Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

คำอธิบายและการวิเคราะห์งบการเงินก่อนสอบทาน ไตรมาส 3/254930/10/2549 13:34

     ATC : คำอธิบายและการวิเคราะห์งบการเงินก่อนสอบทาน ไตรมาส 3/2549
ที่ เอ.ที.ซี. / ฝบช./ 229 / 2549
                                       30   ตุลาคม  2549

เรื่อง   คำอธิบายและการวิเคราะห์งบการเงินของฝ่ายจัดการ (MD&A) ประจำไตรมาส 3 ปี 2549
เรียน   กรรมการผู้จัดการตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

      เพื่อสนับสนุนโครงการการกำกับดูแลกิจการที่ดีของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และ
ตลาดหลักทรัพย์ (กลต.) บริษัท อะโรเมติกส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)ใคร่ขอนำเสนอคำ
อธิบายและการวิเคราะห์งบการเงินของฝ่ายจัดการสำหรับไตรมาส 3 ปี 2549 เพื่อให้นักลงทุนใช้อ่าน
ควบคู่กับงบการเงินก่อนสอบทานประจำไตรมาส 3 ปี 2549 ซึ่งจะทำให้สามารถเข้าใจผลการดำเนิน
งานและฐานะการเงินของบริษัทฯ ได้ดียิ่งขึ้น ดังต่อไปนี้
1.  ผลการดำเนินงาน

หน่วย : ล้านบาท
               งบกำไรขาดทุน                    ไตรมาส 3        ไตรมาส 1-3
                                    2549      2548      2549      2548
  ขายสุทธิ                          22,389     16,331    54,661    46,347
  ต้นทุนวัตถุดิบ*                      (18,431)  (14,242)   (47,092)  (37,914)
     ส่วนต่าง (Product to Feed Margin)3,958   2,089      7,569      8,433
  ต้นทุนการผลิต (Processing Cost)*    (610)    (642)      (1,820)    (1,778)
  ค่าซ่อมบำรุงตามรอบระยะเวลา
  (Turnaround Cost)*               (4)         -       (149)        -
  รายได้อื่น                          57         112       96          134
  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร         (129)       (101)       (424)      (334)
     EBITDA                       3,272      1,458       5,272      6,455
  ดอกเบี้ยรับ                           1         24         9          52
  ดอกเบี้ยจ่ายและค่าใช้จ่ายทางการเงิน      (188)      (175)     (555)     (488)
  ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี -โรงงาน*   (291)     (346)    (913)    (1,014)
  ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี - บริหาร      (6)      (6)      (19)     (19)
  กำไร(ขาดทุน)จากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย    (35)     (3)       (52)     (6)
  ค่าใช้จ่ายอื่นๆ                            (23)      -        (53)      -
     กำไรก่อนกำไร(ขาดทุน)จากอัตราแลกเปลี่ยน 2,730      952      3,689    4,980
  กำไร(ขาดทุน)จากอัตราแลกเปลี่ยน **          87      (37)        565    (436)
     กำไรสุทธิ                             2,817    915      4,254    4,544

     * แสดงรวมเป็นต้นทุนขายในงบการเงินก่อนสอบทาน
    ** รวมกำไร(ขาดทุน)จากการปรับมูลค่าสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราให้เป็นมูลค่ายุติธรรม

ATC โชว์กำไร Q3/49 พุ่ง 2.81 พันลบ. จาก 914.87 ลบ.ในปีก่อน

สรุปผลการดำเนินงานของบจ.ไตรมาสที่3/2549 (F45-1)30/10/2549 13:21

     ATC : สรุปผลการดำเนินงานของบจ.ไตรมาสที่3/2549 (F45-1)
                       สรุปผลการดำเนินงานของบจ.ไตรมาสที่3(F45-1)
                      บริษัท อะโรเมติกส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

                                                        ก่อนสอบทาน
                                สิ้นสุดวันที่  30 กันยายน      (หน่วย : พันบาท)
                                    ไตรมาสที่ 3          งวด 9 เดือน
             ปี                   2549        2548        2549        2548

