Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

ก่อนอื่นขอออกตัวเลยว่า เป็นข้อมูลเพียงด้านเดียว อย่าเพิ่งเชื่อทั้งหมด และถ้าทาง webmaster เห็นว่า จะผิดกฎ ขอให้ทำเครื่องหมาย xxx  ที่ชื่อหุ้น และชื่อบริษัทด้วยก็แล้วกันค่ะ

เรื่องมันมีอยู่ว่า เคยทำงานที่ บริษัท ทรู ดิจิตอล เอ็นเตอร์เทนเม้นท์ จำกัด (ทำในส่วนเว็บไซต์บันเทิงเว็บหนึ่ง) เป็นหนึ่งในธุรกิจของ True (มหาชน) ทำงานได้ประมาณ 6 เดือน ต้องโบกมือลา เพราะ

1. รับไม่ได้กับการบริหารงานในระดับหัวหน้า คือ แกดีมากนะ ใจดีสุดๆ แต่ทำให้พนักงานข้ามหัวกันไปมา ไม่สามารถจัดการอะไรได้เด็ดขาด คนทำงานบางคนก็เลยปล่อยตามใจ ...ก็แหง บริษัทไม่ใช่ของเรา ทำแค่ไหน ได้เงินเท่าเดิม

2. ระดับพนักงานด้วยกัน เป็นผู้ใหญ่หน่อยก็ทิฎฐิ ไม่ฟังใคร ข้าเจ๋ง ข้าแน่ ระดับเด็กหน่อย ก็ไม่ยอมรับประสบการณ์ของคนที่มาใหม่(แต่มีมากกว่า) คนมาใหม่ ถึงแก่กว่า เก่งกว่า ก็ต้องยอมก้มหัวให้ ถ้าไม่ยอม ก็จะโดนรวมหัวกันกดดัน ไม่คุยด้วย เผลอๆ ตวาดใส่ต่อหน้าพนักงานหลายคน

3. ไม่มีแนวทางการทำงานที่แน่นอน ไม่มีการวางแผน ไม่มีโกลด์

4. เงินเดือนได้ในระดับที่พอใจ แต่ค่ารถ กว่าจะเบิกได้ ต้องทำให้ตัวเองไปยืมเงินชาวบ้านมาหมุนก่อน (ค่ารถรวมเป็นพัน)

5. ลงทุนโฆษณา และกิจกรรมการตลาดที่แหวกแนวเกินไป จนไม่เป็นที่จดจำของผู้บริโภค (บอกแล้วเขาไม่เน้นกำไร)

ทำไปได้ 6 เดือน ได้งานใหม่ นายเก่าชวนไปทำด้วย เลยไปดีกว่า

....เท่าที่ทุกคนทราบ คือตอนนี้ True ขาดทุนมาก เกิน 50% (เช็คแล้วนะ) แต่จะมีการเพิ่มทุน

ล่าสุด ได้คุยกับเพื่อนที่ยังทำอยู่ เค้า happy มาก เพราะ

1. ย้ายที่ทำงานลงมา 2 ชั้น เนื่องจากเลิกเช่า 1 ชั้น ...ก็ดีประหยัดงบไปได้

2. ได้ขึ้นเงินเดือนถ้วนหน้า แถมโบนัส เห็นว่า ฝ่ายบุคคลยังตกใจ ขึ้นเงินเดือนแบบก้าวกระโดด (คือว่า นายรัก นายหลงเพื่อนเรามากน่ะ ผู้ชายทั้งคู่นะ)

3. รับพนักงานใหม่เรื่อยๆ ไม่มีคนลาออก

4. เว็บไม่หวังผลกำไร(ทุกเว็บ) ทำเพื่อให้คนเข้ามาดู เน้นลูกค้าทรู อินเตอร์เน็ต ต่อให้คนมาก หรือน้อย เว็บจะไม่ขายแบนเนอร์ ไม่ทำธุรกรรม ฟรี ทุกรายการ

- - - - -

ที่อยากจะบอกคือ ขาดทุนขนาดนี้ แต่ไม่คิดจะประหยัด รู้สึกว่า ของบกันเกือบทุกแผนก แผนกนั้นได้ ฉันต้องได้ ถลุงกันทุกคน เบิกซื้อของนั่นนี่

ผู้บริหาร คิดอะไรอยู่เนี่ย ไม่เข้าใจเลย โอเค เราไม่มีวันเฉียดเข้าไปใกล้หุ้นนี้แน่ แล้วบริษัทก็ไม่ใช่ของเรา แต่ฟังแล้วหงุดหงิดมากเลย

แต่ที่อึ้งสุดๆ คือ หุ้นตัวนี้ มีคนซื้อขาย กันตลอด ไม่เคยว่างเว้น เป็นหุ้นยอดนิยมเลยเชียวล่ะ

บริษัทนี้คงอยู่ได้อีกนานเนอะ เพราะเป็นเครือ ซี.พี.

