Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

ตลาด offshore นี่ มันมีมูลค่าการซื้อขาย กัน เยอะไหมครับเทียบกับ  ในประเทศ
แล้ว ทำไมมัน สวิงต่างกับ ภายใน ประเทศ จัง  ปกติมันไม่ควรต่างกันมากใช่ไหม แล้ว จะมีผลกระทบอย่างไร

35.20 บาทแล้วคับพรุ่งนี้จะเป็นไงคับ

ทำไมต้องมามาก ก่อนสิ้นปีด้วยนะแปลก

แล้วจะมีมาตรการอะไรออกมาอีกไหมครับเนี่ย เฮ้อ?    :?:

เกิดโอกาสในการทำกำไรไร้ความเสี่ยง ด้วยนโยบายนี้ระหว่าง offshore และonshore หรือปล่าวเนี่ย สงสัย

ผมขอตอบประเด็นที่ว่าทำไมมันสวิงนะครับ...

เหตุผลที่มันสวิงเป็นเพราะว่าตอนนี้ สภาพคล่องเงินบาท ใน offshore มันไม่มีเลย
แล้วทำไมมันถึงไม่มี Liquidity ใน Offshore เลยล่ะ อันนี้ต้องท้าวความยาวเลย

จริง ๆ แล้วมันเริ่มมาตั้งแต่มาตรการก่อน ๆ หน้านี้ที่ว่า Offshore ไม่สามารถกู้เงินบาทจาก Onshore ได้ ซึ่งก่อนหน้าที่หาก Offshore ต้องการบาทจริง ๆ ก็ยังสามารถขาย USD แล้วซื้อ THB ผ่านตลาด Spot เพื่อเอามาใช้เป็น Liquidity ได้

แต่พอแบงค์ชาติออกมาตรการของวันที่ 18 ออกมา ทีนี้ Offshore ก็กลัวว่าจะโดนหัก 30% ก็เลยไม่อยากขาย USD แล้วซื้อ THB กับ Onshore  
ส่วนแบงค์ Onshore ก็ไม่อยากทำขาย THB ซื้อ USD กับ Offshore เพราะไม่รู้ว่าเอกสารจะถูกต้องใช้ได้จริงรึเปล่า
แบงค์ Onshore ก็เลยทำได้แต่ซื้อบาทจาก Offshore
ผลที่ตามมาก็เลยยิ่งทำให้ Offshore ที่ไม่ค่อยมีบาทอยู่แล้ว จากกฎธปท. ที่ว่า Non-Residence ถือเงินบาทใน Account ได้ไม่เกิน 300 ล้านบาท ยิ่งขาดบาทหนักเข้าไปอีก

สังเกตดูจาก Swap Offshore ราคา Premium ก็เลยขึ้นไปแบบมหาศาล จาก 1 month discount -2 ขึ้นไปเป็น Premium +70 เพราะเวลา Offshore เกิด Short บาทขึ้นมา ก็ต้องไปซื้อ Swap (Buy and Sell THB - กู้บาท) ราคามันก็เลยไล่ขึ้นไปจนล่าสุด Implied THB Interest Rate 1 เดือน ขึ้นไปสูงถึง 20-30%

มาดูฝั่ง USD/THB Offshore บ้าง...
พอแบงค์ Offshore แห่งที่ 1 ถูกคนเรียกมาซื้อบาทขายเหรียญไป (ขาย USD/THB)

หากแบงค์แห่งที่ 1 มีบาท เค้าก็รอดไป
แต่ถ้าเกิดไม่มีบาทขึ้นมา สิ่งที่เค้าทำก็ต้องไปขาย USD/THB ใส่คนอื่นต่อ

แล้วมันก็ติด Loop เป็นทอด ๆ ไปเรื่อย ๆ จนกว่าจะเจอคนที่มีเงิน (ซึ่งคนที่มีเงินบาทอาจจะแทงกั๊กก็ได้) หรือว่าไปถึงจุดที่คุ้มค่ากับภาระในการหาช่องทางในการขาย USD/THB ให้กับ Onshore

