เบิร์กเชียร์ แฮธาเวย์ ชี้แจงการเผยแพร่รายงานผลประกอบการ
โอมาฮา, เนบราสก้า--(บิสิเนส ไวร์)--1 มี.ค. 2550
ตลอดระยะเวลาหลายปีที่ผ่านมา เบิร์กเชียร์ แฮธาเวย์ (NYSE:BRK.A)(NYSE:BRK.B) มีธรรมเนียมปฏิบัติในการเผยแพร่รายงานประจำปีของเราในเช้าวันเสาร์ ซึ่งช่วงเวลาดังกล่าวจะทำให้สาธารณชนมีเวลามากที่สุดสำหรับอ่านข้อมูลทางการเงินและบทวิจารณ์ของเราขณะที่ตลาดปิดทำการ แม้แต่นักวิเคราะห์หรือผู้สื่อข่าวทางการเงินที่มีประสบการณ์ก็อาจพบว่า การอ่านรายงานดังกล่าวอาจต้องใช้เวลาหลายชั่วโมง
เรายังต้องการให้การรายงานของเรามีความถูกต้อง ซึ่งการพิจารณาบริษัทในเครือที่มีอยู่หลายแห่งของเรานั้นต้องใช้เวลาตรวจทานและการประเมินอย่างมาก แต่ถึงกระนั้น ในช่วงที่ผ่านมา เราก็ยังสามารถเตรียมรายงานประจำปีของเราได้ทันเวลาเพื่อออกเผยแพร่ในวันเสาร์ก่อนถึงวันที่กำหนด
อย่างไรก็ดี นับตั้งแต่ปีนี้เป็นต้นไป กำหนดสำหรับการยื่นรายงาน 10-K ของเราต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์นั้นถูกลดลงไป 15 วัน และเราไม่สามารถจัดเตรียมรายงานให้เสร็จทันการเผยแพร่ในวันเสาร์ ทั้งนี้ ในอนาคตหากเราสามารถทำได้ เราจะกำหนดให้มีการเผยแพร่รายงานประจำปีของเราในวันเสาร์ (หรือช่วงท้ายภาคบ่ายของวันศุกร์) ส่วนรายงานประจำไตรมาสของเราจะมีการเผยแพร่ตามปกติหลังจากปิดทำการวันศุกร์ก่อนถึงวันกำหนดเผยแพร่รายงาน 10-Q
เราขอแนะนำให้ผู้ลงทุนและผู้สื่อข่าวอ่านรายงาน 10-K และรายงานประจำปีของเรา ที่มีการเผยแพร่บนเว็บไซท์
www.berkshirehathaway.com แต่ข้อมูลที่มีจำกัดซึ่งออกมาหลังข่าวประชาสัมพันธ์ฉบับนี้อาจจะไม่เพียงพอสำหรับการตัดสินใจลงทุนแบบมีข้อมูล และด้วยคำเตือนดังกล่าว ข้อความต่อไปนี้เป็นข้อความ 3 ย่อหน้าแรกในจดหมายของประธานกรรมการของเราถึงผู้ถือหุ้น และหลังจากนั้นเป็นข้อมูลทางการเงินแบบสรุป
กำไรในทรัพย์สินสุทธิของเราในช่วงปี 2549 อยู่ที่ 1.69 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งทำให้มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นของทั้งหุ้น Class A และ Class B ของเราเพิ่มขึ้น 18.4% และในช่วง 42 ปีที่ผ่านมา (หรือนับตั้งแต่ฝ่ายบริหารชุดปัจจุบันเข้ามาบริหารงาน มูลค่าตามบัญชีก็พุ่งขึ้นจาก 19 ดอลลาร์ สู่ 70,281 ดอลลาร์ หรือในอัตรา 21.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี
เราเชื่อว่า กำไร 1.69 หมื่นล้านดอลลาร์เป็นสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์สำหรับกำไรในช่วง 1 ปีของทรัพย์สินสุทธิ ซึ่งมากกว่าธุรกิจใดๆของสหรัฐ ทั้งที่เราไม่ได้ระบุถึงกำไรที่เพิ่มขึ้นจากการควบกิจการ (ตัวอย่างเช่น การซื้อบริษัทไทม์ วอร์เนอร์ของเอโอแอลในปี 2543) แน่นอน บริษัทเอ็กซอนโมบิลและบริษัทอื่นๆย่อมมีรายได้สูงกว่าเบิร์กเชียร์อย่างมาก แต่กำไรของบริษัทเหล่านี้ส่วนใหญ่นำไปจ่ายเป็นเงินปันผล และ/หรือการซื้อคืนหุ้น แทนที่จะนำไปสร้างทรัพย์สินสุทธิ