ที่ไม่ชอบคือ เราว่า เขาเอาเปรียบผู้ถือหุ้นนะ ปันผล คงไม่มีวันได้ แถมบริหารงานกันแบบนี้ ผู้ถือหุ้นก็คือเจ้าของคนหนึ่งไม่ใช่เหรอ ...แย่เนอะ ทำงานกันแบบไม่ใส่ใจอ่ะ

- - - -
อยากระบายเฉยๆ

อ้อ...เขาขึ้นเงินเดือนให้ทุกคนในแผนกนะ ไม่ใช่ให้แค่เพื่อนเรา แต่เพื่อนเราได้เยอะสุด และได้ตำแหน่งขึ้นด้วย

น่าสนใจนะครับ ว่าแต่อยากถามคุณ mamalover ว่าเค้าเป็นงี้ทั้งองค์กรหรือเฉพาะแผนกที่คุณเคยอยู่ครับ? องค์กรใหญ่บางทีก็ต้องเข้าใจครับว่าเรื่องรั่วใหลมันไม่ใช่เรื่องแปลก หากทุกหน่วยย่อยเดินทางตามกรอบใหญ่ที่ผบห.ระดับสูงวางใว้ จะรั่วใหลบ้าง เดินไม่ตรงเป๊ะๆบ้าง ก็น่าจะยังพอรับได้ครับ

ถ้าผมเข้าใจไม่ผิด การที่ website ของ true ไม่มี direct revenue เช่นเก็บเงินหรือโฆษณา มันเป็น strategy ของเค้า ไม่ใช่เหรอครับ?? ไม่มากก็น้อยผมเชื่อว่า web นี้ถูกวางแนวใว้เพื่อสร้าง indirect revenue มากกว่านะครับ บางทีต้องมองภาพรวมบริษัทด้วย

หรือเรื่องการแข่งกันของบ ถ้าผมเป็นเจ้าของบริษัทผมก็ยินดีนะครับที่จะปล่อยให้คนทำงานระดับmanagement ทำเรื่องของบได้เต็มที่ แต่อนุมัติรึเปล่าอีกเรื่องนะ หากเห็นว่างบที่ขอจะนำไปทำ activity ที่เป็นไปตามแนวทางตามกรอบใหญ่ที่วางใว้ และreturnสูงกว่าinvestmentในกรอบเวลาที่สมเหตสมผล และบ.มีกำลังพอจะfinananceได้ ทำไมจะต้องไม่อนุมัติหล่ะครับ

เรื่อง ture เนี่ย ผมมีเรื่องอัดอั้นตันใจยิ่งกว่าคุณ mamalover อีก แต่ truemove(มือถือ) นะ ไม่ใช่ ture(internet หรือ โทรบ้าน fixed line)

ออกตัวก่อนว่าผมเคยอยู่ หนึ่งในบริษัทผู้ให้บริการเครือข่ายมือถือ มาก่อน จนถึงปัจุบัน ไม่ได้อยู่แล้วแต่ก็ยังอยู่ในวงการนี้อยู่

ผมทั้งชื่นชอบ truemove และ ไม่ชอบ truemove
ที่ชอบคือ
สุดยอดของการ convergence มี truemove-มือถือ มี ture-โทรบ้าน มี true-internet มี ture-ubc มี cp-7-11 แถมตอนนี้รุก true cafe, อ้อ มี  content เช่น AF ด้วย
ทุก Business Unit ที่กล่าวสามารถเสริมกันและกันได้อย่างสุดยอดและลงตัว ais หรือ dtac ไม่มีทางมีปัญญาทำลูกเล่นเช่น โทรบ้าน ใช้เท่าไหร่ ได้เงินเพิ่มในมือถือ หรือ อะไรอีกสารพัดจะเล่นได้กับ billing ของแต่ละ service ไม่แน่ต่อไปทำไมไม่เพิ่ม True counter service 24hr ที่เซเว่นทุกสาขาไปเล้ย