ล่าสุดที่ได้ยินคือ USD/THB Offshore อยู่ที่ 35.30 Onshore อยู่ที่ 36.16

มาถึงทาง Onshore บ้าง... พอ Onshore เห็นราคา Offshore มันลง...
Exporter มองว่าจอ Reuters เห็นว่า USD/THB ในจอมันลง
ก็เลยยิ่งขาย USD/THB บนตลาด Onshore ผลที่ตามมาก็เลยทำให้ USD/THB onshore ลงมาจาก 36.50 มาที่แถว ๆ 36.00 บ้าง

ทีนี้ได้เวลาคอบคำถามว่าทำไมมัน Swing จังแล้ว...
1. ตอนออกมาตรการ ฝรั่งมองว่า USD/THB ขึ้นแน่ ๆ ก็เลยไล่ซื้อ USD/THB (ซื้อ USD ขาย THB) ขึ้นไป ซื้อมันหมดเลยทั้งซื้อกับ Offshore ด้วยกันเอง หรือซื้อกับ Onshore
2. พอซื้อ ๆ ไปซักพัก พึ่งรู้ว่าขาด THB Liquidity ทั้ง ๆ ที่อยากซื้อ USD ขาย THB ต่อ แต่เงินบาทหมดแล้ว แถมบาทที่กลับเข้าไป Onshore แล้วก็ออกไม่ได้ ผลที่ตามมาก็เลย Spot USD/THB ก็เลย Move ส่วนทาง หลังจากวิ่งขึ้นแล้วก็เลยลงท่าเดียว

ฟังดูปวดหัวไหมครับ...
ทีนี้มาดูทางแก้ แบบไม่ต้องยกเลิกมาตรการบ้าง
ผมว่าธปท. ควรที่จะเข้าไป Intervene ตลาด Provide Baht Liquidity ให้กับ Offshore บ้าง ไม่ว่าจะ Take USD/THB หรือว่าขาย Swap อะไรก็แล้วแต่ให้กับตลาด Offshore ในขณะเดียวกันก็ Take USD/THB Onshore ด้วย

ก็ไม่รู้จะเข้าใจถูกรึเปล่านะครับ... คืออธิบายเท่าที่เข้าใจ

ถ้าอย่างนี้เป็นไปได้ไหมครับที่จะเกิดอาชีพใหม่

ลักลอบเงินไทยออกนอกประเทศไปขาย offshore เพื่อเอาดอร์ลาร์ แล้ว ค่อยกลับมาขายใหม่ ในชื่อคนไทย ที่เป็นresident โดยไม่ต้องโดนนโยบายนี้ด้วย

แต่ค่าเงินที่ผันผวนแบบนี้จะเป็นไงต่อละคับ

สมมุติ

คนที่ต้องซื้อ เงินus เพื่อชำระสินค้า

ต้องซื้อช่วงตั้งราคาที่สูงถึงซื้อได้


แต่เวลาเอาเงินรายได้ที่เป็นus

เข้ามาในไทย
ต้องขายในราคาต่ำ
เอผมเข้าใจถูกเปล่า
หรือไม่เกี่ยวกัน

เช้านี้ก็ 36.2 ลงมา 35.6 ยังสวิงไม่เลิก

มาตราการที่ ธปท. ออกมาไม่เพียงแต่ทำลายตลาดทุนไปแล้ว

แต่ที่จะไปช่วยการส่งออกเอง ส่งออกก็จะไปไม่รอด จากการขึ้นลงค่าเงิน

FOREX ที่โชว์ใน biznews นี่เป็น offshore เหรอครับเนี่ย

เห็นที่สนามบินเขาเขียนไว้ว่าห้ามนำเงินบาทออกนอกเกินคนละห้าหมื่นบาท เปิดเป็นบริษัททัวร์ได้ไหมครับ..หรือว่ามีวิธีการอื่น? ช่วยชี้โพรงให้กระรอกหน่อยสิครับ

ทีนีต้องพึ่งพาเศรษฐกิจในประเทศเป็นหลักแล้ว
เข้า concept เศรษฐกิจพอเพียง (หรือเปล่า)

