หาค่า GROWTH ได้จากที่ไหนครับ
โพสต์แล้ว: อังคาร ก.ย. 11, 2007 3:50 pm
ขอความรู้ให้มือใหม่ด้วยครับ 
มิได้เก่งกาจประการใดนะฮะ ... ถูกผิดก็อย่าว่ากัน
แหะๆ ... ผมเป็นโรคจิตเห็นคนเค้าสงสัยหรือถามอะไรเป็นต้องขอลองช่วยสักหน่อย
Growth = อัตราการเติบโตของการทำกำไร โดยเปรียบเทียบจากกำไรในปีก่อน หรือไตรมาสก่อนๆ โดยปกตินิยมคิดเป็นปี
ตัวอย่างเพื่อความเข้าใจง่ายๆนะ สมมติว่า ...
ปี 2005 บริษัท CDX มีกำไรปกติ 200 ล้าน
ปี 2006 บริษัท CDX มีกำไรปกติ 250 ล้าน ** เท่ากับว่า กำไรเพิ่มขึ้น 50 ล้าน หรือ 25% ดังนั้น G = 25 % **
ถ้าเราสันนิษฐานว่าบริษัท CDX จะยังสามารถเติบโตด้วยอัตราคงที่ เราก็จะคิด ค่า G ที่ 25%
กำไรของบริษัทจึงควรจะเป็นดังนี้หากเราคาดการณ์ไม่ผิด
ปี 2007 บริษัท CDX มีกำไรปกติ 312.5 ล้าน ** 25% ของ250 = 62.5 **
แต่ที่สำคัญคือเราต้องพิจารณารายละเอียดของแต่ละปีแต่ละบริษัทให้ดี ว่ากำไรที่โตนั้น เกิดจากอะไร ??
เช่น หากบริษัทขายบริษัทย่อยไป หรือขายทรัพย์สินไป เราก็ควรจะนำเฉพาะกำไรปกติจากธุรกิจมาคำนวณ แล้วค่อยบวกกำไรพิเศษทีหลัง
เพราะมิฉะนั้นหากเราไม่ดูให้ดี เราก็จะคำนวณทุกอย่างคลาดเคลื่อนไปหมดนะครับ ทั้ง PE ROE ROA ดังนั้นแยกครับ ต้องแยกกำไรพิเศษออก
อย่างไรก็ตาม การใช้ G ของแต่ละคนไม่เท่ากันครับ เช่นเดียวกับการให้ค่า PE ฉันใดก็ฉันนั้นว่าศึกษาจนมั่นใจในการเติบโตของบริษัทขนาดไหน
แต่หาก เราเจอหุ้นที่ PE สูงๆ เช่น 15-18 .. เราอาจจะมองว่าแพงแล้ว แต่หากเราหาค่า G เฉลี่ยได้เท่ากับ 35% ราคานั้นก็อาจจะถูกมากก็ได้ครับ
ลองพิจารณาแล้วหาบทความเชิงวิชาการแบบง่ายๆหรือลึกๆกว่านี้มาอ่านเพิ่มเติมนะครับ
ขอให้ประสบความสำเร็จในการลงทุนครับ 8)