย 48000 TPA และ ตุรกี 24000 TPA ใช่หรือไม่ครับ
3. จากข้อ 2 แสดงว่าบริษัทมีการขยายตลาดได้ดีมาก มี Plan ขยายกำลัง
การผลิตอีกหรือไม่ครับ
ขอบคุณมากครับ

รอข่าวจากพระอาจารย์อยู่ครับ

ขออนุณาติค่อยๆตอบตามลำดับนะครับ ช่วงนี้มีเวลาแต่ละช่วงค่อนข้างจำกัด

สถานการณ์  แนวโน้มราคาปิโตรเป็นขาขึ้น
ทำให้ราคาวัตถุดิบมีต้นทุนสูงขึ้น
มีวิธีจัดการบริหารอย่างไร

ตอบ วัตถุดิบเป็นปัจจัยที่บริษัทฯไม่สามารถควบคุมได้ สิ่งที่บริษัทดำเนินการได้และทำมาตลอดคือพยายามควบคุมต้นทุนให้อยู่ในระดับที่ต่ำ เช่นควบคุมของเสีย ในปัจจุบันมีของเสียจากการผลิตไม่เกิน 2% และใน2%นี้นำกลับมาใช้ใหม่ได้ประมาณ 1.xx%

อุตสาหกรรมด้านฟิมล์  เติบโตปี2549-50  จะเติบโตได้กี่เปอร์เซ็นต์

ตอบ เติบโตโดยเฉลี่ย 5% โดยในเอเชีย ราวๆ 8% ในอเมริกาและยุโรป 3-4%

ด้านการลงทุนต่างประเทศของบริษัท
บริหารวัตถุดิบ  บริหารความเสี่ยงเรื่องค่าเงิน  อื่นๆอย่างไร

ตอบ บริษัทไม่มีนโยบายในการป้องกันความเสี่ยงจากค่าเงิน แต่ใช้การบริหารสินค้าคงเหลือ

เป้าหมายการบริหารบริษัท
มีอย่างไรในระยะ3-5ปีต่อไปนี้
ธุรกิจ  มีความเป็นไปได้ขนาดไหน

ตอบ บริษัทใช้ช่วงเวลานี้ในการขยายการผลิตไปสู่สินค้าที่มีมูลค่าเพิ่มให้มากขึ้น โดยส่วนแบ่งสำหรับสินค้าปกติและสินค้าที่มีมูลค่าเพิ่มอยู่ที่ 85% / 15% ทั้งนี้เป็นเพราะขนาดของตลาดสินค้าที่มีมูลค่าเพิ่มมีเพียง15%
----------------------------------------------------------------------------------

1. During the last company visit, the company presented that it was quite sure that the VA over Chips per kilogram of PET film (12 micron corona) has reached about its lowest point (by comparing with 1999's 0.82USD it was at 0.83 USD then). However, a new low has been seen at 0.62 USD. How confident is the company/the management that the industry has seen its bottom already?

ตอบ. คุณมานิตกล่าวว่าที่0.83 USDนั้นเป็นช่วงที่ต่ำสุด แต่ราคาน้ำมันกลับปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ประกอบกับสถานการสินค้าล้นตลาดจึงกดดันให้เกิดnew low ผมถามต่อว่าและนี่คือจุดต่ำสุดหรือยังในความเห็นของผู้บริหาร เขาตอบว่าหากราคาน้ำมันอยู่ในระดับปัจจุบัน นี่คงเป้นจุดต่ำสุดแล้ว และหากราคาน้ำมันไปที่100USD บริษัทอาจขาดทุนแต่จะเป็นแค่ 6 เดือน เพราะผู้ผลิตทุกรายจะผลักภาระให้แก่ลูกค้ากันหมด ประกอบกับสภาวะสินค้าล้นตลาดเริ่มมีสัญณาณในทางที่จะกลับสู่สภาวะปกติในอีก3-6เดือนข้างหน้า ส่วนต่างที่บริษัทได้ก็จะดีขึ้น

2. Because of the recent plummet of the share price, especially before the announcement of the Q1 operating results, some investors are concerned or begin to have doubts about the company's good governance. Is there any means by which the company/the management can boost the investor's confidence in this aspect?

