Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

Free Cash Flow แบบปกติ (ไม่รวมรายได้ที่เกิดขึ้นครั้งเดียวเช่นการขายทรัพย์สิน ฯลฯ) = EBITDA - รายได้/หรือ รายการพิเศษ ใช่รึเปล่าครับ

ขอบคุณครับ

ไม่ใช่หรอกครับ

Free Cash Flow  ก็คือ  กระแสเงินสดอิสระที่ได้จากการดำเนินงาน  ที่ผู้บริหารสามารถนำไปใช้ประโยชน์อะไรก็ได้ที่ไม่ทำให้การดำเนินงานตามปรกติของบริษัทสะดุด

แต่ EBITDA คือ  กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้ บวก ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย

กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้  ไม่ใช่หลักเกณฑ์เงินสดครับ

ที่พอจำได้ตอนนี้
NOPAT- change in NET WORKING CAP

net working capital = ca - cl + net fixed asset

น่าจะเป็น

FCF = NOPAT + D&A - CAPEX - CWC นะครับ จากหนังสือของคุณสุมาอี้อะ

แล้วมีเวปไหนที่ คำนวณให้เราเลยรึเปล่า
ในส่วนของ FCF ของแต่ละบริษัท ??

กำหนด balance sheet  2004     2003
       Net plant&Equip   1000     870

ส่วนค่าอื่นๆคิดให้เรียบร้อยแล้ว

Net Op Working Cap = op Current Asset - op Current Liab

Net Op Working Cap 2004 = (Cash+AR+INV)-(AP+Accruals)
                                       = (10+375+615)-(60+140)
                                       = 800

Total net op cap 2004  = Net Op Working Cap + op Long term assets
                                   = 800+1000  = 1800

Total net op cap 2003  = 585+870   = 1455

Net investment in op cap = Total net op cap current yr - Total net op cap previous yr
                                       = 1800-1455 =345

NOPAT = EBIT*(1-TX)
           = 170.3

FCF = NOPAT - Net investment in op cap
      = 170.3 - 345  = -174.7


แต่ถ้าใช้สูตรที่มี Depreciation

Gross investment = Net investment + Depre
                          = 345 + 100  = 445

FCF = NOPAT + Depre - Gross investment
      = 170.3+100-445 = -174.7

                                           Eugene F. Brigham

leewa เขียน:ที่พอจำได้ตอนนี้
NOPAT- change in NET WORKING CAP

net working capital = ca - cl + net fixed asset

ดังนั้นจากสูตรที่ผมพอจำได้ ยังคงถูกอยู่ เพียงแต่ศัพท์แสงไม่ได้หรูหรา พอรู้ว่าเอาตัวไหนลบบวกอย่างไร และความหมายของมัน ก็จะทำให้มันเข้าใจได้ตลอด

น่าจะถูกนะ อิอิ

suteewat เขียน:น่าจะเป็น

FCF = NOPAT + D&A - CAPEX - CWC นะครับ จากหนังสือของคุณสุมาอี้อะ

ตามสูตรนี้ก็ถูกต้องตรงกัน

FCF = NOPAT + D&A - (CAPEX + CWC)

เพียงแต่การได้มาของข้อมูล CAPEX มาจากงบกระแสเงินสดซึ่งหมายถึงเงินสดที่ได้จ่ายไปจริงๆ ซึ่งก็เท่ากับการเปลี่ยนแปลงของ NET FIXED ASSET ที่เพิ่มขึ้น/ลดลง จากปีก่อนในงบดุล แล้วบวกกับ D&A เพื่อให้เป็นฐานของการรับจ่ายเงินสดจริงๆ

และแล้ว D&A ก็จะหักลบกันไปก็จะได้สูตรเช่นเดียวกันกับ
FCF = NOPAT - (CWC + NET FIXED ASSET)

โพสมากๆแบบนี้ผมผิดขึ้นมาเจ็บตัวอีกนาน ไปล่ะคับ

prasits เขียน:แล้วมีเวปไหนที่ คำนวณให้เราเลยรึเปล่า
ในส่วนของ FCF ของแต่ละบริษัท ??

ผมไม่ทราบว่ามีหรือไม่  แต่เราคำนวณเองน่าจะดีกว่าครับ

จะเป็นสูตรอย่างไรก็ไม่สำคัญเท่ากับความเข้าใจของผลที่เราได้รับครับว่าสอดคล้องกับค่าที่เราต้องการหรือไม่