Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

Thai Beverage (THBEV) ประกาศผลประกอบการ (ล้านบาท)

                                     2548                        2549
กำไรสุทธิ                        10,337.254               10,054.777

             ลดลง 2.73% เมื่อเทียบกับงวดปีบัญชี 48

                                                  2548                         2549

สินทรัพย์                                      87,137.03                  85,579.51
หนี้สิน                                         55,422.52                  33,025.96
ผู้ถือหุ้น                                       31,714.50                  52,553.56
ทุนจดทะเบียน                               29,000.00                  29,000.00
ทุนจดทะเบียนชำระแล้ว                    22,000.00                  25,110.03
รายรับสุทธิ                                   95,168.20                  97,932.31
กำไรสุทธิ                                     10,337.25                  10,054.78
net profit margin                           10.86%                        10.27%

    Thai Beverage (THBEV) เข้าซื้อขายครั้งแรกในตลาดหุ้นสิงคโปร์ (SGX) เมื่อ 30 พฤษภาคม ปีก่อน ด้วยราคา IPO 0.280 SGD = 6.82 บาท (24.3697บาท/SGD) ราคาพาร์ 1 บาทไทย P/E 16.9 เท่า หลังจากเข้าตลาดราคานิ่งๆ มาตลอด ข่าวดีอะไรก็ไม่มี

    ปิดตลาดวานนี้(27/2) 0.270 SGD = 6.35 บาท (23.5030บาท/SGD) มูลค่าตลาด 159,343.5 ล้านบาท P/E 15.9 เท่า P/B 3.0 เท่า ROA 19% ROE 20% กระแสเงินสดแข็งแกร่งมาก เฉลี่ยราว 20,000 ล้าน

    เอามาเล่าสู่กันฟัง เผื่อใครอยากข้ามห้วยไปซื้อหุ้นเขายังประเทศที่คิดแต่เรื่องเงินๆ ทองๆ แห่งนี้

ข้อสังเกต
1.) Q3 ของทั้งสองปี ยอดขายตกลงจาก Q2 = 9.1% และ 13.2% ตามลำดับ ในขณะที่กำไรลดลง =  16.7% และ 10.2% ตามลำดับ

       - คำถาม - คุณคิดว่างดเหล้าเข้าพรรษา มีผลต่อการตกลงของยอดขายและกำไรของ THBEV อย่างไร ?
ฮั่นแน่  :ep:  :ep: ถ้าคุณคิดว่างดเหล้าเข้าพรรษาได้ผล เชิญอ่านข้อ 2

2.) Q4 ของทั้งสองปี ยอดขายเพิ่มขึ้นจาก Q3 = 39.7% และ 46.6% ตามลำดับ ในขณะที่กำไรเองก็เพิ่มขึ้น =  29.7% และ 16.5% ตามลำดับ

      - คำถาม - มันเกิดอะไรกันขึ้น การงดเหล้าระยะหนึ่งจะทำให้เกิด alcohol wanted rebound หรือ ??? ใครคอเหล้า ช่วยแฉด่วน

3.) Q2/49 ที่ผ่านมามีมหกรรมบอลโลก แต่ทั้งยอดขายและกำไรแทบไม่กระดิก (กำไรตก 2.1% YoY ด้วยซ้ำไป)

      - คำถาม - คนหมั่นไส้ THBEV จนไม่กินเหล้ากินเบียร์ของเขาใช่หรือไม่ ??? คุณล่ะ ขณะเชียร์ทีมโปรด คุณกินอะไร ???

4.) ถ้า THBEV เข้าจดทะเบียนใน ตลท. ได้ ราคาหุ้นน่าจะเป็นอย่างไร (ผมคิดว่าคงโดนถล่มยับเยิน หาชิ้นดีมิได้)

55555555555555555555555  :lol:  :lol:  :lol:  :lol:  :lol:

เดี๋ยวนี้เบียรอาชาขายดีมากนะครับ 4 ขวดร้อย บ้านผมขายดีกว่าช้างอีก

[quote="Ryuga"]2.) Q4 ของทั้งสองปี ยอดขายเพิ่มขึ้นจาก Q3 = 39.7% และ 46.6% ตามลำดับ  

ปี 48 ปันผลจ่าย 0.24 บาท
ปี 49 ปันผลจ่าย 0.22 บาท Dividend Yield 3.5% ระหว่างกาลจ่ายแล้ว 0.11 บาท คงเหลือ 0.11 บาท ครับ

ยอดขาย(ล้านบาท)           2548                     2549
Q1                           22,884.54              22,732.32
Q2                           22,655.63              23,900.28
Q3                           20,593.11              20,744.84
Q4                           28,770.13              30,420.49

ไม่เห็นงบเต็ม แต่ขอตั้งข้อสังเกตุหน่อยครับ

1. ค่าสัมปทานที่ต้องจ่ายรัฐลงในงบ กำไร-ขาดทุนด้วยไหมครับ
2. ภาษีมีการบันทึกภาษีสรรพาสามิตด้วยไหมครับในงบ P/L อ่ะ

3. ข้อสังกตุครับ net profit margin 10.0% - 11.0% น้อยไปไหมครับ เมื่อเทียบกับความรู้สึกท่าน (ผมว่าน้อยไป แต่ถ้าเทียบอุตสาหกรรมจะ OK)

หากจะดูลึกๆๆ ดูบริษัทลูกครับ มีบริษัท ลูกทำธุรกิจต้นน้ำ และปลายน้ำ อยู่งบในดูล(บริษัทลูก บริษัทในเครือ)ไหม ถ้ามีครบ(แสดงว่างบใกล้เคียงความจริง) แต่ถ้าไม่ครบ เช่นขาดอุตสาหกรรม Main ไป 2 - 3 ตัว ก็ ...... คิดเอาเอง  :idea:  :idea:

ค่าสัมปทานและสรรพสามิต น่าจะเฉลี่ยรวมไปแล้วกับต้นทุนขายของแต่ละไตรมาส (คือเขารวมมาโดยไม่ชี้แจงรายละเอียดชัดเจน) แต่ gross margin ค่อนข้างสม่ำเสมอทุกไตรมาสที่ 28-32% ครับ (31%-48, 29%-49) หลังจากหักค่าบริหาร ดอกเบี้ย ภาษีนิติบุคคล (30% เต็ม) ก็เหลือแค่นี้แหละ  :drink:  :drink:

Thai Beverage อาจโดนเล่นก็ได้นะครับ ยิ่งไประดมทุนที่สิงค์โปรด้วย

[quote="สุมาอี้"][quote="Ryuga"]2.) Q4 ของทั้งสองปี ยอดขายเพิ่มขึ้นจาก Q3 = 39.7% และ 46.6% ตามลำดับ