ผมมองว่า truemove ก็ไม่ได้เดินเกมผิดตรงไหนที่แข่งโดยใช้ราคา (ก็เป็นผู้เริ่ม price war ในวงการอย่างแท้จริง) เนื่องจากต้องเพิ่มฐานลูกค้าให้ได้มากๆก่อนเพราะเล็กอยู่มากเมื่อเทียบกับคู่แข่ง (ฐานลูกค้าโดยประมาณ 5-10-15 ล้านเลขหมาย เรียงตาม Truemove-Dtac-Ais)

คราวนี้มาถึงสิ่งที่ผมไม่ชอบและงงมากๆคือ ทำไม network สู้เค้าไม่ได้??? ผมเข้าใจว่าทุกวันนี้ ผู้ใช้ยังมี perception ว่า ถือเครื่อง truemove แล้วไม่ค่อยวางใจว่าจะโทรติดหรือรับสายได้รึเปล่า ซึ่งนี่คือ จุดอ่อนร้ายแรงของ truemove ที่ทำให้บ.ไม่มีวันโตได้เลยหากยังขาดจุดนี้ เพราะต่อให้แย่งลูกค้ามาจากคู่แข่งได้มากแค่ไหน อัตตราการยกเลิก (churn rate) ก็ยังพุ่งไม่หยุดเพราะลูกค้าไม่มี Loyalty เพราะ network "มันไม่ดี" ( perception ลูกค้านะ ผมไม่แน่ใจเพราะไม่ได้ใช้ true แต่ตัวผมเองก็มี perception เช่นนี้)

สิ่งที่ true ทำทุกวันนี้ผมกลับยังไม่เคยเห็น action อะไรที่เอาจริงเอาจังกับการสร้างภาพพจน์เรื่อง network quality เลย!! กลับสร้างจังกับ brand image พวก"ชีวิต online" (จะเห็นได้ว่าเป็น theme การ branding ของ true เลยซึ่ง weak มากเรื่องคุณภาพ network) ส่วนเรื่อง network quality ถ้าไม่ดีจริง มันแก้ได้ด้วยเงินอยู่แล้วครับ และไม่มีอะไรจะแก้ได้ด้วยนอกจาก"เงิน"

ดังนั้นผมมองว่าถ้า true จะผงาดขึ้นมาแข่งกับ ais-dtac ผมว่าทำได้แน่นอนแต่ต้อง
1. ทุ่มเงินปรับปรุง network quality มากขึ้น แทนที่จะทุ่มเงินโฆษณาอย่างเดียว
2. เพิ่มความเข้มข้นเรื่อง network quality ใน theme ของการ branding ให้ผู้ใช้ "มั่นใจ" และเกิด loyalty และ perception ที่ดีทางด้าน network quality ให้ได้
3. แข่งขันราคาต่อไปอีกซักระยะจนฐานลูกค้ามากเพียงพอถึงระดับ dtac (ผมมั่นใจว่าจะยังมีเลขหมายใหม่เปิดอีกมาก บ้านเราตอนนี้ประชากร 2คนต่อ1เบอร์ หรือ 50% penetration rate ในขณะที่ประเทศพัฒนาแล้วอยู่ที่ เกือบๆคนละเบอร์ 9x% penetration rate)
4. เมื่อลูกค้ามากแล้ว สร้าง segment ลูกค้า Platinum, gold, silver ตามระดับยอดการใช้ เพื่อยกเลิกการแข่งราคาแล้วสร้างความเป็น premium เข้าไปแทน
5. รักษา theme ชีวิต online ครบวงจรอย่างนี้ต่อไป จุดนี้แหล่ะ จะเป็นไม้ตายใว้เล่นงานคู่แข่ง เพราะนี่คือจุดแข็งสุดๆที่คู่แข่งไม่มีเลย

ถ้าทำได้เช่นนี้ กำจัดจุดอ่อน รักษาจุดแข็ง ทำไมจะสู้เจ้าอื่นไม่ได้

แต่....ยังไม่เห็น ดังนั้น ผมเลยไม่เคยคิดซื้อหุ้น True เลย 55

ท่านในมีประสบการณ์ด้านนี้ มา share กันหน่อยครับ

ผู้บริหารบริษัทนี้แกเก่งนะ ทำให้ผลประกอบการขาดทุนติดต่อกัน 10 ปีได้ (ถึง 10 ปีมั้ยหว่า?)

eiei มีช่วงนึงที่ ถ้าโทรระหว่าง AIS-True ไม่ติด คนจะด่า True ก่อน ทั้งๆที่ network ใครเสียก็ไม่รู้

