Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

สรุปผลการดำเนินงานของบจ.และรวมของบริษัทย่อยไตรมาสที่2(F45-3)
                    บริษัท ดุสิตธานี จำกัด (มหาชน)

                                                         สอบทาน
                                สิ้นสุดวันที่  30 มิถุนายน      (หน่วย : พันบาท)
                                      ไตรมาสที่ 2         งวด 6 เดือน
             ปี                    2549        2548        2549        2548

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ              (22,012)     2,287      110,396     133,647
  กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น (บาท)      (0.27)      0.03         1.35        1.64

  ประเภทรายงานของผู้สอบบัญชีในงบการเงิน
       ไม่มีเงื่อนไขและไม่มีข้อสังเกต


 หมายเหตุ : 1. โปรดดูรายละเอียดงบการเงิน รายงานของผู้สอบบัญชี และหมายเหตุ
               ประกอบงบการเงินจากระบบบริการข้อมูลตลาดหลักทรัพย์

 "ข้าพเจ้าขอรับรองว่าข้อมูลที่รายงานข้างต้นนี้ถูกต้องทุกประการ พร้อมกันนี้บริษัทได้จัดส่งงบ
  การเงินฉบับเต็มผ่านทางสื่ออิเล็กทรอนิกส์ของตลาดหลักทรัพย์และส่งต้นฉบับให้กับสำนักงาน
  ก.ล.ต.เรียบร้อยแล้ว"

                              ลงลายมือชื่อ _______________________
                                         ( นางสินี เธียรประสิทธิ์ )
                              ตำแหน่ง กรรมการและเลขานุการคณะกรรมการ
                                    ผู้มีอำนาจรายงานสารสนเทศ

วันที่ 11 สิงหาคม 2549

เรื่อง รายงานผลการดำเนินงานสิ้นสุด วันที่ 30 มิถุนายน 2549
    เปรียบเทียบผลการดำเนินงานสิ้นสุด วันที่ 30 มิถุนายน 2548

เรียน กรรมการและผู้จัดการตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

     บริษัท ดุสิตธานี จำกัด (มหาชน) ขอรายงานผลการดำเนินงานสำหรับไตรมาสและงวดหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30
มิถุนายน 2549 เปรียบเทียบกับไตรมาสและงวดหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2548 ที่ปรากฏในงบกำไรขาดทุนรวม
ดังนี้

     สำหรับไตรมาส สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2549 บริษัทมีกำไรก่อนหักดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้จำนวน 11.6
ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากไตรมาสเดียวกันของปีก่อนจำนวน 7.4 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 175.4 เมื่อหักดอกเบี้ยจ่ายและ
ภาษีเงินได้จำนวน 29.2  ล้านบาท คิดเป็นขาดทุนหลังหักภาษีเงินได้จำนวน 17.6  ล้านบาท เมื่อหักกำไรสุทธิ
ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยจำนวน 4.4 ล้านบาท ทำให้มีผลขาดทุนสุทธิจำนวน 22.0 ล้านบาท  กำไรสุทธิลดลง
จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อนจำนวน 24.3 ล้านบาท

     สำหรับงวดหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2549 บริษัทมีกำไรก่อนหักดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้จำนวน
220.4 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อนจำนวน 23.1 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 11.7 เมื่อหักดอกเบี้ยจ่าย
และภาษีเงินได้จำนวน 97.1 ล้านบาท คงเหลือกำไรหลังหักภาษีเงินได้จำนวน 123.3  ล้านบาท เมื่อหักกำไรสุทธิ
ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยจำนวน 12.9 ล้านบาท ทำให้มีผลกำไรสุทธิจำนวน 110.4 ล้านบาท  ลดลง
จากงวดเดียวกันของปีก่อนจำนวน 23.3 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 17.4  เนื่องจาก