ฟังจากที่คุณ picatos เล่านี่ชี้ให้เห็นว่าธปท.ขาดการเตรียมความพร้อมก่อนออกมาตรการจริงๆ เฮ้อ

phobenius เขียน:ถ้าอย่างนี้เป็นไปได้ไหมครับที่จะเกิดอาชีพใหม่

ลักลอบเงินไทยออกนอกประเทศไปขาย offshore เพื่อเอาดอร์ลาร์ แล้ว ค่อยกลับมาขายใหม่ ในชื่อคนไทย ที่เป็นresident โดยไม่ต้องโดนนโยบายนี้ด้วย

นั่นสิ น่าคิด

Muffin เขียน: นั่นสิ น่าคิด

บินไปเที่ยวฮ่องกง สิงค์โปร์ฟรี  :lol:

อืม พอเข้าใจเล็กๆ ขอบคุณสำหรับ Khun Picatos ครับ
เรื่อง ให้ BOT เข้า ไปแทรกแทรง ผมเข้าใจว่า เค้าแทรกแทรงจนน่าจะหมดน่าตักแล้ว เห็นจากที่เงินทุนสำรองพุ่งขึ้นมาตั้ง 60000 กว่าล้าน $ แล้ว

สวัสดีครับท่านผู้อ่าน นี่เผลอแป๊บเดียวก็ขึ้นปีใหม่อีกแล้ว (นี่เป็นคอลัมน์แรกที่ผมเขียนในปี 2550) นับไปนับมา ปีนี้ก็เป็นปีที่ 3 แล้วของคอลัมน์นอกรอบ ผมย้อนนึกไปสมัยที่เริ่มเขียนคอลัมน์นี้ใหม่ๆ จำได้ว่าตอนนั้นพยายามที่จะให้คอลัมน์นี้เป็นคอลัมน์คุยเศรษฐกิจและสังคมในประเด็นที่น่าสนใจกันแบบสบายๆ ไม่เป็นทางการมากนัก แต่ดูเหมือนว่าผมกลับไปอ่านสิ่งที่ตัวเองเขียนแล้วรู้สึกว่าไปเขียนมากลับกลายเป็นเขียนแต่เรื่องเครียดๆ หรือมีแต่ตัวเลขเยอะแยะเต็มไปหมดเป็นส่วนใหญ่ (ซึ่งอาจเป็นประโยชน์กับผู้อ่านบางท่านที่ได้นำตัวเลขนั้นไปใช้ แต่ในทางกลับกันอาจทำให้ผู้อ่านบางท่านรู้สึกยากต่อการเข้าใจ)
หยุดช่วงปีใหม่ไปหลายวันผมเลยมีเวลาได้คิดว่าจะทำยังงัยให้ท่านผู้อ่านได้อ่านและทำความเข้าใจกับเศรษฐกิจและสังคมไทยได้ง่ายๆ เพลินๆ สมชื่อคอลัมน์นอกรอบ คิดไปคิดมาก็มาปิ๊งไอเดียที่ว่าปีนี้ น่าจะเขียนเป็นแนวละครถาม-ตอบ โดยมีเด็กขี้สงสัยชื่อ หนูฉงน และ อจ. ที่ต้องคอยตอบคำถามชื่อ อจ. เฉลย เป็นตัวเอก วันนี้หนูฉงน กำลังฉงนอย่างหนักว่าเกิดอะไรขึ้นกับค่าเงินบาท ทำไมค่าเงินบาทถึงแข็งขนาดนี้ โดยเฉพาะค่าเงินบาทในตลาด Offshore (เงินบาทที่ซื้อขายกันในต่างประเทศ) ถึงแข็งเอาๆ โดยเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาปิดตลาดที่ระดับ 33.5 บาท/ดอลลาร์ สรอ. ในตลาด Offshore ในขณะที่ตลาด Onshore (เงินบาทที่ซื้อขายกันในประเทศ) ซื้อขายกันที่ระดับประมาณ 36.0 บาท/ดอลลาร์ สรอ. และความสงสัยของหนูฉงน ก็เป็นที่มาให้หนูฉงนต้องเดินเข้าไปถาม อจ. ในเรื่องนี้....

