Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

หวัดดีคับทุกท่านมือใหม่หัดวิเคราะห์งบคับผม ช่วยชี้แนะด้วยคับผม

ขอกรณีศึกษา IT



ค่าต่างๆ บอกอะไรเราได้มั่งคับผม พอจะมีสรุปบ้างเปล่าคับ ผมพยายามอ่านหนังสือของ ดร.นิเวศน์ แต่ก็ยังงงๆ อยู่ก็เลยขอยกตัวอย่างจริง เลยน่าจะเข้าใจมากกว่า ขอบคุณล่วงหน้าทุกท่านคับผม :lol:  :lol:  :lol:

กำไร เพิ่มขึ้น ตั้งแต่ปี 2003 ถึง 2006 แล้วกำไรมาลดลงในปี 2007

ต้องไปหาอ่านดูว่าลดลงเพราะอะไร แก้ไขได้หรือไม่ เช่น ลดเพราะขยายงานมาก หรือว่าลด เพราะสู้คู่แข่งไม่ได้ ทั้งสองกรณีจะต่างกันมาก

กำไรสุทธิ 65.91  175.40  150.35  117.39  78.76

ยอดขาย เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง จากปี 2003 ถึง 2006 แต่ยอดขาย ไม่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2007

รายได้รวม  2,673.28  5,224.40  4,458.09  3,771.46  2,618.05

อัตรากำไรสุทธิ ลดลงอย่างมากในปี 2007

อัตรากำไรสุทธิ(%) 2.47  3.36  3.37  3.11  3.01  

roe ยังคงสูงอยู่ ที่ระดับ 18 %

ROE(%)*  18.08  18.74  18.26  19.21  25.36

แต่ roa ลดเยอะ จาก 17.36 เหลือ 15.64 แสดงมีหนี้เพิ่มขึ้น สินทรัพย์รวมสูงขึ้น แต่กำไร ต่อสินทรัพย์รวมลดลง

ROA(%)* 15.64  17.36  17.51  18.32  20.61

ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่ควรไปดูว่าเงินสดมีมากหรือเปล่า

ส่วนของผู้ถือหุ้น  923.79  977.55  894.80  752.31  469.92  

ปันผล น้อย แต่ก็ดี ที่ยังมี

มูลค่าหุ้นทางบัญชีต่อหุ้น(บาท) 2.78  2.86  2.99  2.88  2.20  

สรุปว่า ยอดขายไม่โตขึ้น กำไรลดลง และหนี้มากขึ้น แนวโน้มต่อไปเป็นอย่างไร หมายถึง it จะวางแผนแก้ไขอย่างไร เช่น อาจจะ ลดค่าใช้จ่าย หรือ เพิ่มสาขาเพื่อให้มียอดขายเพิ่ม เพื่อมีอำนาจต่อรอง

หากไม่ทำอะไรเลย ราคาหุ้นคงจะร่วงลงไปอีก เนื่องจากปัจจุบัน pe 13.01 ซึ่ง pe ที่สูง ต้องมีแนวโน้มกำไรเพิ่มขึ้นครับ

อย่างไรก็ตาม it-w1 จะหมดอายุ 19/05/2008 อีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ราคาแปลง 1 บาท ราคาวอร์ 5.30 ราคา it 6.35

หากนำวอร์ทั้งหมดมาแปลง แล้ว pe it จะเป็นเท่าไร ก็ลองคำนวณดูครับ

โอวว แม่เจ้า ขอบคุณอย่างมากมายเลยคับผม

เจ้ารายได้นี่เค้าคิดแค่ 2 ไตรมาส หรือเปล่าคับ คือ 06/2007 ส่วนปี 2003 - 2006 คิดที่ 12/2006

และ เจ้าหนี้นี่ ผมเห็น ccet กำไรอะไรดีหมด แต่ทำไมหนี้เยอะจัง หนี้แบบใหนถึงจะบอกว่าดีหรือไม่ดี ดูกันยังไงคับผม



ต้องทำใจนะคับ มือใหม่ พอถามได้ แล้วมีคนตอบ ก็เลยถามกันใหญ่เลยนะคับ

ขอบคุณอีกครั้งคับผม

:lol:  :lol:  :lol:

ที่สรุปให้ฟังนั้น คิดที่รายได้ 2 ไตรมาสอยู่แล้วครับ

ส่วนเรื่องหนี้ ให้ไปเปิดงบการเงินครับ

ให้ดูว่ามีหนี้ที่ต้องจ่ายดอกเบี้ยเยอะหรือไม่

ถ้ามีหนี้ที่ไม่ต้องจ่ายดอกเบี้ยเลย หนี้ก็คือหนี้ครับ เป็นหนี้เท่าไรก็ต้องจ่ายเท่านั้น

ไม่เหมือนกรณี ลูกหนี้ ที่ ต้องวิเคราะห์กันหนักหน่อย เนื่องจาก อาจจะเป็นหนี้ศูนย์ได้

หนี้ 22516 เป็นหนี้ที่ต้องจ่ายดอกเบี้ย สามรายการ

1. เงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงิน 5379 ล้าน
2. เงินกู้ระยะยาวถึงกำหนดชำระ 792 ล้าน
3. เงินกู้ระยะยาว 792 ล้าน

รวมหนี้ที่ต้องจ่ายดอกเบี้ย 6963 ล้าน
ครึ่งปี จ่ายดอกเบี้ยไป 176 ล้าน
ครึ่งปี กำไรสุทธิ 1328 ล้าน

เจ้าหนี้การค้า ที่ต้องจ่ายแน่ๆ 14068

ลูกหนี้การค้า 15425 ถือว่าพอๆกัน เพราะลูกหนี้การค้า ไม่เคยเก็บได้ครบ ต้องมีการตัดหนี้สูญอยู่ประจำ งวด 6 เดือนนี้ ก็ตัดหนี้สูญไปแล้ว 103 ล้าน

ถ้า ccet ค้าขายเงินสด ตรงนี้ก็จะหายไป อันนี้สมมุตินะ

หนี้ที่บอกว่า มี 22516 ก็เอามาลบ 14068 เหลือ 8446 ล้าน

ซึ่งส่วนใหญ่ก็เป็นหนี้ที่ต้องจ่ายดอกเบี้ย เท่ากับ 6963 ล้านบาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น 13075 + หนี้ 6963 ล้าน รวมเป็น 20038 ทำกำไรสุทธิ 6 เดือน ได้ 1328 ล้าน

คิดเป็นกำไรสุทธิ ต่อ ทุน+หนี้ที่ต้องจ่ายดอกเบี้ย เท่ากับ 7 % ในระยะเวลา ครึ่งปี

คุณคิดว่าดี หรือไม่ดี แล้วแต่มุมมองครับ

อย่างไรก็ตามถ้าเราเข้าไปหุ้นตอนนี้ เราเข้าไปที่ 2.16 ของ book และ pe 10.03 แถมมีวอร์ด้วย ต้องศึกษาว่า มีวอร์กี่หุ้น แล้ว จะไดลูทกำไรกี่เปอร์เซ็นต์

ccet มีข่าวว่า จะทำโทรศัพท์มือถือให้จีน 9 ล้านเครื่อง ข่าวนี้ ก็ต้องศึกษาว่า ทำไปแล้วหรือยัง ถ้ายังจะทำปีไหน

ถ้าทำจริง จะเพิ่มยอดขายให้ ccet อีกกี่เปอร์เซ็นต์

สุดยอดคับผม ขอบคุณอย่างยิ่ง จริงๆ คับผม ละเอียดสุดๆ ขออ่าน หลายๆ รอบก่อนคับผม