     1. รายได้จากการขายและการให้บริการ
     กลุ่มโรงแรมที่อยู่ภายใต้ดุสิต และ กลุ่มโรงแรมที่อยู่ภายใต้รอยัล ปริ๊นเซส  มีรายได้จากการขายและ
การให้บริการเพิ่มขึ้นจากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน จำนวน 43.6  ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 7.7 และเพิ่มขึ้นจาก
งวดหกเดือนของปี 2548 จำนวน 161.3 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 12.7 หลังจากปรับปรุงห้องพัก ห้องอาหาร
ห้องจัดเลี้ยง ห้องสัมมนา  ส่งผลให้โรงแรมสามารถทำรายได้เพิ่มขึ้น และโรงแรมดีทู เชียงใหม่
โรงแรมแนวใหม่ของเครือดุสิตธานี ซึ่งเป็นโรงแรมที่อยู่ภายใต้บริษัท ดุสิตโฮเต็ล แอนด์  รีสอร์ท จำกัด
เริ่มเปิดดำเนินการอย่างไม่เป็นทางการในเดือน พฤศจิกายน 2548 มีรายได้ในไตรมาสนี้ จำนวน 11.4  ล้านบาท
และในงวดหกเดือนของปี 2549 จำนวน 26.2 ล้านบาท

     2. รายได้ค่าบริหารโรงแรม
     บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้ค่าบริหารโรงแรมเพิ่มขึ้นจากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน จำนวน 9.6  ล้านบาท
คิดเป็นร้อยละ 45.5 และเพิ่มขึ้นจากงวดหกเดือนของปี 2548 จำนวน 18.2 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 32.4
เนื่องจากรายได้ของโรงแรมกลุ่มดุสิตและรอยัล ปริ๊นเซสที่บริษัทและบริษัทย่อยเข้ารับบริหารโดยรวมดีขึ้น

     3. ต้นทุนขายและการให้บริการ
     สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขายและการให้บริการ จำนวน
342.7 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 55.9 ของรายได้จากการขายและการให้บริการ ซึ่งมีสัดส่วนใกล้เคียงกับ
งวดเดียวกันของปี 2548 ที่มีต้นทุนขายและการให้บริการจำนวน 315.6 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 55.4
ของรายได้จากการขายและการให้บริการ

     สำหรับงวดหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีต้นทุนขายและการให้บริการ จำนวน
713.4 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 49.9 ของรายได้จากการขายและการให้บริการ ซึ่งมีสัดส่วนใกล้เคียงกับ
งวดเดียวกันของปี 2548 ที่มีต้นทุนขายและการให้บริการจำนวน 639.6 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 50.4
ของรายได้จากการขายและการให้บริการ

     4. ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
     สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน
192.2 ล้านบาท  คิดเป็นร้อยละ 28.6 ของรายได้รวม ส่วนงวดเดียวกันของปี 2548 มีค่าใช้จ่ายในการขาย
และบริหารจำนวน 201.3 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 32.9 ของรายได้รวม ดังนั้นค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร
สำหรับไตรมาสนี้ ลดลงจากงวดเดียวกันของปี 2548  จำนวน 9.1 ล้านบาท เนื่องจากงวดเดียวกันของ ปี 2548
บริษัทมีรายจ่ายภาษีเงินได้จากการที่กรมสรรพากรประเมินภาษีเงินได้ของปี 2543  ปี 2544 และปี 2545 จำนวน
25.90 ล้านบาท

     สำหรับงวดหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจำนวน
382.0 ล้านบาท  คิดเป็นร้อยละ 24.5 ของรายได้รวม ส่วนงวดเดียวกันของปี 2548 มีค่าใช้จ่ายในการขาย
และบริหารจำนวน 356.7 ล้านบาท คิดเป็นร้อยละ 26.1 ของรายได้รวม ดังนั้นค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร
สำหรับงวดหกเดือนนี้ เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปี 2548  จำนวน 25.3 ล้านบาท