หนูฉงน : เงินที่ไหลเข้ามาในประเทศไทยมันเข้ามาทำอะไรค่ะ อจ.?
อจ. เฉลย : จริงๆ แล้วเงินที่ไหลเข้าประเทศเข้ามาได้เพื่อ 2 อย่างคือเข้ามาเพราะเราค้าขายกับต่างชาติแล้วกำไร หรือที่เราอ่านๆ ตามหน้า นสพ. กันแล้วเค้าใช้คำว่า เกินดุลบัญชีเดินสะพัด กับเข้ามาเพราะจะมาหาผลประโยชน์ตอบแทน หรือที่เค้าใช้คำว่า บัญชีทุนเคลื่อนย้าย หล่ะครับ หลังแบงค์ชาติประกาศมาตรการกันสำรอง 30% มาใช้บวกกับ กฏหมายนอมินี ก็ทำเอาเงินไหลเข้าฝั่งบัญชีทุนเคลื่อนย้ายชะงักไป ตอนนี้ผมเลยว่ามีแต่ดุลบัญชีเดินสะพัดที่เกินดุล ที่ผลักดันให้เงินบาทแข็งค่าอยู่ในปัจจุบัน

หนูฉงน : อ้าว แต่หนูได้ยินท่าน รมว. คลังฯ ออกมาบอกว่าการลงทุนโดยตรงของต่างประเทศ (FDI) เดือนนี้เพิ่มขึ้นมากไม่ใช่หรอค่ะ?
อจ. เฉลย : ปกติตัวเลข FDI แบงค์ชาติเค้ารายงานช้า 2 เดือนนะ ผมเห็นล่าสุดเดือน ต.ค. 2549 ในเวปแบงค์ชาติ ก็ตกลงเยอะนะ จากระดับเฉลี่ยประมาณ 400-600 ล้านดอลลาร์ สรอ. ต่อเดือน ลงมาอยู่ที่ 100 กว่าๆ ดอลลาร์ สรอ. ในเดือน ต.ค. 2549 แต่ตรงนี้คงยังมองไม่เห็นผลของมาตรการแบงค์ชาติหรอครับ เพราะเป็นข้อมูลเดือน ต.ค. ซึ่งก่อนเดือน ธ.ค. ที่แบงค์ชาติจะออกมาตรการ แต่ถ้าให้ผมเดานะ ตัวเลข FDI ที่ว่า น่าจะสูงขึ้นจากการเข้ามาซื้อหุ้นธนาคารกรุงศรีฯ ของบริษัท GE Capital เป็นหลัก เพราะการซื้อหุ้นเกิน 10% ไทยเรานับว่าเป็นการลงทุนทางตรงอ่ะครับ