  กำไร (ขาดทุน) สุทธิ            2,816,769    914,871    4,253,695    4,543,863
  กำไร (ขาดทุน) สุทธิต่อหุ้น (บาท)    2.91         0.95        4.39        4.71

1.  ผลการดำเนินงาน

หน่วย : ล้านบาท
               งบกำไรขาดทุน                    ไตรมาส 3        ไตรมาส 1-3
                                    2549      2548      2549      2548
  ขายสุทธิ                          22,389     16,331    54,661    46,347
  ต้นทุนวัตถุดิบ*                      (18,431)  (14,242)   (47,092)  (37,914)
     ส่วนต่าง (Product to Feed Margin)3,958   2,089      7,569      8,433
  ต้นทุนการผลิต (Processing Cost)*    (610)    (642)      (1,820)    (1,778)
  ค่าซ่อมบำรุงตามรอบระยะเวลา
  (Turnaround Cost)*               (4)         -       (149)        -
  รายได้อื่น                          57         112       96          134
  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร         (129)       (101)       (424)      (334)
     EBITDA                       3,272      1,458       5,272      6,455
  ดอกเบี้ยรับ                           1         24         9          52
  ดอกเบี้ยจ่ายและค่าใช้จ่ายทางการเงิน      (188)      (175)     (555)     (488)
  ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี -โรงงาน*   (291)     (346)    (913)    (1,014)
  ค่าเสื่อมราคาและรายจ่ายตัดบัญชี - บริหาร      (6)      (6)      (19)     (19)
  กำไร(ขาดทุน)จากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย    (35)     (3)       (52)     (6)
  ค่าใช้จ่ายอื่นๆ                            (23)      -        (53)      -
     กำไรก่อนกำไร(ขาดทุน)จากอัตราแลกเปลี่ยน 2,730      952      3,689    4,980
  กำไร(ขาดทุน)จากอัตราแลกเปลี่ยน **          87      (37)        565    (436)
     กำไรสุทธิ                             2,817    915      4,254    4,544

     * แสดงรวมเป็นต้นทุนขายในงบการเงินก่อนสอบทาน
    ** รวมกำไร(ขาดทุน)จากการปรับมูลค่าสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราให้เป็นมูลค่ายุติธรรม
เปรียบเทียบไตรมาส 3 ปี 2549 กับ ไตรมาส 3 ปี 2548

2.  ฐานะการเงิน

2.1  สินทรัพย์
             ณ วันที่ 30 กันยายน 2549 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวมจำนวน 54,520 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่
31 ธันวาคม 2548 จำนวน 1,497 ล้านบาท โดยมีรายละเอียดการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญดังนี้
2.1.1  เงินสดและเงินฝากธนาคาร ณ วันที่ 30 กันยายน 2549 มีจำนวน 6,584 ล้านบาท ลดลงจาก ณ 31
ธันวาคม 2548 จำนวน 5,926 ล้านบาท อย่างไรก็ตามบริษัทฯ
ได้กันเงินสดเพื่อสำรองการชำระหนี้ตามข้อกำหนดสิทธิของหุ้นกู้ไว้แล้ว 1,295 ล้านบาท
2.1.2  ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 1,535 ล้านบาท ตามยอดขายที่เพิ่มขึ้น โดยไม่มีรายการลูกหนี้ที่ผิดนัดชำระหนี้
2.1.3  สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 2,255 ล้านบาท จากการเพิ่มขึ้นของปริมาณและราคาวัตถุดิบที่ปรับตัวสูงขึ้น
2.
17b1
1.4  เงินลงทุนระยะยาวเพิ่มขึ้น 815 ล้านบาท เนื่องจากเงินลงทุนเพิ่มในบริษัท พีทีที ฟีนอล จำกัด บริษัท
พีทีที ยูทิลิตี้ จำกัด และ บริษัท พีทีที ไอซีที จำกัด จำนวน 650 ล้านบาท 187 ล้านบาท และ 30 ล้านบาท
ตามลำดับ โดยรับรู้ผลขาดทุนเงินลงทุนด้วยวิธีส่วนได้เสีย ในบริษัท พีทีทีฟีนอล จำกัด บริษัท พีทีที ยูทิลิตี้ จำกัด
และบริษัท พีทีที ไอซีที จำกัด จำนวน 25 ล้านบาท 17 ล้านบาท และ 10 ล้านบาท ตามลำดับ
2.1.5  ลูกหนี้จากการทำสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพิ่มขึ้น 359 ล้านบาท ตามการแข็งค่าของเงินบาท
2.1.6  สินทรัพย์ถาวรสุทธิเพิ่มขึ้น 2,534 ล้านบาท เป็นยอดสุทธิของรายการที่ลดลงจากการตัดค่าเสื่อมราคา
โรงงานปกติ 917 ล้านบาท และค่าเสื่อมราคาของทรัพย์สินในส่วนที่ตีราคาเพิ่ม 552ล้านบาท ปรับลดมูลค่าที่ดิน
โครงการ Aromatics II ตามขนาดพื้นที่ที่รังวัดจริง 32 ล้านบาท กับมูลค่าที่เพิ่มขึ้นของโครงการ
Aromatics II จำนวน 2,537 ล้านบาท โครงการ Feed Fractionation Revamp and Cyclohexane
จำนวน 284 ล้านบาท โครงการ Parex Revamp 76 ล้านบาท ค่าซื้อ Catalyst จำนวน 704 ล้านบาท ค่า
Adsorbent Chamber Internal 500 V1-2 (เป็นส่วนของอุปกรณ์หอกลั่น) จำนวน 243 ล้านบาท
งานปรับปรุงกระบวนการผลิตและซื้ออุปกรณ์อื่นๆ 191 ล้านบาท