     สาเหตุใหญ่เกิดจากโรงแรมดุสิต รีสอร์ท พัทยา ได้ต่อสัญญาเช่าที่ดินเมื่อเดือนมกราคม 2549 ซึ่งมีการปรับ
อัตราค่าเช่าที่ดินใหม่ ทำให้มีค่าเช่าที่ดินในงวดหกเดือนเพิ่มขึ้นจำนวน 8.4 ล้านบาท  ค่าใช้จ่ายสำนักงานที่ดูไบ
สหรัฐอาหรับ อิมิเรสต์ เพื่อรองรับการขยายธุรกิจในภูมิภาคดังกล่าวจำนวน 4.7 ล้านบาท  ค่าใช้จ่ายใน
การส่งเสริมการขายและการตลาดในต่างประเทศ และอื่นๆ เพิ่มขึ้นจำนวน 31.1 ล้านบาท เพื่อรองรับการขยายตัว
ในอนาคตของบริษัทและบริษัทย่อย และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารของโรงแรมดีทู จำนวน 14.5 ล้านบาท

     5. ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย
     ต้นปี 2549 การปรับปรุงตกแต่งโรงแรมในกลุ่มดุสิตส่วนใหญ่เสร็จสิ้นแล้ว กลุ่มรอยัล ปริ๊นเซส แล้วเสร็จ
บางส่วน และโรงแรมดีทู เชียงใหม่ เปิดดำเนินการอย่างไม่เป็นทางการในปลายปี 2548 จึงเริ่มทยอยตัด
ค่าเสื่อมราคา ทำให้บริษัทและบริษัทย่อยมีค่าเสื่อมราคาสำหรับงวดหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2549 จำนวน
239.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อนจำนวน 71.4 ล้านบาท คิดเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 42.6

     6. ดอกเบี้ยจ่าย
     สำหรับงวดหก เดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2549 บริษัทและบริษัทย่อยมีดอกเบี้ยจ่ายจำนวน 34.3 ล้านบาท
เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อนจำนวน 28.7 ล้านบาท รายการดังกล่าวเป็นดอกเบี้ยจ่ายให้สถาบันการเงิน
สำหรับเงินกู้ยืมเงินที่บริษัทและบริษัทย่อยกู้ยืมมา เพื่อปรับปรุงตกแต่งโรงแรม

     งบดุล
     สินทรัพย์รวมของบริษัทและบริษัทย่อย ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2549 มีจำนวน 5,917.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2548  จำนวน 285.6 ล้านบาท ในขณะเดียวกันด้านหนี้สินได้มีการกู้ยืมเงินเพิ่มขึ้นทำให้มี
หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 246.3 ล้านบาท  คำนวณอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นได้ 0.56 ต่อ 1 นอกจากนี้บริษัท
ยังมีกำไรสะสมที่ยังไม่จัดสรรจำนวน 757.7  ล้านบาท  เมื่อหักหุ้นสามัญซื้อคืนจำนวน 131.6 ล้านบาท
บริษัทยังคงเหลือกำไรสะสมที่ยังไม่จัดสรรจำนวน 626.1 ล้านบาท  และมีมูลค่าตามบัญชี (Book Value) เท่ากับ
44.37 บาทต่อหุ้น

     จึงเรียนมาเพื่อทราบ

                             ขอแสดงความนับถือ


                                            (คุณสินี  เธียรประสิทธิ์)
                                       กรรมการและเลขานุการคณะกรรมการ