หนูฉงน : อ๋อ อย่างนี้ก็เข้ามาครั้งเดียวแล้วจบกันสิค่ะ.. เอ แต่หนูเห็นหุ้นขึ้นเอาๆ หลังจากกฏหมายนอมินีได้รับการเห็นชอบจาก ครม. นะ อจ. เค้าว่ากันว่าต่างชาติซื้อสุทธิกันได้ทุกวี่ทุกวัน อย่างนี้จะบอกว่าเงินไม่ไหลเข้าได้ยังงัยค่ะ?
อจ. เฉลย : จิงๆ เงินต่างชาติที่เข้ามาในไทย อยู่ได้ 3 ที่คือ 1. ตลาดหุ้น 2. ตลาดตราสารหนี้ และ 3. บัญชีเงินฝากในรูปเงินบาทของผู้ที่ไม่ได้มีถิ่นพำนักอยู่ในประเทศไทย หรือที่เค้าเรียกกันว่า Non-Residential Baht Account (NRBA) ถ้าไม่อยู่ 3 ที่นี้ ก็ต้องเอาออกนอกประเทศ ซึ่งจะทำให้ค่าเงินบาทอ่อน ข้อมูลตลาดหุ้น ตลาดตราสารหนี้ หนูสามารถดูได้เป็นรายวัน แต่ NRBA เราไม่รู้รายวัน แต่เราสามารถดูได้อ้อมๆ จากอัตราแลกเปลี่ยน ถ้าตลาดหุ้นตก + ดอกเบี้ยในตลาดตราสารหนี้ขึ้น (ตลาดตราสารหนี้ขาดสภาพคล่อง) + เงินบาทไม่อ่อน ก็ พอเดาๆ ได้ว่าเงินที่ขายหุ้น + ขายพันธบัตร มันน่าจะไปอยู่ที่ NRBA เพราะเงินบาทไม่อ่อน แสดงว่าเงินไม่ได้ไหลออกนอกประเทศ
ซึ่งถ้าหนูจำได้ ตอนแบงค์ชาติประกาศมาตรการกันสำรอง 30% แล้ววันรุ่งขึ้น (19 ธ.ค. 2549) มูลค่าตลาดหุ้นถล่มทะลายไป 8 แสนกว่าล้านบาท แม้จะมีการออกมาแก้มาตรการกันในวันถัดมาให้มาตรการมีผลบังคับใช้เฉพาะตลาดตราสารหนี้ แล้วทำให้หุ้นกระเตื้องขึ้นมาพอสมควรก็เถอะ แต่มูลค่าตลาดฯ ก็ยังไม่กลับมาเท่าเดิม ส่วนตลาดตราสารหนี้ ไม่ต้องพูดถึงเพราะมาตรการยังมีผลบังคับใช้กับตลาดตราสารหนี้อยู่ เงินที่ไหลออกจากตลาดหุ้น และตลาดตราสารหนี้ ไปไหนไม่ได้ ก็ต้องมาอยู่ที่ NRBA ซึ่งเป็นเงินเยอะโขอยู่ ช่วงแรกได้ยินว่าแบงค์ชาติผ่อนคลายให้จากเดิมแต่ละคนมีเงินอยู่ใน NRBA ได้ไม่เกินคนละ 300 ล้านบาทเป็นให้มีได้ไม่จำกัด ถ้าจำไม่ผิดจนถึงวันที่ 8 ม.ค. 2550 นะ ตรงนี้หมายความว่า หลังวันที่หมดระยะเวลาผ่อนคลาย นักลงทุนต่างประเทศก็มีทางเลือกแค่ 3 ทางคือ 1. ต้องกลับเข้าไปตลาดตราสารหนี้ ซึ่งผมไม่คิดว่าจะกลับเพราะมาตรการยังคงมีผลบังคับใช้อยู่ หรือไม่ก็ 2. กลับเข้าไปตลาดหุ้นฯ ซึ่งตอนแรกผมก็ไม่คิดว่าจะกลับเพราะตอนนั้นได้ยินว่ากฎหมายนอมินีทำให้ต่างชาติไม่พอใจถึงขึ้น Zero Weight (ถอนการลงทุน) จากประเทศไทย หรือไม่ก็ 3. ขนเงินออกนอกประเทศไปเลย ซึ่งจะทำให้เงินบาทอ่อนค่า ซึ่งตอนนั้นน่าจะเป็นกรณีที่เป็นไปได้มากที่สุด แต่สุดท้ายแล้ว 2 วันหลังจาก ครม. เห็นชอบในหลักการเรื่องกฏหมายนอมินี ตลาดหุ้นไทยกลับบวกขึ้นจากแรงซื้อต่างชาติอย่างต่อเนื่องจนมาแผ่วลงอย่างเห็นได้ชัดหลังจากแบงค์ชาติเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยนโยบายจาก R/P 14 วันเป็น R/P 1 วัน และปรับลดดอกเบี้ยลงเหลือ 4.75%