ตอบ. "เมื่อคุณมานิตได้รับคำถามนี้ ทำหน้าจ่อยๆนิดหน่อย แต่ตอบอย่างหนักแน่นมั่นใจ"มนตรี, คุณมานิตตอบว่าบรรษัทภิบาลเป็นสิ่งที่บริษัทให้ความสำคัญเป็นอย่างมาก เขาไม่สามารถรู้ได้ว่าผู้ถือหุ้นรายใดซื้อขาย แต่หุ้นที่บริษัทถืออยู่ไม่ได้ถูกขายออกแม้แต่หุ้นเดียว , อย่างไรก้ตามผมก็ได้เน้นย้ำให้ระมัดระวังในเรื่องนี้อย่างมาก

3. After the land already purchased for the production of the Extrusion Coated Films and the investments that will be made in the production (10 Million USD for 2 lines of production), does the company have more plans to invest in other projects in the near future?

ตอบ. คงยังไม่มี


เดี่ยวค่อยมาต่อนะครับ ไปรับลูกก่อน

1. As I understand, the low profitability at the moment is mainly due to three factors:
a) High raw material price which is directly porportional on high petroleum price,
b) The strengthening of Thai Baht and/or the weakening of USD
and
c) The oversupply situation in the global market.
My question is about part c) : can the company forecast when the oversupply situation will correct itself? Will the oversupply situation get worse? Are there still new factories and/or new production lines being set up around the world? Or are there already factories or production lines starting to close down (or starting to reduce production)?

ตอบ เรื่องoversupplyดูคำตอบของพี่ปรัชญานะครับ ส่วนเรื่องกำลังการผลิตใหม่นั้นไม่มี จะมีก็แต่โรงงานที่มีขนาดเล็ก และกลางได้หยุดการผลิตไปหลายที่แล้ว ส่วนบริษัทใหญ่ๆส่วนใหญ่เป็นเครื่องจักรเก่า มีต้นทุนสูงกว่าก็มีผลขาดทุนหลายแห่ง แต่PTLยังคงมีกำไร(อันนี้คุณมานิตย้ำอย่างภูมิใจ)

5. What is the position of China in this industry at the moment? Can China pose a threat to the survival of PET film producing companies worldwide (like it has done to many other industries), especially to our group of companies? If it is still not a threat at the present, can it become a threat in the near or in the far future?
(Annual Report 2005-2006 Page 20 English Section 3.6.4.3 (i)...... Recently, a Chinese producer Cifu has also attained a capacity level of more than 100,000 tons.)

ตอบ การผลิตที่จีนนั้นเพื่อรองรับในประเทศ ขณะนี้ยังไม่เพียงพอ และจีนไม่ใช่คู่แข่งของบริษัทฯ สินค้าจากประเทศจีนคุณภาพยังไม่ดีพอสำหรับลูกค้าที่บริษัทฯบริการอยู่ และบริษัทพยายามเร่งผลิตสินค้ามูลค่าเพิ่มเพื่อรองรับการแข่งขันที่อาจจะเกิดขึ้นในอนาคต แต่ในระยะเวลาอันใกล้นี้คงยังไม่ใช่
----------------------------------------------------------------------------------

1. น้ำมันแพงขึ้นการขนส่งของบริษัทจะกระทบมากแค่ไหน
เนื่องจาก ฐานการผลิตที่เมืองไทยส่งไปยังUSและเอเชีย
ฐานการผลิตที่ตรุษกีส่งไปยุโรปและตะวันออกไกล
2. ในส่งของการขยายกำลังการผลิต ขณะนี้บริษัท ได้ผลิตเต็มจำนวนหรือยัง
เอาที่ละแห่งก็ดีครับ และก็มีแผนเพิ่มการผลิตที่มีอยู่ปัจจุบันอีกหรือเปล่า ถ้าเพิ่มจะเพิ่มในสายการผลิตไหนประมาณปีไหน

ตอบ ต้นทุนค่าขนส่งเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 15%ของต้นทุนทั้งหมด แน่นอนมีผลกระทบแน่ ส่วนเรื่องการใช้กำลังการผลิตนั้น ทั้งสองแห่งใช้กำลังการผลิตไปกว่า90%แล้วครับ
---------------------------------------------------------------------------------

คร้งที่ไป company visit  ราคาน้ำมัน อยู่ที่ 68-70 us (ผู้บริหารสีหน้าไม่ดี)
ปัจจุบันราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นมาก
ไม่ทราบว่าทางบริษัทมีการจักการปัญหาราคาน้ำมันแพงอย่างไร

ราคาน้ำมันอยู่ที่ระดับเท่าใดจึงจะเรียกว่าไม่มีปัญหา (หายใจคล่องคอ)

ตอบ อยู่ในส่วนที่ตอบพี่ปรัชญานะครับ


เอาแค่นี้ก่อนเดี๋ยวมาต่อที่เหลือ

ขอบคุณครับอาจารย์มน
and thank you Mr. Manish Gupta