คุณ jody พูดได้เห็นภาพครับ ผมแย้งนิดนึง ว่าสงครามราคาควรเป็นเกมของรายใหญ่ในการบดขยี้ทำลายล้างคู่แข่งมากกว่าเป็นวิธีเพิ่มยอดขายของรายย่อย แต่ก็อาจจะเป็นมุมมองของผู้ที่เคยเจ๊งจากตลาดจิ๋ว อย่าง PCT มาก่อน

อย่างไรก็ตาม แม้บริษัทจะใช้จ่ายแบบนี้ และราคาหุ้นก็วิ่งเอาๆ ... สัญญาณที่สาธารณชนจะรับรู้ได้ถึงความเป็นจริง คือหุ้นกู้ TRUE ถ้ามีปัญหาผิดนัดชำระหนี้ ราคาหุ้นสามัญคงเหมือนกับหุ้นอื่นๆที่มีปัญหาเดียวกันในอดีตมั้งครับ (จำได้หรือเปล่าว่าใคร)

True สำหรับผมคือ the most deperate business endeavor on earth

อ่านไปอ่านมาเหมือนจะพยายามพัฒนาตัวเองให้เหมือน SK Telecom ของเกาหลีหรือเปล่าครับ

สุมาอี้ เขียน:True สำหรับผมคือ the most deperate business endeavor on earth

ตรงนี้ท่านแม่ทัพจะบอกว่า desperate  หรือ depreciate ดีครับ  

TRUE Digital ...

ที่ผมเล่น Special Force ฟรี อยู่นั่นเอง (คล้ายๆ Counter Strike)

มีให้เติมเงินด้วย ให้ตายผมก้อไม่เติมครับ เหอะๆ ผมชอบของฟรี

และเชื่อว่า หลายคนที่เล่น SF นั้น จะมีพวกเติมเงินเพื่อเล่นเกมจริงๆ น้อยมาก ครับ

1 ล้าน ID ที่เกิดขึ้น ผมเชื่อว่าบริษัทไม่ได้กำไรอะไรเป็นกอบเป็นกำแน่ ครับ

แวะมาบอก จ๊ะ ...
________________

ขอโทษค่ะ ใส่อารมณ์มากไปหน่อย เมื่อเช้าโทรคุยกับเพือนที่เคยทำ Orange (ก่อนรวมร่างเป็น ทรู) ซึ่งเขาก็เคยเตือนว่า อย่าเข้าไปทำเลย องค์กรมันไม่เป็นระบบระเบียบ มั่วๆ ไงไม่รุ ตอนนั้นไม่เชื่อไง อยากลอง ก็โอเค ได้ประสบการณ์(แย่ๆ) หึหึ

เพื่อนบอกว่า แกจะเดือดร้อนอะไรกัน ในเมื่อไม่ได้ซื้อหุ้นเขา บริษัทนี้ พ่อเขาก็เคยไปฟังผู้บริหารแจกแจงเรื่องการบริหาร พอกลับมาเล่าให้ฟังก็บอกว่า อย่าได้ซื้อเลย

เขาก็ว่า ไม่เจ๊งหรอก บริษัทนี้ เดี๋ยวก็เพิ่มทุน เขาว่า ตั้งบริษัทมา เหมือนจะมาดูดเงินคนซื้อหุ้น ไอ้เราก็ไม่รู้ว่า จริงไหม

แต่จะไปว่าเขาก็ไม่ได้ เขาก็ไม่ได้มาบีบคอใครให้ซื้อของเขา คนเข้าไปเล่นปั่นกันเอง

2 วันก่อน คนในพันธุ์ทิพย์มาตั้งกระทู้บ่นว่า ทำไมหุ้นตัวนี้ตก เกิดอะไรขึ้น ทำไมๆๆ ก็ไม่เห็นมีใครเข็ดนิ

แต่เราไม่ชอบที่คนที่เอาเปรียบคนอื่นน่ะ

มุมมองของผมนะครับ
TRUE ไม่ได้ทำสงครามราคาในการสร้างรายได้จากมือถือ แต่เป็นการขยายฐานลูกค้าให้มากถึงจุดหนึ่ง
1. การสร้าง loyalty จากกลุ่มฐาน โดยอาจจะคิดเพียงแค่ไม่กี่ % แต่อาศัยฐานที่ใหญ่มากๆ
2. อาศัยรายได้จากการบริการอื่น ที่จะกระหน่ำลงไปสู่ฐานลูกค้าของตน นี่ก็หวังเพียงอีกไม่กี่% แต่จากฐานที่ใหญ่
3. พยายามสร้าง new fashion ให้เกิดขึ้นเสมอๆ เพื่อสร้างรายได้ และ เพิ่ม switching cost ให้สูงขึ้น
เหล่านี้ล้วนเป็นการการรายได้จาก network ใช้กลยุทธ์เดียวกับ CP7-11
รายได้จาการใช้บริการโทรศัพท์ ก็คล้ายกับรายได้จากการขายสินค้าในร้าน 7-11 ซึ่งไม่ได้หวังจะเติบโตมาก แต่อาศัยบริการที่เกิดจาก network