2.2 หนี้สิน
           ณ วันที่ 30 กันยายน 2549 บริษัทฯ มีหนี้สินรวมจำนวน 33,614 ล้านบาท ลดลงจาก ณ วันที่
31 ธันวาคม 2548 จำนวน 300 ล้านบาท โดยมีรายการเปลี่ยนแปลงที่เป็นสาระสำคัญดังนี้
2.2.1 เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้น มียอดเพิ่มขึ้น 603 ล้านบาท
2.2.2 เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นๆเพิ่มขึ้น 1,327 ล้านบาท มีรายการหลักจากการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้ค่าวัตถุดิบ
1,035 ล้านบาท เจ้าหนี้งานก่อสร้างโครงการ Aromatics II เพิ่มขึ้นจำนวน 156 ล้านบาท
2.2.3 ดอกเบี้ยค้างจ่ายหุ้นกู้ลดลง 172 ล้านบาท เนื่องจากมียอดหนี้ลดลงจากการชำระคืน
2.2.4 หุ้นกู้ลดลง 2,254 ล้านบาท จากการชำระคืนหุ้นกู้ในประเทศจำนวน 1,196 ล้านบาท ในเดือนมิถุนายน
2549 และการลดลงของหุ้นกู้สกุลเงินตราต่างประเทศจำนวน 1,058 ล้านบาท จากการเปลี่ยนแปลงของอัตรา
แลกเปลี่ยนที่เงินเหรียญสหรัฐอ่อนค่าลง
2.2.5 ดอกเบี้ยค้างจ่ายเงินกู้ด้อยสิทธิจากผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 304 ล้านบาท
2.2.6 หนี้สินอื่นลดลง 108 ล้านบาท รายการหลัก เจ้าหนี้สรรพากรลดลงประมาณ 60 ล้านบาท

2.3 ส่วนของผู้ถือหุ้น
           ณ วันที่ 30 กันยายน 2549 บริษัทฯ มีส่วนของผู้ถือหุ้น 20,906 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ณ วันที่
31 ธันวาคม 2548 จำนวน 1,796 ล้านบาท โดยมีรายละเอียดดังนี้

                                                                         ล้านบาท
           ส่วนของผู้ถือหุ้น             30  ก.ย. 49       31  ธ.ค. 48   เพิ่มขึ้น/(ลดลง)
           ทุนสามัญชำระแล้ว               969              966              3
           ส่วนเกินทุน                     71               42              29
           ส่วนเกินจากการตีราคาสินทรัพย์    13,036          13,588           (552)
           สำรองตามกฏหมาย                290             290              -
           สำรองเพื่อการขยายงาน          1,306           2,611         (1,305)
           กำไร(ขาดทุน)สะสมที่ยังไม่ได้จัดสรร 5,234           1,613           3,621
           รวมส่วนของผู้ถือหุ้น             20,906          19,110           1,796

