หน้า 1 จากทั้งหมด 1
สูตรการหามูลค่าที่แท้จริง
โพสต์แล้ว: พุธ ธ.ค. 03, 2003 10:06 pm
โดย yakole
ผมได้อ่านหนังสือ กลยุทธ์การลงทุนแบบเน้นคุณค่า พบสูตรการหามูลค่า
ที่แท้จริง
ได้แก่ กำไรต่อหุ้น(2(อัตราการเติบโตของกำไร)+8.5*4.4/ผลตอบ
แทน หุ้นกู้AAA เกิดข้อสงสัยบางประการ จึงขอให้ท่านที่รู้ และเข้าใจ
ช่วยอธิบายให้ด้วยครับ
1. สูตรนี้ สามารถใช้ได้จริง หรือไม่
2. กำไรต่อหุ้น เป็นกำไรต่อปีที่ผ่านมา หรือกำไรรายไตรมาส หรืออื่นๆ
3. ช่วยยกตัวอย่างหุ้นในตลาดบางตัวก็ได้ครับ
4. ถ้ามีสูตรอื่นๆ พอจะบอก อธิบายเพื่อเป็นวิทยาทานก็จะเป็นพระคุณ
อย่างยิ่ง
สูตรการหามูลค่าที่แท้จริง
โพสต์แล้ว: พุธ ธ.ค. 03, 2003 11:06 pm
โดย harry
นั่นสิ ผมหาได้ราคาสูงจังเลย แต่ถ้าคำนวนถูกนะ ก็น่าซื้อหลายหุ้นเลยครับ ที่ผมลองคำนวนแล้ว
สูตรการหามูลค่าที่แท้จริง
โพสต์แล้ว: พฤหัสฯ. ธ.ค. 04, 2003 11:31 am
โดย pae2020
ตอบคามความเห็นส่วนตัวผมนะครับ
1. สูตรนี้พอใช้ได้สำหรับประกอบการพิจารณาครับ ไม่ใช่สำหรับฟันธง
2. กำไรต่อหุ้นเป็นกำไรรายปีครับ โดยคิดเฉลี่ยหลายๆปีที่ผ่านมา จะกี่ปีแล้วแต่เราพิจารณาครับ (3 ปี, 5 ปี หรือ 10 ปี แล้วแต่เหตุผลของเรา)
3. อันนี้ขอข้ามนะครับ (ไม่กล้ายกตัวอย่างน่ะครับ)
4. สูตรอื่นๆ ผมก็ไม่มีน่ะครับ ส่วนมากผมใช้ง่ายๆ อย่าง P/E เรโช มาประเมินประกอบครับ โดยค่า E ใช้ประมาณการจากประวัติ Growth Rate แล้วปรับบวกลบเอาจากปัจจัยหลายๆด้าน มาคูณกับค่าเฉลี่ย P/E ของอุตสาหกรรม ก็จะได้ราคาประเมินส่วนตัวของเราเอง
สูตรการหามูลค่าที่แท้จริง
โพสต์แล้ว: พฤหัสฯ. ธ.ค. 04, 2003 5:13 pm
โดย MO101
สูตรท่านได้แต่ใดมา งง
ถ้าสูตรเทียบกับผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี ราคาที่ท่านควรได้
ก็ต้องรอ 10 ปี เช่นกัน
สูตรการหามูลค่าที่แท้จริง
โพสต์แล้ว: พฤหัสฯ. ธ.ค. 04, 2003 5:29 pm
โดย kotaro
อย่าไปยึดติดอะไรกับสูตรมากเลยครับ
มันคงไม่ง่ายกับการหา intrinsic value จากสูตรบรรทัดเดียวหรอกครับ
ในหนังสือ ยังเขียนไว้เลยครับ ว่าเอาสูตรนี้ไปถาม Warren Buffet ว่า สูตรนี้เป็นยังไงบ้าง Warren หัวเราะแล้วตอบว่า ผมไม่คิดว่า Graham จะทำได้ดีเพราะสูตรนี้ครับ
สูตรการหามูลค่าที่แท้จริง
โพสต์แล้ว: พฤหัสฯ. ธ.ค. 04, 2003 9:05 pm
โดย Mon money
ผมเคยพยายามหาที่มาของสูตรมานานมากแล้ว แต่แกะไม่ออกไม่รู้ตาGrahamเอามาจากไหน
ถ้าดูจากสูตรที่มีค่าคงที่หลายตัว น่าจะเกิดจากการวิเคราะห์เชิงปริมาณจาสถิติเดิมๆ มากและสรุปเป็นสูตรง่ายๆ แต่ผมไม่คิดว่ามันจะใช้ได้กับบ้านเรานะครับ
สำหรับการคิดมูลค่าให้เข้าไปอ่านกระทู้ของคุณวิบูลย์ดีกว่าครับ
สูตรการหามูลค่าที่แท้จริง
โพสต์แล้ว: พฤหัสฯ. ธ.ค. 04, 2003 9:56 pm
โดย kotaro
มันมาแบบนี้ครับ
P = E*(P/E)
Price = eps* PE EPS = earning per share PE = Price to earning ratio
Graham ให้ PE = (2*EGR)+0.085]*(0.044/Yield)
EGR = Earnings Growth Rate
Yield = yield to maturity for a AAA-rated bond
มันงงตรงที่ Graham ให้ บริษัทที่มี growth rate =0 ควรจะมี PE = 8.5% ถ้าผลตอบแทนของ AAA bond = 4.4 %
สูตรมันก็เลยออกมาแบบนี้
งงมั๋ยครับ
ถ้างงลองไปที่นี่ครับ
http://numeraire.com/value_board/messages/18.html