การเปิดเผยผลกำไรในปี 2549 ของเราเป็นเรื่องที่เหมาะสม ธุรกิจที่สำคัญที่สุดของเราคือธุรกิจประกันได้รับประโยชน์จากความมีโชคดีมากมาย ธรรมชาติเมตตาเรา เพราะหลังจากที่พายุเฮอริเคนพัดกระหน่ำเราในปี 2547 และ 2548 ซึ่งทำให้เราต้องจ่ายเงินค่าประกันจำนวนมากนั้น ก็ไม่มีพายุเกิดขึ้น และเมื่อปีที่แล้ว ตัวเลขขาดทุนจากธุรกิจนี้ก็เปลี่ยนเป็นตัวเลขกำไร เป็นกำไรที่สูงมาก
กำไรของบริษัทเบิร์กเชียร์ แฮธาเวย์ อิงค์ และบริษัทในเครือสำหรับไตรมาส 4 และรอบ 12 เดือนสิ้นสุดวันที่ 31 ธ.ค. 2549 และ 2548 มีการสรุปโดยย่อดังต่อไปนี้ โดยกำไรดังกล่าวอิงตามการคำนวณหลังหักภาษี (หน่วยเป็นล้านดอลลาร์ ยกเว้นข้อมูลต่อหุ้น)
ไตรมาส 4 ทั้งปี
--------------------- ---------------------
2549 2548 2549 2548
---------- ---------- ---------- ----------
กำไรสุทธิ.................... $3,583 $5,130 $11,015 $8,528
กำไร/ขาดทุนจากการ
ลงทุนและตราสารอนุพันธ์.......... 715 3,287 1,709 3,530
---------- ---------- ---------- ----------
กำไรจากการดำเนินงาน............ $2,868 $1,843 $9,306 $4,998
========== ========== ========== ==========
กำไรสุทธิ
ต่อหุ้นที่เทียบเท่าหุ้น Class A..... $2,323 $3,330 $7,144 $5,538
กำไรจากการลงทุนและ
ตราสารอนุพันธ์ต่อหุ้น
ที่เทียบเท่าหุ้น Class A......... 464 2,134 1,108 2,292
---------- ---------- ---------- ----------
กำไรจากการดำเนินงานต่อ
หุ้นที่เทียบเท่าหุ้น Class A....... $1,859 $1,196 $6,036 $3,246
========== ========== ========== ==========
จำนวนหุ้นคงเหลือที่เทียบเท่า
หุ้น Class A โดยเฉลี่ย........ 1,542,503 1,540,428 1,541,807 1,539,775
หมายเหตุ: ตัวเลขสำหรับหุ้น Class B เท่ากับ 1/30 ของตัวเลขที่แสดงไว้สำหรับหุ้น Class A
การวิเคราะห์กำไรจากการดำเนินงานของเบิร์กเชียร์มีข้อมูลดังต่อไปนี้ (หน่วยเป็นล้านดอลลาร์)
ไตรมาส 4 ทั้งปี
--------------- ---------------
549 2548 2549 2548
------- ------- ------- -------
การประกัน-การรับประกัน............... $867 $502 $2,485 $27
การประกัน-รายได้จากการลงทุน.......... 876 672 3,120 2,412
ธุรกิจที่ไม่ใช่การประกัน................ 1,075 721 3,748 2,683
อื่นๆ........................... 50 (52) (47) (124)
------- ------- ------- -------
กำไรจากการดำเนินงาน.................$2,868 $1,843 $9,306 $4,998
======= ======= ======= =======