           ที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2549 เมื่อวันที่ 15 มีนาคม 2549 มีมติอนุมัติให้บริษัทฯ
จัดสรรเงินกำไรและจ่ายเงินปันผลประจำปี 2548   และโอนสำรองเพื่อการขยายงานจำนวน 1,305 ล้านบาท
ไปเป็นสำรองที่ยังไม่ได้จัดสรร โดยให้บริษัทฯจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นในอัตราหุ้นละ 2 บาท คิดเป็นมูลค่า
1,938 ล้านบาท โดยกำหนดให้จ่ายเงินปันผลในวันที่ 12 เมษายน 2549



           ในส่วนของกำไรสะสมที่ยังไม่จัดสรร มีรายการเคลื่อนไหวดังนี้
           กำไรสะสม ณ 31 ธ.ค. 48               1,613     ล้านบาท
           - กำไรสุทธิของไตรมาส 1-3 ปี 2549       4,254     ล้านบาท
           - โอนจากสำรองเพื่อการขยายงาน          1,305     ล้านบาท
           -  จ่ายเงินปันผล                      (1,938)    ล้านบาท
           กำไรสะสม ณ 30 ก.ย. 49               5,234     ล้านบาท


3. งบกระแสเงินสด
     ณ วันที่ 30 กันยายน 2549 บริษัทฯ มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงสุทธิจาก ณ วันที่
31 ธันวาคม 2548 จำนวน 5,926 ล้านบาท  โดยแยกรายละเอียดกระแสเงินสดตามแต่ละกิจกรรมได้ดังนี้


                                                   จำนวน (ล้านบาท)
           กระแสเงินสดรับจากกิจกรรมดำเนินงาน                2,020
           กระแสเงินสดใช้ไปในการชำระดอกเบี้ยจ่าย
           และค่าใช้จ่ายทางการเงิน                          (974)
           กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน                  (3,604)
           กระแสเงินสดใช้ไปในการจ่ายเงินปันผล               (1,938)
           กระแสเงินสดใช้ไปในการจ่ายชำระหุ้นกู้               (1,196)
           กระแสเงินสดได้มาจากกิจกรรมทางการเงิน              636
           ผลกระทบอัตราแลกเปลี่ยนของเงินตราต่างประเทศ        (870)
                    เงินสดลดลงสุทธิ                       (5,926)


4.  อัตราส่วนทางการเงิน

           อัตราส่วน                       ไตรมาส 3 ปี 2549    ไตรมาส 3 ปี 2548
     อัตราส่วนส่วนต่างผลิตภัณฑ์กับวัตถุดิบ (%)          17.68            12.79
     อัตรากำไรขั้นต้น (%)                        13.64             6.74
     อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (%)              13.42             6.53
     อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (เท่า)       17.50             9.66
     อัตราส่วนหนี้เงินกู้ยืมสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่า)    0.96             0.85



     หมายเหตุ
     อัตราส่วนส่วนต่างผลิตภัณฑ์กับวัตถุดิบ      =  ส่วนต่างยอดขายกับต้นทุนวัตถุดิบ ต่อ ยอดขาย
     อัตรากำไรขั้นต้น                    =  กำไรขั้นต้น (ขายหักต้นทุนขาย) ต่อ ยอดขาย
     อัตรากำไรจากการดำเนินงาน          =  EBIT ต่อ ยอดขาย
     อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย     =  EBITDA ต่อ ดอกเบี้ยจ่ายสุทธิ
     อัตราส่วนหนี้เงินกู้ยืมสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น =  หุ้นกู้ เงินกู้ด้อยสิทธิและเงินกู้ทุนหมุนเวียน
                                        สุทธิจากเงินสด ต่อ ส่วนของผู้ถือหุ้น




                                                   ขอแสดงความนับถือ


                                              (นายเพิ่มศักดิ์  ชีวาวัฒนานนท์)
                                                  กรรมการผู้จัดการใหญ่