Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

มูลค่าหุ้นตามบัญชีสูงกว่าราคาที่ซื้อขายกัน มีผลต่อการวัดค่าความน่าซื้อของหุ้นตัวนั้นมากแค่ไหนครับ

มีผลมากน้อยขึ้นกับลักษณะแต่ละธุรกิจครับ

book value ตามหลักแล้วเป็นราคาที่ใช้วัดว่า ถ้าเลิกธุรกิจแล้วขายทุกอย่างจะได้เงินเท่าไหร่ ซึ่งถ้าเกิดขึ้นจริงแล้วก็เป็นไปได้สูงว่าจะได้เงินต่ำกว่าที่ book ไว้ เพราะพวกสินค้า เครื่องจักร โรงงาน คงหาคนเอายากราคาก็ต้องต่ำลงไปอีก พวกintangible asset ก็ไม่น่าจะได้ ถ้า book ไว้สูงก็ไม่น่าจะมีประโยชน์อะไรมากนัก

โดยทั่วไปแล้วธุรกิจคงไม่ได้เลิกกันในเร็ววัน จึงควรมอง book value ว่าเป็นตัววัดว่าผู้ถือหุ้นได้ใส่อะไรเข้าไปในธุรกิจบ้าง(รวมถึงกำไรสะสมที่ยังไม่จ่ายออกมา) มากกว่าจะมองว่าเขาสามารถเอาอะไรออกมาได้บ้าง

สิ่งที่น่าสนใจอย่างหนึ่งเกี่ยวกับมันคือ ความสัมพันธ์ระหว่างขนาดของ book value กับ earnings ที่ generated ได้ เป็นเรื่องปกติที่บริษัทที่มีbook value น้อยแต่สามารถสร้าง earning ได้สูง จะน่าสนใจลงทุนมากกว่าบริษัทที่มี book value สูง แต่สร้างรายได้ได้น้อย อย่างไรก็ตามการที่ธุรกิจใดสามารถสร้างรายได้ได้มากโดยมี Book value ที่น้อย ก็แปลว่ามันสามารถดึง compeitior เข้ามาได้ง่ายกว่า ในขณะที่ธุรกิจที่มี book value สูง อาจจะยังไม่ถึงเวลาที่จะสร้างรายได้ได้สูงๆในช่วงเวลานั้นๆ แต่อาจจะสามารถสร้างรายได้ได้สูงในอนาคต ขึ้นอยู่กับลักษณะธุรกิจ

ขอบคุณมากครับ ลึกซึ่งมากครับ ต่อไปคงต้องรบกวนท่านผู้รู้อีกเยอะครับ