ในการสรุปผลกำไรของเรา เราสร้างความแตกต่างระหว่างสิ่งที่เราเรียกว่าเป็น กำไรจากการดำเนินงาน และกำไร/ขาดทุนจากการลงทุนและตราสารอนุพันธ์ โดยเบิร์กเชียร์มีทุนสำรองจำนวนมหาศาล (ประมาณ 3.48 หมื่นล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 ธ.ค.2549) ของกำไรจากการลงทุนที่ยังไม่มีการรับรู้ก่อนหักภาษี การได้ รับกำไรดังกล่าวในไตรมาสที่กำหนด (หรือการรับรู้ผลขาดทุนสำหรับกรณีนั้น) สามารถทำให้ตัวเลขรายได้สุทธิตลอดจนการเปรียบเทียบระหว่างช่วงเวลาบิดเบือนไปอย่างมากได้ เราไม่ต้องการให้ผู้ลงทุนให้ความสน ใจกับตัวเลขขาดทุนหรือกำไรที่ได้รับกระทบจากกำไรจากการลงทุนจำนวนมากซึ่งไม่ได้เกิดขึ้นจากความสำ เร็จทางธุรกิจในช่วงเวลาที่มีการรายงาน และนั่นไม่มีผลกระทบต่อมูลค่าที่เป็นสาระสำคัญของบริษัท ทั้งแนว โน้มในธุรกิจที่ประกอบการอยู่ของเราและภาวะของธุรกิจต่างก็ได้รับการพิจารณาอย่างดีที่สุดจากรายได้ก่อนหักกำไรหรือขาดทุนจากการลงทุน
เบิร์กเชียร์ แฮธาเวย์และบริษัทในเครือดำเนินธุรกิจหลากหลายประเภท ซึ่งได้แก่การประกันวินาศภัยที่ดำเนินงานทั้งแบบรับประกันภัยโดยตรงและรับประกันภัยต่อ สาธารณูปโภคและพลังงาน การเงิน การผลิต ค้าปลีก และบริการ หุ้นสามัญของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหุ้นนิวยอร์ก โดยใช้สัญลักษณ์ BRK.A และ BRK.B
ข้อความบางส่วนในข่าวประชาสัมพันธ์ฉบับนี้เป็น แถลงการณ์เชิงคาดการณ์ล่วงหน้า ตามความหมายของพ.ร.บ. Private Securities Litigation Reform Act of 1995 ข้อความเหล่านี้ไม่ได้เป็นการรับประกันผลประกอบการในอนาคต และผลการดำเนินงานที่แท้จริงอาจแตกต่างไปอย่างมากจากสิ่งที่คาดการณ์ไว้
ความเห็นเกี่ยวกับกฎข้อบังคับ G
ข่าวประชาสัมพันธ์ฉบับนี้มีมาตรการทางการเงินแบบ non-GAAP บางอย่าง การปรับมาตรการเหล่านี้ให้สอดรับกับตัวเลขแบบ GAAP ที่เปรียบเทียบได้มากที่สุดเพื่อให้เป็นไปตามกฎข้อบังคับ G นั้นจึงมีการรวมไว้ในที่นี้ด้วย
เบิร์กเชียร์นำเสนอผลการดำเนินงานในลักษณะที่เชื่อว่าจะมีความหมายและเป็นประโยชน์มากที่สุด รวมทั้งมีความโปร่งใสมากที่สุดต่อกลุ่มผู้ลงทุนและบุคคลอื่นๆที่ใช้ข้อมูลทางการเงินของเบิร์กเชียร์ การนำเสนอดัง กล่าวรวมถึงการใช้มาตรการทางการเงินแบบ non-GAAP บางส่วน นอกเหนือไปจากการเสนอผลกำไรสุทธิแบบ GAAP แล้ว เบิร์กเชียร์ยังแสดงผลกำไรจากการดำเนินงานในรูปกำไรสุทธิที่ยกเว้นกำไร/ขาดทุนจากการลงทุนและตราสารอนุพันธ์
แม้การนำเบี้ยประกันและเบี้ยประกันภัยต่อไปลงทุนเพื่อสร้างรายได้จากการลงทุนและกำไรหรือขาดทุนจากการลงทุนเป็นส่วนที่สำคัญของการดำเนินงานของเบิร์กเชียร์ แต่การสร้างกำไรหรือขาดทุนจากการลงทุนก็เป็นอิสระจากกระบวนการการรับประกัน นอกจากนี้ ภายใต้ข้อกำหนดการทำบัญชีตามแบบ GAAP ผลขาด ทุนสามารถเกิดขึ้นได้เนื่องจากการลดลงชั่วขณะของมูลค่า โดยปราศจากการรับรู้ที่แท้จริง หรือในช่วงที่มีการปรับปรุงผลกำไร-ขาดทุน (marked-to-market) การลงทุนบางประเภทผ่านผลกำไร ทั้งนี้ กำไร/ขาดทุนจากการลงทุนและตราสารอนุพันธ์สำหรับช่วงเวลาหนึ่งๆไม่ได้เป็นตัวบ่งชี้ผลประกอบการทางธุรกิจประจำไตรมาส
ติดต่อ: เบิร์กเชียร์ แฮธาเวย์ อิงค์
มาร์ค ดี. แฮมเบิร์ก, 402-346-1400
ที่มา:
http://www.thaibusinessnews.com/readnew ... af5c1ac6e9