ความเห็นส่วนตัวโปรดพิจารณาครับ

จริงๆ คงมีมุมมอง หรือผู้บริหาร อาจจะคิดต่าง ก็ได้ เนอะ

แต่หุ้นที่ขาดทุนขนาดนี้ เราคงไม่เฉียดใกล้อ่ะ หรือ พี่ๆ เพื่อนๆ ว่าไง

เป็นหุ้นเก็งกำไรครับ
ถ้าคิดจะซื้อก็ต้องเฝ้าหน้าจอ ส่วนตัวผมไม่ซื้อ แต่ชอบมองการดำเนินธุรกิจมากกว่า เป็น case study ดีมาก

ผมมองว่าการที่ ทรูมูฟ ยังไม่ลงทุนในเรื่องของเสาสัญญาณเพิ่มขึ้นในตอนนี้มากนัก อาจจะเป็นเพราะสาเหตุมาจากเทคโนโลยี 3G ซึ่งระบบที่ Support 3G มากที่สุดในตอนนี้ก็คือ CDMA ของ Huth แต่ของ AIS DTAC TRUEMOVE นั้น ใช้ระบบ GSM หรือ EDGE ที่เป็นระบบเก่ายังไม่รองรับเทคโนโลยีนี้เท่าไหร่ ซึ่งหากจะพัฒนาให้รองรับ 3G ก็จะต้องใช้ค่าใช้จ่ายต่อเสาสัญญาณสูงมากผมไม่แน่ใจว่าประมาณ 70% ต่อเสาหรือเปล่า (ตรงนี้รอผู้รู้มาชี้แจงอีกทีดีกว่าครับ) ซึ่งค่าใช้จ่ายในการพัฒนาตรงนี้นี่เองก็อาจจะเป็นอีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้อดีตนายกขาย AIS และ DTAC ก็กำลังจะระดมเงินในตลาดหุ้นไทย เพราะถึงแม้จะยื้อเวลายังไง สุดท้ายเราก็ต้องเข้าสู่ยุค 3G อยู่ดีครับ

เป็นหุ้นที่มีทั้งแนวเชียร์ว่า ดี แล้วก็ไม่ดี แต่ Mostly คือไม่ดี ดังนั้นถ้าหลีกเลี่ยงได้ก็จะดี แต่ว่าก็ว่านะ อาจจะมีพวก Contrarian ที่ชอบซื้อเมื่อมีข่าวร้าย (เพราะราคาหุ้นจะต่ำ) แล้วก็ไปขายเมื่อมีข่าวดี
เรื่องของเรื่องคือ ผมว่ามันยังไม่หมดข่าวร้าย เลยอ่า

วันนี้ไปประชุมกับ true ที่ตึกที่รัชดามาครับ ผมพึ่งเคยมาตึกนี้เป็นครั้งแรก โอ้โห่ หรูมากๆครับ หรูหราสวยงามทันสมัยที่สุดในบรรดาบริษัท telecom ทั้ง mobile และ fixed line ทั้งหมด reception ก็น่ารัก ยังกะ pretty (ไม่เหมือนของ ais จะเป็น ป้าๆหน่อย  :lol:  ) ส่วน office ของ ais กะ dtac นี่สูสีกันแฮะ style เดียวกัน โซน marketing จะสวยๆแต่งoffice ค่อนข้างดี ส่วน engineer จะโทรมๆ ไม่รู้ engineer นี่ทำไมเหมือนทำบุญมาน้อยกว่าชาวบ้านเค้า

ส่วนถ้าเป็น CAT หรือ TOT นี่ก็จะ ราชการๆหน่อย นึกตึกของกรมขนส่งที่หมอชิตที่ทุกท่านต้องไปต่อทะเบียนรถทุกปีออกมั้ยครับ นั่นแหล่ะ ประมาณนั้นเลย ตึกที่เห็นปุ้บรู้ทันทีว่า อ้อ นี่หน่วยงานราชการ

ขำๆ เล่าสู่กันฟังครับ ไม่มีประเด็นอะไร