ผมลองย้อนดูงบการเงินรายไตรมาส 4 ปี

แปลกมากครับ ทำไม Q1 กำไรหลัก 100 ล้าน UP หมด เหมือนปีนี้

แต่ไตรมาส 2 ของแต่ละปี บางปี กำไรน้อยมาก หลัก 2-10 ล้าน บางปี ขาดทุนเลยครับ

ไตรมาส 3 ก็เด้งแรงๆ กลับมาอีก

ทำไม ไม่มี Trend อะไรเลยครับ ไม่เหมือน โรงแรมอื่น ผมติด TRAP ไปเรียบร้อย



ไม่น่าเลยจริง ๆ

ปรกติ ไตรมาส 2 เป็น โลซีซั่น ของโรงแรมอยู่แล้วไม่ใช่เหรือครับ

อืม....เริ่มน่าสนใจครับ

อย่าแปลกใจเลยครับ

Mr. Big เขียน:ผมลองย้อนดูงบการเงินรายไตรมาส 4 ปี

แปลกมากครับ ทำไม Q1 กำไรหลัก 100 ล้าน UP หมด เหมือนปีนี้

แต่ไตรมาส 2 ของแต่ละปี บางปี กำไรน้อยมาก หลัก 2-10 ล้าน บางปี ขาดทุนเลยครับ

ไตรมาส 3 ก็เด้งแรงๆ กลับมาอีก

ทำไม ไม่มี Trend อะไรเลยครับ ไม่เหมือน โรงแรมอื่น ผมติด TRAP ไปเรียบร้อย



ไม่น่าเลยจริง ๆ

ไม่ติดหรอกครับ คุณ BIG ธรรมดาละครับสำหรับ DTC พอดีเค้ามีโรงแรมในต่างจังหวัดมากพอควร มันก็เลยดูตื่นเต้นหน่อยนะครับ

Expense ของ DTC นี่ก็ราวเดือนละ 200 ล้านนะครับ ปีนี้ก็ขึ้นมาหน่อยเพราะ มีโรงแรมใหม่เข้ามาเพิ่มค่าเสื่อมราคานะครับ ถ้าเอาเป็นไตรมาสให้มันดูคุ้นเคยก็ 600 ล้านนะครับ ส่วนยอดขายมันก็ขึ้นๆลงๆตามฤดูกาลนั่นหละครับ
เอาแบบง่ายๆก็ สูตร 25:20:25:30 นะครับ ถ้าไม่มีเหตุการณ์ผิดปกติ
ไตรมาส 2 ก็หมิ่นเหม่ขาดทุนตลอดอยู่แล้วนะครับ เดี๋ยวก็กลับมาสดใสในไตรมาส 4 กับ 1 นะครับ ปีนี้ถ้าไม่มีอะไรผิดแปลกมาก ก็คงทำรายได้ 800:600:700:900 ล้านบาทนะครับ
ช่วงแรกๆที่ D2 ยังไม่แข็งแรงก็ทำให้กำไรของ DTC อืดหน่อยนะครับ โดยเฉพาะตัวเลขกำไรสุทธินะครับ เพราะดอกเบี้ยเข้ามามากพอควรเลย (ไตรมาส 2 เลยขาดทุนเลย)
แต่ถ้าจะซวยกันจริงๆ คือ มีเหตุการณ์ผิดปกติเข้ามาในไตรมาส 4 กะ 1 อันนี้แย่นะครับ

แปลกไม่มีใครขอบshangเลยหรือ

มันแปลกๆชอบกลๆนะครับ สำหรับ Shang

คุณม้าเฉียวนี่มีคำอธิบายดีๆมาเสมอ

จะมารออ่านต่อเกี่ยวกับธุรกิจโรงแรมครับ

“เมื่อมองที่เลขศูนย์ คุณจะไม่เห็นสิ่งใด แต่เมื่อมองอย่างลึกซึ้ง คุณจักมองเห็นโลก”
โดย โรเบิร์ต แคปแลน – Robert Kaplan ศาสตราจารย์คณิตศาสตร์ประจำฮาร์วาร์ด

ขอบคุณครับ มีความเห็นต่ LRH ไหมครับ

ถูกครับ โดยเฉพาะถ้ามองในแง่ของสินทรัพย์ แต่ไม่กล้าซื้อครับ เพราะไม่ค่อยไว้ใจเรื่องเงินๆทองๆของเค้าซักเท่าไหร่ และโรงแรมมันกระจุกที่ภูเก็ตมากไปครับ เสี่ยงไปสำหรับธุรกิจโรงแรมครับ