หนูฉงน : โอโห อย่างนี้หนูยิ่งงงไปใหญ่เลย เพราะนอกจาก อจ. จะไม่ตอบหนูว่าต่างชาติซื้อหุ้นสุทธิติดต่อกันแล้ว ยังจะทำให้หนูสงสัยว่าการที่แบงค์ชาติลดดอกเบี้ย เท่าที่หนูเรียนมาเนี่ย จะทำให้เงินทุนไหลออก เพราะผลตอบแทนทางการเงินในประเทศไทยน้อยลง และจะทำให้เงินบาทอ่อนค่าลงไม่ใช่หรือค่ะ แต่นี่ทำไมค่าเงินบาทในตลาด Offshore (เงินบาทที่ซื้อขายกันในตลาดต่างประเทศ) ถึงแข็งเอาๆ จนเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา (26 ม.ค. 2550) มาปิดตลาดที่ระดับประมาณ 33.5 บาท/ดอลลาร์ สรอ.
อจ. เฉลย : ตรงนี้แยกได้เป็น 2 ประเด็นนะครับ ประเด็นแรกคือ ทำไมต่างชาติถึงกลับเข้าซื้อหุ้น และประเด็นที่สองคือทำไมเงินบาท Offshore ถึงแข็งค่า เอาเรื่องแรกก่อนนะครับ ผมว่ามาตรการกันสำรอง 30% นี่ได้ผลเกินคาด หลังจากมาตรการนี้ออกมา ใครจะเอาเงินเข้ามาเมืองไทยก็ยังมีความกล้าๆ กลัวๆ อยู่ กลัวว่าเข้ามาแล้วจะเอาออกไม่ได้ หรือกลัวว่าถ้าเอาเงินออกไปแล้วจะเอากลับเข้ามาไม่ได้ เพราะฉะนั้นเราเลยเห็นว่าเงินทุนไหลเข้าจากฝั่งบัญชีทุนเคลื่อนย้ายหยุดชะงักลง ยังจะมีก็แต่เงินทุนไหลเข้าจากการเกินดุลบัญชีเดินสะพัดอยู่ในระดับสูง ในขณะเดียวกัน ต่างชาติคนไหนที่มีเงินอยู่ในประเทศไทยแล้วก็ต้องสงวนท่าทีระมัดระวังในการเอาเงินออกนอกประเทศเพราะถ้าออกแล้วก็กลัวว่าเดี๋ยวจะกลับเข้ามาไม่ได้อีก ก็เข้าใจครับว่าดังนั้นกรณีที่ 3 ข้างต้น (ขนเงินออกนอกประเทศไปเลย) อาจเป็นกรณีที่ต้องทำด้วยความระมัดระวัง และเป็นที่ปรากฏว่า ต่างชาติเลือกกรณีที่ 2 คือกลับเข้าไปในตลาดหุ้นอีกครั้ง แล้วอย่างนี้ที่บอกว่าจะ Zero Weight ประเทศไทยหน่ะ เป็นการขู่อย่างเดียวหรือ จริงๆ แล้วยังอยากลงทุนในตลาดหุ้นไทยที่เป็นตลาดที่มีผลตอบแทนสูงอยู่หล่ะสิ
จะฟันธงซะอย่างนั้นเลย ก็ไม่ถูกนะครับ ถ้าไปเช็คดูดีๆ การกลับเข้าซื้อหุ้นของฝรั่งรอบนี้ทำผ่านโบรกเกอร์เพียงไม่กี่รายที่โดยปกติมีส่วนแบ่งตลาดอยู่อันดับท้ายๆ ของ Top 10 แต่อยู่ๆ ก็กลับมาซื้ออย่างหนักจนขึ้นเป็นอันดับ 1-2 ในช่วงหลังจาก พรบ. นอมินี ผ่านความเห็นชอบ ครม. โดยก่อนหน้านี้ได้มีธุรกรรมในตลาดซื้อขายล่วงหน้าอยู่จำนวนมาก มันหมายความว่าอะไรหรือครับ? ตรงนี้ถึงแม้จะฟันธงได้ไม่ชัดเจน แต่ก็พอจับเค้าได้ว่า การซื้อขายในช่วงเวลาดังกล่าวเป็นการซื้อหุ้นคืนเพื่อชดใช้หุ้นที่ตนได้ทำสัญญาขายล่วงหน้าไว้ หรือที่ภาษาเทคนิคเค้าเรียกกันว่า Cover Short นั่นแหล่ะครับ ก็แหม เงินบาทของตนมีล้นอยู่เต็มมือในประเทศ จะเอาออกก็กลัวเข้ามาอีกไม่ได้ ไหนๆ ก็ไหนๆ ก็ Cover Short ไปก่อนไม่ดีกว่าหรือครับ ตอนจะขนเงินออกจริงๆ จะได้ไม่ต้องมีเยื่อใยกลับมาซื้อคืนอีกในอนาคต จะได้ออกไปเลยให้มันรู้แล้วรู้รอดเสียทีเดียว อีกอย่างช่วงนั้นก็พอเก็งๆ กันได้ว่าวันที่ 17 ม.ค. 2550 แบงค์ชาติคงต้องลดดอกเบี้ยแน่ๆ พอดอกเบี้ยลดปุ๊บ ราคาพันธบัตรก็สูงขึ้น ต่างชาติลงทุนในพันธบัตรอยู่ราว 9 หมื่นล้านบาท ซึ่งดูเหมือนเป็นน้องชายเมื่อเทียบกับพี่ใหญ่อย่างตลาดหลักทรัพย์ที่ลงทุนอยู่ราว 3.3 แสนล้านบาท ดังนั้นถ้าเป็นผม ก็คงต้องรีบทำ Cover Short ในตลาดพี่ไว้ก่อนพอราคาพันธบัตรสูงและตลาดน้องกำไร ก็จะได้ขายในตลาดพี่และตลาดน้อง (ตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้) และนำเงินออกไปทีเดียวไม่ดีกว่าหรือ
เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นก็ใกล้เคียงการเดาครับ หลังแบงค์ชาติประกาศลดดอกเบี้ย โบรกเกอร์ที่ว่านั้นก็แทบจะกลับมาซื้อขายตามปกติ แต่ยังครับ การเอาเงินออกมันยังเร็วเกินไป ต้องทำเงินบาทให้มันแข็งๆ ก่อน ตอนเอาเงินออกมันจะได้เอาออกแล้วได้กำไรอีกเด้งนึงด้วย หนูฉงนก็เลยงงใช่ไหมครับว่าทำไมที่เรียนมาเค้าบอกว่าลดดอกเบี้ยแล้วเงินจะไหลออก เงินบาทจะอ่อน แต่นี้ลดดอกเบี้ยแล้วเงินบาทใน Offshore กับแข็งขึ้นสวนกระแสอย่างนี้
ถึงตรงนี้คงต่อข้อถามในประเด็นที่ 2 ไปได้ระดับนึงแล้วนะครับว่าทำไมเงินบาท Offshore ถึงแข็งขนาดนี้ คำตอบคร่าวๆ ก็คือมันเป็นกระบวนการเก็งกำไรขั้นปลายแล้วครับ ไม่มีใครกล้ามาเก็ง Onshore (การซื้อขายเงินในประเทศ) หรอกครับ เค้ากลัวแบงค์ชาติกัน ไปเก็งกันต่างประเทศดีกว่า แล้วเดี๋ยวผลมันก็ส่งถึงในประเทศเองแหล่ะครับ
จริงๆ อยากคุยต่อนะครับ ว่าวิธีการทำให้ Offshore มันแข็งหน่ะ ทำได้อย่างไร? ผ่านกระบวนการไหน แต่วันนี้เนื้อที่หมดแล้ว คงต้องขอยกยอดไปฉบับหน้าแล้วกันนะครับ ปกติผมจะส่งต้นฉบับจันทร์สุดท้ายของทุกเดือน กว่าจะตีพิมพ์ก็วันพุธ ใครสนใจติดตาม อจ. กับลูกศิษย์คู่นี้ต่อก็ติดตามได้ตามเวลาดังกล่าวนะครับ วันนี้ก่อนไปอยากให้จับตาดูว่าจะเกิดอะไรขึ้นหลังจากอัตราแลกเปลี่ยนในตลาด Onshore ปรับตัวแข็งค่าตาม Offshore กันดีกว่าครับ สวัสดีครับ